Ленты Боллинджера практическое руководство

Лучшие брокеры бинарных опционов 2021:
  • ЭвоТрэйд
    ☆☆☆☆☆
    ★★★★★
    ЭвоТрэйд

    Огромные бонусы за регистрацию!
    Выбор 10 000 трейдеров!

  • Бинариум
    ☆☆☆☆☆
    ★★★★★
    Бинариум

    Один из старейших брокеров.
    Бесплатный демо счет и быстрые выплаты!

Ленты Боллинджера: практическое руководство

Completing the CAPTCHA proves you are a human and gives you temporary access to the web property.

What can I do to prevent this in the future?

If you are on a personal connection, like at home, you can run an anti-virus scan on your device to make sure it is not infected with malware.

If you are at an office or shared network, you can ask the network administrator to run a scan across the network looking for misconfigured or infected devices.

Another way to prevent getting this page in the future is to use Privacy Pass. You may need to download version 2.0 now from the Chrome Web Store.

Cloudflare Ray ID: 675485315aa32d43 • Your IP : 46.175.165.55 • Performance & security by Cloudflare

BOLLINGER ON BOLLINGER BANDS

2 СОДЕРЖАНИЕ Список иллюстраций Список таблиц XI Предисловие XII Вступление XVIII От автора XXII VII ЧАСТЬ I ВНАЧАЛЕ 1 Глава 1 Введение 2 Глава 2 Сырье 9 Глава 3 Временные структуры 20 Глава 4 Непрерывный совет 27 Глава 5 Будьте сами себе хозяином 31 ЧАСТЬ II ОСНОВЫ 34 Глава 6 История 35 Глава 7 Построение 52 Глава 8 Индикаторы лент Боллинджера 62 Глава 9 Статистика 71 ЧАСТЬ III ЛЕНТЫ БОЛЛИНДЖЕРА САМИ ПО СЕБЕ 77 Глава 10 Распознавание фигур 78 Глава 11 Пятиконечные фигуры 85 Глава 12 W-образные основания 98 Глава 13 М-образные вершины 108 Глава 14 Блуждание по лентам 116 Глава 15 Сжатие 124 Глава 16 Метод I: прорыв волатильности131 ЧАСТЬ IV ЛЕНТЫ БОЛЛИНДЖЕРА ВМЕСТЕ С ИНДИКАТОРАМИ 140 Глава 17 Ленты Боллинджера и индикаторы 141 Глава 18 Индикаторы объема 154 Глава 19 Метод II: Следование за трендом 164 Глава 20 Метод III: развороты 170 ЧАСТЬV ДОПОЛНИТЕЛЬНЫЕ ТЕМЫ 177 Глава 21 Нормализация индикаторов 178 Глава 22 Дэйтрейдинг 192 ЧАСТЬ VI ПОДВЕДЕНИЕ ИТОГОВ основных правил 193 Закругляемся 195 Примечания 197 Глоссарий 205 Об авторе 221

3 ПРЕДИСЛОВИЕ В июне 1984 года я в первый раз прошел сквозь двери дома по адресу 2525 Оушен парк бульвар в Сайта-Монике, штат Калифорния. Это был дом Financial News Network, первой американской общенациональной телевизионной сети, посвященной исключительно обзору экономических, рыночных и деловых новостей. Штаб-квартира FNN была ужасным местом, представлявшим собой обветшалую коробку двухэтажного здания. Она была однозначно невзрачной. Простая, несколько неряшливая, она вмещала толпы служащих, которые должны были каждый день в течение 12 часов выкладывать экономические новости. Такова была среда, с которой я столкнулся ровно семнадцать лет назад. Я пошел на простейшую должность в FNN потому, что ни господин Спилберг, ни господин Лукас не разглядели мой многообещающий талант киношника. Не то, чтобы они знали о моем существовании, но в то время как я был убежден в своем потенциале кинорежиссера мирового класса, никто, кажется, и не заметил, как я окончил факультет кинематографии. Лишь один мой старый приятель по средней школе предложил мне доходное место, и оно оказалось в области новостей, с которой я был совершенно не знаком. Для меня FNN была местом временной передышки, некой возможностью перебиться, чтобы я мог оплачивать счета, пока рассылаю свои сценарии для основных телешоу и художественных фильмов, которые однажды сделают меня богатым и знаменитым. Поэтому я начал работать в FNN с некоторым предубеждением. Хотя эта работа давала мне практический опыт, который мог помочь в оттачивании моих навыков работы с новостями, содержание было ужасающе скучным или, по крайней мере, я так в то время думал. Там было много чисел (для которых моя голова не годилась), огромное количество жаргона и множество вещей, о которых я просто никогда не слышал. Тут мне сразу приходят на ум шерстяные фьючерсы и рынки пальмового масла, но люди в комнате новостей FNN относились ко всему этому с интересом, что меня ужасно заинтриговало. Что было такое в этом, казалось бы, бессмысленном материале, которым так увлеченно занималась целая комната людей? Почему они смотрели на графики и диаграммы? О чем, черт возьми, они разговаривали с утра до вечера? Я начал испытывать любопытство. Прежде, чем я расскажу о моем растущем любопытстве, позвольте описать рабочую среду в Financial News Network. На первом этаже этого здания-коробки было три большие комнаты. Комната новостей представляла собой прямоугольное помещение, размером 30 на 50 футов, с кольцом столов, окружавших середину, и заставленных такими необходимыми вещами, как компьютеры IBM Selectrics, лотками с шаблонами сценариев для подготовки новостных репортажей и, под столами, стереотипными переполненными корзинками для мусора. Писатели и продюсеры были, как правило, совершенно молодыми, в возрасте от 20 до чуть старше 30 лет. Старшие продюсеры были в

4 основном постарше, и были людьми, которые провели много лет в бизнесе новостей. представлявшими собой плеяду закаленных профессионалов печатной и эфирной журналистики, которые пытались, и часто напрасно, придать какую-то форму этому нарождавшемуся виду передачи новостей, ранее еще никем не пробованному. К. главной комнате новостей примыкали еще две комнаты. В одной находились помощники продюсера и продюсеры сегментов, которые собирали вместе записанные на пленку фрагменты, составлявшие ежедневные репортажи новостей. А в другой комнате располагались некоторые из телеведущих FNN, в числе которых был и Джон Боллинджер. Джон вместе с ныне покойным Эдом Хартом давал значительную часть комментариев FNN о ежедневных событиях на рынке. Эд Харт был закаленным ветераном индустрии экономических новостей. Работая в FNN, Эд также делал ежедневные экономические репортажи для KFWB, расположенной в районе Лос-Анджелеса общеновостной радиостанции, ведшей конкурентную борьбу со своим более крупным местным противником KNX. Эд был скрягой из скряг. Обладавший ядовитым характером и вкусом к грязным шуткам, Эд был и навсегда останется лучшим экономическим журналистом, с которым мне приходилось работать. Он обладал энциклопедическими знаниями экономической и рыночной истории, имел потрясающую фотографическую память и ум, острый как рапира. Его невозможно было провести, и он никогда не стеснялся указать вам на ваши интеллектуальные недостатки. Однако он был человеком добрым, сердечным и ничто не любил так, как экономические новости, за исключением парусного спорта и танцев. Одним особенно занятым днем наш тогдашний управляющий редактор вошел в комнату новостей, в то время как все пытались уложиться в график выпуска новостей, и попросил помочь ему с кроссвордом, который у него никак не получался. Все трудились не покладая рук, стремясь успеть вовремя подготовить выпуск, но наш бесстрашный лидер этого не заметил, погруженный в важнейший вопрос завершения головоломки или чем он там занимался. Он громко вопросил, не знает ли кто-нибудь определение слова "jejune"*. Лишь Эд Харт потрудился ответить. "Это месяц перед Ju-July", рявкнул Эд и вышел из комнаты**. Чаще всего Эда занимали более важные вещи, и они часто означали быть точным, своевременным и проницательным. Он объединял все эти черты. Он рано выступал с прогнозами рынка, всегда был прав, а информацию подавал в такой ироничной манере, которую, скорее всего, никогда невозможно будет воспроизвести. Другой специалист FNN сидел практически изолированным в комнате рядом с комнатой новостей. Это был Джон Боллинджер. Он был штатным специалистом FNN по техническому анализу рынка. В работу Джона входило изучение графиков и диаграмм и высматривание там повторяюшихся фигур поведения рынка, а затем объяснение аудитории FNN того, как нахождение прошлых фигур позволяет человеку делать разумные прогнозы будущего состояния рынка. Джона окружали котировочные машины, несколько примитивных компьютеров и рулоны

5 бумаги и, разумеется, всевозможные книги по техническому анализу, названия которых мне в то время ничего не говорили. Боллинджер, как мы звали его, был человеком несколько сварливым, упрямым и непререкаемым, когда дело доходило до рынков. У него было очень интересное прошлое, которое немедленно меня привлекло к нему. Он много лет работал кинооператором, включая небольшой период в журнале новостей CBS "60 минут". Мы испытывали друг к другу некоторую симпатию, потому что разделяли любовь к кинематографу и интерес к хорошему изложению событий. Но я был несколько удивлен тем, что ктото, кто имел замечательную работу на одном из главных телеканалов, смог бросить ее ради того, чтобы глазеть на кривульки, нарисованные на странице, которые якобы для кого-то имели какое-то значение. Я совершенно этого не понимал, но как я уже говорил ранее, начинал испытывать к этому любопытство. Когда я впервые пришел на FNN, я ничего не понимал в экономике, рынках или бизнесе. Но пока я болтался там в течение нескольких месяцев, по-прежнему ожидая, когда мне удастся сделать прорыв в кино, я начал испытывать все большую близость по отношению к людям и тому, что определяло FNN. Билл Гриффет (Bill Griffeth) и Су Херера (Sue Herera, в то время Макмагон) находились в процессе изобретения делового телевидения, каким мы знаем его сегодня. Эд Харт (Ed Hart), Джон Боллинджер (John Bollinger) и старший продюсер, некто Даг Крайтон (Doug Crichton), вели пленительные разговоры о текущих событиях, бизнесе, рынках и экономике, которые я даже и не пытался делать вид, что понимаю. Но они смогли заинтересовать меня. Я стал наркоманом деловых новостей, и это пристрастие продолжается и по сей день. Джон Боллинджер является одним из тех людей, которые, по сути, и заарканили меня на FNN. Его энтузиазм по отношению к предмету был заразительным. Его страсть к познанию все большего и большего о рынках и их истории была воодушевляющей. А его внимание к деталям поднимало планку производительности для остальных нас, непрерывно пытавшихся поспевать за его ненасытным аппетитом к информации. По мере того, как Джон развивал свое знание рынков, его идеи становились все более полезными для тех, кто окружал его. Мы все были поражены той скоростью, с которой он поглощал рыночные новости и объяснял их значение для нашей аудитории. Для тех из нас, кто работали с Джоном, становилось все более и более ясно, что однажды он внесет важный вклад в сферу технического анализа. То, что когда-то было второстепенным делом на Уолл-Стрит, выросло в очень уважаемую форму анализа рынка. Великие технические аналитики, такие как Джо Грэнвилл (Joe Granville), Роберт Фаррелл (Robert Farrell), Эдсон Гоулд (Edson Gould), Роберт Пречтер (Robert Prechter) и, конечно, Чарльз Доу (Charles Dow) изобрели формы рыночного анализа, существующие и по сей день. Действительно, все крупные брокерские дома на Уолл-Стрит, фирмы по управлению капиталом и большие хеджевые фонды имеют в своем штате технических аналитиков. Все инвесторы постоянно стремятся к преимуществу. Технический анализ является одним из инструментов, которые могут дать это преимущество, означающее, по

6 сути, разницу между прибылью и убытком. Как я говорил, многие из коллег Джона считали, что присоединение Джона к рядам важных аналитиков, которые изменяли то, как выполнялся и воспринимался технический анализ, является лишь вопросом времени. Так оно и произошло. Книга "Боллинджер о лентах Боллинджера" является обязательной для прочтения всеми, кто изучает рынки. Она объясняет и подробно описывает важный вклад в технический анализ, который Джон совершил в то время как мы работали вместе в Financial News Network. Когда Джон впервые изобрел Bollinger Bands ленты Боллинджера я не понял важности его работы. Как я говорил, мне потребовалось много лет, чтобы полностью понять предмет, которым я занимался. А работа Джона в то время была для меня такой же загадочной, как и все, с чем мне приходилось сталкиваться (к счастью, теперь это уже не так, на случай, если кто-то из вас беспокоится, что я до сих пор не знаком с техническим анализом.) Они определяют параметры, сопровождающие колебания рынка. Они устанавливают границы для ожидании и позволяют трейдерам понимать степень и скорость, с которой могут двигаться рынки. Ленты Боллинджера изгибаются, но рано или поздно они пробиваются. Именно тогда, когда они пробиваются, они содержат некоторую из самой важной информации, которой может пожелать инвестор. По своему строению они носят математический характер, но как картина, они стоят тысячи слов, бесценных для инвесторов. Короче говоря, ленты Боллинджера являются техническим инструментом, который должны понимать и использовать все инвесторы, трейдеры и управляющие капиталом. И они являются лишь одним из нескольких вкладов в рыночный анализ, которые сделал человек, в честь которого они были названы, и за которые его будут поминать добрым словом. Рон Инсэйна CNBC Июнь 2001 года

7 ВСТУПЛЕНИЕ Впервые я столкнулся с фондовым рынком, когда был ребенком и получил в наследство несколько акций Fruhauf, компании, которая впоследствии скатывалась, скатывалась и, в конце концов, докатилась до банкротства. Второй раз я столкнулся с ним в конце шестидесятых годов, уже будучи молодым человеком, когда я работал в музее средств информации, учреждении, находившемся во владении трех братьев, чей отец был в то время преуспевающим андеррайтером высокотехнологических акций. Тогда акции высокотехнологических компаний были в самой моде, и мой руководитель подпал под общее влияние. Не понимая по-настоящему деталей, я инстинктивно знал, что что-то с этим не так. А в следующий раз это произошло в середине 1970-х годов в виде оценки ущерба, причиненного моей матери тем, что она в течение медвежьего рынка сохраняла у себя на руках акции взаимных фондов. Моя последняя формирующая встреча состоялась в конце 1970-х годов, когда нефть "находилась на неизбежном подъеме к 50 или 100 долларам за баррель", и предметом всеобщей страсти были акции нефтяных компаний, особенно акции маленьких компаний, занимавшихся глубоким бурением на газ в таких местах, как бассейн Аданарко в штате Оклахома. Нечего и говорить, что нефть упала, вместо того чтобы расти, а акции нефтяных компаний в целом рухнули, причем многие из наиболее рискованных акций исчезли совсем. Должен был существовать лучший подход, и я долгое время искал его, но не мог найти. В конце концов, мне пришлось его создать. Он называется рациональным анализом (Rational Analysis). Рациональный анализ представляет собой комбинацию технического анализа и фундаментального анализа в относительной среде (Рисунок Р.1). Эта книга посвящена главному инструменту РА лентам Боллинджера, который предоставляет относительную среду; следующая более крупная книга будет посвящена самому рациональному анализу. Определение терминов: Технический анализ: изучение рыночных данных с целью облегчения принятия инвестиционных решений

8 Рисунок Р.1 Рациональный Анализ Фундаментальный анализ: изучение данных о компании с целью облегчения принятия инвестиционных решений Рациональный анализ: область пересечения технического и фундаментального анализа 1 Технические аналитики считают, что вся полезная информация уже встроена в структуру цены, следовательно, наилучшим источником информации является сама ценовая структура. Фундаментальные аналитики оценивают стоимость акции, исходя из факторов, относящихся к компании и экономике, и сравнивают свою оценку с рыночной ценой. Если существует достаточное расхождение, они предпринимают какие-то действия. В сущности, технические аналитики считают, что рынок всегда прав, в то время как фундаментальные аналитики считают, что прав их анализ. Важно не забывать, что акции не являются компанией, а компания не является акциями. Хотя связь между компанией и ее акциями существует, связующая их ткань является главным образом психологической. Традиционно считается, что фундаментальные параметры компании полностью определяют ее цену. Вот пара противоположных примеров: падение цены акции может нанести ущерб компании. Если ключевые служащие, имеющие опционы на акции, увидят, что цены падают, они могут отправиться искать другую работу, где лучше платят. Или вот еще более яркий пример, падающие цены акций могут не позволить компании получить необходимое ей для выживания финансирование. Вне зависимости от того, что происходит, инвесторы, использующие рациональный анализ, имеют преимущество, поскольку они понимают и акции, и компанию. В конечном счете именно комбинация технического и фундаментального анализа лучше всего обеспечивает дорогу к инвестиционному успеху. Применение такой комбинации создает среду, в которой инвестор или трейдер может принимать рациональные решения, среду, в которой эмоции можно удерживать под контролем. Эмоции являются худшим врагом инвестора. Приходилось ли вам когда-либо продавать в обстановке паники или покупать на вершине, волноваться, как бы не оказаться пойманным на медвежьем рынке или бояться упустить следующий большой бычий гон? Рациональный анализ

9 может помочь вам избежать этих ловушек, давая вам разумное основание для принятия полностью информированных решений. Затем вместо того, чтобы быть членом толпы, одолеваемой жадностью и страхом, и совершать раз за разом одни и те же ошибки, вы можете с высоко поднятой головой, выступая как независимый инвестор, действовать в своих лучших интересах. Рисунок P.2 Ленты Боллинджера, Deere & Co., 200 дней Наконец, чтобы начать движение с правильной ноги, определение: ленты Боллинджера являются линиями, прочерченными сквозь и вокруг структуры цены на графике (см. Рисунок Р.2). Их целью является дать относительные определения максимума и минимума; цены вблизи верхней ленты являются максимумами, а цены вблизи нижней ленты являются минимумами. Основой этих лент является скользящая средняя, отражаюшая среднесрочный тренд (см. Таблицу Р.1). Эта средняя известна как средняя лента, и ее длина по умолчанию равна 20 периодам. Ширина лент определяется мерой волатильности, известной как стандартное отклонение. Данные для расчета волатильности те же, что используются для скользящей средней. Верхняя и нижняя ленты по умолчанию чертятся на расстоянии в два стандартных отклонения от средней. Таблица Р.1 Стандартные формулы лент Боллинджера Верхняя лента = средняя лента + 2 стандартных отклонения Средняя лента = 20-периодичная скользящая средняя Нижняя лента = средняя лента — 2 стандартных отклонения

10 Теперь, когда мы знаем, что такое ленты Боллинджера, давайте научимся ими пользоваться. ОТ АВТОРА Мы ничего не делаем в одиночку. Во-первых, мои родители отец, который научил меня получать удовольствие от математики и тому, как летать, и мать, которая обладала достаточной верой, чтобы поместить свое будущее в мои руки. Моя жена Дорит (Dorit), без которой все это просто не было бы возможно, и моя дочь Зои (Zoe), над которой никогда не заходит солнце. Джон Ратнер (Jon Ratner), бывший брокером в AG Becker, когда я с ним познакомился, а теперь мой близкий друг, сделал возможным многое, самое важное, представив меня Чарльзу Спету (Charles Speth) и Холли Хендрикс (Holly Hendricks), в чьей фирме я учился торговать. Позднее он убедил своего управляющего офисом дать мне котировочную машину и стол, из-за которого я мог бы осуществлять свои плодотворные операции. Эрл Брайен (Earl Brian), председатель совета директоров Financial News Network, который верил и в меня, и в компьютеризированный технический анализ. Марк Чайкин (Marc Chaikin), Стив Лютхолд (Steve Leuthold), Дон Уорден (Don Worden), Джим Яйтс (Jim Yates), которые учили меня концепциям и техническим приемам в то время, когда я так хотел из познать, и Артур Меррил (Arthur Merrill), который устанавливал невозможно высокие стандарты. Данные, использованные в графиках и тестировочных процедурах в этой книге, были предоставлены Bridge, через Bridge- Station. Тестирование проводилось главным образом в Microsoft Excel. Графики в этой книги были большей частью созданы с помощью гнаплота (gnuplot) программы с открытым кодом для построения научных графиков. Я написал на Microsoft Visual BASIC препроцессор для гнаплота, который извлекал данные Bridge с помощью DDE, готовил сценарии гнаплота и записывал файлы данных для графиков. Программное обеспечение с открытым кодом является передовым рубежом компьютерного мира, и я нахожусь в глубоком долгу перед многими замечательными программистами, которые бескорыстно отдают свою прекрасную работу для таких операционных систем, как Linux, и таких программ, как гнаплот. Чтобы узнать больше о гнаплоте, вы можете посетить сайт Начальные знания о программном

11 обеспечении с открытым кодом можно получить на The Open Source Initiative, http: // Или же попробуйте Free Software Foundation, являющийся инициатором движения за бесплатное программное обеспечение. ЧАСТЬ I В НАЧАЛЕ Часть I знакомит с базовыми строительными блоками технического анализа с использованием лент Боллинджера, рассказывает о важности определения и использования трех различных временных структур в ваших операциях и представляет философское обоснование нашей работы и подхода к рынкам.

12 Г Л А В А 1 ВВЕДЕНИЕ Более 80-ти лет назад физик Альберт Эйнштейн представил свою концепцию теории относительности. По своей сути теория относительности предполагает, что все существует лишь относительно друг друга. Отсюда неизбежно заключение, что ничто не существует по отдельности — то есть нет никаких абсолютов. Ибо, чтобы было черное, должно быть белое; быстрое существует только относительно медленного; высокое не может существовать без низкого, для целей сравнения, и т.д. Эйнштейн применил свою теорию к физике и, сделав это, лишился более широкой рудитории, для которой эти теории могли бы представлять большую ценность. Однако другие люди, например философ Бертран Руссель» попытались расширить подобные идеи за пределы физики. В журнальной версии своей книги [The ABC of Relativity], публиковавшейся в журнале The Nation в течение 1925 года, Рассел вырази,! уверенность, что когда люди привыкнут к идее относительности, она изменит характер их мышления: люди будут работать с большей степенью абстракции и заменят старые абсолютные законы новыми относительными концепциями. Это, конечно, и произошло в мире науки, но поглощение относительности массовой культурой мало что сделало для того, чтобы изменить то, как думает большинство людей просто потому, что очень немногие привыкли к относительности ши хотя бы понимают, что это такое. 1 Примерно в то же время, когда Эйнштейн начинал свою работу, судья Верховного суда США Оливер Уэнделл Холмс мл. (Oliver Wendell Holmes, Jr.) занимался подталкиванием судебной системы нашей страны в направлении относительности. Он предлагал, чтобы суды не выносили абсолютных приговоров, они могли только судить относительные достоинства рассматриваемых дел и не могли делать этого в абсолютистской среде, а только в среде, значимой для общества. В начале своей карьеры Холмс заявил:

13 Закон охватывает историю развития страны на протяжении многих столетий, и с ним нельзя обращаться так, как если бы он содержал только аксиомы и формулы учебника математики. Для того чтобы знать, что это такое, мы должны знать то, чем он был раньше и чем он стремится стать в будущем. 2 Работы Эйнштейна и Холмса не единственные. Их усилия были указанием на зарождающуюся тенденцию внутри общества. Поскольку по мере приближения конца 19 столетия мир начинал становиться все более сложным, было широко признано, что абсолютные истины, которые управляли делами людей, стали неработоспособными, что для продолжения прогресса требуется относительная структура и то же самое относится к рынкам. Такие идеи скромны по своей сути. Они признают наши ограничения. Они отражают скорее восточную, а не западную философию. Цель идеального подхода к инвестированию именно этим и является, т.е. целью. Мы можем приблизиться к ней, но она всегда будет ускользать от нас. Действительно, идеальной системы не существует. Мы можем лишь делать то, что лежит в рамках наших возможностей, путем подстегивания нашего потенциала. В своих ранних исследованиях хаоса Бернард Мандельброт (Bernard Mandelbrot) открыл нелинейное поведение цен на хлопок. За ним последовали другие, предположившие, что финансовые системы являются по сути дела исключительно сложными, настолько сложными, что они демонстрируют трудно предсказуемое поведение, сходное с такими хорошо известными системами, как погода. По мере того, как системы становятся более сложными, традиционные линейные аналитические инструменты перестают работать, и понимать их становится все труднее. Единственными инструментами, которые служат облегчению понимания сложных систем, являются относительные инструменты. Целью этой книги не является доходить до сути аргументов "за" и "против" в том, что касается этих вопросов. Вместо этого мы согласимся с весом доказательств того, что цены не распределяются нормально, и что рынки не являются простыми системами, как о них думают большинство людей. Нашей базовой посылкой является то, что рынки представляют собой системы со все возрастающей сложностью, с которыми все труднее справляться. Старая пословица гласит, что для того, чтобы делать на рынке деньги вы должны покупать дешево и продавать дорого или наоборот. По мере того, как рынки становились все более неустойчивыми, а фигуры более сложными, так делать становится все труднее. Есть байка из торговых ям Чикаго, где торгуются самые активные в мире фьючерсные контракты. В ней говорится, что есть бог, который правит ямами. Этот бог имеет всего два правила: во-первых, вы можете купить по самой низкой иене один раз в жизни, во-вторых, вы можете продать по самой высокой цене тоже один раз в жизни. Разумеется, по определению вы можете делать противоположное столь часто, сколь вам хочется. Цель этой книги состоит в том, чтобы помочь вам избежать многих распространенных ловушек, в которые попадают инвесторы, включая западню, известную как "покупай дешево, продавай дорого", где инвестор покупает лишь для того, чтобы наблюдать, как акция продолжает падать,

14 или продает лишь для того, чтобы наблюдать, как акния продолжает двигаться вверх. Здесь же традиционный эмоциональный подход к рынкам заменяется относительной средой, в рамках которой цены могут оцениваться в строгой манере, ведущей к ряду рациональных инвестиционных решений без обращения к абсолютным истинам. Мы можем покупать дешево или продавать дорого, но если мы так делаем, мы делаем так только в относительном смысле. Обращение к абсолютным истинам сводится до минимума. Определением максимума будет верхняя торговая лента, определением минимума будет нижняя торговая лента. Кроме того, будет ряд предложений с целью облегчения для вас подстройки этой среды к вашим индивидуальным предпочтениям и корректирования ее таким образом, чтобы она отражала ваши личные критерии риска и вознаграждения. Часть I начинается с этой главы, "Вступления". Затем в Главе 2 вы прочитаете о сырьевых материалах, имеющихся для аналитика. В Главе 3 вы узнаете, как выбирать правильные временные структуры для своего анализа и как выбирать правильную длину и ширину лент Боллинджера. В более философском ключе, Глава 4 рассматривает противоположные подходы непрерывные советы и процесс нахождения раскладок, предоставляющих возможности с наилучшим соотношением риска и вознаграждения. Часть I завершается описанием в Главе 5 того, как успешно применять идеи, о которых вы прочитаете в этой книге. Часть II охватывает технические детали лент Боллинджера. Она начинается с Главы 6, описывающей историю торговых лент (а в Главе 20 Части 4 мы вспомним старейшую известную нам торговую систему, основанную на торговых лентах). Затем следует Глава 7, описывающая построение лент Боллинджера. Глава 8 посвящена описанию индикаторов, которые создаются на основе лент Боллинджера: %Ь метода математического определения того, находимся ли мы на максимуме или на минимуме, и Bandwidth -меры волатильности. Мы завершаем Часть II Главой 9, которая рассказывает о циклах волатильности, рассматривает некоторые научные идеи, поддерживающие концепцию лент Боллинджера, и обозревает важные вопросы статистики. Если вам не интересно знать подробности, касающиеся инструментов, вы можете перескочить Часть II и пройти сразу к Части III, где начинается описание того, как использовать ленты Боллинджера. Хотя части III и IV построены на фундаменте, закладываемом в первых двух частях, вы можете читать их сами по себе. Часть III объясняет основы использования лент Боллинджера. Она начинается с Глав 10 и 11 о распознавании фигур и вводит категоризацию фигур по Артуру Мериллу (Arthur Merrill) М и W. Затем в Главах 12 и 13 описывается использование лент Боллинджера для определения наиболее распространенных торговых фигур, при этом в Главе 12 охватываются основания W, а в Главе 13 изучаются вершины М. Самая непростая фраза "блуждание по лентам" затрагивается в следующей 14 главе. Наконец, идут две связанные главы о волатильности. Глава 15 описывает Сжатие с некоторыми примерами для рынков акций и облигаций. Затем Глава 16

15 дает первый из трех простых методов, иллюстрирующих правильное использование лент Боллинджера систему прорыва волатильности, основанную на Сжатии. Часть IV добавляет в аналитическую смесь индикаторы. Она фокусируется на сочетании лент и индикаторов в рамках рационального принятия решений. Глава 17 предлагает общее описание сочетания индикаторов и лент. Глава 18 далее продолжает это описание, рассказывая об индикаторах объема, включая те, что наилучшим образом подходят для использования с лентами Боллинджера. В Главах 19 и 20 мы сосредоточиваемся на сочетании поведения цены и индикаторов в двух системах принятия рациональных решений, использующих %Ь и осцилляторы объема одной системе, следующей за трендами, и еще одной, которая выбирает максимумы и минимумы. Часть V фокусируется на двух дополнительных темах -нормализации индикаторов с помощью лент Боллинджера (Глава 21) и технических приемах для дэйтрейдеров (Глава 22), которые все более и более используют ленты Боллинджера. В Части VI мы в виде списка обобщаем главные принципы, касающиеся лент Боллинджера, и предлагаем некоторые заключительные соображения. За Частью VI следуют примечания. В примечания включены мысли, которые показались мне важными, но могли прервать ход изложения в тематической главе. Эти примечания весьма ценны, поэтому обязательно просмотрите их. Примечания также включают ссылки на материал, упоминающийся в главах. Три торговых метода, представленные в Частях III и IV, являются по природе своей прогнозирующими. Метод I использует низкую волатильность для предсказания высокой волатильности. Метод II использует подтвержденную силу для предсказания начала восходящего тренда или подтвержденную слабость для предсказания начала нисходящего тренда. Метод III двояко предсказывает развороты: путем поиска ослабевающих показаний индикатора, сопровождающих ряд касаний верхней ленты или поиска усиливающихся показаний индикатора, сопровождающих ряд касаний нижней ленты. Более важно, Метод III также ищет неподтвержденные касания лент Боллинджера, т.е. касание нижней ленты, сопровождаемое положительным индикатором объема или касание верхней ленты, сопровождаемое отрицательным индикатором объема. А теперь мы переключаем наше внимание на жаргон вы терпеть его не можете, но не можете без него обходиться. Много лет назад один новый руководитель, появившийся в Financial News Network, пришедший с радио и ничего не знавший о финансах, заявил, что при каждом случае использования жаргона автор должен прерваться и объяснить значение термина. И по-своему он был прав. Терминология, которую мы использовали, время от времени нуждается в определении, но не настолько, чтобы прерывать течение мысли. Книга отводит удобное место, где можно разобраться с жаргоном Глоссарий. Была проделана большая работа, чтобы свести использование жаргона к минимуму, а сам жаргон поместить в Глоссарий, поэтому, если вы споткнетесь о незнакомый термин, не

16 объясняемый в тексте, или о неожиданное использование термина, просто обратитесь к Глоссарию и, скорее всего, вы найдете в нем определение. Глоссарий служит и еще одной цели. Во многих случаях инвестиционная терминология определена слабо. Термины могут иметь более одного значения или несколько значений, и все они могут приводить к путанице. В нашем Глоссарии указывается то значение терминов, которое используется в книге. Книга закрывается Библиографией или, скорее, это список дополнительной литературы, тесно связанной с описываемым предметом. Она, т.е. Библиография, не задумана как научный справочный аппарат; скорее это полезное указание на имеющиеся в наличии уместные книги. Большая часть этих книг наверняка имеется в ближайшей к вам библиотеке или их можно легко приобрести в магазинах финансовой книги. Для удобства я включил удобную справочную карточку. Она прикреплена к задней стороне обложки книги. На передней части карточки изложены основные правила лент Боллинджера, на развороте находятся М-образные и W-образные фигуры. А на обороте находятся наиболее важные формулы. Выдерите ее и используйте как закладку во время чтения книги, а затем держите у своего компьютера, чтобы она была под рукой, когда вы осуществляете анализ. Наконец, для поддержки книги "Боллинджер о лентах Боллинджера" мы построили вебсайт Там вы найдете ежедневные списки акций, подходящих для каждого из представленных здесь трех методов и фильтрующую зону, где вы можете отфильтровывать огромную вселенную акций, основываясь на любых критериях, взятых из этой книги. Есть также замечательные графики, зона общения, где вы можете обсудить вопросы и идеи, относящиеся к лентам Боллинджера, и ссылки на I другие сайты. Прочитав эту книгу, вы будете иметь в своем распоряжении набор инструментов и технических приемов, которые позволят вам правильно оценивать потенциальные и реальные инвестиции и сделки. Это тот подход, который позволяет вам ликвидировать большую часть эмоций, окружающих процесс инвестирования/торговли и, следовательно, позволяет вам достигать вашего истинного потенциала как инвестора/трейдера.

17 Г Л А В А 2 СЫРЬЕ У технического аналитика рынка имеется относительно малый набор данных для работы, главным образом, цена и объем. Данные сообщаются за выбранный период максимум дня, минимум недели, объем часа и т.д. Как правило, данные поступают в форме даты (время) открытия, максимума, минимума, закрытия и объема (см. Таблицу 2.1). Закрытие является наиболее часто используемым элементом данных, за ним следуют максимум и минимум, затем объем и, в конце концов, на последнем месте цена открытия. В июне 1972 года Доу-Джонс убрал цены открытия из Wall Street Journal с целью расширения своих листингов, да так обратно их и не вернул. Поэтому несколько поколений выросли без доступа к данным открытия. К счастью, с появлением данных, распространяемых электронными средствами информации, открытие снова получило широкое распространение в Соединенных Штатах и используется после длительного периода пренебрежения. Эти базовые элементы данных могут комбинироваться самым разным образом, формируя графики, которые обычно используют трейдеры и инвесторы. Таблица 2.1 Типичная запись цены для IBM* Источник:

18 Существуют четыре типа основных графиков: линейный график (line chart), барный график (bar chart), свечной график (candlestick chart) и график "крестики-нолики" (point-and-figure chart). Линейный график является самым простым из всех, предлагая простой контур поведения цены. Барный график представляет собой наиболее употребляемый на Западе график, обычно чертится без цены открытия или объема. Свечные графики, которые в настоящее время быстро распространяются на Западе, пришли из Японии, где они являются предпочтительным методом построения графиков. Графики "крестики-нолики" отражают поведение цены в чистой и простой форме и, вероятно, являются старейшей на Западе техникой построения графиков. Графики могут создаваться для любых периодов времени: 10 минут, час, день, неделя и т.д. Много лет назад главными типами графиков были дневные, недельные и месячные. Часовые, дневные и недельные графики стали наиболее популярными в 80-е годы, и продолжается тенденция в сторону укорочения периодов времени, I при этом все большую популярность приобретают тиковые графики, которые отражают каждую сделку, а также 5-ти минутные и более короткие графики. Большинство графиков показывает цену на вертикальной оси, или оси у, а время на горизонтальной оси, или оси х. Но так делается не всегда. Графики поперечного объема (EquiVolume) — изобретенные Эдвином С. Куинном (Edwin S. Quinn) и распространенные Ричардом Армсом (Richard Arms), автором знаменитого индекса Армса отражают на оси х объем. Графики "крестики-нолики" показывают на оси х число колебаний цены, превышающее заданное значение. Рисунок 2.1 Линейный график, Freddie Mac, 100 дней. Обратите внимание на отсутсвие деталей.

19 Рисунок 2.2 Барный график, Freddie Mac, 100 дней. Это гараздо лучшая картина событий. Линейные графики в значительной степени упрощают поведение цены, используя подход соединения точек и соединяя цены закрытия, чтобы создать картину действия.1 Линейные графики часто используются для ясности, когда требуется отразить большое количество данных, и барные графики или свечи могут оказаться расположенными слишком тесно. Они также используются, когда для каждого периода есть только одна точка данных, например, когда ежедневная линия повышенияпонижения или значение какого-то индекса рассчитывается только один раз в день, как это показано на Рисунке 2.1. Обычный барный график, показанный на Рисунке 2.2, состоит из вертикальной линии, соединяющей максимум и минимум, с левой стороны которой наносится горизонтальный тик на цене открытия, а еще один горизонтальный тик справа показывает цену закрытия. Когда включается объем, он обычно строится на отдельно шкалируемом графике под графиком цены в виде гистограммы, поднимающейся от базовой нулевой линии. Каждый бар объема отражает объем торгов в течение периода, показанного ценовым баром прямо над ним (нередко последние две или более — цифр объема опускаются.) Графики японских свечей помещают больший акцент на цены открытия и закрытия, чем барные графики. Это достигается начертанием узкого вертикального прямоугольника, ограниченного ценами открытия и закрытия главного тела. Тело заполняется (черным), если закрытие ниже открытия; в противном случае оно оставляется пустым (белым). От вершины и основания прямоугольника проводятся тонкие линии линии теней до точек максимума и минимума дня, если эти точки находятся за пределами прямоугольника, как показывается на Рисунке 2.3. Я многие годы использую свечные графики и предпочитаю их барным графикам; они создают для меня более ясную картину.

20 Бары Боллинджера (Рисунок 2.4) были созданы в попытке скомбинировать преимущества барных и свечных графиков. Бары Боллинджера являются помесью между барными и свечными графиками, где часть бара между открытием и закрытием закрашивается красным цветом, если закрытие ниже открытия, или зеленым, если закрытие выше. Остающаяся часть бара окрашивается в голубой цвет. Рисунок 2.3 Свечной график, Freddie Mac, 100 дней. Теперь ясно видно важное отношение между открытием и закрытием. Рисунок 2.4 Бары Боллинджера, Freddie Mac, 90 дней. Это западная версия свечей. Эти бары имеют преимущество высвечивания важных связей между открытием и закрытием, не занимая лишнего места, как этого требуют

21 свечи. Бары Боллинджера можно увидеть в деле на Графики "крестики-нолики" (Рисунок 2.5) сводят поведение цены к его самым основам, выстраивая повышающиеся колонки из X, когда цены сильны, и понижающиеся колонки из О, когда цены снижаются. Время никак не регистрируется2; все, что появляется, это движение цены, отфильтрованное комбинацией размера клетки и правил разворота. Более подробно об этом написано в Главе 11 "Пятиконечные фигуры". Существуют две основные техники шкалирования ценовых осей. Наиболее распространенным является арифметическое шкалирование, где каждое деление ценовой оси равноудалено и представляет равное количество выраженных пунктов (Рисунок 2.6). Гораздо более информативными являются логарифмические шкалы (Рисунок 2.7). В этой системе, иногда называемой относительным или полулогарифмическим шкалированием, равное расстояние на любой точке ценовой оси представляет равное процентное изменение, а не равное изменение в пунктах. В результате равноудаленные числа оказываются ближе друг к другу у вершины графика, чем те, которые находятся у основания. Поэтому 90 будет ближе к 91, чем 50 к 51. Прелесть логарифмического шкалирования состоит в том, что оно привлекает взор к правильной оценке соотношения риска и вознаграждения вне зависимости от уровня цены. При использовании арифметической шкалы перемещение на один пункт на уровне 10 долларов означает ту же дистанцию, что перемещение на один пункт на уровне 100 долларов, несмотря на тот факт, что на 10 долларах это движение составляет 10%, а на 100 долларах 1%. При использовании логарифмического шкалирования на уровне в 100 долларов движение на один пункт покроет лишь десятую часть того пространства графика, которое покроет движение на уровне 10 долларов. Поэтому прибыли и убытки равных визуальных величин имеют равную стоимость для портфеля вне зависимости от того, в каком месте на графике они представлены. Вследствие этого рекомендуется логарифмическое шкалирование.

22 Рисунок 2.5 График "крестики-нолики", Freddie Mac, 120 дней. Чистое поведение цены. Целью представления барных и свечных графиков, а также арифметических и логарифмических шкал является позволить вам выбрать то, что лучше вам подходит. Однако хотел бы заявить о своих личных предпочтениях: в большинстве случаев я предпочитаю логарифмическое шкалирование и бары Боллинджера. Обычно объем просто наносится ниже цены в отдельном окне как гистограмма т.е. как линии, прочерченные вверх от базовой линии, обычно установленной на ноль (Рисунок 2.8). И так это оставалось на протяжении многих лет, лишь иногда для создания справочной среды проводилась линия тренда или скользящая средняя. И этого, в общем, достаточно, постольку поскольку, однако картину можно улучшить.

23 Рисунок 2.6 Барный график линейная шкала, Freddie Mac, 200 дней. Точка на графике занимает одинаковое растояние вне зависимости от уровня цены. Рисунок 2.7 Барный график, логарифимическое шкалирование, Freddie Mac, 200 дней. Равное растояние на графике указывает равное процентное изминение. Во-первых, использование скользящей средней объема, традиционно 50- дневной средней, дает постоянную меру того, является ли объем высоким или низким (Рисунок 2.9). Особенно важно знать, является ли объем относительно высоким или низким, при диагностике М-образных и W- образных фигур (более подробно об М и W смотрите в Части III). Например, в большинстве случаев объем будет выше на левой стороне W- образного основания, чем на правой стороне этой же формации. Во-вторых, сравнение со средними величинами помогает, но как нам сравнивать различные финансовые инструменты или различные рынки?

24 Мы делаем это путем создания относительной меры. Разделите объем на его 50-дневную скользящую среднюю3, умножьте результат на 100 и постройте его там же и таким же образом, как вы построили бы обычную гистограмму объема вместе с справочной линией, прочерченной на уровне 100 (рисунок 2.10). Рисунок 2.8 Барный график,freddie Mac, 100 дней. Построение объѐма в отдельном окне добовляет новое и важное измерение. Концептуально вы взяли концы скользяшей средней и выпрямили ее. Таким образом, объем выше справочной линии выше среднего, или сильный, а объем ниже справочной линии ниже среднего, или слабый. Таблица 2.2 Дополнительное сырье для технического аналитика Психологические индикаторы, такие как обзоры настроений, индикаторы торговли опционами и фьючерсные премии Сравнение, например, относительной силы ранжированием с S&P и моментума Межрыночные данные, рисующие отношения между связанными вещами Операционные данные,такие какиены покупателя и продавца, объем каждой сделки и биржа, на которой совершена сделка Структурные данные, включая промышленные группы и секторы экономики Данные о размерах предприятий, такие как предприятия с малой капитализацией против предприятий с большой капитализацией Подразумеваемая волатильность Оценочные категоризации, такие как рост против стоимости

25 Рисунок 2.9 Барный график, объѐм и средняя,freddie Mac, 100 дней. Добавление скользящей средней к объѐму даѐт определение высокого и низкого объѐма. Рисунок 2.10 Барный график, нормализованный объѐм,freddie Mac, 100 дней.

26 Теперь вы можете сравнивать объем в разное время, а также на разных рынках. Поэтому вы можете определить, что объем удвоился; объем был низким и т.д. Так же, как ленты Боллинджера создают относительную среду для цены, нормализация объема с использованием 50-дневных скользящих средних создает относительную среду для объема. Наконец, Таблица 2.2 представляет некоторые другие сырьевые материалы для технических аналитиков. Хотя они важны, они не должны нас здесь заботить; мы фокусируемся на пене, объеме и волатильности. КЛЮЧЕВЫЕ МОМЕНТЫ Основные данные включают цену открытия, максимум, минимум, цену закрытия и объем. Не пренебрегайте ценой открытия. Четырьмя типами графиков являются линейный, барный, "крестикинолики" и свечной. Бары Боллинджера представляют собой сочетание баров и свечей. Логарифмическое шкалирование важно. Нормализуйте объем.

27 Г Л А В А 3 ВРЕМЕННЫЕ СТРУКТУРЫ В этой книге используются три временные структуры: короткая, средняя и длинная. Это знакомые термины, но они, вероятно, имеют для вас уникальные значения в зависимости от того, кем вы являетесь, и как вы торгуете. В одном смысле они могут означать разные вещи для разных инвесторов; в другом смысле они передают сходные психологические концепции. Отдельные инвесторы будут ассоциировать каждый термин со своими собственными горизонтами, и в то же время организовывать различные задачи и функции в соответствии с временной структурой. Поэтому для одного инвестора долгосрочный будет обозначать год, а другой будет считать, что долгосрочный означает перенос на следующий день. Однако, в то же время, эти довольно различные инвесторы найдут, что они организовали свои инвестиционные задачи в рамках подобной категоризации краткосрочных, среднесрочных и долгосрочных задач. Таблица 3.1 Возможные комбинации временных структур Долгосрочная Среднесрочная Краткосрочная Год Квартал Неделя Квартал Месяц Неделя Месяц Неделя День Неделя День Час День Час 10 минут Час 10 минут Тики Вплоть до конца семидесятых годов краткосрочными называли дневные графики, среднесрочными недельные графики, а долгосрочными месячные или квартальные графики. И пока графики назывались таким образом, термины действительно относились к типам баров, нанесенных на графиках, а не к самим графикам. Таким образом, краткосрочные графики по определению использовали дневные бары. В начале восьмидесятых темп изменений начал ускоряться. Точкой отсчета стало введение торговли фьючерсами фондовых индексов с рождением фьючерсов ValueLine, торгуемых на Товарной бирже Канзас-Сити (Kansas City Board of Trade). Понятие краткосрочный стало означать часовые графики, среднесрочный дневные графики, а долгосрочный недельные или месячные графики. В последующие годы тенденция продолжилась, неумолимо сдвигаясь в сторону все более коротких временных структур. Возможные комбинации временных структур показаны в Таблице 3.1. Однако какой бы ни была

28 временная структура, базовые концепции остаются приблизительно одинаковыми. Например, долгосрочной является временная структура, в которой вы делаете ваш подготовительный анализ. Эта среда, в которой вы определяете свой общий взгляд в будущее и широкие мазки своего инвестиционного плана. Для инвесторов с более удаленными горизонтами важное значение имеют валютно-финансовая политика, а также движение фондов, оценочные данные и законодательная окружающая среда. Для инвесторов с более близким горизонтом важными факторами может быть направление 200-дневной скользящей средней или наклон кривой доходности. Среднесрочной является временная структура, в которой вы проводите анализ ценных бумаг. Эта временная структура служит для выбора акций и групповой ротации. Здесь может быть важна общерыночная статистика. Долгосрочные инвесторы будут анализировать общерыночные данные, такие как повышающиеся и понижающиеся акции, новые максимумы и минимумы, ротация секторов, тренды относительной силы и квартальные факторы спроса и предложения. Краткосрочные инвесторы могут интересоваться консолидациями, точками разворота и прорывами на рынках промышленных групп. Краткосрочной является временная структура, в которой вы исполняете свои сделки. Это временная структура, которую вы используете при размещении ордеров и поиске оптимальных моментов для реализации своей стратегии. Это обычно епархия краткосрочных технических индикаторов, ценовых фигур, изменений волатильности, торговых данных из операционного зала и т.д. Каждая временная структура имеет свои задачи, и эти задачи вместе с инструментами, используемыми для их достижения, меняются от инвестора к инвестору. Наиболее важно держать задачи каждой временной структуры раздельно и отличимыми друг от друга. Ярчайшим примером нарушения этого правила является продолжение изучение краткосрочного графика после того, как сделка исполнена! После исполнения ваш фокус должен переместиться назад на среднесрочные инструменты, ибо именно этими инструментами вы поддерживаете свою сделку. Только когда ваши среднесрочные инструменты и технические приемы призывают к исполнению сделки либо с целью изъятия прибыли, или для предотвращения дальнейшего убытка, следует вам переключиться снова на краткосрочные инструменты для осуществления этого решения. Размытие задач в сочетании со смешиванием временных структур фактически делает инвестирование труднее. Оно смущает процесс принятия решений и затуманивает мышление. Нередко, когда приходит время принимать критически важные решения, сильнее оказывается искушение отбросить дисциплину и использовать инструмент или инструменты таким способом, для которого они не предназначены. Хотя может казаться, что они добавляют информацию, в результате информация оказывается менее надежной. Новые данные поднимают муть в воде, вводя конфликтующую информацию, не совсем подходящую для выполняемой задачи.

29 С аналитической точки зрения эти идеи имеют важное значение. Ленты Боллинджера могут использоваться во всех трех временных структурах. Они могут шкалироваться для подгонки в трех направлениях путем выбора периода времени, представляемого каждым баром, путем выбора числа баров, используемых в расчетах, и указанием ширины лент. Базой для лент Боллинджера должен быть график с барами, совпадающими с вашей среднесрочной временной структурой. Базовой временной структурой для расчета должна быть средняя, наилучшим образом описывающая ваш среднесрочный тренд, а ширина должна быть функцией длины скользящей средней. В нашей фирме типичными являются дневные барные графики, 20-дневный период расчета и ленты в два стандартных отклонения. Обратите внимание на использование термина "описывающий" в предыдущем абзаце. Не пытайтесь выбирать скользящую среднюю, которая дает лучшие точки пересечения для сигналов покупки и продажи. Фактически нам нужна средняя, которая значительно длиннее, чем средняя выбираемая оптимизатором, ищущим лучшие прибыли от сигналов пересечения. Почему? Потому, что наши сигналы будут поступать от взаимодействия с лентами, а не от пересечений. Средняя, которую мы выбираем, используется как основа для построения относительной среды, в которой мы можем достаточно строго оценивать поведение цены. Эта средняя будет лучше определять поддержку и сопротивление, чем давать сигналы пересечения. Лучшим способом идентификации правильной средней является поиск средней, которая дает поддержку реакциям, особенно первой реакции после изменения тренда. Предположим, что рынок достигает минимума, растет в течение десяти дней, а затем в течение пяти дней откатывается назад, прежде чем развернуться снова вверх и подтвердить рождение нового восходящего тренда пересечением максимума первоначального десятидневного роста. Правильной средней будет та, которая предлагает поддержку минимума пятидневного отката (Рисунок 3.1). Слишком длинная средняя опоздает с определением поддержки и запоздает с поворотом вверх с целью описания нового тренда (Рисунок 3.2). Слишком короткая средняя совершит пересечение три или более раз и не даст полезной поддержки или подтверждения тренда (Рисунок 3.3). В исследованиях, проведенных много лет назад, 20-дневная средняя оказалась наилучшей исходной точкой для большинства финансовых исследований. Адаптивность лент Боллинджера происходит главным образом за счет волатильности, а не выбора длины скользящей средней; поэтому нам нужна средняя достаточнодлинная, чтобы ухватить среднесрочный тренд и информацию о волатильности. 1 Оказывается, что если вы изменяете длину скользящей средней, вам также нужно изменять число стандартных отклонений, используемых для построения лент. 20-периодичная средняя дает хорошую основу для большинства приложений, но некоторые ряды требуют большего или меньшего числа периодов. Такую же хорошую исходную точку дает диапазон шириной в +2 стандартных отклонения, но опять же мы находим

30 необходимость в вариации. Некоторые вариации являются функцией длины средней, а некоторые являются функцией ширины лент. В Таблице 3.2 представлены параметры дневных графиков, рекомендуемые на протяжении многих лет и успешно применяющиеся многими трейдерами. Рисунок 3.1 Скользящая средния, правильная. Цена пересекает среднию вскоре после минимума и затем даѐт поддержку при первом откате.

31 Рисунок 3.2 Скользящая средния,слишком длинная. Цена пересекает среднию слишком поздно. Рисунок 3.3 Скользящая средния, слишком короткая. Цена пересекает среднию взад и вперед. Готовя материалы для этой книги, мы провели исследование, в котором предполагалось, что потребность в изменении лент в соответствии с длиной средней на сегодняшнем рынке уменьшилась. Это исследование и рекомендуемые теперь параметры представлены в Главе 7 Части II. Достаточно интересно, что правила построения лент Боллинджера являют замечательную стабильность на протяжении лет и на различных рынках. Оригинальные правила и параметры построения являются неизменно эффективными при условии, что они вполне разумны.

32 Дальнейшее подтверждение устойчивости базовых параметров происходит из того факта, что небольшие изменения параметров не дает больших изменений в системах, в которых они используются. Эта нечувствительность к небольшим изменениям2 очень важна при разработке системы, которая будет сохранять свою полезность в течение длительного времени. Таблица 3.2 Традиционные параметры ширины лент Боллинджера Периоды Множитель 1,5 2,0 2.5 Не имеет большого значения, какого типа бары используются дневные, 10-ти минутные и т.д. Однако трейдеры, использующие очень краткосрочные бары, склонны использовать более узкие полосы между лентами, чем можно было бы ожидать. Возможно, дело в том, что многие такие трейдеры используют ленты Боллинджера как своего рода систему прорыва волатильности. Подробнее мы поговорим об этом в Главе 22 о дэйтрейдинге. КЛЮЧЕВЫЕ МОМЕНТЫ Тремя временными структурами являются краткосрочная, среднесрочная и долгосрочная. Подгоняйте временные структуры под ваши собственные горизонты. Организуйте задачи в соответствии с временными структурами. Используйте в качестве основы описательную среднюю

33 Г Л А В А 4 НЕПРЕРЫВНЫЙ СОВЕТ Инвесторы очень хотят, чтобы их бесшовно вели сквозь время; ни одна инвестиционная система или план не дает непрерывного совета, хотя многие пытаются это делать. Это верно вне зависимости от того, является ли система фундаментальной, технической или своего рода смесью того и другого, или одним из знаменитых инвестиционных планов прошлого1, или одной из новомодных программ сегодняшнего дня. Могут быть периоды, когда система работает хорошо, но неизбежно приходит время, когда она работает плохо или не работает вообще. Могут быть рынки, на которых она эффективна, так же как могут быть рынки, для которых она подходит плохо. 2 Инвесторы во взаимные фонды являются, похоже, группой, которая проводит больше всего времени, пытаясь найти Святой Грааль непрерывного совета, главным образом через различные программы переключения. Некоторые программы сводятся к покупке и продаже всего одного фонда, в то время как другие переключаются от фонда к фонду или от сектора к сектору. Некоторые программы непрерывно изменяют баланс портфеля фондов. Некоторые подходы ищут фонды с наивысшей производительностью, в то время как другие пытаются достичь некой стабильной нормы прибыли, пытаясь при этом снизить или устранить риск. Все они разделяют один общий фактор: система запускается, и на нее полагаются постоянно.

34 И, в конце концов, все они сталкиваются с крахом. Это неизбежно. Рынки изменяются, экономика изменяется, и мир изменяется. По рынкам прокатываются волны паники и жадности. Правила и I инструкции изменяются. Инфраструктура изменяется. Управляющие фондами и цели фондов изменяются, иногда без уведомления. И, кроме того, существуют тонкие изменения, которые становятся понятными и распознаются только постфактум иногда через длительное время после того, как свершается факт. Все это ведет к тому, чтобы со временем сделать бесполезной любую систему непрерывного совета иногда лишь через очень короткое время. Никакое количество тестирования или планирования изменений не может изменить этого. И, пожалуй, самое важное из всего даже если бы вышесказанное было неверным изменяются сами инвесторы. План, который подходит сегодня, не годится завтра. Вчерашние цели сегодня становятся ничего не значащими. Сегодняшние планы завтра становятся шумом. Изменяется возраст; изменяются доходы; изменяются потребности и желания. План, на который можно положиться сегодня, завтра становится врагом. И даже если инвестор может сохранять постоянство, происходят относительные изменения; экономика развивается и изменяет окружающую среду, в которой инвестор живет, работает, и в которую инвестирует. Никакая система, программа или инвестиционный план не могут выжить в этом море перемен. Это справедливо вне зависимости от того, насколько хорошо продуманной или адаптивной она является. Барон Ротшильд утверждал, что простейшая система, "сложный процент", была восьмым чудом света, и затем указывал, что даже на этот подход нельзя полагаться. Вмешиваются налоги; рушатся банки; конфискуется капитал; происходит войны; меняются правительства; надвигается тюрьма; возражает публика; появляется социализм. Не случайно ежегодные таблицы самых богатых людей мира составляются главным образом из тех, кто сделали свои состояния, а не унаследовали их создать богатство гораздо легче, чем сохранить его. Суть здесь не в том, что мы не имеем надежды; просто постоянный совет не является жизнеспособной альтернативой. Жизнеспособным является дискретный совет идентификация отдельных возможностей с наилучшими характеристиками рискавознаграждения, которые можно использовать. Эти дискретные возможности можно встраивать в подходы, которые со временем могут изменяться для достижения чьих-то целей. Именно этому посвящается данная книга. Многие люди ожидают, что ленты Боллинджера сами по себе или, возможно, даже с использованием индикаторов могут и будут давать непрерывный совет о том, что делать. Они открывают график и после быстрого просмотра сосредоточиваются на правой его стороне где находятся самые свежие ценовые бары и пытаются решить, что делать. Если имеет место подходящая раскладка, их шансы хороши, если нет, то их шансы в лучшем случае не больше, чем случайные, а, возможно, и хуже,

35 поскольку в дело вмешиваются эмоции. Это неправильный подход, который, в конечном счете, приводит к проблемам. Работает же идентификация отдельных возможностей с более высокими характеристиками риска-вознаграждения. Они могут появляться часто, несколько раз в году для конкретной акции, или совсем не появляться. Наша работа состоит в том, чтобы найти эти фигуры, когда они появляются, и воспользоваться ими. Это означает просеивание в поисках такой возможности целого ряда акций, фондов, индексов и т.л. Нередко человек может взглянуть на график и увидеть, что ясно, что ему делать. Но более часто такой ясности нет. Мы должны вести себя как золотоискатель, промывающий золото. Это не означает непрерывно мыть вне зависимости от того, есть там золото или нет. Это означает поиск подходящего момента и места и затем переход к работе. С тем, чтобы помочь вам найти такие возможности, мы создали вебсайт Там вас ждут ежедневные списки акций, которые соответствуют требованиям каждого из методов, представленных в этой книге. Эти списки уже были отфильтрованы из огромной вселенной акций. Если вы предпочитаете осуществлять свое собственное фильтрование, то на сайте есть фильтр акций, который позволит вам отфильтровывать возможности, исходя из любых критериев, содержащихся в этой книге. Эта книга фокусируется на идентификации возможностей с использованием лент Боллинджера и индикаторов. Эта книга предлагает не панацею, а набор инструментов и технических приемов. Она говорит словами из Экклезиаста: "Всему свое время, и I время всякой вещи под небом". То же относится и к i инвестированию. Эти инструменты и технические приемы имеют свое время и использование. При осторожном и продуманном применении эти инструменты могут помочь вам достичь ваших целей, по крайней мере, в той степени, в которой они достижимы. КЛЮЧЕВЫЕ МОМЕНТЫ Библиотека трейдера — Постоянный совет не работает. Ленты Боллинджера могут помочь найти раскладки с хорошими характеристиками риска-вознаграждения. Индикаторы могут помочь. Технический и фундаментальный анализ могут сочетаться к вашей выгоде.

36 Г Л А В А 5 БУДЬТЕ САМИ СЕБЕ ХОЗЯИНОМ В этой книге представлено много различных концепций и дается много правил. Вводятся временные структуры, рекомендуются индикаторы и обсуждаются подходы. В некоторых местах рекомендации носят совершенно специфический характер, а в других они преднамеренно расплывчаты. Все они имеют одну общую черту: если вы хотите добиться успеха, вы должны подобрать себе то, что вам нравится. Один инвестор сможет вытерпеть лишь очень небольшие убытки, прежде чем выйдет, в то время как другой будет значительно более выносливым относительно краткосрочной волатильности, преследуя среднесрочные и долгосрочные выгоды. В настоящее время среди инвесторов моментума модно прави :о, предлагающее выходить, если достигается убыток в размере 7 или 8%. Ничто не может быть более абсурдным, ибо инвесторы должны сами для себя определять дисциплину, которой должны следоьлть. В то время как для некоторых инвесторов правило 8-процентного стоп-лосса может работать хорошо, он может совершенно не давать делать деньги другим или даже заставлять их терять деньги. Не существует нерушимых правил, которые работают для всего широкого диапазона инвесторов. Вот два примера, которые демонстрируют, как инвесторы изменяют существующие рамки для того, чтобы подогнать их к своим потребностям: Созданный мною сайт, анализирующий акции, представляет рейтинги производительности и потенциала. Рейтинги производительности являются мерами исторической производительности, взвешенными с поправкой на риск, подходящими для среднесрочного прогнозирования на основе дневных графиков. Рейтинги потенциала извлекаются из моделей нечеткой логики, использующих как технические, так и фундаментальные правила и по своей природе более краткосрочны скорее это инструменты трейдеров, а не инвесторов. Отклики от пользователей позволяют предположить, что они ищут и находят среди различных инструментов EquityTrader (ET) то, что им надо, в некоторых случаях сочетая эти инструменты с целью создания уникальных подходов к использованию ЕТ для извлечения прибыли. Это совершенно правильная идея. Futures Truth и другие подобные организации тестируют и описывают прибыльность и характеристики многих торговых систем, предлагаемых для продажи публике. Пользователи, покупающие эти системы, чаще всего находят, что их результаты отличаются от того, что они ожидали, иногда весьма значительно. Это иллюстрирует старый трюизм. Научи дюжину инвесторов одной торговой системе, и когда они вернутся через год, вы найдете дюжину систем. По различным причинам пользователи изменят возможно, существенно систему, чтобы подогнать ее под собственные

37 нужды. Таким образом, практическая можно широко распространять любую систему без особого опасения, что ее эффективность окажется разбавленной. 1 Для того, чтобы добиться успеха, инвесторы должны учиться думать самостоятельно. Это истинно, потому что они являются уникальными индивидуумами с различными целями и различными критериями рискавознаграждения. Инвесторы должны составлять инвестиционные программы, которые не только являются прибыльными, но и которые они смогут выполнять. Никакая система какой бы прибыльной она не была не будет за них работать, если они не могут ей следовать. Мысль о том, что только индивидуальный подход имеет хоть какой-то реальный шанс успеха, близка к универсальной истине инвестирования настолько, насколько это возможно. Ключами являются независимость и независимое мышление. Очень удобно идти вместе с толпой и делать то же, что делают другие или то, что они говорят вам делать. Однако это дорога, чреватая бедой. Вдумайтесь в стихотворение Роберта Фроста "Другая дорога". В осеннем лесу, на развилке дорог, Стоял я, задумавшись, у поворота; Пути было два, и мир был широк, Однако я раздвоиться не мог, И надо было решаться на что-то Я выбрал дорогу, что вправо вела И, повернув, пропадала в чащобе. Нехоженей, что ли, она была И больше, казалось мне, заросла; А впрочем, заросшими были обе. И обе манили, радуя глаз Сухой желтизною листвы сыпучей. Другую оставил я про запас, Хотя и догадывался в тот час, Что вряд ли вернуться выпадет случай. Еще я вспомню когда-нибудь Далекое это утро лесное: Ведь был и другой предо мною путь, Но я решил направо свернуть И это решило все остальное. * По вашему пути, созданному, поддерживаемому и пройденному вами самим, пройдут немногие, потому что это будет ваш и только ваш путь; никто больше не сможет идти по нему, так же, как вы не сможете успешно пройти чужим путем. Вы не разделяете их взглядов, их чувствительности, их забот, а они не разделяют ваших. В инвестировании не существует иного Святого Грааля, кроме того, который вы сделаете для себя сами.

38 КЛЮЧЕВЫЕ МОМЕНТЫ Думайте сами за себя. Знайте свою переносимость риска. Знайте свои цели. Следуйте своим собственным путем. Соблюдайте дисциплину. ЧАСТЬ II ОСНОВЫ В Части II излагаются основы лент Боллинджера. В Главах 6, 7 и 8 исследуется история торговых лент и конвертов, построение лент Боллинджера и индикаторы, создаваемые на их основе. Наконец, в I Главе 9 рассматривается статистика для тех, кто интересуется "богом из машины".

39 Г Л А В А 6 ИСТОРИЯ История торговых лент, конвертов, каналов и т.д. длинна и интересна. Здесь охватываются только самые общие места в достаточной степени, чтобы дать вам общее представление о происхождении этого ремесла и ощущение перспективы.1 Пожалуй, лучше всего начать с определений. Торговые ленты (trading bands) представляют собой ленты, построенные выше и ниже некоторой меры центральной тенденции например, скользящая средняя, смещенная вверх и вниз на определенную процентную величину. Ленты не обязательно должны быть симметричными, но они обязательно относятся к какой-то центральной точке. Конверты (envelopes) строятся вокруг структуры цены выше скользящей средней максимумов и ниже скользящей средней минимумов, например. Конверты могут быть симметричными, но более часто они асимметричны и не относятся к центральной точке. Каналы (channels) представляют собой параллельные линии, прочерченные вокруг цен таким образом, что каналы касаются ценовой структуры в ее ключевых точках. Самое раннее упоминание, которое мы нашли, исходит от Уилфрида Леду (Wilfrid LeDoux), который в 1960 году запатентовал график двойной линии (Twin-Line Chart, Рисунок 6.1). Этот простой, но элегантный подход заключался в соединении месячных максимумов черной линией, а месячных минимумов красной линией. Давалось несколько правил, самое ясное из которых призывало продавать, когда красная линия (месячные минимумы) оказывалась выше провала, сделанного черной линией (месячные максимумы), на два пункта. Идея этой техники заключалась в том, чтобы выделить фигуры графиков, приводившие к большим колебаниям, чтобы помочь максимально эффективно выбирать время для операций с данной ценной бумагой. Мы не тестировали эту технику, но примеры, которые мы видели, позволяют предположить, что она работает замечательно. М-р Ледуа начал свои операции в 1918 году, но в 1921 был разорен, и это несчастливое событие подтолкнуло его к исследованиям. Первые изобретенные им инструменты, приблизительно в 1930 году, были графики ROBOT, названные детектографами (Detectographs), которые также фокусировались на максимумах относительно минимумов и наоборот, хотя технику этого мы так и не смогли раскрыть. К сожалению, мы также не можем раскрыть точное время, когда он начал использовать каналы. Достаточно сказать, что это должно было произойти раньше публикации Twin-Line Chart в 1960 году. Использование Ледуа месячных графиков совершенно поразительно. Очевидно, это указывает на долгосрочную ориентацию, которая более

Bollinger Bands: Стратегия Применения Индикатора. ВСЕ СЕКРЕТЫ

40 превалировала в его дни. В то время термины перекупленность (overbought) и перепроданность (oversold) использовались исключительно для обозначения долгосрочных переломных вершин и оснований, т.е. таких событий, которые можно было наблюдать отчетливо на месячных графиках. Это особенно интересно в свете широкого использования этих терминов сегодня для применения к кратчайшим возможным временным структурам. Воистину, рынки развиваются. Примерно в то же время, когда Ледуа получил авторские права на свою технику Twin-Line, Честер У. Келтнер (Chester W. Keltner) намекнул на грядущее, опубликовав правило 10-дневной скользящей средней (Ten-Day Moving Average Rule) в своей вышедшей в 1960 году книге "Как делать деньги на рынках биржевых товаров" (How to Make Money in Commodities, см. Рисунок 6.2). Келтнер начал с расчета типичной пены — складывая максимум, минимум и закрытие за данный период и деля сумму на три. 2 Затем он брал 10-дневную скользящую среднюю типичной цены и наносил Рисунок 6.1 График двойной линии Twin-Line Chart, ранний пример торговых конвертов.

41 (Источник: The Encyclopedia of Stock Market Techniques, New Rochelle, N. Y.: Investors Intelligence, 1985.) ее на график, далее рассчитывал 10-дневную среднюю дневного диапазона (максимум-минимум). В нисходящих трендах он рассчитывал и наносил на график линию, равную 10-дневной средней типичной цены плюс 10- дневную среднюю диапазона. Это была линия покупки, т.е. линия, где вы покрывали свои короткие позиции и открывали длинные (разворачивая свою позицию с короткой на длинную). В восходящих трендах средняя дневного диапазона вычиталась из средней типичной цены, в результате получалась линия продажи. Когда цена падала ниже линии продажи, вы закрывали все длинные позиции и продавали коротко (разворачивая вашу позицию с длинной на короткую). Существо формул Келтнера приводится в Таблице 6.1. Рисунок 6.2 Линии покупки и продажи Келтнера Цены покупки и продажи могут соединяться, образуя ленты. (Источник: How to Make Money in Commodities by Chester W. Keltner, Kansas City, Mo.: The Keltner Statistical Service, I960.) Таблица 6.1 Формулы лент Келтнера Линия покупки Келтнера: 10-дневная скользящая средняя типичной цены + 10-дневная скользящая средняя (максимум-минимум) Линия продажи Келтнера: 10-дневная скользящая средняя типичной цены 10-дневная скользящая средняя (максимум-минимум) Технические приемы Келтнера имели следующее значение: Во-первых, использование типичной цены было рациональным. Типичная цена дает лучшее ощущение той цены, где обычно происходит большая часть торгов, чем это делает более часто используемая цена закрытия или последняя цена. Включая цену открытия, типичная цена также отчасти учитывает активность, имевшую место между сессиями. Это особенно полезно на сегодняшних рынках, где котировка, которую вы получаете, может и не охватывать всю значительную торговую деятельность в течение этого периода. Например, котировка по акции NYSE обычно отражает сессию NYSE и может включать, а может и не включать, торги внебиржевые или после закрытия биржи. Кроме того, важная деятельность имеет место за рубежом, которая может накладываться, а может и не накладываться на основную сессию, охваченную вашей котировкой. Для простоты и ясности в этой книге мы

42 будем использовать иену закрытия, но мы побуждаем вас использовать в ваших операциях типичную цену. Во-вторых, использование Келтнером дневного диапазона для определения интервала между средней и лентой стало предвестником принятых позднее более адаптивных методов. Дневной диапазон также встраивает аспект волатильности в процесс, что, как мы думаем, критически важно для успеха. В-третьих, если и линию покупки, и линию продажи построить одновременно и непрерывно, а не как это было у Келтнера на его сетке, или поочередно, вы получите то, что можно было бы назвать первым примером торговой ленты (Рисунок 6.3) в том смысле, в котором она получила распространение позднее. В 1960-е годы Ричард Дончиан (Richard Donchian) применил простой, но элегантный подход, позволявший рынку устанавливать свой собственный торговый конверт через применение его правила четырех недель. Эта концепция — сама простота. Покупка осуществлялась, когда превышался четырехнедельный максимум, а продажа — когда пробивался четырехнедельный минимум. В последующих тестах компьютеризированных торговых систем это правило было выбрано как лучшее из множества протестированных Dunn & Hargitt, глубокоуважаемой фирмой того времени, занимавшейся торговлей и анализом биржевых товаров. Рисунок 6.3 Канал Келтнераб IBM, 150 дней. Линии покупки и продажи Келтнера сочеталисьб формируя торговые ленты. Четырехнедельное правило вскоре превратилось в конверты, когда стали чертится линии, равные самому высокому максимуму за последние четыре недели и самому низкому минимуму за последние четыре недели.

44 Следующее важное событие произошло в 1970 году, когда Дж. М. Хѐрст (J. M. Hurst) опубликовал книгу "Магия прибыли в тайминге операций с ценными бумагами" (The Profit Magic of Stock Transaction Timing). Херст интересовался циклами и использовал "криволинейные каналы с постоянной шириной" для выявления цикличных фигур у акций. Его подход заключался в использовании нескольких начерченных вручную конвертов (см. Рисунок 6.6), которые относились к различным цикличным компонентам поведения цены. Конверты помещались внутри друг друга, нередко становясь конгруэнтными в важных точках разворота. В конце своей книги он дал несколько общих подсказок того, как можно механизировать этот процесс (см. Рисунок 6.7), но примеры, представленные в тексте, были, похоже, начерчены вручную. Рисунок 6.5 Оценочный конверт, сочетающий фундаментальный и технический анализ, Electronic Data Systems (EDS). (Источник: Investment Quality Trends, La Jolla, California.)

45 Рисунок 6.6 Эти конверты начерчены вручную. (Источник: The Profit Magic of Stock Transaction Timing by J. M. Hurst, 1970, reprinted by Traders Press, Greenville, S.C.)

46 Рисунок 6.7 Показаны циклы, использованные для облегчения построения конвертов. (Источник: The Profit Magic of Stock Transaction Timing by J. M. Hurst, 1970, reprinted by Traders Press, Greenville, S.C.) Мы подозреваем, что эти концепции находились вне возможностей технологии, бывшей общедоступной в то время. За прошедшие с тех пор годы предпринимались неоднократные попытки систематизировать работу Хѐрста, но нам не известно о каких-либо успешных результатах. 4 Здесь путь развития торговых лент становится несколько туманным и трудно признать чьи-либо заслуги конкретно. В следующей фазе интерес, похоже, расширился и, кажется, несколько аналитиков работали над аналогичными идеями в одно и то же время. Главным техническим приемом, применявшимся в этой фазе, было смещение скользящей средней параллельно вверх и вниз, что образовывало ленты вокруг цены (Рисунок 6.8). Смещение обычно производилось на ряд пунктов или процентов от средней. Взгляните, например, на Таблицу 6.2. Хѐрст в своей книге явно склонялся в пользу использования скользящих средних, но мы думаем, что идея смещения средних с помощью каких-то механических средств пришла позднее, возможно, в начале 1970-х годов. Немедленно стали видны проблемы, связанные с этим подходом. Во-первых, ширина должна была определяться эмпирически в каждом отдельном случае. Во-вторых, даже сделав это, ширину нужно было с течением времени корректировать. Таким образом, хотя пунктовые или процентные ленты давали трейдерам полезные определения максимумов и минимумов, их было трудно использовать, и пользователю приходилось в значительной степени полагаться на догадку.

47 Рисунок 6.8 Акция с процентными конвертами, Deere & Co., 200 дней. Это самые ранние из "современных" лент: процентные ленты. Таблица 6.2 Формулы процентных лент для 5-процентных лент Верхняя лента = 21-дневная скользящая средняя * 1,05 Средняя лента = 21-дневная скользящая средняя Нижняя лента = 21-дневная скользящая средняя /1,05 В начале 1980-х годов Уильям Шмидт (William Schmidt) из Tiger Software опубликовал компьютеризированную систему черного ящика для тайминга рынка под заголовком "Безупречный тайминг фондового рынка" (Peerless Stock Market Timing). Она генерировала сигналы многих типов. Один из аспектов системы использовал процентные ленты (Рисунок 6.9). Сигналы производились путем сравнения поведения индикаторов с поведением цены внутри процентных лент скользящей средней. Некоторые сигналы для рынка в целом включали индекс Доу-Джонса для акций промышленных компаний и осцилляторы ширины,5 а некоторые сигналы для акций включали осцилляторы объема. Эта работа указывала на общую тенденцию к систематизации принятия решений с использованием технического анализа. До этого момента все подходы к лентам и конвертам были симметричными. В начале 1980-х годов Марк Чайкин (Marc Chaikin), работая вместе с Бобом Броганом (Bob Brogan), создали первые полностью адаптивные ленты. Получившие название "ленты Бомар" (от соединения фрагментов имен ВОЬ и MARc), это были торговые ленты, содержавшие 85% поведения цены за последний год, как вы можете видеть в Таблице 6.3. Важность этого достижения не может быть переоценена. В сильных восходяших трендах верхняя лента Бомар будет соответствующим образом

48 расширяться, в то время как нижняя лента Бомар сжимается. Высокоподвижные акции имели широкие ленты, в то время как стабильные акции имели узкие ленты. В нисходящих трендах нижняя лента расширялась, а верхняя сокращалась (Рисунок 6.10). Таким образом, ленты Бомар не только расставались с идеей, что ленты должны быть симметричными, но и развивались с течением времени, чтобы соответствовать структуре цены. Рисунок 6.9 Промышленный индекс Доу-Джонса с 21-дневной скользящей средней и 4-процентными лентами. Многие системы рыночного тайминга строились на процентных лентах, прочерченных вокруг Промышленного индекса Доу-Джонса Таблица 6.3 Формулы лент Бомар Ленты Бомар Верхняя лента содержит 85 процентов данных выше средней за последние 250 периодов Средняя лента = 21-дневная скользящая средняя Нижняя лента содержит 85 процентов данных ниже средней за последние 250 периодов Главной выгодой от лент Бомар было то, что аналитикам не приходилось больше угадывать, какие подходящие значения нужно подбирать для лент. Вместо этого они могли свободно сосредоточиваться на принятии решений и позволять своим компьютерам определять ширину лент за них. К сожалению, ленты Бомар требовали исключительно больших компьютерных расчетов для своего времени, и по сей день они не доступны в иных местах, кроме исследовательских и аналитических платформ Интернета. Поэтому они не достигли того широкого распространения, которого заслуживают.

49 Покойный Джим Яйтс (Jim Yates) из DYR Associates, работавший в конце 1970-х и начале 1980-х годов, дал важные идеи, используя подразумеваемую волатильность из опционного рынка. Он извлек метод определения, является ли ценная бумага перекупленной или перепроданной относительно ожиданий рынка. Мистер Яйтс показал, что ожидания волатильности можно использовать для создания структуры, внутри которой можно принимать рациональные решения относительно акций и/или опционов. Эта структура состояла из шести зон и предписывала соответствующие опционные стратегии для каждой зоны (Рисунок 6.11). Это стало его спектром опционных стратегий (Options Strategy Spectrum), который и по сей день остается полезным инструментом в руках его сына Билла. Джим создал зоны (ленты), основанные на подразумеваемой волатильности опционов. Затем он использовал эти ленты для определения того, какие стратегии были наиболее уместны с учетом рыночных условий. Эта была блестящая идея, предвестившая значительную часть работы, которую предстояло проделать мне. По мере того, как 1980-е годы клонились к закату, я вел активную работу на рынках опционов, ключом к которым является понимание волатильности в ее многих формах, хотя в то время мне еще не повезло встретиться с Джимом Яйтсом. Я также очень много интересовался техническим анализом и, особенно, торговыми лентами. Мне пришло в голову, что ключом к правильной ширине лент является волатильность, поэтому я занялся программой тестирования, которая рассматривала различные меры волатильности как метод установления ширины полос. Скоро стало очевидным, что наилучшие результаты дает

50 расчет стандартного отклонения. Это происходит главным образом благодаря возведению в квадрат отклонений из средних в процессе рассчетов. 6 Рисунок 6.11 Индикатор подразумеваемого риска. (Источник: The Options Strategy Spectrum by James Yates, Homewood, 111.: Dow Jones- Invin, 1987.) Рисунок 6.12 Ленты Боллинджера, Deere & Co., 200 дней. Первоначально я рассчитывал долгосрочное стандартное отклонение и использовал его для установления процентных лент по существу адаптивной версии процентных лент, которые и до сих пор представляют

51 интерес в некоторых приложениях. Однако по мере того, как шло время, настройки сбивались, вызывая необходимость перекалибровки. Именно тогда меня и осенило, что стандартное отклонение должно рассчитываться "на ходу", так же, как мы рассчитываем скользящую среднюю (см. Рисунок 6.12). Остальное было делом техники. Разработка лент Боллинджера была проделана на компьютере S-100 с 32 килобайтами памяти. Использовалась операционная система СР/М от Digital Research; языком программирования был MBASIC, первый продукт Билла Гейтса от Microsoft. Тестирование проводилось в электронных таблицах под названием SuperCalc. Все это происходило еще до появления теперь вездесущих ПК, когда такие гиганты как IBM и Digital Equipment правили миром, a Apple Macintosh был лишь блеском в глазах Джоба и Возника. За годы, прошедшие с сотворения лент Боллинджера, были предприняты некоторые другие попытки создать адаптивные ленты. Но ни одна из них, похоже, не имеет жизненности и полезности лент Боллинджера. Нечего и говорить, мне очень приятно, что мои ленты получили столь широкое принятие. Хотя быстрое распространение лент Боллинджера произошло отчасти благодаря обнародованию их через Financial News Network, где я работал главным рыночным аналитиком с 1983 по 1990-е годы, ленты Боллинджера оказались правильным инструментом в правильное время, инструментом, соответствовавшим потребности, которую ни один другой метод просто не удовлетворял. Если вам интересно, откуда ленты Боллинджера получили свое название, это произошло так. Я пользовался ими некоторое время, не называя их никак. Однажды я использовал график, на котором они были начерчены, в телепередаче, которую вел Билл Гриффет, и в то время как я объяснял, как ими пользоваться, он в своей обычной прямолинейной манере спросил, как я их называю. Так это и произошло в прямом эфире, без подготовки, в неловкой ситуации тут и выскочило название "ленты Боллинджера". КЛЮЧЕВЫЕ МОМЕНТЫ Ленты имеют долгую историю. Важный вклад внесли многие аналитики. Наиболее распространенными были процентные ленты. Ленты Боллинджера рождены в 1983 году. Ключом к лентам Боллинджера является волатильность. Очень важна адаптивность.

52 Г Л А В А 7 ПОСТРОЕНИЕ Построение торговых лент действительно совсем просто. Вы начинаете с какой-то меры центральной тенденции и строите ленты выше и ниже этой меры. Вопрос в том, какую меру центральной тенденции следует использовать, и что определяет интервал? Для лент Боллинджера мерой центральной тенденции является простая скользящая средняя, а интервал определяется мерой волатильности, скользящим стандартным отклонением. Что в данном случае означает скользящее? Это означает, что для каждого периода анализ рассчитывается заново. Для скользящей средней значения каждого периода выводятся из непосредственно предшествующих значений. Для 20-дневной средней используются 20 самых последних дней. На следующий день данные самого старого дня отбрасываются, а самые свежие данные включаются. То же самое справедливо и для волатильности; для каждого периода волатильность измеряется с использованием непосредственно предшествуюших периодов. Как это относится к торговым лентам или неновым конвертам? На мой взгляд, торговые ленты строятся выше и ниже некоторой центральной точки, обычно средней. Конверты строятся безотносительно центральной точки — например, скользящие средние максимумов и минимумов или кривые, проходящие через ключевые максимумы и минимумы а 1а Хѐрст. Когда речь заходит о торговых лентах, проблемы ясны. Ширина процентных лент для того, чтобы они работали, должна изменяться для каждой отдельной бумаги; даже для одного и того же инструмента ширина лент должна изменяться по мере того, как проходит время для того, чтобы оставаться эффективной. Марк Чайкин показал нам один метод оценки правильной ширины лент; его ленты Бомар смещают 21-дневную скользящую среднюю вверх и вниз так, что они содержат 85% данных за прошлый год. Хотя это хорошо послужило его целям, для наших целей структура цены развивается более динамично, чем позволяет длительный ретроспективный период лент Бомар. Эксперименты по сокращению расчетного периода лент Бомар позволяют предположить, что расчеты разбиваются на короткие временные структуры. Марк Чайкин решил эту проблему, обращаясь непосредственно к рынку за определением правильной ширины лент, но на самом деле было нужно нечто, что было бы более непосредственно адаптивным.

53 Первым, что заинтересовало меня в мире ценных бумаг, стали опционы. Анализ опционов, будь то опционы, встроенные в конвертируемые облигации, варранты или зарегистрированные опционы, во всех случаях обращаются к одному и тому же вопросу волатильности а именно, оценке будущей волатильности. Ключ к победе в этой игре было просто понять но трудно использовать; вы должны понимать волатильность лучше, чем все остальные. Действительно, волатильность, казалось, была ключом ко многим вопросам, поэтому я изучал волатильность во всех ее формах: исторические оценки, будущие оценки, статистические измерения и т.д. Когда дело дошло до торговых лент, стало ясно, что для того, чтобы достичь успеха, ленты должны включать в себя волатильность. Когда волатильность была идентифицирована как лучший способ установления ширины торговых лент, все еще оставалось немало выборов. Волатильность может измеряться по разному: как функция диапазона в течение некоторого периода времени, как мера дисперсии вокруг линии тренда, как отклонение от ожидаемого этот список в буквальном смысле бесконечен.1 После первоначального отсева был определен список из семи возможных измерений. На ранней стадии процесса принятия решения стало ясно, что чем более адаптивен подход, тем лучше он будет работать. Из всех изученных мер в этом смысле выделялось стандартное отклонение (сигма, σ). Чтобы рассчитать стандартное отклонение, вы сначала измеряете среднюю набора данных и затем вычитаете эту среднюю из каждой точки набора данных. В результате получается список отклонений от средней некоторые из них отрицательные, другие положительные. Чем более переменчив ряд, тем больше дисперсия списка. Следующим шагом является сложение списка. Однако список сам по себе даст нулевой результат, поскольку плюсы компенсируют минусы. Для того, чтобы измерить дисперсию, необходимо i избавиться от отрицательных величин. Это можно сделать, просто убрав знаки минуса. Получившаяся мера среднее абсолютное отклонение было одним из вычислений, которые рассматривались первоначально. Возведение составляющих списка в квадрат также устраняет отрицательные числа отрицательное число, умноженное на отрицательное число, дает позитивное число этот метод и используется в стандартном отклонении. Последние шаги просты возведя в квадрат список отклонений, рассчитайте среднее квадратное отклонение 2 и извлеките квадратный корень (см. Таблицу 7.1). Таблица 7.1 Формула совокупности для квадратного отклонения Где х — точка данных μ -средняя N — число точек

54 Хотя возведение отклонений в квадрат имеет преимущество, позволяя осуществить дальнейшие расчеты, оно имеет также и побочный эффект: отклонения увеличиваются. Собственно говоря, чем больше отклонение, тем больше это увеличение. И здесь-то и лежит ключ. Ибо, когда цены подскакивают или падают, а отклонения от средней увеличиваются, процесс возведения в квадрат внутри расчета стандаргного отклонения увеличивает их и ленты эффективно адаптируются к новым ценам. В результате почти кажется, что ленты гонятся за ценой. Не недооценивайте этого качества. Это ключ к силе лент в прояснении фигур и поддержании полезных определений того, что является максимумом, а что минимумом. По умолчанию в лентах Боллинджера используются 20-дневные расчеты это приблизительно число торговых дней в месяце и ±2 стандартных отклонения. Вы найдете, что когда сокращаете расчетный период, вам потребуется уменьшить число стандартных отклонений, используемых для установления ширины ленты, а когда вы удлиняете число периодов, вам потребуется расширить ленты, как это описывается ниже (или традиционным метолом, описанным в Главе 4 Части I). Причина этой корректировки лежит в самом расчете стандартного отклонения. При размере выборки 30 или более стандартное отклонение ±2 должно содержать примерно 95% данных, при размере выборки менее 30 нам, собственно, не следует использовать термин стандартное отклонение, но расчет является достаточно здравым, и он, так или иначе, работает.3 Собственно говоря, ленты содержат достаточное количество данных даже при уменьшении размера выборки до 10. Но следует производить изменения параметра ширины лент по мере сокращения периода расчета и изменения результатов расчета для того, чтобы сохранять охват постоянным. Традиционным подходом к этому было использование данных, представленных в Таблице 3.2, масштабирующих ширину лент между 1,5 и 2,5 стандартных отклонений по мере того, как расчетный период увеличивается с 10 до 50. Однако в процессе подготовки этой книги был протестирован ряд рынков с целью проверки, сохранилась ли актуальность этой таблицы. Оказалось, что в наши дни требуется гораздо меньше корректировки. Было проверено шесть рынков: IBM, индекс S&P 500, индекс Nikkei 225, золото и кросс-курс немецкая марка/американский доллар, а также индекс NASDAQ Composite. Использовались данные за 10 лет для всего, кроме марки, для которой использовались данные за 8 лет. Мы рассчитывали ленты Боллинджера с 10-ю, 20-ю, 30-ю, и 50-ю периодами. Ширина диапазона для всех была установлена так, чтобы содержать 89% точек данных, что является средним количеством, содержавшимся в 20-дневных лентах для всех шести рядов. 4 Результаты тестов на всех рынках были очень последовательны. Исходя из результатов этих тестов, я в качестве общего правила рекомендую, чтобы, если вы используете как точку отсчета два стандартных отклонения и 20-ти периодичный расчет, вы уменьшали ширину лент до 1,9 стандартного отклонения при 10-ти периодах и

55 увеличивали ее до 2,1 стандартных отклонения при 50-ти периодах (см. Таблицу 7.2). Таблица 7.2 Рекомендуемые параметры ширины лент Боллинджера Периоды Множитель 10 1,9 20 2,0 50 2,1

56 Эти поправки существенно меньше, чем те, которые рекомендовались ранее. Вероятно, есть несколько факторов, влияющих на это, в частности больший размер выборки и лучшая методология тестирования или платформа, например. Но ничто не является таким важным, как развитие рынков. Первоначальные параметры лент Боллинджера были разработаны почти 20 лет назад, а рынки с тех пор существенно изменились, например, в то время фьючерсы фондовый индексов были новыми, непроверенными инструментами. Несомненно, с тех пор рынки эволюционировали и наши подходы также необходимо эволюционировать. Подведем итог этим результатам: на большинстве рынков при 20 периодах и 2 стандартных отклонениях вы получаете охват между 88 и 89%. Чтобы удерживать этот процент постоянным, когда вы сокращаете расчетный период до 10 дней, вам нужно уменьшить ширину ленты с 2,0 до 1,9; а когда вы удлиняете расчетный период до 50-ти дней, вам нужно увеличить ширину лент с 2,0 до 2,1. Для расчетных периодов менее 10 или более 50-ти более уместным является изменение периодичности баров. Например, если вам требуется расчетный период меньше 10-ти дней, может быть лучше перейти на часовые бары, чем пытаться еще более сжать расчетный период. Рабочий день NYSE состоит из 7 торговых часов; первая половина часа с 9.30 до утра должна рассматриваться как полный час. Таким образом, 35 часов равны пяти дням. Как правило, рекомендуется сохранять расчетный период в районе 20 или 30, ибо это диапазоны, в которых накоплен большой опыт. Это лучше, чем пытаться экспериментировать и получать неожиданные результаты. Почему используется простая скользящая средняя? На протяжении ряда лет одна команда в составе отца и сына рекламировала в Investors Business Daily "лучшие ленты Боллинджера". В чем же их "секрет"? Они использовали экспоненциальную скользящую среднюю как меру центральной тенденции. Однако настоящая книга попрежнему рекомендует простую скользящую среднюю. Причина состоит в том, что простая скользящая средняя является тем, что используется при расчете волатильности, используемой для определения ширины лент. Поэтому внутренне более логично использовать ту же среднюю для определения центральной точки. Можно ли использовать экспоненциальную среднюю? Конечно. Любая средняя подойдет, но, делая так, вы вводите внешний фактор, который вы можете заметить, а можете и не заметить. В нашем тестировании не было обнаружено отчетливого преимущества от использования экспоненциальной, или передневзвешенной, средней, как вы можете видеть, если сравните рисунки с 7.1 по 7.3. Поэтому, при отсутствии убедительных аргументов, вам следует держаться более простого и более логичного подхода. А что насчет несовпадения расчетных периодов? Одним из распространенных несовпадений является использование более длительных периодов для волатильности и более коротких периодов для средней. Идея здесь состоит в том, чтобы захватывать информацию из доминирующего цикла волатильности для ширины ленты, одновременно используя лучшую меру тренда для средней точки — например, используя

57 50-периодичную скользящую среднюю для центральной точки и 20- периодичную волатильность для ширины ленты (Рисунок 7.4). Исходя из нашего опыта, это делается реже, чем замена типов средних, но все же делается. Честно говоря, я не вижу, зачем вам нужно вводить еще одну переменную в и без того сложный процесс, но если вам это необходимо. Рисунок 7.1 Ленты Боллинджера, 20-дневная простая скользящая средняя, Deere & Co., 150 дней. Классические ленты Боллинджера Последней весьма популярной вариацией является развертывание нескольких лент в одно и то же время. Это можно сделать двояко. Один способ заключается в построении нескольких лент с использованием одного и того же расчетного периода, скажем в 20 периодов, но с различной шириной лент, например, в 1 и 2 стандартных отклонения (Рисунок 7.5). Другой способ состоит в построении на одном и том же графике нескольких наборов лент с разными параметрами, скажем 20 периодов и 2 стандартных отклонения и 50 периодов и 2,1 стандартных отклонения (Рисунок 7.6). Из этих двух подходов наиболее интересным является последний. Бывают случаи, когда неравные элементы выстраиваются и отмечают интересные пересечения. Хотя мы не рекомендуем эту технику, она является очень интересной и достойна вашего внимания после того, как вы освоите основы. Жизнь сама по себе сложная штука. Держитесь основ и оставляйте дикие выходки тем, кому это нравится. После того, как вы освоите базовые технические приемы, если вы захотите, вы сможете улучшить свои результаты, исследуя разные вариации. И не стесняйтесь с этим. Солидный фундамент в распознавании фигур (см. Часть III) и использовании индикаторов (см. Часть IV) позволит вам экспериментировать и понимать

58 "за" и "против" этих вариаций. Поэтому, пока вы не переварили основы, постарайтесь не заблудиться в лесу. Рисунок 7.2 Ленты боллинджера 20-дневная экспонциональная скользящая средняя, Deere & Co., 150 дней. Экспоненциальная быстрее — настолько, что вам придется добавлять периоды, чтобы сделать ее сопоставимой. Рисунок 7.3 Ленты Боллинджера, 20-дневная передневзвешенная скользящая средняя, Deere & Co., 150 дней. Передневзвешенная еще быстрее.

59 Рисунок 7.4 Ленты Боллинджера, 50-дневная скользящая средняя и 20-дневное стандартное отклонение, Deere & Co., 150 дней. Смесь и совпадение, или это смесь и несовпадение? Рисунок 7.5 Несколько лент Боллинджера, равные периоды, разная ширина, Deere & Co., 150 дней. Сторонники утверждают, что такое представление помогает им лучше видеть вещи. Рисунок 7.6 Несколько лент Боллинджера, разные периоды, нормальная ширина, Deere & Co., 150 дней. Интересно наблюдать за местами схождения лент. КЛЮЧЕВЫЕ МОМЕНТЫ Используйте в качестве основы простую скользящую среднюю. Используйте для установления ширины стандартное отклонение. По умолчанию используются 20 дней и 2 стандартных отклонения. Варьируйте ширину лент как функцию длины средней. Старайтесь делать все проще.

61 Г Л А В А 8 ИНДИКАТОРЫ ЛЕНТ БОЛЛИНДЖЕРА Из лент Боллинджера непосредственно могут быть извлечены два индикатора, %b и BandWidth. Первый, %b, говорит нам, где мы находимся относительно лент Боллинджера и является ключом к разработке торговых систем путем связывания иены с поведением индикатора. Второй, BandWidth, говорит нам, насколько широки ленты. BandWidth является ключом к Сжатию и может играть важную роль в нахождении начала и конца тренда. Сначала мы займемся %Ь, а затем BandWidth. В Таблице 8.1 показана формула %b. Обратите внимание, что эта формула имеет значение 1,0 когда последняя цена находится на верхней ленте, 0,5 на средней ленте и 0,0 на нижней ленте. %b не является связанной формулой. Он превышает единицу, когда последняя цена оказывается выше верхней ленты, или падает ниже нуля, когда последняя цена оказывается ниже нижней ленты. Значение 1,1 говорит, что мы находимся на 10% ширины ленты выше верхней ленты, а значение 0,15 говорит, что мы находимся на 15% ширины ленты ниже нижней ленты (Рисунок 8.1). Таблица 8.1 Формула %b* (Последняя иена — нижняя ЛБ)/(верхняя ЛБ — нижняя ЛБ) Рисунок 8.1 Ленты Боллинджера и %b, Nokia, 250 дней. %b говорит нам, где мы находимся относительно лент.

62 %b позволяет вам сравнивать поведение цены внутри лент Боллинджера с поведением индикатора, такого как осциллятор объема (Рисунок 8.2). Например, предположим, что мы решили следовать следующей системе: продавать, когда цена закрывается выше верхней ленты Боллинджера и 21- дневный индикатор внутридневной интенсивности (Intraday Intensity, II) отрицателен. Для программирования такой системы напишите: если %Ь выше 1, а 21-дневной II ниже 0, продавать. Более подробно об этом написано в Части IV. Другим важным использованием %b является помошь в распознавании фигур (Рисунок 8.3). Например гредположим, что вы хотите построить систему, которая говорит, что если повторная проба минимумов успешна, надо покупать на первом сильном восходящем дне. Чтобы запрограммировать это, мы можем написать: если %Ь на первом минимуме меньше 0, а %b на втором минимуме выше 0, покупать на следующий восходящий день, если объем больше своей 50-дневной средней, и диапазон больше своей 10-дневной средней. Более подробно об этом читайте в Части III. Рисунок 8.2 Ленты Боллинджера, %b и 21-дневный индикатор внутридневной интенсивности, неподтвержденный минимум, Guilford Pharmaceuticals, 100 дней. Обратите внимание, что закрытие выше верхней ленты происходит одновременно с отрицательным индикатором классическая продажа. Таблипа 8.2 Формула BandWidth (Верхняя ЛБ — нижняя ЛБ)/средняя ЛБ

63 Рисунок 8.3 Ленты Боллинджера и %b, W-образное основание, Sears, 100 дней. Обратите внимание на W-образное основание с новым минимум цены, но %Ь нового минима не имеет. %b является поистине относительным инструментом, построенным без какой-либо абсолютной информации. Он говорит лишь, где мы находимся относительно среды, созданной лентами Боллинджера. Он позволяет проводить всевозможные относительные сравнения. Возьмем, к примеру, ситуацию, в которой вы построили ленты Боллинджера не только на цене, но также и на индикаторе и хотите продавать на неподтвержденной силе. Вы можете написать: продавать, если %b(цена) больше, чем 0,9, и %b(индикатор) меньше, чем 0,3. Но здесь мы забегаем вперед это описывается в системе, представленной в Главе 20. Вторым индикатором, извлекаемым из лент Боллинджера, является BandWidth (т.е. "ширина лент"). Для расчета BandWidth вычтите нижнюю ленту из верхней ленты и затем нормализуйте результат, разделив его на среднюю ленту, как это показано в Таблице Bandwidth можно рассчитать для любого набора лент, коль скоро они основываются на измерении центральной тенденции, такой как скользящая средняя. BandWidth в высшей степени полезна для идентификации Сжатия (The Squeeze), т.е. ситуации, где волатильность упала до столь низкого уровня, что сама ее низкая величина стала прогнозом повышенной волатильности (Рисунок 8.4). Простейшим подходом к этому является фиксация момента, когда BandWidth находится на 6-месячном минимуме, об этом подробнее говорится в Главе 15. Важным применением BandWidth является отметка начала тренда либо вверх, либо вниз. Многие тренды рождаются в торговых диапазонах, когда BandWidth весьма узок. Прорыв из торгового

64 диапазона, сопровождаемый резким расширением BandWidth, нередко отмечает начало длительного тренда (Рисунок 8.5). Рисунок 8.4 Ленты Боллинджера и BandWidth, Сжатие, Clorox, 100 дней. Высокая волатильность порождает низкую волатильность, и наоборот. Рисунок 8.5 Ленты Боллинджера и BandWidth, начало тренда, Standard Pacific, 200 дней.обратите внимание на гигантский всплеск волатильности в начале тренда.

65 Рисунок 8.6 Ленты Боллинджера и BandWidth, конец тренда,ьеппаг, 200 дней. Обратите внимание, что противоположная лента в конце восходящего отрезка заворачивает вверх. Другим важным использованием BandWidth является отметка завершения сильных трендов, которые сами по себе нередко рождаются в Сжатиях. Вы увидите, что сильный тренд будет вызывать большое увеличение волатильности, вызывающей значительное расхождение лент, настолько большое, что лента на другой стороне тренда например, нижняя лента в восходящем тренде направится в направлении противоположном тренду. Когда лента разворачивается в данном случае повернет вверх — эта часть движения заканчивается. Это также можно увидеть и численно выразить в BandWidth. Идея тут в том, что когда BandWidth становится плоским или поворачивает достаточно вниз для того, чтобы изменить направление ленты Боллинджера на противоположное тренду, тренд находится у своего конца (Рисунок 8.6). Французский аналитик Филипп Казн (Philippe Cahen) писал о фигурах лент Боллинджера, формируемых изменяющимся BandWidth. Эти две фигуры он называет "пузыри" и "параллели" (Рисунки 8.7 и 8.8). В каждом случае он находит, что волатильность имеет характерный признак, который при изображении с помощью лент Боллинджера позволяет идентифицировать важные торговые возможности. 3

66 Рисунок 8.7 Равномерная волатильность во время движения. (Источник: "Paralleles"in Analyse Technique Dynamique by Philippe Cahen, Paris, France: Economica Books, 1999.)

67 Рисунок 8.8 Переменная волатильность во время движения. (Источник: "Bulk"in Analyse Technique Dynamique by Philippe Cahen, Paris, France: Economica Books, 1999.) КЛЮЧЕВЫЕ МОМЕНТЫ %b показывает, где относительно лент находится последняя цена. %b полезен при создании торговых систем и сигналов. BandWidth относительным образом показывает ширину лент.

68 BandWidth полезен для идентификации Сжатия. BandWidth полезен для идентификации начала и конца тренда. Г Л А В А 9 СТАТИСТИКА Для начала немного подготовительной информации: Возьмите группу людей и измерим их рост. Теперь нанесите число людей каждого роста (5 футов 8 дюймов, 5 футов 9 дюймов и т.д.) на барный график. Результатом будет нормальное распределение, как это показано на Рисунке 9.1, а именно, колоколообразная кривая вокруг среднего роста. Большинство людей будет сгруппировано вокруг среднего роста, формирующего вершину колокола. По мере того, как вы удаляетесь от среднего значения, людей будет становиться все меньше и меньше. К тому времени, когда вы дойдете до самый высоких и самых низких людей, их останется всего по чуть-чуть. Проведите то же упражнение с изменениями цен акций, и вы найдете, что хвосты, то есть, те крайние значения, где находились низкие и высокие люди, чрезмерно толсты. Существует слишком много больших выигрышей и больших убытков, больше, чем вы могли бы ожидать, и недостаточно маленьких изменений, менее, чем вы могли бы ожидать. Это означает, что цены акций распределены ненормально, и что статистические правила, соблюдения которых вы могли бы ожидать, на самом деле могут и не соблюдаться. Чтобы получить точную оценку чего-либо, вы можете использовать выборку. Возьмите чашу с парой сотен красных и зеленых шариков. Если вы возьмете из чаши 30 первых попавшихся шариков, соотношение зеленых и красных в выбранной вами выборке должно отражать соотношение генеральной совокупности всех шариков в чаше. Чем больше выборка, тем точнее будет отражение, или оценка. Если у вас более двух цветов, вам потребуется более крупная выборка, чтобы получить хорошую оценку. Окей, если вы можете понять это, то остальное будет просто. Использование стандартного отклонения для определения ширины лент Боллинджера естественным образом предполагает использование (нарушение?) статистических правил. Хотя многие постулаты не подходят из-за того, что у цен акций распределение не нормальное, и обычно используются выборки малого размера, некоторые статистические концепции, похоже, соблюдаются. Теорема центрального предела предполагает, что даже когда данные распределены не нормально — как в случае с акциями случайная выборка даст нормально распределенный поднабор, для которого будут действовать

69 статистические правила. Считается, что это справедливо даже при относительно небольших размерах выборки. Поэтому мы не должны удивляться, узнав, что статистические ожидания до некоторой степени оправдываются, даже если все не совсем кошерно. Рисунок 9.1 Нормальное распределение. (Источник: The Economist Numbers Guide by Richard Stutely New York: John Wiley & Sons, 1998.) Статистической концепцией, наиболее часто подвергаемой сомнению в связи с лентами Боллинджера, является регрессия к среднему, которая гласит, что все, в конечном счете, возвращается к исходной точке; для статистиков ею является среднее значение. Таким образом, когда цены отклоняются от среднего значения, мы можем ожидать, что они вернутся к этому среднему. Это статистическая концепция, на которой основаны технические термины перекупленность и перепроданность. Регрессия к среднему означает, что цены на концах распределения на уровнях верхних и нижних лент Боллинджера должны вернуться к среднему значению т.е. средней, или центральной, ленте Боллинджера. Хотя финансовые инструменты демонстрируют некоторое свидетельство регрессии к среднему, она не так сильна, как должна была бы быть, поэтому касание лент не является автоматическими сигналами покупки или продажи с целью на средней. Именно вследствие этого столь сильной концепцией является использование индикаторов для подтверждения касания лент. С помощью индикаторов мы можем делать рациональные суждения о том, следует ли ожидать регрессии к среднему или продолжения тренда. Когда выбранный индикатор подтверждает касание лент, вы не имеете сигнала покупки или продажи; вы имеете сигнал продолжения. Когда касание не подтверждается, ожидайте регрессии к среднему. Так мы комбинируем информацию от статистики с информацией от технического анализа, полагаясь на силу того и другого для улучшения принятия наших решений.

70 При размерах выборок меньше минимума, необходимого для статистической значимости, базовые статистические процессы все равно должны иметь значение, если теорема центрального предела остается в силе. Наши тесты подтверждают, что с лентами Боллинджера именно так и происходит. Хотя желательны некоторые поправки для поддержания доли данных, содержащихся внутри лент, при изменении размера выборки (числа дней), поведение, продемонстрированное внутри и вокруг лент, во многом такое же, когда период равен 10 дням или 50 дням. Это справедливо, несмотря на то, что лишь приблизительно 89% данных содержится внутри лент шириной в 2 стандартных отклонения, хотя мы должны бы ожидать 95%. Есть две возможные причины, почему мы не получаем такого высокого уровня содержания, как могли бы ожидать — около 95% лентами шириной в 2 стандартных отклонения. Во-первых, мы используем расчет совокупности, который приводит к несколько более узким лентам, чем при расчете выборки.1 Во-вторых, распределение цен акций не является нормальным, имеется больше наблюдений экстремумов, чем можно было бы ожидать — поэтому тоже за пределами лент оказывается больше точек данных. Есть, безусловно, и другие факторы, но эти, кажется, главные. Что такое, еще раз, ненормальное распределение? И что такое толстый хвост? График на Рисунке 9.2 прекрасно иллюстрирует эту концепцию. Более высокий горб представляет собой нормальное распределение — то, как должны были обстоять дела. Более низкий горб является распределением типа того, что существует на фондовом рынке, т.е. меньше маленький изменений, чем можно было ожидать, и больше больших изменений. Величина разности между двумя горбами известна как эксцесс, и в случае с акциями это немалое количество. Рисунок 9.2 Эксцесс. Фондовый рынок распределен не нормально -слишком много больших изменений.

71 Пожалуй, одним из наиболее интересных аспектов лент Боллинджера является ритмичное сокращение и расширение лент, которое вы можете видеть на графиках. Это особенно ясно видно на рынке облигаций, где можно наблюдать довольно регулярный 19-дневный цикл волатильности (Рисунок 9.3). Рисунок 9.3 Цикл волатильности рынка облигаций, доходность 30-летних казначейских облигаций, два гола. Обратите внимание на равномерное расстояние между минимумами волатильности. Оказывается, этому феномену посвящено большое количество научных исследований. Поиск работ по GARCH и ARCH2 позволит раскрыть подробности для тех, кто этим интересуется. В общем, идея здесь состоит в том, что в то время как цена не является ни цикличной в обычном смысле ни предсказуемой при использовании циклов, волатильность обладает и тем и другим. Поэтому мы не должны удивляться, наблюдая обычную фигуру для расширения и сокращения лент, когда они отражают волатильность примерно средней величины, даже если такой цикл в цене и нельзя обнаружить. Слово обычный является ловушкой. Хотя цикл волатильности долгосрочных процентных ставок, кажется, имеет довольно регулярный 19-дневный интервал, циклы волатильности, демонстрируемые большинством других финансовых инструментов, и близко не подходят к обычным. Однако интересна не регулярность или ее отсутствие. Наиболее интересным заключением является то, что низкая волатильность порождает высокую волатильность, а высокая волатильность порождает низкую волатильность. Это является фундаментом Сжатия (см. Главу 15). Можно сделать вывод, что хотя правила, относящиеся к статистической природе лент Боллинджера, в общем остаются в силе, мы можем сделать несколько заявлений, основанных на статистической действительности расчетов, используемых для вычислений лент Боллинджера. Очевидно, акции не являются предметами конвейерного производства, и попытка обращаться с ними как

72 с таковыми является глупой. Точно так же, большое количество усилий и творческой энергии было направлено в статистику, и существуют статистические инструменты, которые могут быть адаптированы для нужд инвестирования. КЛЮЧЕВЫЕ МОМЕНТЫ Статистические правила для лент Боллинджера в общем соблюдаются, но не в полной мере. Регрессия к среднему не так сильна, как ей следовало бы быть. Используйте индикаторы для подтверждения касания лент. Волатильность циклична, даже когда цена не циклична. Высокая волатильность порождает низкую, а низкая волатильность порождает высокую. Ч А С Т Ь III ЛЕНТЫ БОЛЛИНДЖЕРА САМИ ПО СЕБЕ Часть III посвящена самой основной функции технического анализа распознаванию фигур, и демонстрирует, как ленты Боллинджера могут использоваться для содействия успешному распознаванию фигур. Вершинам, основаниям и устойчивым трендам отводится по отдельной главе. Наконец, вы найдете здесь первый из трех торговых методов основанный на Сжатии.

73 Г Л А В А 10 РАСПОЗНАВАНИЕ ФИГУР Распознаванием фигур называется процесс, с помощью которого мы узнаем повторяющиеся события. Обычно такие события имеют признаки, состоящие из ряда отчетливых элементов, которые, будучи скомбинированными в определенной последовательности, позволяют нам узнавать фигуру и предпринимать в этой связи действия. Эти фигуры редко, если вообще когда-либо, повторяются точно. Скорее, они лишь в общих чертах одинаковы, и в этом-то и заключается проблема. Для того, чтобы научиться успешно распознавать фигуры, нам требуется некоторая среда, внутри которой эти фигуры могут анализироваться, и ленты Боллинджера могут создавать такую среду. Литература по техническому анализу богата описаниями технических фигур. Двойные основания и вершины, формации "голова и плечи" (обычные и перевернутые), а также восходящие и нисходящие треугольники являются лишь немногими из наиболее распространенных фигур. Некоторые фигуры подразумевают разворот тренда, а другие являются фигурами продолжения. 1 Ленты Боллинджера могут помогать в распознавании фигур, давая определения: максимум и минимум, спокойный или подвижный, переменчивый, трендовый или нет — определения, которые можно сравнивать между различными отрезками времени, различными ценными бумагами и различными рынками. По мере эволюции фигур ленты развиваются вместе с ними, давая относительную гибкую структуру, а не абсолютную жесткую структуру, налагаемую сеткой графика или строгостью линии тренда. Ценные бумаги редко резко переходят от бычьих фаз к медвежьим или наоборот. Переходы, как правило, включают последовательность поведения цены, которая обычно включает одну или несколько проб поддержки или сопротивления. М и W являются примерами фигур, формирующих на рынках точки разворота и дающих нам знать, что главный тренд закончился и начинается новый тренд. Этот новый тренд может быть разворотом предыдущего восходящего или нисходящего тренда, переходом от бестрендового состояния или может быть началом бокового тренда, такого как консолидация. Наиболее распространены двойные основания и вершины типа "голова и плечи". Но не все фигуры

74 разворота являются W-образными основаниями или расширенными М- образными вершинами, характеризуемыми тремя "толчками"; они всего лишь наиболее распространены (Рисунки 10.1 и 10.2). Шипообразные вершины и V-образные основания могут происходить и действительно происходят, отмечая практически мгновенный переход от восходящего к нисходящему, и наоборот. Некоторые фигуры разворота вообще оказываются не фигурами разворота; они просто отмечают конец предыдущего тренда и переход к боковому рынку, а не начало нового тренда в противоположном направлении. Существуют более длинные, более сложные фигуры: постепенные переходы от нисходящих трендов к восходящим, известные как базы, фигуры скопления и сложные вершины. Нередко фигуры представляют собой небольшие части более крупных фигур, которые можно увидеть только на большой шкале, например, перейдя с часового масштаба на дневной или с недельного на месячный. Существовала торговая система2, созданная в конце 1980-х годов, которая использовала три временных структуры и требовала, чтобы фигуры или сигналы были одинаковыми во всех трех временных структурах прежде, чем открывалась сделка. Это был "фрактальный"3 подход к рынкам и одной из наиболее ярких из когда-либо представленных демонстраций важности наложения временных структур. Оказалось, что фрактальные фигуры очень распространены. Например, возьмем долгосрочные W-образные основания. При более близком рассмотрении W может обернуться имеющим среднесрочные W- образные основания, встроенные в свои основания; и нередко вы увидите малую М-образную формацию, проявляющуюся на вершине W (Рисунок 10.3). Практически не существует пределов этой фрактальности, хотя редко бывает так, чтобы два или три уровня работали в одновременно. Вне зависимости от уровня увеличения, технические фигуры относятся к последовательности ценового поведения, формирующего типичную фигуру на графике с узнаваемыми признаками — фигуру и признаки, которые можно ассоциировать с лентами Боллинджера. А именно: Идеальный пример W (двойного основания) включает первоначальное снижение, за которым следует рост восстановления, а затем повторное снижение, за которым, в свою очередь, начинается восходящий тренд. Не так уж важно, делает второе снижение новый минимум или нет — по крайней мере в абсолютных значениях.

75 Рисунок 10.1 Три толчка к максимуму, Pharmacia, 150 дней. Три толчка к максимуму, за которыми следует резкое скольжение вниз, ломающее тренд Рисунок 10.2 W-образное основание, Bear Sterns, 100 дней. Классическое W-образное основание — обратите внимание на положительные свечи сразу после минимумов.

76 Рисунок 10.3 М внутри W, Harley Davidson, 100 дней. Можете ли вы видеть М внутри W? Первый минимум будет вне нижней ленты Боллинджера, в то время как второй минимум окажется внутри ее. Объем будет выше при первом снижении, чем при втором (Рисунок 10.4). Подобная вершина не обязательно является точным отражением фигуры основания; вершина, вероятно, займет больше времени и будет состоять из трех (или более), а не просто двух направленных вверх толчков, прежде чем фигура завершится. Такая вершина, вероятно, будет вариацией фигуры "голова и плечи". Рисунок 10.4 W-образное основание, ленты Боллинджера и подтверждение объемом, Art Technology Group, 100 дней. Сильный объем на первом минимуме, слабый объем на втором минимуме, и сильный объем на начале подъема. Ленты Боллинджера могут серьезно улучшить видимость фигур, которые вы наблюдаете на графиках. Идеальная W является минимумом моментума, который происходит вне нижней ленты Боллинджера, за которым следует минимум цены внутри нижней ленты. Даже если окончательный минимум цены оказывается новым абсолютным минимумом, он не является новым минимумом в относительном смысле. Следовательно, последующий рост можно использовать для действия без эмоций, обычно совпадающих с новым минимумом иены.

77 Чтобы легче категоризировать эти фигуры, вам следует думать о минимумах и максимумах моментума, за которыми следуют максимумы и минимумы цены. Обычно при снижении вы получаете ускоренное движение до первого минимума; здесь моментум наиболее высок, и этот факт обычно подтверждается очень высоким объемом. Затем наступает период восстановления, за которым следует снижение, устанавливающее минимум цены, который вполне может быть новым минимумом иены, но который произойдет при значительно меньшем моментуме и объеме. Во многих случаях пики и провалы моментума будут происходить вне лент Боллинджера, а последующие пики и провалы цены будут происходит внутри лент Боллинджера. Другим способом мышления о вершинах и основаниях является восприятие их как процессов, поглощающих моментумы. Поэтому в дополнение к индикаторам объема, которым в этой книге мы отдаем предпочтение, в диагностическом процессе могут быть очень полезны индикаторы моментума. Полезным аналитическим подходом является построение и индикатора объема, и индикатора моментума (Рисунок 10.5). каждый работает независимо от другого, поэтому когда они вместе подают сигнал, это дает высокий уровень уверенности в перспективе движения акции. Хотя одним из наиболее важных применений лент Боллинджера является диагностирование вершин и оснований, существуют другие важные применения в области распознавания фигур: идентификация продолжающихся трендов, определение торговых диапазонов и распознавание Сжатия.

78 Распознавание фигур является ключом к успешному техническому инвестированию, а ленты Боллинджера, особенно когда они сочетаются с индикаторами, являются ключом к успешному распознаванию фигур. Следующая глава представляет метод категоризации фигур, который в любых рыночных условиях послужит вам хорошо. Рисунок 10.5 W-образное основание, ленты Боллинджера, индикатор объема и индикатор моментума, Art Technology Group, 100 дней. Меньший нисходящий моментум и меньший объем на повторной пробе. КЛЮЧЕВЫЕ МОМЕНТЫ М и W являются наиболее распространенными фигурами. Фигуры часто фрактальны. Ленты Боллинджера могут использоваться для уточнения фигур. Минимумы (максимумы) за пределами лент, за которыми следуют минимумы (максимумы) внутри лент, являются обычно фигурами разворота, даже если делается новый абсолютный минимум или максимум. Индикаторы объема и моментума очень полезны для диагностирования вершин и оснований. Г Л А В А 11 ПЯТИКОНЕЧНЫЕ ФИГУРЫ Практически все фигуры цен акций можно аккуратно классифицировать с помощью простого инструмента ценового фильтра. При этом подходе на графике соединяются точки максимумов и

79 минимумов, когда колебания между точками превышают определенное число пунктов или, более полезно, определенный процент. Полезный пунктовый фильтр может иметь такую большую величину, как 100 пунктов, для промышленного индекса Доу-Джонса или такую малую, как 2 пункта, для IBM. По мере того, как меняются уровни цены, эти величины в фиксированных пунктах представляют различные процентные значения. Поэтому в принципе лучше использовать процентный фильтр, который имеет одинаковое экономическое значение на всех уровнях цены. Конечно, для акций пунктовые фильтры не стоит даже рассматривать.1 Фильтр в 8% будет равняться восьми десятым пункта на уровне 10, но восьми пунктам на уровне 100, в то время как восьмипунктовый фильтр будет равняться 8% на уровне 100 и 80% на уровне 10. Эти результаты сильно варьируются из-за широкого диапазона цен, в котором торгуются акции, поэтому пунктовые фильтры нельзя сравнивать между разными ценными бумагами. Процентные фильтры в размере от 2 до 10 процентов обычно хорошо работают для акций и позволяют сравнивать между собой различные акции. На рисунках с 11.1 по 11.6 показывается, как работает процентный фильтр. Каждый график показывает один и тот же ряд, но использует ценовой фильтр со все более высоким процентом. Получающиеся ломаные линии устраняют все большее количество шума до тех пор, пока мы не достигаем последнего примера -Рисунка где весь график характеризуется одним колебанием. Целью этих графиков колебаний является отфильтровать цену достаточно, чтобы прояснить фигуры, не уничтожая важной информации. "Крестики-нолики" представляют собой другой метод фильтрования, подобный ломаным, или графикам колебания. Графики "крестиковноликов", которые, возможно, являются старейшими методами построения графиков на Западе, основаны исключительно на колебаниях цены, которые записываются безотносительно времени или объема. Графики "крестики-нолики" ведутся на клетчатой бумаге, и каждая отдельная клетка сетки называется "клеткой". Уровни цены откладываются слева на оси у.

80 Рисунок 11.1 NASDAQ Composite, три года, без фильтра. Сырые данные. Рисунок 11.2 NASDAQ Composite, три года, 5% фильтр. Фильтр начинает прояснять положение вещей

81 Рисунок 11.3 NASDAQ Composite, три года, 10% фильтр. Показывает очень хорошую картину важных колебаний. Рисунок 11.4 NASDAQ Composite, три года, 20% фильтр. Слишком сильная фильтрация важные детали начинают исчезать.

82 Рисунок 11.5 NASDAQ Composite, три года, 30% фильто. Показывает лишь самую общую картину. (Линии фильтра искривлены из-за логарифмического шкалирования.) Рисунок 11.6 NASDAQ Composite, три года, 40% фильтр. Это уж совсем перефильтровано; не осталось никаких сигналов.

83 Графики "крестиков-ноликов" появляются в литературе еще в конце 19 века, где их называют "цифровыми графиками", которые велись в операционном зале биржи. Сегодня они строятся с помощью крестиков для восходящих движений и ноликов для нисходящих. Предполагается, что в оригинальных "цифровых" графиках в клетках для записи поведения цен использовались реальные цифры 3,21, 57 и т.д. Трейдеры операционного зала записывали их от руки на обороте своих торговых тикетов, затем появились графики крестиков-ноликов, состоящие из крестиков, наносимых в обоих направлениях, но с ноликами (О) и пятерками (5) в тех местах, где цена заканчивалась на нули или пятерки; этот метод использовали и Девильерз (devilliers), и Уиллан (Wheelan), оба аналитики, известные своими публикациями (Рисунок 11.7). Современный процесс ведения графика "крестики-нолики" довольно прост, и графики можно легко вести от руки (Рисунок 11.8). Крестики X ставятся в колонке клеток последовательно вверх по мере того, как цена растет; когда цена падает, в соседней колонке справа начинают ставиться нолики О. Переход от повышающейся колонки крестиков к падающей колонке ноликов вызывается разворотом, превышающим предопределенный лимит, обычно число клеток, чаще всего три. Противоположное справедливо для перехода от ноликов к крестикам. Пользователи крестиков и ноликов давно столкнулись с проблемой выбора соответствующего фильтра, или значения клетки. Они обычно используют правило, основанное на цене акции. На низких ценовых уровнях каждая клетка может представлять четверть пункта или половину пункта, при более высоких ценах размер клетки увеличивается так, что каждая клетка в сетке или клетка может теперь означать половину пункта или целый пункт. У 10-ти долларовой акции каждая клетка может быть пунктом, а у 80-ти долларовой акции каждая клетка может представлять пункт с половиной. Наиболее широко распространенным является подход ChartCraft, первоначально разработанный Абэ Коэном (Abe Cohen). Таблица 11.1 представляет рекомендации ChartCraft по размеру клеток. Таблица 11.1 Рекомендации ChartCraft по размеру клеток для акций Диапазон цены Ниже 5 долл. Между 5 и 20 долл. Между 20 и 100 долл. Выше 100 долл. Размер клетки V4 пункта V4 пункта 1 пункт 2 пункта

84 Рисунок 11.7 График "крестиков-ноликов" от Уилана. [Источник: Study Helps in Point and Figure Technique by Alexander H. Wheelan, originally published by Morgan, Rogers, and Roberts (New York, 1947), reprinted by Fraser Publishing (Burlington, Vt 1989).]

85 Рисунок 11.8 Современный график "крестики-нолики", IBM, один год. Для переключения с отрицательного колебания на положительное колебание с использованием системы ChartCraft применяется трехклеточный порог. Это позволяет использовать достаточно небольшой размер клетки, чтобы при применении достаточно большого фильтра не терялись важные детали. Поэтому при использовании метода ChartCraft для того, чтобы 10-долларовая акция изменила направление колебания, требуется разворот в полтора пункта, т.е. V3 * 3. Для 70-долларовой акции требуется разворот на шести пунктах (2 * 3). Главная проблема, связанная с этим подходом, заключается в неравномерности больших резких изменений при переходе цен. Например, 19-долларовая акция, имеющая клетки в полпункта, разворачивает колебания на движениях в полтора пункта, в то время как 20-долларовая акция имеет клетки в целый пункт, и ей требуются колебания в три пункта, чтобы развернуться. Обычно развороты становятся меньше в процентном выражении по мере того, как цена

86 растет, но есть места, где более высокие цены предвещают более высокие значения процентных разворотов, из-за перехода с одного размера клетки на другой. В нашем примере 19-долларовая акция использует разворот в 7,8%, в то время как 20-долларовая акция использует 15% разворот. Вам нужно вырасти вплоть до 40 долларов прежде, чем вы вернетесь к 7,5% развороту. С целью избежания проблем, вызванных традиционными правилами, был разработан простой метод сглаженного определения размера клетки клетки Боллинджера (Bollinger Boxes). Чтобы создать клетки Боллинджера, были табулированы все исторические методы, использовавшиеся для указания размера клетки, отуиллана до Коэна. Затем на графике были построены наборы всех правил, причем на оси х была отложена цена, а на оси у процентный размер клетки. Для каждого набора правил этот процесс дал ступенчатую линию, по которой была построена кривая (Рисунок 11.9). Формула этой кривой записывалась, и повторялась процедура для каждой известной методологии определения размера клетки. Эти процедуры привели к появлению идеального размера клетки, который может быть в упрощенном виде выражен как 17% квадратного корня самой последней цены (см. Таблицу 11.2). Таблица L1.2 Примеры размеров клетки при использовании упрошенных клеток Боллинджера (0.17*last^0.5) Цена $4.5 $8 $18 $69 Разворот 8% 6% 4% 2% Для контроля было использовано правило квадратного корня (square root rule, SRR). Самое раннее упоминание SRR находится в выпущенной в 1959 году книге Бѐртона Крэйна (Burton Crane) "Искушенный инвестор" (The Sophisticated Investor), где он ссылается на статью Фреда Маколи (Fred Macauley) в журнале New York Times-Annalist, как на оригинальный источник. 2 SRR предполагает, что волатильность является функцией квадратного корня цены; совершая равное перемещение на рынке, акции растут так, что квадратные корни их первоначальных цен изменяются на равную величину. Это правило дает большее процентное увеличение для дешевых акций и большее увеличение в пунктах для дорогих акций. С этой точки зрения дешевые акции более переменчивы, чем дорогие акции. Эта интуитивно правильная мысль. В среднем мы ожидаем, что дешевые акции будут переживать большие процентные повышения и понижения, чем дорогие акции. Между историческими методами, которые мы нанесли на график, были относительно небольшие вариации, и совпадения с SRR были почти идеальны.

87 Использование клеток Боллинджера для построения графиков "крестикинолики" освобождает от искусственных барьеров, создаваемых границами, на которых изменяется размер клетки. Это, очевидно, легче делать с помощью компьютера, но, в конце концов, в наши дни почти весь технический анализ компьютеризирован. 3 Рисунок 11.9 Совпадение кривых для правил размера клетки "крестиков-ноликов" по Коэну. Разработав идеальный подход к фильтрованию цен акций, мы теперь можем переходить к категоризированию появляющихся фигур. Первая попытка систематически категоризировать ценовые фигуры была сделана в L971 году Робертом Леви (Robert Levy). Он использовал пятиконечные фигуры, определенные колебаниями цены в зависимости от волатильности каждой акции в его категоризации, и затем протестировал эти фигуры на значимость. Хотя он не смог открыть какую-либо значительную предсказующую силу4, он оставил мощный инструмент, а именно, пятиконечную категоризацию. Этот подход лежал без применения в течение 10 лет, пока его не поднял Артур А. Меррилл (Arthur A. Merrill) и не опубликовал в начале 1980-х годов положительные результаты. Он использовал тот же самый пятиконечный подход, но вместо фильтра волатильности Леви применил 8% фильтр. Он расположил фигуры в двух группах, по 16 фигур с обшими очертаниями заглавной М, и 16 с общими очертаниями W.5 Меррилл категоризировал фигуры по порядку следования точек сверху вниз, создав упорядоченную таксономию М и W. Ml является сильно падающей фигурой, средние фигуры М8 и М9 являются плоскими фигурами, а М16 является сильно растущей фигурой (Рисунок 11.10). Аналогичным образом, W1 является падающей фигурой, средние W являются плоскими, a W16 является растущей фигурой (Рисунок 11.11). Вы также найдете эти фигуры на развороте справочной карточки, прикрепленной к задней стороне обложки этой книги. Меррилл пошел

88 дальше, показав, что некоторые из этих фигур имеют самостоятельное предсказующее значение. Более подробную информацию вы можете найти в его книге "Волновые фигуры М и W" (M&W Wave Patterns). Меррилл также категоризовал некоторые из фигур в соответствии с традиционными именами, используемыми техническими аналитиками рынка (см. Таблицу 11.3). Там, где Меррилл для фильрования фигур использовал фильтр с фиксированным процентом, Леви использовал волатильность. Мы выступаем в пользу сочетания того и другого. А именно, клеток Боллинджера для фильтрования колебаний и волатильности для проецирования последующих движений. Собственно говоря, этот подход лежит в сердце нашей институциональной торговой платформы PattemPowe:, Рисунок М-образные фигуры Артура Меррилла. (Источник: М & W Wave Patterns by Arthur A. Merrill, Chappaqua, N.Y.: Analysis Press, 1983.)

89 Рисунок W-образные фигуры Артура Меррилла. (Источник: М & W Wave Patterns by Arthur A. Merrill, ChaDPaaua. N.Y.: Analysis Press Таблица 11.3 Категоризация М-и W-образных фигур по Мерриллу Технические фигуры Восходящие тренды Нисходящие тренды Голова и плечи Перевернутая голова и плеч] Треугольник Расширение Фигуры Меррилла М15, М16, W14, W16 Ml, МЗ, Wl, W2 W6, W7, W9, Wll, W13, W15 М2, М4, Мб, М8, М10, МП М13, W4 М5, W12 Важным аспектом фигур М и W является то, что они могут определяться с использованием лент Боллинджера и индикаторов. В следующих двух главах (Главы 12 и 13) мы обсудим М и W по отдельности, ибо они весьма различны по характеру, и покажем вам, как комбинировать их с лентами Боллинджера, увеличивая вашу предсказующую точностъ. Наконец, в Главе 14 мы добавим в эту смесь индикаторы. КЛЮЧЕВЫЕ МОМЕНТЫ Ценовые фильтры югут использоваться для фильтрования шума и прояснения фигур Для акций лучше v :пользовать процентные фильтры. Клетки Боллиндже задают превосходный подход к фильтрованию. Все ценовые фигу]: ы можно катетеризировать как ряды М и W.

90 Г Л А В А 12 W-ОБРАЗНЫЕ ОСНОВАНИЯ С этого момента мы будем использовать фигуры М и W для описания того, что происходит с поведением цены. Все эти фигуры размещены на двух страницах вашей справочной карточки (которая прикреплена к задней стороне обложки книги), М-образные находятся слева, а W-образные находятся спра. Вытащите ее (если вы еще этого не сделали) так, чтобы вы легко могли по ней справляться, когда вам потребуется. Мы начнем с формаций основания. Они, как правило, чище, яснее и легче для диагностики, чем формащм вершин. Разница заключается в базовой психологии; основания создаются в среде страха и боли, совершенно отличной от среды эйфории и надежды, в которой формируются вершины. 1 Поэтому мы ожидаем, что основания будут острее и более сфокусированными, что они займут меньше времени и будут более яркими. Боль, в конце концов, более сильная эмоция, чем радость. Аналогичным образом мы ожидаем, что вершины будут более длительны, обычно более распыленными и трудными для диагностики. Инвесторы просто не ощущают необходимости действовать на вершинах так же срочно, как они действуют в областях оснований.

91 В процессе исследования одного недавнего проекта мы протестировали характеристики ценовых фигур в непосредственной близости от минимумов и максимумов. Правилом были двойные основания и тройнье вершины, а время, потраченное на формирование вйршин, было больше, чем время, потраченное на основания. Это подтверждает истину Уолл-Стрит, что "падаешь быстрее", и согласуется с тем, чего можно было бы ожидать с психологической точы зрения. 2 Акции редко резким образом переходят от фазы понижения к фазе повышения. Скорее они чаще немного восстанавливаются, снова падают, чтобы попробовать поддержку, и затем начинают активно расти. Фигура, которую создает этот процесс, называется двойным, или W-образныем, основанием (см. Рисунок 12.1). W является наиболее распространѐным типом перехода к бычьему рынку, но не единственным. Хотя и относительно редко, но существуют примеры, когда акции ныряют до новых минимумов, разворачиваются на пяточке и взлетают вверх. Акция, делающая V-образное основание, может быть, налетела на неожиданную удачу или, возможно, была неожиданно опубликована хорошая новость, прерывающая нисходщий тренд и мгновенно разворачивающая судьбу акции. Чаше, однако, акция, падающая до нового минимума, затем в течение длительного времени торгуется вбок и, наконец, поворачивает вверх что в просторечии назывйется "созданием базы". Это нередко акция, которая имела фундаментальные проблемы, и ей нужно время, чтобы навести порядок у себя дома. Однако наиболее частыми из всех являются V-образные основания, т.е. минимум, за которым следует повторная проба и затем восходящий тренд. Рисунок 12.1 Идеальная W, рисунок. Типичная W средняя останавливает первый рост, но не второй. Это типично для акции, завершающей коррекцию, где поток фундаментальных фактов о компании не является причиной, где вопросы относительн) малозначащи или где вопросы разрешаются в пользу компании прежде, чем нанесен серьезный ущерб.

92 W могут формироваться разными способами, каждый из которых имеет свою собственную эмоциональную окраску. Правая сторона формации может быть выше (Рисунок 12.2), равной (Рисунок 12.3) или ниже (Рисунок 12.4) левой стороны. Каждая из них может быть категоризована как фигура Меррилла, и каждая означает конкретную психологическую фигуру. Рисунок 12.2 W с повышением, New York Times. 200 дней. Повторная проба на более высоком уровне. Рисунок 12.3 W равны, JCPenney, 200 дней. Повторная проба на том же уровне.

93 Рисунок 12.4 W с понижением, Starwood Hotels, 200 дней. Повторная проба на более низком уровне. Там, где правая сторона W выше, главной эмоцией является разочарование, когда инвесторы, ждущие "правильной повторной пробы", остаються у дверей, в то время как акция взлетает от них. Хорошими примерами этого являются фигуры W4, W5 и W10. Когда минимумы на левой и правой сторонах формации равны, главной эмоцией является удовлетворение, когда инвесторы покупают на повторной пробе без особого беспокойства и быстро получают вознаграждение. Когда минимум на правой стороне формации оказывается ниже, толпу характеризуют страх и дискомфорт. Хорошими примерами являются фигуры W2, W3 и W8. Инвесторы, купившие на предыдущем минимуме, оказались выброшены с рынка, и немногие имеют мужество, чтобы снова купить; в то же время новые деньги отпугиваются новым минимумом. В терминологии Уикоффа (мы имеем ввиду технического аналитика Ричарда Д. Уикоффа, Richard D. Wyckoff) это называется пружиной.

94 Рисунок 12.5 W-образное основание, ленты Боллинджера, AT&T Wireless, 140 дней. Новый абсолютный, но не относительный, минимум. Обычно левая сторона W-образной формации то есть, первый минимум будет или касаться нижней ленты или находиться за ее пределами (Рисунок 12.5). Рост реакции вернет цену обратно внутрь наших лент, при этом не редко касаясь или пересекая среднюю ленту, затем произойдѐт последующая проба внутри нижней ленты Боллинджера. Помните, что наше определение минимума является нижней лентой Боллинджера, поэтому если первый минимум происходит за пределами ленты, а второй минимум происходит внутри ленты, второй минимум является выше в относительном смысле, даже если он ниже в абсолютном. Абсолютная W8 может оказаться относительной W10, а с этой формацией гораздо легче иметь дело. Так ленты Боллинджера помогают вам диагностировать и действовать в условиях самой хитрой формации — выброса (shake-out), где потенциал выйгрыша огромен. Будут примеры, когда вторые минимумы происходят на или ниже нижней ленты и/или будут делать новые относительные минимумы (Рисунок 12.6). Они не укладываются в нашу категоризацию и не являются, по меньшей мере для наших целей, законными W-образными основаниями. Пожалуйста, перечитайте сейчас Главу 4 "Непрерывный совет’, если концепция недиагностируемой формации уводит вас в неправильном направлении. Акция не должна торговаться ниже нижней ленты на первом минимуме, чтобы класическое W-образное основание было действительным (Рисунок 12.7). Все, что по-настоящему требуется, это то, чтобы цена была относительно выше на второй пробе. Это требование может быть удовлетворено ценой, приближающейся, но не касающейся нижне- ленты при первоначальном проходе, затем торгующейся только до половины между нижней лентой и средней лентой при повторной пробе. В этом отношении очень полезен %b, о чем мы поговорим позднее.

95 Нередко формации основания, такие как двойное основание, или W, содержат более мелкие формации внутри, особенно на следующем более высоком уровне увеличения. Поэтому, если вы изучаете формирование фигуры основания на дневном графике, посмотрите, нет ли более мелких фигур на часовых графиках, подтверждающих повороты в более крупной фигуре, развивающейся на дневных графиках. Рисунок 12.6 W образное основание, нижняя лента Боллинджера пробита справа, Ashland, 150 дней. Выход за пределы нижней ленты нарушает правила. Рисунок 12.7 W-образиое основание, ни один из минимумов не пробивает ленты, The Limited, 100 дней. W целиком внутри лент.

96 Окей, итак, вы нашли W, которая подходит правилам и которая вам нравится что же вам теперь делать? Покупайте на силе. Ждите, когда наступит день роста с большим, чем средний, диапазоном и большим, чем средний, объемом, и покупайте (Рисунок 12.8). Этот день подтверждает ваш диагноз формации и готовит сцену для роста. Ваш стоп должен устанавливаться ниже самого последнего минимума правой стороны W и должен перемешаться вверх, как только это будет разумным. Вы можете либо использовать подход, сходный с параболической системой Уэллеса Уайлдера (Welles Wilders Parabolic System), которая каждый день подтягивает стоп, или можете передвигать его на глаз, устанавливая стоп чуть ниже самой низкой точки самой последней консолидации или отката. Пространство, которое вы даете ценам для колебания, устанавливая свои стопы, будет значительно воздействовать на ваши результаты. Стопы, установленные слишком близко, будут приводить к слишком большому числу прерванных сделок, в то время как стопы, которые находятся слишком далеко, позволят быть потерянной слишком большой части вашей прибыли. Рисунок 12.8 W-образное основание, покупка в день расширения, Chevron, 150 дней. Всплеск объема плюс большой позитивный диапазон дня после W являются сигналом покупки. Лучшим советом здесь является начинать с относительно удаленных стопов и подтягивать их потихоньку, пока компромиссы риска и вознаграждения не будут соответствовать вашему стилю. При категоризации минимумов мы находим, что формации часто имеют сходные фундаментальные и психологические факторы. Это нам напоминает о нашей цели и, собственно говоря, о смысле технического анализа: идентифицировать пересечения на рынках, где шансы складываются в пользу занятия позиции. Для того, чтобы это осуществилось, мы должны быть в состоянии верить в фигуры, которые

97 видим, а для того, чтобы видеть, мы должны понимать факторы, которые приводят к формации. Технический анализ не является изолированной наукой; скорее это описание действий инвесторов, движимых фундаментальными и психологическими фактами или точнее, движимых ожиданием фактов. Рисунок 12.9 Голова и плечи, W8 и W10, PNC, 300 дней. Сложная W может быть формацией "голова и плечи". Жаргон технического анализа богат терминами, которые описывают различные схемы, некоторые четко, некоторые расплывчато, а некоторые неполно. Эти термины полезны только до той степени, до которой они успешно моделируют базовую реальность. Например, W-образные основания с более низкой правой стороной нередко становятся инвертированной фигурой "голова и плечи" (см. Рисунок 12.10), когда последняя повторная проба поддержки происходит после того, как восходящий тренд уже начался W8 становится W14 или W16 после еще двух колебаний цены. Попросту говоря, нарождающийся восходящий тренд встречается скептицизмом и изъятием прибыли, создающим снижение, которое формирует правое плечо. Однако формации "голова и плечи" больше подходят области вершинных формаций, о которых мы поговорим в следующей главе. КЛЮЧЕВЫЕ МОМЕНТЫ Наиболее распространенными являются W-образные основания и их вариации. Шипообразные основания случаются, но они редки. W могут быть переходами к базам, а не к развороту. Ленты Боллинджера могут помочь в определении W. Покупайте на силе после завершения W. Устанавливайте плавающий стоп, чтобы контролировать риск.

98 Потенциальные W-образные основания перечисляются каждый день Ha Г Л А В А 13 М-ОБРАЗНЫЕ ВЕРШИНЫ Вершины сильно отличаются от оснований, и М отличаются от W. Скорость, волатильность, объем и определение все стремится быть иным. Поэтому вершины и основания похожей важности не обязательно будут зеркальны по отношению друг к другу. Их фигуры являются производной психологии, паника представляет собой более резкую, более сильную эмоцию, чем жадность, поэтому отражение паники на графике гораздо отчетливее. В то время как наиболее типичной фигурой основания является двойное основание, или W, вершины, как правило, более сложны, и наиболее распространенной формацией является тройная вершина. Так же, как в случае панических оснований, бывают случаи шипообразных вершин, где восходящий тренд резко разворачивается, но они относительно редки. Гораздо более распространены М-образные вершины или двойные вершины, которые состоят из роста, отката, последующей неудачной пробы сопротивления в районе более ранних максимумов, за которым следует начало нисходящего тренда. Самыми распространенной из всех, однако, является тройная вершина, и обычной вариацией этого является вершина типа "голова и плечи" (этот технический термин, пожалуй, знаком самому широкому кругу инвесторов). Фигура голова и плечи (см. Рисунок 13.1) состоит из роста, за которым следует мелкий откат, формирующий левое плечо. Затем ростом до нового максимума образуется голова, и следует более крутой откатом, который обычно заканчивается вблизи минимума, установленного первым откатом. Для этой фазы типичной является фигура Ml5. Наконец, неудавшийся рост, который не может сделать нового максимума — в идеале заканчиваясь вблизи первого пика — за которым следует снижение, падающее ниже уровней, установленных первым и вторым снижениями уровня, известного как "линия шеи" формируют правое плечо. Новая фигура может быть М15, переходящая в М12 или М7 после еще двух колебаний цены. Последняя часть формации является обратным ростом, который приносит цены снова в область линии шеи. После последних двух колебаний мы имеем фигуру Ml или МЗ. Отсюда уже начинается настоящее снижение. Объем при росте в "голове и плечах" также имеет типичную фигуру сильнее на левой стороне формации, ослабевает в середине и начинает нарастать по мере того, как развивается снижение.

99 И ценовая фигура, и сопровождающий объем тесно связаны с лежащей в основе психологией. Эйфория и жадность характеризуют левую сторону формации, при этом доминирующим средством распространения информации являются слухи. Рисунок 13.1 Идеализированная вершина "голова и плечи. Самая известная фигура графика. Объем высокий, а активность мощная. Голова часто сопровождается опубликованием новостей, которые предвосхищали слухи. Хотя мы находимся на новом максимуме, объем его не подтверждает. Здесь в игру вступает старая поговорка "продавай на новостях", ибо те, кто покупали в предвидении новостей или из-за слухов, забирают свои прибыли. Их продажа, сопровождаемая некоторой короткой продажей со стороны пессимистов, формируют правую сторону головы и готовят сцену для последнего слабого всплеска оптимизма, который формирует правое плечо. Активность слабая, а объем низкий. Теперь снижение начинается всерьез, линия шеи пробита и объем снова нарастает, а страх вспыхивает. Наконец, покрытие коротких продаж теми, кто предвидел снижение и продал коротко вблизи максимумов, нередко называется фактором, вызывающим обратный рост до линии шеи (короткие продавцы должны выкупать акции, чтобы закрыть свои позиции). Обратный рост является последним хорошим шансом выйти. Впереди лежат более низкие цены. На Рисунке 13.2 приводится пример из реального мира. К счастью, в диагностике всего этого здорово помогают ленты Боллинджера. Самый легкий способ разобраться с вершинами состоит в том, чтобы разбить их на составляющие части и обращаться с ними как с рядом М или W. С этими меньшими компонентами фигур справляться гораздо легче, чем с большой фигурой. Но сначала давайте рассмотрим большую фигуру в идеальном смысле.

100 Классическая фигура будет иметь левое плечо за пределами верхней ленты Боллинджера, голову, касающуюся верхней ленты, а правое плечо чуть не доходящее до верхней ленты (Рисунок 13.3). В идеальном мире линия шеи будет совпадать со средней лентой на правом плече, а первое снижение остановится на нижней ленте. Обратный рост остановится на средней ленте и, наконец, первый отрезок движения вниз драматично пробьет нижнюю ленту. Это в идеале. Но шансы увидеть такую фигуру, идеальную во всех отношениях, не высоки. Гораздо более обычной будет фигура, которая соответствует большей части этих правил, являя собой общее руководство по мере того, как фигура выстраивается. Рисунок 13.2 Фактическая вершина "голова и плечи", Vishay, 250 дней. Голова и плечи редко бывают совершенной фигурой; ищите ключевые элементы, чтобы прояснить картину. Существует только одна очень распространенная вариация фигуры "голова и плечи", о которой вам следует знать, а именно, три толчка к максимуму (Рисунок 13.4). Эта фигура часто развивается как крайняя форма более крупных, более длительных вершинных формаций. Обычно первый толчок находится за пределами верхней ленты, а второй толчок делает новый максимум и касается верхней ленты. Третий толчок может сделать лишь чуть более высокий новый максимум а чаще и нет но не сможет коснуться ленты. Объем на протяжении всей фигуры будет постепенно исчезать. Это портрет затухающего моментума, портрет, который рисуют многие акции, когда формируются их вершины. Типичным строительным элементом здесь являются М15 или М16. Первой частью формации "голова и плечи" является М-образная формация, состоящая из левого плеча и головы. Типичными являются фигуры М14 и М15 или их смесь. Следующая часть представляет собой еще одну М, состоящую из головы и правого плеча. Типичными фигурами

101 правого плеча являются формации МЗ и М4 или М7 и М8. Последняя часть также представляет собой М, состоящую из правого плеча и обратного роста, представляются они Ml или МЗ. Однако, начиная с первого провала после головы, вы можете анализировать фигуры как ряд W, поскольку формация теперь имеет уклон в нижнюю сторону с более низкими максимумами и потенциалом более низкого минимума. Для обратного роста вполне могут подойти фигуры W1 или W2. 1 Рисунок 13.3 Вершина "голова и плечи" с лентами Боллинджера, SI, 300 дней. Выглядит неопрятно, но все части на месте. Рисунок 13.4 Три толчка к максимуму, Juniper, 200 дней. Обратите внимание на преобладание черных свечей после последнего максимума.

102 Конечно, вы можете еще больше углубиться в детали, считая каждую М и W, как они представляются сами по себе всего в фигуре "голова и плечи" их будет пять и проверять каждую на соответствие. Но в этом нет особой необходимости, за исключением, возможно, краткосрочных трейдеров, которые ищут раскладки внутри контекста формации. Для позиционных трейдеров обычно достаточно видеть формации, как они развиваются, и отмечать их наклонность. Как и в случае с основаниями, вершинные формации, такие как фигура "голова и плечи", нередко содержат более мелкие формации внутри, особенно на следующем уровне увеличения. Поэтому, если вы изучаете фигуру "голова и плечи", образующуюся на дневном графике, обращайте внимание на формирование меньших по масштабу фигур на часовых графиках, подтверждающих более крупную фигуру на дневных графиках. Когда вы обнаруживаете формацию, которая, как вы думаете, соответствует требованиям, подождите признака слабости, подтверждающего ваш диагноз, прежде, чем действовать. Это можно определить как день с более, чем средним объемом и более, чем средним диапазоном. Существует еще один аспект успешного открытия сделки, который не описывался в предыдущей главе терпение. Нередко после появления признака слабости будет иметь место обратный рост против тренда, который даст идеальную точку входа. Например, обратный рост после пробития линии шеи часто дает идеальную точку входа (Рисунок 13.5). Конечно, это же справедливо и в отношении оснований, но, кажется, яснее по отношению к вершинам. Многие профессиональные трейдеры считают развитие такого сценария обязательным прежде, чем открывают сделку, поскольку он позволяет им точно определить их соотношения риска и вознаграждения, устанавливая стоп чуть выше вершины отката. Таким путем можно достичь очень хорошего соотношения риска и вознаграждения. Ключом к вершинам является относительность, так же, как это имело место в отношении оснований. Во многих случаях вам придется придерживаться осторожных прогнозов, даже если был достигнут абсолютный новый максимум. Воистину, единственным устройством, позволяющим делать это успешно, являются ленты Боллинджера. Максимум, сделанный вне лент, за которым следует новый максимум, сделанный внутри лент, всегда подозрителен, особенно если второй (новый) максимум не может коснуться верхней ленты. Это единственный известный нам подход, который может последовательно предупреждать об опасности на новом максимуме или возможности на новом минимуме. Особенно ясной последовательностью является максимум, сделанный за пределами верхней ленты, откат, касание верхней ленты, откат и затем последний рост, который вообще не может достичь верхней ленты. В части четвертой мы покажем вам, как сочетать эту информацию с индикаторами с целью усиления уверенности в вашей способности распознавать важные пересечения для акций.

103 Рисунок 13.5 Вход в продажу на обратном росте, Integrated Device, 150 дней. Что это, правое плечо или обратный рост? Не важно; все, что имеет значение, это создаваемая им точка входа с низким риском. КЛЮЧЕВЫЕ МОМЕНТЫ Вершины более сложны, чем основания; поэтому их труднее диагностировать. Наиболее известной вершиной является "голова и плечи". Три толчка к максимуму являются очень распространенной формацией. Классическая вершина демонстрирует постепенное угасание моментума. Ждите проявления слабости. Ищите роста против тренда прежде, чем продавать. Потенциальные М-образные вершины перечисляются каждый торговый день на

104 Г Л А В А 14 БЛУЖДАНИЕ ПО ЛЕНТАМ Мы поговорили о вершинах и основаниях, но что насчет устойчивых трендов, возможно, самой непростой области, когда дело доходит до поддержания сделки? Единственная ошибка, наиболее часто ] совершаемая с лентами, конвертами и каналами, состоит в том, чтобы слепо продавать при касании верхней ленты и/или покупать при касании нижней ленты. Если такие касания являются частью! более крупных фигур или не подтверждаются индикаторами, они могут фактически означать сигналы покупки или продажи но, опять же, могут и не означать. В факте касания ленты нет абсолютно ничего такого, что само по себе означало бы сигнал. Хороший пример того, почему касание верхней ленты Боллинджера не обязательно является сигналом продажи, дает американский j фондовый рынок. В июне 1998 года развивалась жестокая коррекция. Мы показываем картину рынка, начиная с минимумов в октябре 1998 года (Рисунок 14.1), где коррекция завершается формированием основания W8, и индекс S&P 500 вступает в фазу длительного роста, которая продолжается далеко в следующий год. Эта фаза характеризовалась неоднократными касаниями верхней ленты включая касание всего через 8 дней после минимума. Ни одно из этих касаний не было сигналом продажи по крайней мере для среднесрочного игрока. Такой ряд касаний называется "блужданием по ленте" (walking the band) и представляет собой процесс, который нередко происходит во время устойчивых трендов. Во время повышения блуждание по ленте характеризуется рядом касаний верхней ленты, обычно сопровождающимися несколькими днями, когда цена закрывается за пределами ленты (Рисунок 14.2). Во время снижения часто касается или прорезается нижняя лента. Эти закрытия за пределами лент являются сигналами продолжения, а не сигналами разворота. Они могут стать первой частью фигуры, которая приводит к сигналу разворота, но обычно сами по себе разворотами не являются. Как правило, фигура развивается с неподтвержденным пиком или провалом, происходящим внутри лент, подавая сигнал, но такая фигура может не образоваться до тех пор, пока не появится множество сигналов продолжения. Открытые формы 1 многих индикаторов объема особенно внутридневной интенсивности (Intraday Intensity, II) или накопления-распределения (Accumulation Distribution, AD) очень полезны в облегчении диагностики периодов, в которых цена блуждает по ленте (Рисунок 14.3). Дело в том, что эти индикаторы в своей открытой форме склонны действовать как описатели тренда, и, когда рынок находится в тренде, их можно сравнивать непосредственно с ценой легче, чем осцилляторы.

105 Чтобы усилить это сравнение, постройте II или AD в том же окне графика, где I находится цена, но с отдельной шкалой.

106 Рисунок 14.1 S&P 500 с лентами Боллинджера, осень 1998/весна 1999 гг. Долгая прогулка вверх по верхней ленте; нижняя лента не касается вообще. Рисунок 14.2 Блуждание по ленте, за которым следует М-образная вершина, IVishay, 350 дней. Закрытия за пределами лентами являются сигналами продолжения. Закрытые формы II или AD очень полезны, если касания лент сопровождаются аналогичным поведением индикатора (Рисунок 14.4). Касание, сопровождающееся противоположным значением 21-го дневного 11%, является сигналом поведения, ассоциируемого с I окончанием тренда. Будьте особенно осторожны в отношении Iнебольших расхождений. Для индикаторов может быть достаточно зайти в область, прилегающую к их

107 предыдущим максимумам. Например, если 21-дневный 11% последовательно попадает в нижние 20% диапазона на каждом отрезке движения вверх, отрезок, доводящий его до 19 или 20% может быть предупреждением, но скорее всего это не сигнал продажи по крайней мере пока. Первые расхождения обычно являются лишь предупреждениями, за которыми позднее последуют более ясные, более значительные расхождения, если формируется вершина или основание. Рисунок 14.3 Блуждание вверх по ленте с открытым индикатором внутридневной интенсивности, Texas Instruments, 350 дней. Заметьте, как индикатор поворачивает вниз, подтверждая повеление цены.

108 Рисунок 14.4 Блуждание вверх по ленте с закрытым индикатором внутридневной интенсивности, Texas Instruments, 350 дней. Индикатор сохраняет положительное значение до формирования вершины, затем становится отрицательным Рисунок 14.5 Средняя в роли поддержки, Archer Daniels, 100 дней. Поддержка на уровне правильно выбранной средней определяет тренд. Если выбранная средняя хорошо подходит для акции, т.е. если она хорошо описывает среднесрочный тренд, тогда она будет стремиться давать поддержку на откатах во время движения по лентам вверх или вниз

109 (Рисунок 14.5). Это могут быть замечательные точки для входа, увеличения позиции или повторного входа. Как и в случае с вершинами, эти точки предлагают превосходные соотношения риска и вознаграждения, поскольку если вы не правы, вы узнаете об этом очень быстро при том, что вероятность того, что вы правы, очень велика. Нередко блуждание вверх или вниз по ленте состоит из трех основных отрезков. Многие различные дисциплины, включая волновую теорию Р.Н. Эллиотта (R. N. Elliott), предполагают, что три отрезка вверх или вниз, прерываемые коррекциями, представляют собой типичную фигуру внутри тренда (Рисунок 14.6); в реакции ожидайте два отрезка, прерываемые одним движением в противоположном направлении.2 Хотя это поистине полезные руководящие принципы, которые могут помочь диагностировать блуждание по лентам или другим фазам рыночной активности, на них нельзя абсолютно полагаться, поскольку число отрезков в тренде нередко будет иным часто большим чем три. Когда это происходит, ослабление способности цены выходить за пределы лент часто предупреждает, что повышение или понижение приближается к концу. Если применять правила или руководящие принципы Эллиотта, то очень важно не слишком твердо их придерживаться. Всегда следуйте тому, что действительно происходит на рынке, а не тому, что вы ожидаете увидеть. Дисциплины, которые покоятся на твердых правилах или точных описаниях структурных аспектов торговли, слишком часто приводят своих последователей в затруднительное положение, и это наносит серьезный ущерб их капиталу. Хотя это и не является предметом настоящей книги, такие подходы как у Р. Н. Эллиотта или У. Д. Ганна (W. D. Gann) действительно содержат элементы истины; однако они не являются абсолютной истиной, как их продают массам. Разумеется, пользуйтесь этими правилами они основаны на длительном наблюдении за рынками и содержат немалую толику мудрости но используйте их осторожно. Рынки не знают, что они должны следовать правилам, и часто, по невежеству, нарушают их, оставляя догматичных последователей в лучшим случае без руководства, а в худшем случае уводя их в неправильную сторону.

110 Рисунок 14.6 Принципиальная волновая фигура Эллиотта. Не существует простых ответов на проблемы инвестирования. Инвестирование является трудной и сложной работой; так всегда было, и так всегда будет Простые системы не достаточны. Для каждого подсчета волн найдется альтернатива, требующая к себе внимания. Для каждой даты найдется другая, еще более важная дата. Сценарии, в которых параметры риска и вознаграждения могут быть описаны количественно, являются единственным разумным путем, по которому можно идти. Использование дополнительных данных и/или методов для повышения уверенности приемлемо, просто будьте осторожны в отношении того, что вы используете, и как вы это используете. Каждая мысль, представленная в данной книге, может быть измерена количественно, и мы призываем вас делать это так же, как мы призываем вас измерять любой другой инструмент. Действительно, такой процесс количественного измерения является первым шагом к построению достаточной уверенности в успешном исполнении сделок. Почему это за вас не делается? Потому, что это сделать невозможно. Только вы знаете свои критерии риска и вознаграждения. Только вы знаете, будет ли тот или иной подход работать для вас. Мир тестирования систем исходит из того, что вы сможете исполнять систему, но на самом деле вы собираетесь корректировать любую систему прямо с самого начала. Одна система может быть слишком изменчивой, другая слишком медленной. Путь к успеху заключается в том, чтобы изучить идеи, представленные в этой книге, выбрать те, которые интуитивно правильны для вас, и затем оттестировать их на акциях, которыми вы торгуете, так, как вы торгуете, и посмотреть, будут ли они работать для вас. Одно дело, когда кто-то упрямо утверждает, что что-то работает, и совсем другое дело узнать, работает ли это для вас. Если вы хотите простого подхода, возьмите один из трех

111 методов, представленных здесь, и испытайте его. Модифицируйте его так, чтобы он подходил к вашим потребностям, и действуйте. Однако лучший шанс успеха лежит в интеграции идей, представленных в этой книге, в ваш уже существующий подход. Таким путем вы выиграете от того, что вы уже знаете, и того, что может предложить эта книга. (В дополнение к отфильтрованным спискам на профессиональная секция представляет ежедневные списки акций, которые блуждают вверх и вниз по лентам Боллинджера.) КЛЮЧЕВЫЕ МОМЕНТЫ Блуждания вверх и вниз по лентам являются совершенно обычным явлением. В факте касания ленты нет ничего такого, что само по себе является сигналом покупки или продажи. Индикаторы могут помогать отличать подтвержденное касание от не подтвержденного. Во время продолжающегося тренда средняя может давать поддержку и точки входа. Г Л А В А 15

112 СЖАТИЕ Мы рассмотрели процесс диагностирования вершин и оснований с помощью лент Боллинджера и рассмотрели динамику блуждания по лентам. В Части IV мы добавим в матрицу решения индикаторы, но сперва есть еще одно важное использование лент в самостоятельном режиме, а именно, Сжатие (The Squeeze). Сжатие вызывает больше вопросов, чем любой другой аспект лент Боллинджера, и, несомненно, является наиболее популярной темой, связанной с лентами Боллинджера. Есть что-то такое в драматическом и/или длительном сжатии лент и последующем взрыве активности, что привлекает внимание. Во-первых, мы займемся тем, что представляет собой сжатие, и представим инструмент для его измерения. Затем мы представим некий вспомогательный материал по волатильности и рассмотрим некоторые идеи относительно того, как торговать с помощью Сжатия. Таблица Формула BandWidth (Верхняя ЛБ — нижняя ЛБ)/средняя ЛБ Ленты Боллинджера приводятся в движение волатильностью, и Сжатие является чистым отражением этой волатильности. Когда волатильность падает до исторически низких уровней, появляется Сжатие. Для измерения Сжатия был создан индикатор под названием BandWidth (см. Таблицу 15.1). 1 BandWidth описывает волатильность как функцию средней (Рисунок 15.1). Как таковая, она сопоставима между различными ценными бумагами, различными периодами времени и различными рынками. Как мы видели ранее, волатильность сильно изменяется с течением времени. Именно эта переменность является ключом к Сжатию. Сжатие имеет несколько определений. Самое простое — то, которое замечательно подходит для наших целей заключается в том, что Сжатие срабатывает, когда BandWidth падает до своего самого низкого за шесть месяцев уровня. 2 В течение ряда лет циркулирует научная теория, предполагающая, что хотя цена не является ни цикличной, ни предсказуемой, и то и другое возможно для волатильности (здесь вам стоит перечитать Главу 9 "Статистика"). Что касается волатильности, то так оно и есть, хотя цена, на самом деле, демонстрирует элементы цикличности и предсказуемости. Например, на американском фондовом рынке существуют сильные сезонные тренды. И годовые, и четырехлетние фигуры совершенно отчетливы и могут использоваться к большой выгоде. Собственно говоря, четырехлетний цикл может использоваться для объяснения значительной части колебаний годового цикла. С совершенно другой точки зрения Джон Эхлерс (John Ehlers) показал, что цены биржевых товаров содержат полезную краткосрочную цикличную информацию.

113 Рисунок 15.1 Ленты Боллинджера и BandWidth, IBM, 250 дней. В течение 20 дней BandWidth падает с более 40 процентов до менее 10 процентов. Таким образом, хотя та часть заявления, что предполагает, будто цена не является ни циклической, ни предсказуемой, похоже не совсем верна, существуют значительные свидетельства того, что волатильность и демонстрирует циклы, и является предсказуемой, что подтверждает вторую часть теории. Например, рассмотрим Рисунок 15.2, на котором показаны фьючерсы казначейских облигаций и их BandWidth. Он отчетливо демонстрирует 19-дневный цикл волатильности, цикл, который нередко отмечает важные пересечения. Он также демонстрирует вполне отчетливо наиболее важный аспект этой теории волатильности, а именно что низкая волатильность порождает высокую волатильность, а высокая волатильность порождает низкую. Если сейчас тихий день, ожидайте бури, если штормит, ожидайте спокойствия. Вновь и вновь мы наблюдаем здесь Сжатие. Начинается консолидация. В результате торговый диапазон существенно сужается. Средняя становится более плоской и движется к центру структуры данных. Ленты Боллинджера начинают сужаться вокруг структуры цены (Рисунок 15.3). Сцена подготовлена. Теперь мы обращаемся к нашим индикаторам. Увеличивается ли объем в дни восходяшие? Увеличивается ли индекс накопления-распределения? Сужается ли диапазон в нисходящие дни? Каково отношение между открытием и закрытием? Каждое свидетельство помогает предсказывать направление прорыва. Следите внимательно за новостями, ибо новости часто являются катализатором. Трейдеры, внимание! Сжатие содержит один фокус, один странный элемент, о котором вам нужно знать, а именно ложный прорыв (head fake, Рисунок 15.4). Нередко тогда, когда приближается конец Сжатия, цена

114 совершает короткое обманное движение и затем резко разворачивается и бросается в направлении нарождающегося тренда. Ложный прорыв был впервые отмечен на рынке фьючерсов индекса S&P 500 много лет назад, и с тех пор наблюдались многочисленные его примеры. Рисунок 15.2 BandWidth на рынке казначейских облигаций, 250 дней. На рынке облигаций цикл волатильности по-настоящему отчетлив. Рисунок 15.3 Сжатие и прорыв, PPL, 150 дней. Низкая волатильность порождает высокую волатильность.

115 Рисунок 15.4 Сжатие, ложный прорыв и прорыв, Adobe, 100 дней. Сначала в одну сторону, затем в другую. Чтобы справиться с ложным прорывом, вы можете подождать, пока движение не разовьется достаточно так, чтобы было мало сомнений относительно природы нарождающегося тренда или, если вы хотите торговать Сжатие с самого начала, вы можете занять первоначальную позицию в направлении фальшивки. Затем используйте технику, которая устанавливает ордера стоп-лосс ниже позиции, такие как параболик Уэллеса Уайлдера, чтобы развернуться в противоположном направлении, если это все же окажется ложный прорыв.3 Это называется использованием плавающего стопа (trailing stop). Этой техники придерживаются трейдеры товарными фьючерсами, чьи системы нередко находятся на рынке все время, переключаясь с длинных на короткие позиции по мере развития движения цены. Если сжатие является отражением низкой волатильности, и низкая волатильность приглашает к столу высокую волатильность, тогда должна быть функция противоположная Сжатию Расширение (The Expansion), и она действительно есть. Однако точно так же, как основания яснее, чем вершины, Сжатие яснее, чем Расширение. Расширение дает важное правило: когда рождается мощный тренд, волатильность увеличивается настолько, что нижняя лента поворачивает вниз в восходящем тренде или верхняя лента поворачивает вверх в нисходящем тренле. Когда происходит такое, это и есть Расширение, и когда Расширение разворачивается, весьма высоки шансы, что тренд заканчивается (Рисунок 15.5). Это не обязательно означает, что закончилось все движение. Может легко материализоваться еще один отрезок, но это означает, что текущий отрезок закончился почти наверняка. Реалистично ожидать теперь консолидации или разворота, а не

116 продолжения тренда, на что все надеются. Со стратегической точки зрения, это время продавать опционы против существующих позиций, поскольку премии опционов очень высоки. В следующей главе мы рассмотрим, как использовать Сжатие в первом из наших методов системе прорыва волатильности. Рисунок 15.5 Разворот расширения, конец тренда, American Financial Group, 100 дней. Максимальная волатильность на пике интенсивности цены. КЛЮЧЕВЫЕ МОМЕНТЫ Низкая волатильность порождает высокую волатильность. Высокая волатильность порождает низкую волатильность. Берегитесь ложных прорывов. Используйте индикаторы, чтобы предсказывать направление. Списки Сужений находятся на

117 Г Л А В А 16 МЕТОД I: ПРОРЫВ ВОЛАТИЛЬНОСТИ Три метода использования лент Боллинджера, представленные в этой книге, иллюстрируют три совершенно разных философских подхода. Какой из них подойдет вам, мы не можем сказать, поскольку это в сущности вопрос того, с чем вам удобно работать. Попробуйте каждый из них. Подстройте их так, чтобы они соответствовали вашим вкусам. Посмотрите сделки, которые они предлагают, и посмотрите, сможете ли вы их принять. Хотя эти технические приемы были разработаны на дневных графиках а это главная временная структура, в которой мы работаем краткосрочные трейдеры могут разворачивать их на 5-ти минутных барных графиках, трейдеры на колебаниях могут сфокусироваться на часовых или дневных графиках, а инвесторы могут использовать их на недельных графиках. В этом, в сущности, нет никакой материальной разницы, при условии, что техника настраивается таким образом, чтобы соответствовать критериям пользователя относительно риска и вознаграждения, и каждая тестируется на совокупности ценных бумаг, которыми торгует пользователь, так, как привык торговать пользователь. Зачем все время говорить о настройке и подгонке параметров риска и вознаграждения? Потому что ни одна система, какой бы хорошей она ни была, не будет использоваться, если пользователь не чувствует себя с ней комфортно. Если вам это не подходит, вы быстро найдете, что и эти подходы вам не подходят. "Если эти методы работают так хорошо, зачем вы их преподаете?" Этот вопрос задается часто, и ответ на него всегда один и тот же. Вопервых, я учу потому, что люблю учить. Во-вторых, и, вероятно, это самое важное, потому что я учусь, когда учу. Исследуя и подготавливая материал для этой книги, я многому научился, и еще больше узнал в процессе ее написания. "Будут ли эти методы работать после того, как они опубликованы?" Вопрос о сохранении эффективности, похоже, беспокоит многих. Но боятся тут нечего. Эти технические приемы будут оставаться полезными до тех пор, пока структура рынка изменяется достаточно, чтобы делать их

118 рабочими. Причина, по которой не уничтожается эффективность — вне зависимости от того, насколько широко преподается этот подход состоит в том, что все мы индивидуумы. Если одну и ту же торговую систему преподать ста различным людям, через месяц не более двух или трех из них, если вообще кто-либо, будут использовать ее так, как их учили. Люди возьмут ее и модифицируют, чтобы она подходила их индивидуальным вкусам, и встроят ее в свои уникальные способы действия. Короче говоря, вне зависимости от того, насколько узконаправленной или декларативной является книга, каждый читатель после ее прочтения вынесет какие-то уникальные идеи и подходы и это, как говорят, к лучшему. Самый большой миф о лентах Боллинджера состоит в том, что вы должны продавать на верхней ленте и покупать на нижней ленте. Это может срабатывать, но вовсе не должно. В методе первом мы фактически покупаем, когда верхняя лента превышается, и продаем коротко, когда нижняя лента пробивается в нижнюю сгорону. 1 В методе втором мы покупаем на силе, когда приближаемся к верхней ленте, только в том случае, если подтверждает индикатор, и продаем на слабости при приближении к нижней ленте, опять же, только если это подтверждается нашим индикатором. В методе третьем мы покупаем вблизи нижней ленты, используя W-образную фигуру и индикатор, подтверждающий раскладку, или мы продаем вблизи верхней ленты после ряда касаний, сопровождаемых слабеющим индикатором. Затем будет представлена вариация, которая полагается на неподтвержденные касания ленты для идентификации покупок и продаж. Метод I, известный также как Сжатие, предвосхищает высокую волатильность, используя цикличный характер волатильиости и выбирая исключительно низкую волатильность, как предтечу высокой палатальности. Итак, займемся Методом I, Много лет назад покойный ныне Брюс Бэбкок (Bruce Babcock) из Commodity Traders Consumers Review проинтервьюировал меня для этого издания. После интервью мы поболтали немного, и направление разговора постепенно изменилось; и оказалось, что его любимым подходом к торговле товарными фьючерсами был прорыв иолатильности. Я едва мог верить своим ушам. Вот передо мной человек, который исследовал больше торговых систем и сделал это досконально чем кто-либо еще, с возможным исключением Джона Хилла (John Hill) из Futures Truth, и он говорит, что его избранным подходом к торговле является система прорыва волатильиости? Тот самый подход, который я после стодь многих исследований считал для торговли наилучшим? Вероятно, наиболее элегантным прямым подходом к лентам Боллинджера является система прорыва волатильности. Эти системы существуют уже длительное время и во многих вариациях и формах. Самые ранние системы прорыва использовали простые средние максимумов и минимумов, нередко смещенные немного вверх или вниз. По

119 мере течения времени фактором нередко становился средний истинный диапазон. 2 Уже невозможно узнать, когда волатильность, как мы используем ее сегодня, была встроена в качестве фактора, но можно предположить, что в один прекрасный день кто-го заметил, что сигналы прорыва работают лучше, когда средние ленты, конверты и т.д. находятся ближе друг к другу, и так была рождена система прорыва волатильности. (Конечно, параметры риска и вознаграждения лучше выравниваются, когда ленты узки, и это важный фактор в любой системе.) Наша версия классической системы прорыва волатильности использует для установки предварительного условия BandWidth и затем открывает позицию, когда происходит прорыв. Есть два варианта стопа или выхода для этого подхода. Во-первых, параболик Уэллеса Уайлдера3, концепция простая, но элегантная. В случае Iстопа для сигнала покупки, первоначальный стоп ставится сразу под диапазоном формации прорыва и затем подтаскивается вверх каждый день на открытии торгов. Для продажи справедливо прямо противоположное. Для тех, кто стремится к большим прибылям, чем возможные при относительно консервативном параболическом подходе, замечательным сигналом для выхода может служитькасание противоположной ленты. Это позволяет пережидать коррекции и приводит к более длительным сделкам. Так, для покупки используйте для выхода касание нижней ленты, а при продаже используйте для выхода касание верхней ленты. Главной проблемой для успешного применения Метода I является ложный прорыв (Рисунок 16.1) о котором рассказывалось в предыдущей главе. Это термин пришел из хоккея, но он знаком также и на многих других аренах. Идея состоит в том, что игрок с шайбой скользит по льду навстречу противнику. По мере движения

120 Рисунок 16.1 Ложный прорыв, EOG Resources, 250 дней. Для умного трейдера ложный прорыв означает возможность. он поворачивает голову, как бы готовясь объехать защитника; как только защитник дергается в эту сторону, он поворачивает тело в другую и точно завершает удар. Выходя из Сжатия, акции нередко ведут себя таким же образом; они сначала делают обманное движение в неправильном направлении и затем совершают настоящий ход. Обычно вы сможете наблюдать Сжатие, за которым следует касание ленты и затем поворот в сторону настоящего движения. Чаще всего это будет происходить внутри лент, и вы не сможете получить сигнал прорыва до тех пор, пока не начнет развиваться настоящее движение. Однако, если вы подтянули параметры лент так, как это делают многие, кто использует этот подход, вы можете время от времени нести небольшой двойной убыток, прежде чем проявится реальная сделка. Некоторые акции, индексы и т.д. более склонны к ложным прорывам, чем другие. Рассмотрите прошлые Сжатия у тех ценных бумаг, которые вы подумываете торговать, и посмотрите, не было ли у них ложных прорывов, а уж единожды солгавший. Для тех, кто хочет использовать не механический подход к принятию решений о торговле на ложных прорывах, самой простой стратегией является подождать, пока не произойдет Сжатие т.е. создадутся предпосылки и затем ждать первого движения из торгового диапазона. Торгуйте половиной позиции в первый сильный день в направлении, противоположном ложному прорыву, добавляя к этой позиции по мере развития прорыва и используя параболикили стоп, основанный на касании противоположной ленты для того, чтобы не понести большого ущерба.

121 В тех случаях, когда фальшивки не являются проблемой, или параметры лент не достаточно узки для тех, которые могут оказаться проблемой, вы можете торговать Методом I в чистом виде. Просто ждите появления Сжатия, и открывайте сделку на первом прорыве. Индикаторы объема могут значительно улучшить анализ. В фазе накануне ложного прорыва обратите внимание на индикатор объема, такой как внутридневная интенсивность или накопление-распределение, чтобы получить подсказку относительно окончательного направления. Индекс движения денег (Money rlow Index) является другим индикатором, который может использоваться для повышения успеха и уверенности. Эти индикаторы объема рассматриваются в Части IV. Параметрами системы прорыва волатильности, основанной на Сжатии, могут быть стандартные параметры: 20-дневная средняя и ленты стандартного отклонения ±2. Они подходят, потому что в этой фазе активности ленты находятся очень близко друг к другу и, следовательно, триггеры очень близки. Однако некоторые краткосрочные трейдеры могут пожелать немного укоротить среднюю, скажем до 15 периодов, и поджать ленты немного, скажем, до полутора стандартных отклонений. Для Сжатия может быть установлен еще один параметр, а именно, период ретроспективы. Чем длиннее вы устанавливаете период ретроспективы вспомним, что по умолчанию он равен шести месяцам тем большую степень сжатия вы получите, и более взрывными будут раскладки. Однако их будет меньше. За все, похоже, приходится платить. Метод I сначала определяет сжатие через Сжатие, а затем ждет, когда произойдет расширение диапазона, и следует с ним. Результаты этого подхода могут быть значительно улучшены, если помнить о ложных прорывах и необходимости подтверждения индикатором объема. Если отфильтровывать разумное количество акций хотя бы несколько сотен — то каждый день можно находить по меньшей мере несколько кандидатов для оценки.

122 Рисунок 16.2 Пример Метода I, AvalonBay Communities, 200 дней. 2-процентный Bandwidth настоящее Сжатие. Тщательно отбирайте раскладки для Метода I и затем отслеживайте их в процессе развития. Есть что-то особое в изучении большого числа этих раскладок, особенно вместе с индикаторами объема, что учит взор и таким образом информирует будущий процесс выбора так, как не могут сделать никакие жесткие и быстрые правила. Рисунки с 16.2 по 16.6 дают вам представление о том, что следует искать. Рисунок 16.3 Пример Метода I, Ocean Energy, 100 дней. 10-процентный BandWidth все равно остается Сжатием. Ждите самого низкого значения за шесть месяцев, а не абсолютного уровня.

123 Рисунок 16.4 Пример Метода I, Noble Drilling, 300 дней. Сжатие может располагаться высоко или низко на графике, это не имеет значения. Рисунок 16.5 Пример Метода I, Pinnacle Holdings, 100 дней..сжатие и ещѐ раз сжатие

124 Рисунок 16.6 Пример Метода I, PPL Corp., 120 дней. Первый отрезок составляет от 5 до 40 процентов, затем на втором отрезке более 40 процентов. Заметьте, что пики отмечают важные максимумы. КЛЮЧЕВЫЕ МОМЕНТЫ Используйте Сжатие как раскладку. Затем действуйте по мере расширения волатильности. Берегитесь ложных прорывов. Используйте индикаторы объема, как подсказки направления. Настраивайте параметры на свой вкус. Списки кандидатов для Метода I находятся на

125 Ч А С Т Ь IV ЛЕНТЫ БОЛЛИНДЖЕРА ВМЕСТЕ С ИНДИКАТОРАМИ Часть IV добавляет в аналитическую смесь индикаторы, с преимущественным вниманием индикаторам объема. Цель этой части состоит в создании строгой методологии, где уравнение риска-вознаграждения располагается в нашу пользу. Часть IV завершается двумя последними торговыми методами один из которых выбирает развороты, а другой является методом следования за трендом.

126 Г Л А В А 17 ЛЕНТЫ БОЛЛИНДЖЕРА И ИНДИКАТОРЫ Настоящая силы лент Боллинджера становится очевидной, когда они сочетаются с индикаторами. Избранными индикаторами являются индикаторы объема, а предпочтительным режимом работы является сопоставление поведения цены внутри лент с поведение индикатора (Рисунок 17.1). Сопоставление цены и индикатора может привести либо к подтверждению, либо к не подтверждению. Примером подтверждения является касание верхней ленты в сочетании с достаточно сильным индикатором (Рисунок 17.2). Если у вас есть длинная позиция и цена касается верхней ленты ситуация, в которой многие задумываются над продажей — взгляните на свой индикатор. Если индикатор достаточно силен, воспринимайте касание как подтверждение вашей позиции (если индикатор слабее, чем при предыдущем касании, считайте это сигналом раннего предупреждения.) Примером неподтверждения является касание нижней ленты, сопровождаемое позитивным значением индикатора, что означает классический сигнал покупки (Рисунок 17.3). Например, если вы ищите акцию для покупки, и среди отслеживаемых вами акций вы нашли одну, которая коснулась нижней ленты в сочетании с положительным значением осциллятора объема, вы имеете кандидата для покупки на развороте. Если это было второе касание и, следовательно, потенциально W-образное основание, вы получаете поддерживающие свидетельства в пользу успешного завершения разворота к положительному тренду.

127 Рисунок 17.1 Ленты Боллинджера, MFI и нормализованный объем, Healthcare Realty, 150 дней. Цена повторно пробует свой предыдущий минимум, но MFI значительно выше классический положительный сигнал.

128 Рисунок 17.2 Ленты Боллинджера, AD% и нормализованный объем, Pfizer, 120 дней. Обратите внимание на изменение характера осциллятора в процессе перехода от повышения к понижению. Рисунок 17.3 Ленты Боллинджера, Intraday Intensity%, Ashland Oil, 150 дней. Касание нижней ленты, новый минимум цены и положительный 11% означают замечательную возможность. Теперь все, что вам нужно, это признак силы, чтобы подтвердить разворот. Примером того, что не является ни рыбой, ни мясом может быть касание ленты, сопровождаемое нейтральным значением индикатора (Рисунок 17.4). Если у вас длинная позиция и цена касается верхней ленты, а индикатор нейтрален, воспринимайте это

129 как предупреждение и подтягивайте вверх свои стопы или проявляйте повышенную бдительность. Если индикатор отрицательный, это прямой сигнал для продажи. Очень хорошим примером подтверждения является блуждание вверх по верхней ленте Боллинджера в сопровождении сильных значении индикатора (Рисунок 17.5). Во время устойчивого отрезка тренда типичной последовательностью является ситуация, где каждое касание верхней ленты сопровождается сильным значением индикатора. Когда достигается вершина, касания ленты сопровождаются чередой более слабых значений индикатора, означая ряд предупреждений до тех пор, пока вы, наконец, не получите прямой сигнал продажи. Рисунок 17.4 Ленты Боллинджера, MFI и AD%, Marsh & McLennan, 150 дней. Несколько касаний верхней ленты, сопровождаемые слабыми значениями индикаторов, внушают осторожность, но сигнал продажи появляется лишь в самом конце графика.

130 Рисунок 17.5 Ленты Боллинджера, 11% и нормализованный объем, блуждание по ленте, Sabre Holdings, 150 дней. Подтвержденные касания следуют одно за другим. Сильные акции часто трудно удерживать. Оставаться с сильными акциями во время серии касаний верхней ленты Боллинджера может быть ужасно нервирующим процессом. Но при наличии подтверждения индикатором, сильной акции нужно дать преимущество сомнения. Ранее мы рассматривали М-образные и W-образные фигуры и то, как ленты Боллинджера могут использоваться для их прояснения. Относительная среда позволяла вам действовать, даже если во второй части фигуры образовывался новый минимум или максимум. Ключом были относительные максимумы и минимумы, т.е. максимумы и минимумы, которые являются функцией лент Боллинджера, а не абсолютных уровней цены. Здесь мы рассматриваем второй определитель индикатор, который увеличивает нашу уверенность.

131 Рисунок 17.6 W2, относительная W4,11% подтверждает, Dow Chemical, 150 дней. Новый абсолютный минимум цены при отсутствии нового относительного минимума; кроме того, индикатор становится положительным. Возьмем в качестве примера основание W2. Второй нисходящий отрезок образует новый минимум, но если этот новый минимум не пробивает нижнюю ленту, как это сделал первый минимум, вы имеете относительную W4 и должны быть готовы покупать в первый сильный восходящий день (Рисунок 17.6). Покупка вскоре после того, как сделан новый минимум, может быть очень страшной, но страх можно уменьшить, а уверенность увеличить, если индикатор, используемый для подтверждения, не опускается до нового минимума. В этой ситуации мы имеем два положительных сигнала: первый отсутствие нового минимума относительно лент, и второй подтверждение индикатором. Третьим подтверждением должен быть признак силы, такой как восходящий день на объеме выше среднего и диапазон выше среднего. Здесь естественным будет спросить, если два подтверждения лучше, чем одно, то почему бы не использовать три или даже четыре? Нет никакой причины не делать этого. Собственно говоря, использование более, чем одного индикатора для подтверждения может улучшить ваши результаты. Однако возникает проблема, если индикаторы коллинеарны, т.е. если индикаторы все поют в унисон. В этом заключается великая ловушка мульти коллинеарности несколько рядов, содержащих очень похожую информацию, используемых как если бы они были раздельными независимыми данными. Многие трейдеры попадаются в эту ловушку, причем некоторые об этом совершенно не подозревают. Ловушки мультиколлинеарности можно легко избежать; все, что требуется, это немного дисциплины. Используйте только один индикатор

132 из каждой категории: один индикатор моментума, один индикатор тренда, один индикатор объема и т.д. (см. Таблицу 17.1) аналогично подходу, используемому определенными китайскими ресторанами в Америке, где можно заказывать что-то одно из колонки А меню, другое из колонки В и т.д., не допуская замены. Использование трех различных индикаторов моментума бросает вас непосредственно в ловушку мультиколлинеарности; все они говорят одно и то же, извлеченное из одного источника. Если официант правильно делает свою работу, он не возьмет такой заказ. Большинство рыночного программного обеспечения не настолько умно. Можно использовать индикаторы из одной и той же категории и избегать ловушки мультиколлинеарности, если эти индикаторы не близко связаны друг с другом. Но это требует тестирования и тщательного размышления, и этого следует избегать, если нет какой-то более важной причины в пользу этого; например, индикаторов из другой категорий нет (замены допускаются, но за них приходится платить). Таблица 17.1 Категории индикаторов с двумя примерами от каждой Категория Моментум Тренд Настроения Объем (открытый) Объем (закрытый) Перекупленность/ перепроданность Примеры индикаторов Скорость изменения, стохастики Линейная регрессия, MACD Опрос, соотношение путов и коллов Внутридневная интенсивность, накопление-распределение Индекс движения денег, взвешенная по объему MACD Индекс товарного канала, RSI Индикаторы объема и настроений прекрасно подходят для стратегии диверсификации с целью избежания ловушки мультиколлинеарности. Почему? Потому что они вводят новые независимые переменные, которые, вероятно, еще не учитывались в анализе и, следовательно, маловероятно будут коллинеарны с Другими элементами анализа. Индикаторы моментума и тренда, будучи прямыми производными цены, уже дублируют некоторые данные, которые глаз извлекает из графиков и, следовательно, менее полезны, чем индикаторы объема или настроений. Другой очень опасной ловушкой индикаторов является лесть. На сайте Dictionary.com льстец определяется как "подобострастный карьерист, который пытается завоевать благосклонность, угождая влиятельным людям". 1 Последнее, что вам нужно, это индикаторы, которые ведут себя как льстецы, угождая вам, подтверждая ваше мнение, говоря вам то, что вы уже знаете или, хуже того, что вы хотите услышать. Чаще всего в эту ловушку попадают тогда, когда пользователь просматривает ряд индикаторов до тех пор, пока не находит тот, который подтверждает его анализ. Стремясь найти причину для совершения сделки, трейдер жадно

133 ищет, подтверждающее свидетельство а это никогда не бывает хорошей отправной точкой и тут же попадает в ловушку лести. Чтобы избежать ловушки лести, выбирайте свой подход или инструменты ч до сделки и затем держитесь их. Другие индикаторы, подходящие для данной ситуации, также можно использовать, но избегайте охоты за подтверждающими свидетельствами. Очень важно, чтобы вы выбирали индикаторы и проводили любые тесты, которые собираетесь провести, до того, как вы начинаете подыскивать себе сделки. Выбрав аналитические инструменты, создайте шаблон или шаблоны для использования с вашим анализом. Рисунок 17.7 является хорошим примером базового шаблона. Верхняя секция является свечным графиком с Рисунок 17.7 Аналитический шаблон I, CVS, 150 дней. Регулярно используйте раскладки касаний. Хорошо помогает добавление относительной силы к рынку. логарифмической шкалой и лентами Боллинджера и 50-дневной средней. Логарифмическое шкалирование позволяет сравнивать процентные изменения в любом месте графика, свечи высвечивают важные отношения между открытием и закрытием, ленты Боллинджера дают относительное определение максимумов и минимумов, 50-дневная средняя дает чувство тренда. Наложенная на ту же секцию, но построенная с отдельной шкалой, там есть и относительная сила — отношение акции к S&P 500, что дает ощущение того, как акция ведет себя относительно всего рынка. На секции графика прямо под секцией цены построен в виде осциллятора 21-дневный индикатор накопления-распределения; это наш индикатор для подтверждения поведения цены. Наконец, в нижней секции построен объем как функция своей 50-дневной средней, что полезно для прояснения фигур цен.

134 Другим примером полезного шаблона является свечной график на логарифмической шкале, на который наложен индикатор накопленияраспределения в виде линии в той же секции, что и цена, но на своей собственной шкале (Рисунок 17.8). Затем в отдельной секции построена скользяшая средняя схождения- расхождения (moving average convergence/divergence, MACD). Рисунок 17.8 Аналитический шаблон II, AT&T, 150 дней. Здесь в выборе минимума очень помогает более сильный фокус на индикаторах Завершает эту стопку секция с нормализованным объемом. Построив шаблон(ы), соответствующий вашему аналитическому подходу, рассмотрите акции в поисках раскладок. Затем примите решение без введения внешних непроверенных факторов. Несоблюдение этих принципов или другой строгой методологии может привести вас на путь разрушения через эмоции. Выбирайте индикаторы и создавайте шаблоны для анализа до того, как начинаете торговать! Связанным с идеей выбора индикаторов, построением шаблонов и следованием им является то, что ваш выбор индикаторов должен основываться на их понимании; иными словами, вы должны знать, почему они работают 2, и какие результаты тестов вы ожидаете получить прежде, чем вы начнете тестировать и выбирать. Использование индикаторов, не имеющих твердых оснований в практических размышлениях и не полностью понимаемых, приведет к недостаточной уверенности при исполнении системы, когда наступят трудные времена или наоборот, когда времена слишком хороши. Именно в экстремальных ситуациях наши эмоции больше всего влияют на наши действия. Если у вас нет высшей степени уверенности в своем подходе, вы не сможете придерживаться его, когда эмоциональный климат станет переменчивым.

135 Все инструменты и технические приемы, представленные в этой книге, вытекают из знания их принципов. Иными словами, они твердо укореняются в базовой реальности рынка, и их движущие силы хорошо понимаются. Примером развития технического приема на основе знания принципов может быть идея того, что объем опережает цену. Можно построить индикатор, основанный на этой идее, путем сопоставления объема с его 50-дневной средней во время периода, когда цена наращивала базу, рассуждая, что должен быть совпадающий сдвиг в укреплении цен и укреплении объема, прежде чем база завершается и происходит прорыв. Изложив теоретические обоснования, сформулируйте индикатор и оттестируйте его, чтобы посмотреть, окажется ли он правильным. Если вы правы и индикатор ведет себя как ожидалось, вы можете использовать эту идею. Строгие сторонники понимания принципов могут возразить, что не должно производится никаких модификаций первоначальной формулировки, но, по-моему, нет необходимости быть такими несгибаемыми. Тестируйте и настраивайте и оптимизируйте осторожно, стремясь избежать обычных ловушек, и все будет хорошо. Оптимизация представляет собой тему, уходящую далеко за возможности этой книги, но нельзя говорить об индикаторах и системе, вообще не коснувшись этого предмета. Оптимизация полна ловушек, которые могут пленить неосторожного инвестора. Хотя оптимизация может быть полезным инструментом, она часто используется неправильно, иногда неосознанно. Продукцией такого подхода является лишь хорошее описание данных, а не полезный инструмент. Злоупотребление оптимизацией представляет собой еще один путь попадания в ловушку лести, о которой мы говорили ранее. Оптимизация является процессом нахождения "лучшего" параметра (или параметров) для данного подхода. В наши дни оптимизация обычно делается с помощью компьютера, но до всеобщего распространения персональных компьютеров она осуществлялась вручную. Простейшей и наиболее распространенной оптимизацией является пересечение скользящих средних. Программа оптимизации начинает с некоторого малого значения длины скользящей средней и затем рассчитывает все покупки и продажи на основе пересечений средней и сообщает прибыльность, число сделок, наибольший убыток, наибольший выигрыш и т.д. Затем процесс повторяется для несколько более длинной средней, затем для еще чуть более длинной средней и т.д., пока не достигается некоторое конечное значение. Результаты всех этих прогонов табулируются, и рассчитываются различные статистические параметры, которые позволяют пользователю видеть, что является наиболее прибыльным. Процесс оптимизации может быстро стать очень сложным, например, давайте рассмотрим оптимизацию системы, использующей ленты Боллинджера и один индикатор. Скажем, вы варьируете длину средней с шагом два от 10 до 50 (21 испытание), а период индикатора с шагом в два с 4 до 20 (9 испытаний) — 21 х 9 = 189 тестам. Теперь изменим ширину лент и порог индикатора, скажем, всего на два уровня (по три

136 испытания для каждого), и мы уже имеем 1701 испытание 189 х 3 х 3. Теперь вы видите, как можно быстро завязнуть. Разделение является одним из способов избежания наиболее распространенной ловушки оптимизации простого построения хорошего описания имеющихся данных. Разбейте ваши истории на несколько различных секций и выполните тестирование независимо для каждой из них. Например, если у вас есть данные за 10 лет с 1990 по 1999 год включительно, вы можете оптимизировать в трех секциях по три года каждая, используя первый год каждой секции как период прогона для индикаторов, а последние два года для оптимизации, т.е. с 1990 по 1992, и Затем оттестируйте результаты на последовательность на самом последнем недавнем периоде с 1996 по 1999 гг., опять же отводя первый год для прогона и тестирования в последние три года того, что не было видно в предыдущих прогонах оптимизации. Результаты из каждой секции должны быть очень близки; чем больше сходство, тем больше уверенность вы можете иметь. Это называется устойчивость. Другим приемом является разбитие того, что вы тестируете, на несколько различных групп, возможно с различными характеристиками, например, волатильные и стабильные, рост и стоимость, малый и большой, или низкая цена и высокая цена. Обратите внимание на последовательность результатов. Идея здесь в том, чтобы убедиться, что вы действительно имеете окно к важной аналитической информации, а не просто к хорошему описанию того, что работало для этих акций в то время или того, что работает сейчас. Последним испытанием является проверка, являются ли выбранные вами параметры устойчивыми: изменяйте параметры на небольшие, но значимые значения и проводите тесты заново. Если у вас надежный метод, то результаты тестов должны оказаться последовательными; иными словами, если вы находите, что оптимальное число это 20 периодов, то 18 и 22 периода должны дать похожие результаты. Далее мы рассмотрим индикаторы объемов, а затем перейдем к двум методам, основанным на подтверждении поведения цены индикаторами внутри и вокруг лент Боллинджера. КЛЮЧЕВЫЕ МОМЕНТЫ Используйте индикаторы для подтверждения касаний ленты. Предпочтительными являются индикаторы объема. Избегайте коллинеарности. Выбирайте индикаторы до того, как начинаете торговать. Используйте для анализа заранее подготовленные шаблоны. Если вам нужно оптимизировать, делайте это осторожно.

137 Г Л А В А 18 ИНДИКАТОРЫ ОБЪЕМА Для тех из вас, кто хотят настроить или переделать либо наши методы, либо свои собственные методы, этот раздел дает базовую информацию, необходимую для того, чтобы вы делали это эффективно. Те из вас, кто страдают страхом перед математикой, могут пропустить вторую половину этой главы, но, пожалуйста, прочитайте, по крайней мере, следующие несколько абзацев. Индикаторы объема являются для технического аналитика наиболее важной группой индикаторов. Они попадают прямо в сердце уравнения спроса и предложения, вводя в аналитическую смесь независимую переменную — объем. В основе всех индикаторов объема находится до некоторой степени концепция того, что объем опережает цену. Например, во время базы умные инвесторы накапливают акции в предвкушении роста; или на последних стадиях роста умные деньги начинают выходить до того, как будет достигнута вершина. Индикаторы объема страдают от ужасных терминологических проблем; они редко называются одним и тем же именем в любых двух разных программах, поэтому, чтобы избежать путаницы, в Таблице 18.1 сведены вместе индикаторы и их авторы. Формулы и конструкции рекомендуемых индикаторов включены в Таблицу Так вы сможете сравнивать эти формулировки с теми, которые включены в аналитическое программное обеспечение, которое вы используете, чтобы определять, какие названия индикаторов использовать. Для того, чтобы понять, как лучше применять индикаторы любого вида, требуется глубокое знание самих индикаторов. Этого можно достичь, лишь приобретя настоящее понимание не только методов расчета, но и мотивирующих сил, стоящих за индикаторами. Как показано в Таблице 18.2, существует четыре основные категории индикаторов объема в зависимости от методов расчета, используемых для вычисления индикаторов. Мы начнем с краткого обзора, грубо придерживаясь порядка их создания, а затем подробно опишем четыре наиболее важных индикатора. Завершим мы некоторыми общими комментариями по применению этих важных мощных инструментов.

138 Таблица 18.1 Индикаторы объема и их авторы Индикатор Балансовый объем On Balance Volume Тренд объема цены Volume-Price Trend Индексы отрицательного и положительного объема Negative and Positive Volume Indices Внутридневная интенсивность Intraday Intensity Накопление распределение Accumulation Distribution Индекс движения денег Money Flow Index Объемно-взвешенная MACD Volume-Weighted MACD Автор Джо Грэнвнлл, Фрэнк Виньола Joe Granville, Frank Vignola Дэвид Маркстайн David Markstein Пол и Ричард Дайсарт Paul and Richard Dysart Дэвид Бостиан David Bostian Ларри Уильяме Larry Williams Джин Квон и Эврам Саудек Gene Quong and Avram Soudek Бафф Дормайер Buff Dormeier Таблипа 18.2 Категории индикаторов объема Категория Периодическое изменение цены Периодическое изменение объема Внутрипериодичная структура Взвешивание объема Примеры On Balance Volume, Volume-Price Trend Negative and Positive Volume Indices Intraday Intensity, Accumulation Distribution Money Flow Index, Volume-Weighted MACD Первая категория индикаторов объема включает балансовый объем (On Balance Volume, OBV) и тренд объема-цены (Volume-Price Trend, VPT) и характеризуется расчетами, направляемыми изменениями цены от периода к периоду. OBV смотрит, является ли закрытие восходящим или нисходящим, в то время как V-PT рассматривает процентные изменения. Вторая категория, которая включает индексы положительного объема (Positive Volume Indices, PVI) и индексы отрицательного объема (Negative Volume Indices, NVI) является логической противоположностью первой категории. Здесь изменение объема используется для анализа цены с целью формирования индикатора, а не изменение цены используется для анализа объема. Например, NVI изменяется только в периоды, когда по сравнению с предыдущим периодом объем падает. Третья категория опирается на изучение внутренних данных каждого периода, как

139 движущей силы индикаторов, и включает внутридневную интенсивность (Intraday Intensity), основанную на том, где в диапазоне происходит закрытие, и накопление-распределение (Accumulation Distribution), основанное на отношении максимума и минимума к диапазону. Эти индикаторы никак не обращаются к предыдущим периодам. Четвертая категория использует объем, чтобы информировать существующие индикаторы. Сюда включаются индекс движения денег (Money Flow Index) — версия индекса относительной силы Уэллеса Уайддера, и объемновзвешенная (Volume-Weighted, VW) MACD — версия MACD Джеральда Аппеля. Здесь объем во время расчетного периода модифицирует традиционные основанные на цене индикаторы, создавая мощные взвешенные по объему гибриды (см. Таблицу 18.3). Таблица 18.3 Формулы индикаторов объема On Balance Volume = объем * признак изменения Volume-Price Trend = объем * процентное изменение Negative Volume Index = если объем падает, накапливает изменение цены Positive Volume Index = если объем растет, накапливает изменение цены Intraday Intensity = (2 * закрытие — максимум — минимум)/(максимум — минимум) *объем Accumulation Distribution = (закрытие — открытие)/(максимум — минимум) * объем MFI = /(1 + положительная иена * сумма объема/отрицательная цена *сумма объема) VWMACD = 12 — периодичная объемно-взвешенная средняя последней цены периодичная объемно-взвешенная средняя последней цены Сигнальная линия VWMACD = 9 — периодичная экспоненциальная средняяvwmacd Рисунок 18.1 Внутридневная интенсивность, Hartford Insurance, 200 дней. Вот, что должен делать хороший индикатор. Все время подтверждение, затем новый максимум цеиы при отсутствии нового максимума для индикатора.

140 Именно третья и четвертая категории, внутрипериодичная структура и взвешивание по объему, являются наиболее интересными и полезными в сегодняшней торговой среде, и именно их мы здесь изучим, хотя, возможно, индекс положительного объема также заслуживает некоторого внимания. Начнем с внутридневной интенсивности. Внутридневная интенсивность (Рисунок 18.1) рассматривает трейдеров в процессе их продвижения к концу дня через формулу, которая поднимается до 1, если мы закрываемся на вершине диапазона, 0, если мы закрываемся в середине диапазона, и -1, если мы закрываемся в нижней части диапазона. Идея здесь в том, что по мере развития дня трейдеры все больше хотят завершить свои ордера и подталкивают цены в направлении своей книги ордеров. Поэтому трейдер с большим ордером на продажу, скажем от портфельного менеджера, который он не может выполнить в течение дня, по мере приближения закрытия будет толкать цены вниз, стремясь заполнить свою квоту и закрыть акцию вблизи минимумов дня, что двигает индикатор ниже. Рисунок 18.2 Накопление-распределение, Hartford Insurance, 200 дней. AD диагностирует эту вершину так же хорошо, как внутридневная интенсивность. Накопление-распределение (Рисунок 18.2) основано на той же идее, что и свечные графики, где особое внимание уделяется отношению между ценой открытия и ценой закрытия. 1 Это очень важная концепция настолько важная, что на EquityTrader.com ценовые бары были оформлены как своего рода западные свечи, у которых тело между открытием н закрытием имеет зеленый цвет, если закрытие выше открытия, или красный цвет, если закрытие ниже, а если существует равновесие диапазона, то цвет темно-синий. Базовая идея здесь заключается в том, что когда акция по-настоящему сильна, она будет торговаться выше после

141 открытия вне зависимости от того, насколько сильным является само открытие; слабость указывается, если рынок не может торговаться на закрытии выше. Аналогичным образом, слабое открытие, за которым следует дальнейшая слабость, является продолжением негатива, в то время как слабое открытие, за которым следует сила, является позитивным. Свечным графикам уже сотни лет, и японцы научились внимательно фокусироваться на фигурах, формируемых свечами, особенно на определенных группировках свечей. Мы находим интересным использовать свечи сами по себе, чтобы добавлять некоторую дополнительную ценность графикам в западном стиле, изображая поведение цены так, как это могут делать только свечи особенно поведение цены вблизи лент Боллинджера. Например, переход от красных тел где закрытие ниже открытия к зеленым телам где закрытие выше открытия — вблизи нижней ленты является указанием на основание. Такой переход будет отражаться в накоплении-распределении, особенно, если с изменением течения повышается объем. И внутридневная интенсивность, и накопление-распределение могут быть представлены в открытой форме, если поддерживать кумулятивную сумму от первой точки расчета значения индивидуального периода и наносить результат как линию. Они также могут быть представлены в форме осциллятора, если поддерживать п-периодичную скользящую сумму периодичных показателей, где п является обычно 10 или 20 периодами. Некоторые люди находят более легким читать неограниченную линию индикатора; другие люди предпочитают формат осциллятора. Для сравнения с торговыми лентами формат осциллятора для большинства кажется в интерпретации более простым. Таблица 18.4 Формула нормализации осцилляторов объема 10-дневная сумма [(закрытие — открытие)/(максимум — минимум) * объем]/10-дневная сумма объема И осциллятор II, и осциллятор AD могут быть нормализованы таким образом, что их можно будет непосредственно сопоставлять между различными ценными бумагами, деля их на общий объем в течение расчетного периода. Таблица 18.4 представляет формулу Ш-дневного нормализованного осциллятора накопления-распределения. А Рисунок 18.3 показывает результат.

142 Рисунок 18.3 II% и AD%, Hartford Insurance, 200 дней. Преобразование II и AD в осцилляторы часто раскрывает данные, которые иначе трудно увидеть. Нормализованные версии часто обозначаются с помощью процентов, например, 21-дневный II% или 10-дневный AD%. В четвертой категории мы находим индекс движения денег, который элегантно объединяет индекс относительной силы Уэллеса Уайлдера с данными объема. В центре расчета RSI находятся отношения двух экспоненциальных средних, одна из которых отражает изменения в восходящих периодах, а другая изменения в нисходящих периодах. MFI заменяет эти экспоненциальные средние скользящими суммами цены, умноженной на объем, одна из которых вычисляется для положительных дней, а другая для отрицательных дней. Обычно длина суммы составляет 9 для краткосрочных целей и 14, как рекомендовано Уайддером в своей первоначальной презентации. Относительно MFI вы спрашиваете, подтверждает ли разность объемов между восходящими и нисходящими днями моментум тренда? Рост с сильным объемом в восходящие дни и сокращающийся объем в нисходящие дни даст более сильный MFI, чем дал бы RSI за тот же период.

143 Рисунок 18.4 Индекс движения денег, Hartford Insurance, 200 дней. Обратите внимание на плавно затухающий тренд МП по мере того, как рост стареет. MFI оказывается немного более подвижным, чем RSI. Он не так гладко следует тренду и демонстрирует более широкий диапазон. Поэтому мы используем как эталоны MFI уровни 80 и 20, а не стандартные эталонные уровни 70 и 30, используемые для RSI. Это приводит примерно к одинаковым сигналам (Рисунок 18.4). Наш второй индикатор из четвертой категории представляет собой объемно-взвешенную MASD. MASD является скользящей средней схождения-расхождения Джеральда Аппеля. На наш взгляд, MASD является главным образом индикатором тренда. Она состоит из двух линий, самой MASD и сигнальной линии. MASD представляет собой разность между двумя средними, широко известную как график отклонения. Сигнальной линией является экспоненциальная средняя MACD. 2 Во взвешенную по объему MACD вы вставляете взвешенные по объему скользящие средние 3 вместо экспоненциальных средних, используемых в MACD (Рисунок 18.5). Лишь сигнальная линия остается экспоненциальной средней. Как и MFI, VWMASD является немного более чувствительной, чем ее родитель, но она для успешного использования не требует никаких корректировок своих параметров.

144 Рисунок 18.5 Объемно-взвешенная MACD, Hartford Insurance, 200 дней. Можно построить успешные системы выбора времени, основанные на одной лишь объемно-взвешенной MACD. Относительно взвешенной по объему MASD вы спрашиваете, поддерживает ли объем тренд? Если да, то VWMASD будет сильной, если нет VWMASD будет замечательно высвечивать базовую слабость. Эта концепция кажется особенно важной, когда реальной движущей силой рынка оказывается институциональная торговля. В этой главе мы представили четыре индикатора объема. До некоторой степени они не кореллированы. Хотя и накопление- i распределение, и внутридневная интенсивность извлекаются из данных за один период, они используют очень разные расчеты и переменные. MFI по-настоящему является индикатором моментума с встроенным объемом, a VWMASD представляет собой взвешенный по объему индикатор тренда. Тогда, когда эти индикаторы указывают в одну сторону, с ними можно обходиться как с одним целым, когда они расходятся, то нужно фокусироваться на том, что говорит каждый из них относительно своей методологии и извлекать истину оттуда. Более подробные описания индикаторов объема вы можете найти в моей работе "Индикаторы объема" ("Volume Indicators", см. Библиографию). Теперь мы обратимся к двум следующим главам, в которых содержится пара практических приложений. КЛЮЧЕВЫЕ МОМЕНТЫ Объем представляет собой независимую переменную. Индикаторы объема можно категоризировать по типу расчета.

145 Обращайте внимание на AD, II, MFI и VWAMCD. Обращайте внимание как на открытую, так и на закрытую формы AD и II. Г Л А В А 19 МЕТОД II: СЛЕДОВАНИЕ ЗА ТРЕНДОМ Метод II предсказывает рождение трендов, рассматривая силу цены, подтвержденную силой индикатора. Идея тут состоит в том, что когда цена достаточно сильна, чтобы приблизиться к верхней ленте, и эта сила подтверждается силой соответствующего индикатора, мы можем предсказать начало восходящего тренда (Рисунок 19.1). Разумеется, верно и обратное (Рисунок 19.2). По существу, это вариация Метода I, но только для подтверждения используется индикатор MFI и нет нужды в Сжатии. Этот метод может предвосхищать некоторые сигналы Метода I. Мы будем использовать ту же технику выхода — модифицированную! версию параболика или касания ленты Боллинджера на стороне, 1 противоположной сделке. Идея состоит в том, что и %Ь для цены, и MFI должны подняться выше нашего порога. Базовым правилом является, что если %Ь больше 0,8 и MFI(IO) больше 80, надо покупать. Вспомните, что %b показывает нам, где мы находимся внутри лент; на 1 мы находимся на верхней ленте, а на 0 мы находимся на нижней ленте. Следовательно, 0,8 %b говорит нам, что мы прошли 80% пути от нижней ленты до верхней ленты. По-другому это можно сказать,! как что мы находимся в верхних 20% зоны между лентами. MFI является ограниченным индикатором, перемещающимся между 0 и I 100. Следовательно, 80 является очень сильным значением, представляющим верхний уровень срабатывания, аналогичный по значению 70 для RSI.

146 Рисунок 19.1 Пример покупки по Методу II, AG Edwards, 100 дней. Сильное поведение цены плюс сильное поведение индикатора означают сигнал покупки. Рисунок 19.2 Пример продажи по Методу II, Micron, 150 дней. Слабость цены, подтверждаемая слабостью MFI, означает сигнал продажи. Таким образом, Метод II сочетает силу цены с силой индикатора для предсказания более высоких цен или слабость цены и слабость индикатора для предсказания более низких цен. Мы будем использовать базовые настройки ленты Боллинджера в 20 периодов и +2 стандартных отклонения. Для установки параметров MFI мы используем старое правило: длина индикатора должна быть равна приблизительно половине длины расчетного периода для лент. Хотя мне

147 не известно точное происхождение этого правила, оно, вероятно, является адаптацией правила из циклического анализа, которое предлагает использовать скользящие средние в четверть длины доминирующего цикла. Эксперименты показали, что периоды в четверть расчетного периода для лент были, как правило, слишком коротки, но что период в половину длины работал для индикаторов вполне хорошо. Как и со всеми другими вещами, это не более, чем исходные значения. Этот подход предлагает множество вариантов, которые вы можете исследовать, как показано в Таблице Кроме того, любые вводные могут варьироваться как функция характеристик того инструмента, которым вы торгуете, с целью создания более адаптивной системы. Таблица 19.1 Вариации Метода II Вместо MFI можно подставить объемно-взвешенную MACD.* Силу (порог), требуемую как для %Ь, так и для индикатора, можно варьировать. Скорость параболика также можно варьировать. Параметр длины в лентах Боллинджера можно корректировать Вариация VWMACD, гистограмма VWMACD, может быть очень хорошим выбором, если VWMACD оказались в вашем приложении недостаточно быстрыми. Это разность между VWMACD и ее сигнальной линией (девятидневной скользящей средней VWMACD). Это более краткосрочный, более чувствительный индикатор, чем VWMACD. Та же процедура может быть проделана на самой MACD. Результат называется гистограммой MACD и является весьма популярной техникой. Корректирование %b представляет собой то же самое, что корректирование параметров Bandwidth. Главной ловушкой, которой здесь надо избегать, является поздний вход, поскольку к тому времени уже может быть использована большая часть потенциала. Проблемой Метода II является то, что его характеристики риска и вознаграждения труднее выразить количественно, ибо движение уже может развиваться некоторое время до того, как подается сигнал. Одним из подходов для избежания этой ловушки является ждать отката после сигнала, а затем покупать в первый же восходящий день. Это приведет к пропуску нескольких раскладок, но оставшиеся будут иметь лучшие соотношения риска и вознаграждения. Лучше всего оттестировать этот подход на тех акциях, которыми вы фактически торгуете или собираетесь торговать, и установить параметры в соответствии с характеристиками этих акций и вашими собственными критериями риска и вознаграждения. Например, если вы торгуете очень подвижными акциями роста, вам стоит установить более высокие уровни для %Ь (возможно, выше 1), MFI и параметров параболика. Более высокие уровни всех трех индикаторов будут выбирать более сильные акции и ускорять стопы. 1 Менее склонные к риску инвесторы должны концентрироваться на высоких параметрах параболика, а более терпеливые инвесторы, готовые отдать этим сделкам больше времени для созревания, должны фокусироваться на меньших константах параболика, что приведет к более медленному поднятию уровня срабатывания стопа. Очень интересной поправкой является запуск параболика не ниже дня входа, как это принято, а ниже самого последнего значительного минимума или точки разворота. Например, при покупке на основании,

148 параболик можно запускать ниже минимума, а не на уровне дня входа. Это имеет отчетливое преимущество, заключающееся в улавливании характера наиболее недавних торгов. Используя противоположных лент как выхода позволяет этим сделкам развиваться в наибольшей степени, но для некоторых такой стоп может показаться слишком удаленным. Это стоит повторить: другим вариантом этого подхода является использовать эти сигналы как предупреждения и торговать на первом откате после срабатывания такого предупреждения (Рисунок 19.3). Этот подход сокращает число сделок — некоторые сделки будут пропущены, но он также сокращает число двойных убытков. По своей сути это совершенно здравый метод, который можно приспособить к широкому диапазону торговых стилей и темпераментов. Есть еще одна идея, которая может оказаться здесь важной: рациональный анализ. Этот метод покупает подтвержденную силу и продает подтвержденную слабость. Так что не будет ли хорошей мыслью предварительно отсортировать наше множество кандидатов с помощью фундаментальных критериев, создав списки для продажи и списки для покупки? Затем используйте эти сигналы покупки только для тех акций, которые находятся в списке покупки, а сигналы продажи для тех акций, которые включены в список продажи. Такое фильтрование выходит за рамки настоящей книги, но рациональный анализ область пересечения фундаментального и технического анализа предлагает здравый подход к проблемам, с которыми сталкивается большинство инвесторов. Предварительное фильтрование желательных фундаментальных кандидатов или проблематичных акций обязательно улучшит ваши результаты. Другой подход к фильтрованию сигналов состоит в том, чтобы заглядывать в рейтинги производительности EquityTrader.com и выбирать покупку акций, оцененных как 1 или 2, а продавать акции, оцененные как 4 или 5. Это передневзвешенные с поправкой на риск рейтинги производительности, которые можно рассматривать как относительную силу, компенсированную на нисходящую волатильность.

149 Рисунок 19.3 Метод II в качестве предупреждения, PerkinElmer, 200 дней. Близкие промахи по части нашей методологии должны рассматриваться как предупреждения. КЛЮЧЕВЫЕ МОМЕНТЫ Метод II покупает силу и продает слабость. Покупайте, когда %b больше 0,8, a MFI больше 80. Продавайте, когда %b меньше, чем 0,2, a MFI меньше, чем 20. Может предвосхищать Метод I. Изучайте варианты. Используйте рациональный анализ. Списки кандидатов для Метода II имеются на Г Л А В А 20

150 МЕТОД III: РАЗВОРОТЫ Метод III предвосхищает развороты, сравнивая касания лент с поведением индикаторов. Сначала мы смотрим на множественные касания верхней ленты, сопровождаемые ослабевающими индикаторами и множественные касания нижней ленты, сопровождаемые усиливающимися индикаторами. Затем мы смотрим на касания в изоляции, где индикаторы находятся в противоположном состоянии касание нижней ленты с положительным индикатором или касание верхней ленты с отрицательным индикатором. Где-то в начале 1970-х годов распространилась идея смещения скользящей средней вверх и вниз на фиксированный процент с целью образования конверта вокруг структуры цены. Все что для этого было нужно сделать, это просто умножить среднюю на единицу плюс желаемый процент, чтобы получить верхнюю ленту, или разделить на единицу плюс желаемый процент, чтобы получить нижнюю ленту, что было мыслью простой в расчетном смысле в то время, когда расчеты были или очень длительны, или очень дороги. Это была эпоха счетных блокнотов, арифмометров и карандашей, а для тех, кому повезло, и механических калькуляторов. Естественно, маркет-таймеры (market timers) и сток-пикеры (stock pickers) быстро подхватили эту идею, поскольку она давала им доступ к определениям максимумов и минимумов, которые они могли использовать в своих операциях по выбору времени. В то время осцилляторы были весьма неопределенной идеей, и это привело к появлению ряда систем, сравнивавших поведение цены внутри процентных лент с поведением осциллятора. Пожалуй наиболее известной в то время и широко используемой и по сей день была система, которая сравнивала поведение промышленного индекса Доу-Джонса с лентами, созданными смещением его 21-дневной скользящей средней вверх и вниз на 4% с одним или двумя осцилляторами, основанными на торговой статистике широкого рынка. Первый был 21-дневной суммой повышающихся за вычетом понижающихся акций на NYSE. Второй, также на основе NYSE, представлял собой 21-дневную сумму объема растущих акций за вычетом объема падающих акций. Касания верхней ленты, сопровождаемые отрицательными значениями любого из этих осцилляторов, воспринимались как сигналы продажи. Сигналы покупки производились касанием нижней ленты, сопровождавшимся положительными значениями любого из этих осцилляторов. Совпадающие значения обоих осцилляторов служили повышению уверенности. Для акций, по которым не было данных широкого рынка, использовался индикатор объема, такой, например, как 21-дневная версия внутридневной интенсивности Бостиана. Этот подход и множество его вариантов остаются сегодня в пользовании как полезные ориентиры для выбора времени. Многие модификации этого подхода возможны, и многие были сделаны. Мой собственный вклад состоял в подстановке графика отклонения вместо техники 21-дневного суммирования, использовавшейся

151 для осцилляторов. График отклонения представляет собой график разности двух средних краткосрочной средней и долгосрочной средней. В данном случае средними являются дневные повышения минус понижения и дневной объем повысившихся акций минус объем понизившихся акций. А периодами, используемыми для средних, являются 21 и 100. Строится график краткосрочной средней за вычетом долгосрочной средней. Главная выгода от использования техники отклонения для создания осцилляторов состоит в том, что использование долгосрочной скользящей средней оказывает корректирующее (нормализующее) воздействие на долгосрочный сдвиг в структуре рынка. Без этой поправки простой осциллятор повышения-понижения (A-D) (Рисунок 20.1) или осциллятор повышающегося объема минус понижающийся объем будет, вероятно, время от времени Рисунок 20.1 DJIA с 4-процентными лентами и осциллятором повышенияпонижения. MACD используется, чтобы создать осциллятор повышенияпонижения для тайминга с процентными лентами. обманывать вас. Однако использование разности между средними очень хорошо вводит поправку на бычьи или медвежьи сдвиги, которые вызывают эту проблему. Выбор техники отклонения также означает, что вы можете использовать для создания осцилляторов широко распространенные формулы расчета MACD (Рисунок 20.2). Установите первый параметр MACD на 21, второй на 100, а третий на 9. Это устанавливает период для краткосрочной средней на 21 дне, устанавливает период для долгосрочной средней на 100 днях и оставляет период сигнальной линии по умолчанию 9 дней. В качестве вводных данных используются повышения-понижения и восходящий объем минус нисходящий объем. Если используемая вами

Полосы Боллинджера

Полосы Боллинджера, или как их еще называют линии Боллинджера, являются широко используемым индикатором в техническом анализе как для профессиональных, так и для частных инвесторов. Использовать этот индикатор довольно просто, что является одной из основных причин его большой популярности. Сегодня рассмотрим индикатор Полосы Боллинджера, разберем основные настройки линии Боллинджера и как пользоваться, в заключении протестируем прибыльные стратегии на его основе.

  • Индикатор Боллинджера
  • Описание линии Боллинджера
  • Как пользоваться
  • Торговля с помощью индикатора
  • Полосы Боллинджера стратегии
  • Главные секреты успешной торговли

Индикатор Боллинджера

Создан этот индикатор аналитиком Д.Боллинджером в 1984 году. Его основной целью было создать собственную систему, используя которую можно было анализировать рынок. Вдобавок Боллинджеру хотелось, чтобы индикатор показывал волатильность рынка, направление его движения, а также в нем использовался бы осциллятор. Боллинджеру понадобилось почти семь лет, чтобы создать свой шедевр, и в начале 90-х прошлого века он представил свой индикатор на суд трейдерского сообщества.

Достаточно быстро BB (Bollinger Bands) получил популярность среди спекулянтов разного уровня и стал использоваться повсеместно инвесторами.

Полосы Боллинджера состоят из трех кривых, среднее значение которых представляет собой простое скользящее среднее (SMA), обычно с периодом 20 периодов, но может быть установлено любое число. Нижняя (SBB) и верхняя (HBB) линии индикатора оба равноудалены от SMA, а расстояние официально рассчитывается по формуле:

HBB = SMA (TP, n) -m ∗ σ [TP, n], где

  • TP (типичная цена) = (High + Low + Close) ÷ 3
  • n = количество периодов (по умолчанию 20)
  • m = количество стандартных отклонений (в основном 2)
  • σ [TP, n] = стандартное отклонение TP за последние n периодов.

Линии Боллинджера

Скользящая, находящаяся посредине отвечает за направление движения актива, а линии по бокам показывают волатильность рынка. Боллинджер заложил в свой индикатор следующее правило: 5% всего времени цена находится вне внешних линий, и 95% в пределах канала. Время от времени актив доходит до границ индикатора, а при мощных изменениях курса допускается недолгий выход цен за границы индикатора. Вдобавок индикатор сам управляет шириной, увеличивая её, при чрезмерных движениях подвижен, и уменьшая в условиях стабильности.

Основная идея индикатора заключается в определении отклонения от основного курса текущей тенденции торгового инструмента. Если индикатор настроен корректно, то линия посредине становится хорошим уровнем поддержки или сопротивления, а боковые линии становятся целями для трейдинга.

Также индикатор Bollinger Bands хорошо определяет максимальные и минимальные точки в любом тренде. Если рынок начинает резко расти, то цена будет совершать отскоки от полос боллинджера до тех пор, пока актив не будет остановлен сильным препятствием.

Кроме этого, Bollinger bands показывает и флэт. Зоны застоя обычно образуются ниже или выше боковых линий. Застой может продолжаться, пока индикатор не развернётся и не начнет расширяться, что станет сигналом того, что препятствие пройдено. Но стоит добавить, что используя индикатор, нужно учитывать все уровни, а не только представленные в инструменте.

Как настроить полосы Боллинджера

Индикатор полосы Боллинджера располагается в папке индикаторов в терминалах МТ4 и МТ5. Добавляем его на нужный график и переходим к настройкам.

Настройка линий Боллинджера

�� УРОК 9: ПОЛОСЫ БОЛЛИНДЖЕРА. Линии Боллинджера

Сам создатель BB советует устанавливать SMA с периодом 20 для центральной кривой и два обычных отклонения для боковых.

Платформы MetaTrader позволяют устанавливать входные данные, отличные от стандартных. Многие трейдеры используют цену закрытия или период от 12 до 25, а боковые линии от 2 до 6.

Полосы Боллинджера подходят для любого таймфрейма – 5 мин., 1Н, один день, одна неделя и т.д. Ключ в том, что свечи содержат достаточно активности, чтобы дать четкую картину механизма ценообразования. На слабоволатильных инструментах индикатор бесполезен.

Для периода часто используют и круглые значения, такие как 100, 300 или 500, а также числа Фибоначчи. Настраивая инструмент, помните, что от периода зависит и чувствительность индикатора. Чем он выше, тем чувствительность ниже, и наоборот.

Залогом прибыльной торговли является надежный брокер. От себя могу рекомендовать компанию Amarkets , как одну из ведущих на рынке форекс.

Торговля по Боллинджеру

Давайте остановимся подробнее на паттернах линии Боллинджера, которые помогают разобраться с анализом рынка. Полосы Боллинджера хороши тем, что их можно использовать при различных ситуациях.

Полосы Боллинджера. Как ПРИМЕНЯТЬ И ИСПОЛЬЗОВАТЬ? ВСЕ СЕКРЕТЫ

Когда лучше входить в рынок:

  • Торговый инструмент кардинально меняет свой маршрут движения после продолжительного сужения.
  • Если торговый инструмент выходит за область определенной линии, это значит, что он продолжит двигаться по основному тренду.
  • Если за высшими точками вне крайней линии боллинджера следуют граничащие min и max внутри диапазона индиктора, шансы на разворот тренда увеличиваются.
  • Когда актив начинает движение у верхнего или нижнего краев, то в 80% случаев он доходит до границы противоположной.

Разрастание и сужение полос

Как бы долго не длился тренд, но рано или поздно он перейдет во флэт, который через какое-то время перерождается в новую тенденцию. Следом за этим, активность участников снижается и формируется новое боковое движение, и так далее по кругу. Таким образом, индикатор Bolling Bands можно легко применять для выявления тренда или флэта.

Так, снижение активности трейдеров и пониженная волатильность отображается сужением, и наоборот, рост курсовых колебаний соответствует расширению коридора индикатора. Если цена выходит из суженного диапазона вверх, то данная ситуация благоприятствует покупкам. Когда торговый инструмент покинет узкий коридор и начнет падать, открываем короткие позиции.

При сценарии, когда цены возвращаются в пределы диапазона, мы получаем сигнал к закрытию всех рабочих ордеров.

  • Пробой границы диапазона

Как мы уже говорили, 95% трендового движения происходит внутри индикатора. Когда котировки актива приближаются к верхней или нижней границе индикатора, то это сигнал для спекулянта, что скоро можно открывать сделку.

Если актив пересекает верхнюю линию, это сигнал о развороте цены вниз, и, наоборот, если свеча пробивает нижнюю границу диапазона, то это свидетельствует о начале роста. Это правило работает только на сильном тренде. Если трендовое движение нечеткое и носит хаотичный характер, то применять данный стиль в торговле не следует. В этом случае риски совершения убыточной сделки увеличиваются.

  • Экскурсия по полосе

Самая безопасная стратегия для бинарных опционов! Bollinger Bands+CCI

Если выбранный финансовый инструмент покидает границ при четком тренде, мы получаем сигнал о продолжении действия текущего.

На изображении хорошо видно восходящее движение и эпизодические пробои или касания верхней границы индикатора. Экспертные трейдеры часто задействуют подобные паттерны для торговли на коррекции. Т.е. они сразу после касания полосы открывают сделку на Buy или на Sell в зависимости от тренда.

Полосы Боллинджера стратегии

  • W-образования

Выше мы давали примеры для торговли по тренду. Но Bollinger Bands могут предупреждать и о разворотах. Для этого на графике нужно искать фигуры, похожие на W и М.

Найти их довольно просто. Начальный элемент паттерна W – это часть медвежьего тренда. Обычно курс дотрагивается до нижней границы инструмента. Далее следует отскок, который пересекает среднюю линию. Следующая часть фигуры – возврат вниз, но цена не доходит до края нижней полосы. Далее следует очередной разворот, и актив, пробив уровень, уходит вверх. Именно в момент пробоя уровня хорошая возможность для входа в рынок на покупку.

  • М-образные фигуры

М-образная фигура – сигнал к развороту в нисходящем направлении. Искать этот паттерн следует на максимумах тренда. По своей структуре она близка к паттерну «двойная вершина».

Сначала актив должен пересечь верхнюю линию индикатора, затем происходит смена следования вниз, затем следует очередной рост тренда, который не дотрагивается до верхнего края. На следующем этапе происходит разворот, пробой линии поддержки и далее происходит начало новой тенденции. Именно в точке пробоя и открываются короткие позиции.

Линии Боллинджера и стохастик

Обычное применение линий Боллинджера – это вышеуказанные трендовые стратегии, где вход происходит по направлению тренда после завершенного отката. Окончание отката подтверждается не только по SMA20, но по показаниям осциллятора. Для этого прекрасно подойдут осцилляторы Stochastic oscillator и WPR (выбрать нужно один из них).

Для экспериментов будет интересно применить индикатор BB с опорой на стохастик. Такая комбинация инструментов позволяет расширить возможности применения стандартных осцилляторов, например, добавляя динамических уровней перекупленности/перепроданности, свободно адаптирующихся к изменениям рынка.

Рассмотрим пример. Если торговый инструмент коснется или пересечет верхнюю границу Боллинджер Бендс, при этом индикатор, например RSI или ADX, покажет наличие большого количества покупателей на рынке, то необходимо или усилить уже открытую сделку на покупку, или, если таковой нет, открыть сделку на Buy. Если индикатор RSI не подтверждает наличие восходящего тренда, тогда после касания верхней границы полос Боллинджера, следует открывать сделку на продажу. Как вы понимаете, то же самое происходит, но только с точностью наоборот, когда цена касается нижней границы канала.

На графике ниже сигнал на продажу – момент, когда произошло касание графика цены и верхней полосы индикатора, или когда цена пробила эту полосу.

Анализ Стохастика даст подтверждение сигнала: цена актива должна быть расположена в зоне перекупленности. Вход производится при пересечении на Стохастике линей %K в нисходящем направлении линии %D, а открытие позиции следует проводить, когда открывается следующая свеча.

Момент входа в рынок – точка касания ценой нижней полосы индикатора или если произошло пробитие этой линии. Канал, который формируется полосами Боллинджера, пробивается ненадолго, и цене понадобится совсем мало времени, чтобы вернуться в сформированный канал. Это является отличительной особенностью канала Bollinger Bands. По Стохастику подтверждение получается по зоне перепроданности, когда линия %K пересекает линию %D в восходящем направлении.

Обязательно используйте защитные ордера и располагайте их в зависимости от направления сделки на 3-4 пункта выше/ниже ближайшей максимальной отметки:

  • При открытии сделок на продажу стоп-лосс устанавливают в области 12 пунктов от точки Hight свечи, коснувшейся или пробившей индикатор, а тейк-профит – на нижней линии.
  • При открытии сделок на покупку стоп-лосс устанавливают на те же 12 п.п ниже точки Low свечи, коснувшейся или пробившей индикатор Bollinger Bands, а take-profit располагается, соответственно, на верхней линии.
  • Другой вариант: Профит ордера №1 располагают на скользящей средней, т.е. полосе в середине индикатора, а профит ордера №2 устанавливают на линии индикатора BB, которая соответствует направлению сделки.

Полосы Боллинджера и RSI

Проводить аналитику условий рынка можно на основе боллинджера, который применен к графику движения цены и к показателям осциллятора RSI. Добавьте индикатор RSI и проследите расхождения, то есть рыночная цена ведет себя иначе, чем кривая RSI.

Связка RSI-BB является первым инструментом, от которого трейдер получает сигналы, и позже приходят подтверждения сигналов от связки BB-цена. Обратите внимание, что рыночная цена снижается до тех пор, пока не сломается нижняя полоса Боллинджера (место высокой волатильности рынка), и тем временем RSI отмечает растущее расхождение.

Секреты торговли

  1. Чтобы получить меньше ложных сигналов, опытные трейдеры рекомендуют изменить настройки индикатора по умолчанию, установив стандартное отклонение на 2,5 вместо значения по умолчанию, равного 2. Мы значительно уменьшим количество ложных сигналов при проколах, и будет больше таких, которые вызваны экстремальной волатильностью рынка, что с большей вероятностью подтвердит изменение направления тренда.
  2. Используйте RSI для поиска дивергенций.
  3. Пользуйтесь линиями поддержки и сопротивления для подтверждения сигналов.

Достоинства и недостатки

Трейдеров интересуют 2 главные привлекательные характеристики индикатора полосы Боллинджера:

  • Линии индикатора наглядно показывают основные оси трендов и боковых коридоров (похожие оси показывает цена, а также скользящие средние).
  • При своем движении линии индикатора идут на сужение и расширение.

Сочетание этих двух характеристик BB дает возможность торговать по уникальным моделям в соответствии с прохождением ценовыми свечами во время своего движения тех или иных границ. В особенности удобно работать с Bollinger Bands по японским свечам. К примеру, при соприкосновении «доджи» и сужающихся полос трейдеры получают ясный сигнал о краткосрочном развороте цены.

  • Линии индикатора BB изгибаются и поворачивают, реагируя на движение цены. По этим волнообразным движениям можно прогнозировать насколько далеко будет распространяться тенденция до ее возвращения к центральной оси. Взаимодействие направленности цены/полосы и сужения цены/полосы – это целый аналитический комплекс.

Если говорить о недостатке индикатора – это стандартная характеристика запаздывания, усиливающаяся в соответствии с временным периодом графика. Однако для опытных трейдеров некоторые слабые негативные характеристики индикатора нивелируются использованием его сильных сторон.

Помните, что при использовании Bollinger Bands в торговле на рынке Форекс, можно спокойно перестать включать в график осциллятор CCI, так как он ориентируется на те же показатели, что и диапазоны, а также проводит измерения отклонений от MA. Плюсом диапазонов является зрительная приближенность к ценам.

Трейдерам, использующим в торговле скользящие средние, лучше не отказываться от многофункциональных индикаторов, к которым относится Bollinger Bands, в своих торговых системах. В материале, изложенном выше, рассмотрены варианты его эффективного применения.

В заключение помните, что Полосы Боллинджера – это не Святой Грааль. Однако, используя их совместно с другими инструментами технического анализа (другими индикаторами, ценовым движением), преимущество в торговле будет на вашей стороне.

Руководство по индикатору полосы Боллинджера

Сегодняшний трейдер опционов онлайн имеет в своем арсенале инструменты и индикаторы, которые облегчают прогнозирование движения цены активов и получение прибыли от них. Многие торговые платформы предоставляют эти инструменты и индикаторы бесплатно. При правильном применении технические индикаторы и инструменты помогут определить прибыльные тренды. В свою очередь, вы сможете чаще входить и выходить из прибыльных сделок.

Есть много разных технических индикаторов на выбор. Одним из популярных и простых в использовании является Полоса Боллинджера.

Что такое индикатор полосы Боллинджера?

Это индикатор тренда. Он включает в себя график Боллинджера, разделенный линиями 3. Эти строки покрывают около 95% ценовых движений актива. Таким образом, вы редко найдете цену, движущуюся выше верхней линии или ниже нижней линии на графике. Однако, если это произойдет, вы можете легко извлечь выгоду из движения цены и получить огромную прибыль. Ширина между верхней и нижней линией принимается за представление отклонения цены от базовых средних. То есть средняя цена актива при расчете за определенный промежуток времени. Верхняя линия называется сопротивлением, а нижняя — поддержкой. Хотя эти линии выглядят как непрерывно движущиеся по графику, они фактически указывают конкретную цену актива в определенное время. Это означает, что уровни поддержки и сопротивления создаются каждый раз, когда изменяется базовая цена. Например, предположим, что ваш актив имеет цену поддержки 72.49 и сопротивление 74.53. Затем внезапно наблюдается восходящий тренд, когда цена поднимается до 80.04, а затем падает до 76.33. Как правило, 80.04 станет вашим новым сопротивлением, а 76.33 станет вашим новым уровнем поддержки.

Общее предупреждение о рисках! Ваши средства могут быть подвержены риску

Настройка полос Боллинджера на вашем торговом счете Expertoption

Чтобы настроить график Боллинджера, важно, чтобы вы могли различать все три линии. Для этого нажмите значок индикаторов в верхней части вашего торгового счета. Выберите полосы Боллинджера на вкладке нового индикатора. Настройте внешний вид линий диаграммы Боллинджера, изменив их цвет и ширину, прежде чем нажать «Применить».

Как читать полосы Боллинджера

Одной из ключевых особенностей, которая делает индикаторы полос Боллинджера мощным инструментом анализа, является их механизм автокоррекции, который срабатывает при возникновении рыночных колебаний. Просто глядя на ширину полосы (между Сопротивление и поддержка) может рассказать вам о преобладающих рыночных условиях. Например, если полоса остается узкой в ​​течение длительного периода, ценовой тренд слабый, и рынок не создал полезного тренда.

Если ширина полосы Боллинджера внезапно начинает увеличиваться, это является индикатором создания нового тренда. Рынки нестабильны, и вы должны начать готовиться к входу в позицию.

Итак, когда вы должны покупать или продавать, когда вы используете индикаторы полос Боллинджера в качестве ориентира?

Как видно из графика, новая тенденция развивается, когда цена активов поднимается выше линии сопротивления. Будет оставаться здесь в течение короткого периода времени (когда рынки волатильны), а затем постепенно снижаться к своей первоначальной цене. Возможен и противоположный сценарий. Именно здесь цена на мгновение падает ниже уровня поддержки, а затем постепенно возвращается обратно.

Когда происходит любой сценарий, вы должны войти в позицию на покупку или продажу.

Однако на ультра волатильных рынках вы можете обнаружить, что ценовые движения не так предсказуемы. Восходящий тренд может сохраняться в этом направлении в течение длительного времени, прежде чем цены наконец стабилизируются. Тогда через некоторое время цены могут резко упасть. В таких случаях вы обнаружите, что новые уровни поддержки и сопротивления создаются в ценовых точках намного выше или ниже начальных уровней сопротивления и поддержки.

Но как вы точно знаете, когда входить в позицию?

Одна интересная особенность полос Боллинджера — это включение свечей, которые отслеживают самые высокие и самые низкие ценовые точки в любой момент. В восходящем или нисходящем тренде вы заметите, что одна или две свечи внезапно дольше. Далее следуют несколько коротких свечей. Затем происходит разворот, когда появляются длинные свечи, когда цена движется к начальной позиции.

Теперь я обычно вступаю в позицию сразу же, когда замечаю развивающуюся тенденцию. В этом случае я буду покупать, когда есть восходящий тренд, и продавать, когда есть нисходящий тренд. Но чтобы получить прибыль, я всегда ставлю свою цену страйка где-то выше сопротивления (в восходящем тренде) и ниже поддержки (в нисходящем тренде). Таким образом, я знаю, что выйду из своей сделки до того, как рынки наконец стабилизируются.

Полосы Боллинджера являются мощным индикатором. Но понимание того, как они работают, может занять некоторое время. Надеемся, что это руководство поразило вас этим индикатором.

Общее предупреждение о рисках! Ваши средства могут быть подвержены риску

Я цифровой кочевник, торгую по всему миру. Я начал свою карьеру трейдера в 2022 году и стал штатным в 2022 году. На протяжении многих лет я торговал акциями, Forex, CFD на цифровые опционы и криптовалютой. С другой стороны, я помогаю Investingstockonline создать самый надежный обзорный сайт в брокерской индустрии.

Последние посты

Недавно группа экспертов предсказала, что токен Ethereum Ether (ETH) вырастет до 20,000 2025 долларов к XNUMX году. Многие превозносят достоинства будущего децентрализованного финансирования (DeFi) и проекта Ethereum .

Болинджер Для Велслаб

Как правило, период устанавливается от 13 до 24, а отклонение от 2 до 5. Также, можно использовать в качестве периодов круглые значения 50, 100, болинджер 200 или числа Фибоначчи. При этом нужно учитывать, что чем выше период, тем ниже чувствительность индикатора и тем больше будет запаздывание.
Для здорового нисходящего тренда, наоборот, цена будет находиться ниже средней линии. Вы можете самостоятельно поиграться с настройками, но помните, что существенное изменение параметров сильно trender скажется на чувствительности индикатора. К примеру, чем больше период скользящей средней, тем больше истории учитывает индикатор и тем менее чувствительным к изменениям цены он становится.
Данные методы помогут существенно снизить количество ложных срабатываний. Как вариант, можно пойти от обратного – индикатор BB может стать самостоятельным фильтром для уже готовой торговой системы. Выход из данного баланса практически всегда будет сопровождаться импульсом (если нет, то, скорее всего, выход не будет истинным). При импульсе полосы Боллинджера расходятся и рынок переходит в фазу тренда. При здоровом восходящем тренде цена будет всегда находится выше средней линии Боллинджера.

Что Нужно Знать О Полосах Боллинджера

Коэффициент отклонения стоит выбирать в диапазоне от 1 до 5, но не более, иначе пропадёт весь смысл использования полос Боллинджера (цена попросту не будет до них доходить или наоборот, пробивать слишком часто). Сдвиг по временному фактору желательно октав трейдинг оставить по умолчанию, но в редких случаях его можно сдвинуть на единицу вперед. Скользящая средняя лучше всего отображает динамику поведения цены, если её строить по ценам закрытия , поэтому данный параметр также не стоит менять.
Эффект запаздывания можно максимально сократить за счёт грамотного подбора такого параметра как период, для каждой валютной пары и тайм-фрейма нужно искать свои значения. Для этого в индикаторе предусмотрено ещё две линии, которые находятся по разные стороны от скользящей средней. Их показания основаны на стандартном отклонении, что даёт возможность оценивать изменение цены относительно предыдущих значений в рамках этой несложной математической формулы. От него напрямую зависит то, как будет вести себя уже сам индикатор полосы Боллинджера.
Конечно, не исключён вариант с боковиком до тех пор, пока линии сами не доберутся до ценовых отметок этого уровня, но в любом случае дальнейшее движение в направлении тренда вряд ли будет развиваться очень активно. Вместе с этим всё по той же статистике получается так, что лишь 5% от всего времени график находится вне границ волн Боллинджера. То есть один бар снаружи на девятнадцать баров внутри.
Но это стоит делать лишь в том случае, если коридор не очень узкий и есть потенциал для движения цены болинджер на противоположную сторону. Также важно работать в сторону тренда, предшествующий данному коридору.
Также можно использовать числа Фибоначчи, круглые числа 50, 100, 150, 200, количество дней в торговом и календарном году – 240, 365. При этом стоит понимать, что установление больших периодов снижает чувствительность индикатора, что неприемлемо на рынках с низкой волатильностью.
Если границы канала расходятся, то это свидетельствует о продолжении сложившейся тенденции, а если внешние полосы Боллинджера сужаются, то это может свидетельствовать о затухании тренда и возможном развороте. Прорыв центральной полосы ВВ усиливает направленный импульс. Если при приближении цены к границе ВВ угол наклона границы уменьшается, то, скорее всего, цена прорвет границу, а затем совершит разворот. Внимательно следите, не отскочит ли цена медленно назад, и не раскроется ли при этом Боллинджер. Если да, то это и будет сигналом к предстоящему прорыву границы ВВ и продолжению движения.

Обе линии симметричны относительно средней (скользящей средней, период которой как раз и задаётся в настройках). Вычисляются они, как и было сказано по стандартному отклонению, значение которого и задаётся в этом параметре. Обычно используется значение 2, но его можно менять в соответствии с рекомендациями по используемой стратегии или подгонять под собственный алгоритм торговли. Чем больше указанное значение, тем сильнее будут раздвинуты линии и, наоборот – чем меньше, тем ближе к цене они будут располагаться и тем чаще будет происходить выход цены за границу диапазона Bollinger bands. Сам Боллинджер рекомендовал использовать 20-периодное простое скользящее среднее в качестве средней линии и 2 стандартных отклонения для расчета границ полосы.
Данная тратегия применяется при боковом тренде (флейте), и совершенно не приемлемо ее применение при ярко выраженном восходящем или нисходящем тренде. Эту стратегию применяют в торговле на форекс , потому что большую часть времени цена имеет именно боковой тренд. Торговля по стратегии боллинджер начинается с установки на график определенной валютной пары индикатора боллинджер банс с 20 периодной скользящей средней. Верхняя линяя боллинжера, будет уровнем поддержки, а верхняя уровнем сопротивления.
Индикатор помогает оценить, как расположены цены относительно нормального торгового диапазона. https://investforum.ru/forum/torgovie-sistemi/torgvaya-strategiya-osnovannaya-na-indikatore-bolindjer-bans-t352-10.html Линии Боллинджера создают рамку, в пределах которой цены считаются нормальными.

Цена Акций Google На Бирже Сейчас

  • Как и в случае с обычной скользящей средней, сильное уменьшение этого параметра приведёт к тому, что канал, образованный линиями, будет постоянно перемещаться, что только собьёт с толку.
  • Это означает, что линия, являющаяся основой всего индикатора, будет вычисляться с использованием ценовых отметок последних двадцати баров.
  • От значения, указанного в этом поле во многом будет зависеть внешний вид и область применения полос Боллинджера.
  • Поэтому рекомендуется использовать как минимум в десять баров, при этом очень многое зависит от того, какой торговый инструмент торгуется – волатильный или не очень.

Вместо этого, по аналогии с зонами поддержки и сопротивления в прайс экшен, мы получим ценовой диапазон, который и будет использоваться в торговле. И в связи с тем, как устроен сам индикатор полосы Боллинджера, будет достаточно оперативная реакция на происходящее, эта самая зона будет постоянно смещаться и менять свою форму в зависимости от того, как ведёт себя рынок.

Особенности Настроек Полос Боллинджера

Для торговли в консолидации можно использовать диапазон от десяти до двадцати баров. Первая – обычный мувинг, который и отвечает за основное назначение индикатора – показывать тренд. Это один из самых простых способов определения текущей тенденции – куда направлена линия, туда рынок и двигается.

Стретегия На Основе Индикатора Боллинджера Для Бинарных Опционов

Стратегия долинджер основанная на индикаторе боллинжер одна из действенных стратегий на рынке форекс. Её применение обосновано при движении валютного курса в ценовом коридоре, который ограничен линиями поддержки и сопротивления, эти уровни соответствуют линиям боллинджера. Покупка и продажа валюты по данной стратегии осуществляется вверх или вниз от данных линий. Стратегия боллинджер основана на том, что движение тренда происходит в определенных границах, цена, дойдя до верхней точки, отталкивается от нее и идет вниз, а после возвращается обратно.

Первая часть является волной нисходящего движения, которое должно завершиться отскоком от нижней линии Боллинджера. Следующая часть – это откат к средней линии BB (цена может немного не дойти или, наоборот, ложно пробить) и отскок от неё, при котором цена не должна повторно дойти до нижней границы индикатора. Последняя часть – это волна, которая пробивает среднюю линию индикатора снизу-вверх (цена закрепляется выше средней линии ВВ). Когда все полосы Боллинджера направлены горизонтально, рынок находится в балансе (коридоре), происходит накопление позиции. В таком случае можно работать от нижней до верхней полосы Боллинджера, не обращая внимания на среднюю линию.
Также следует отметить следующий статистический факт – цена покидает границы полос не так часто и если присмотреться, то для периодов старше М15 можно отметить, что редко когда она находится вне границ больше, чем 4 свечи. Это очень часто используют в опционной торговле, но основа всё та же – по мере формирования баров за пределами полос Боллинджера растёт вероятность разворота. И чем дольше это происходит, тем динамичнее должен быть возврат.
Как правило, когда есть тренд вверх, график цены находится между средней и верхней линией Боллинджера. Тогда можно покупать в тот момент, когда цена будет откатывать банк бцк москва и подходить к нижней линии. Причем хорошим подтверждающим сигналом будет, если цена в этот момент построит не зигзагообразную, а горизонтальную коррекцию.
Болинджер Бендс

Что Нужно Знать О Полосах Боллинджера

Полосы Боллинджера являются развитием идеи «конвертов» скользящей средней и Канала Кельтнера. Различие между данными индикаторами состоит в никкей 225 методологии определения ширины полос. В общем случае, из-за разных методик вычисления данной величины, торговые стратегии не коррелируются.
Для фигуры «двойное основание» первый минимум должен быть ниже нижней линии, а второй — на уровне или выше нижней линии. При этом дополнительным сигналом будет снижение объемов на втором минимуме. Аналогичным образом проводится анализ для «двойной вершины». Джон Боллинджер в своей книге «Bollindger on Bollindger Bands» (Боллинджер о полосах Боллинджера) поясняет, что его индикатор не предназначен для непрерывного анализа движения цены. Невозможно в любой момент времени посмотреть на индикатор и сделать вывод о дальнейшем поведении инструмента.
На бинарных опционах это помогает советую попробовать. Я правда недавно на них подсел и иногда не хватает терпения но понемногу получается. Конечно как и писалось выше лучше использовать в паре с другими индикаторами. Стратегия конечно же не новая, но я бы её немного доработал, так как каждый трейдер индивидуален. Интересно, во время хорошего тренда сколько убыточных сделок подряд может быть?

Цена Акций Google На Бирже Сейчас

Настройки Индикатора

Но в отдельные моменты времени индикатор дает сигналы, которые сами по себе или в связке с другими методами анализа позволяют использовать хорошие возможности для торговли с высоким потенциалом прибыли. болинджер рекомендовал использовать 20 для величины периода простой скользящей средней, используемой в качестве средней линии, и 2 стандартных отклонения для сдвига верхней и нижней линии. Он также обнаружил, что скользящая средняя с периодом меньше 10 работает хуже всего. Полосы, придуманные Джоном Болинджером схожи с другим индикатором – конверты скользящих средних . Так как стандартное отклонение является мерой волатильности цены, полосы адаптируются к ней, расширяясь в период волатильности и сужаясь в период спокойного рынка.

  • Также, можно использовать в качестве периодов круглые значения 50, 100, 200 или числа Фибоначчи.
  • На инструментах с низкой волатильностью такие настройки сделают индикатор бесполезным.
  • При этом нужно учитывать, что чем выше период, тем ниже чувствительность индикатора и тем больше будет запаздывание.

Такой метод даст меньшее общее количество сигналов, но при этом значительно возрастёт их качество. Наиболее часто встречается комбинация https://investforum.ru/forum/torgovie-sistemi/torgvaya-strategiya-osnovannaya-na-indikatore-bolindjer-bans-t352-10.html с MACD или Stochastic. Такая комбинация может быть особенно удобной при торговле в горизонтальной коррекции – консолидации.

Пробой и закрепление за данной линией будет обозначать остановку или разворот тренда. M-образная фигура является копией W-образной с точностью до наоборот. Сначала идёт волна роста, которая завершается отскоком от верхней beaxy границы BB. Затем цена откатывает к средней линии (или около того), после чего происходит отскок, который не доходит до верхней линии (не обновляет экстремум). В конечном итоге следует пробой средней линии BB сверху-вниз.

Если значение меняется, то следует помнить об этом при настройке других индикаторов, если они применяются вместе с индикатором Bollinger bands. Стратегия на стандартном болинджере Бендс, единственное в зависимости от инструмента и ТФ меняются периоды для ББ. Заходит в лонг на пробой верхней линии Болинджера а выходит на касании средней линии.
По наклону Боллинджера, как и по нахождению цены относительно средней линии, можно судить о текущем направлении тренда – тренд вверх при наклоне BB вверх, тренд болинджер вниз при наклоне BB вниз. Нахождение цены под средней линией свидетельствует о тренде вниз, при ценах над средней линией можно говорить о восходящем тренде.
Параметры Болинджера почти стандартные 15 длина и ширина 2, только на шорте параметр длины 30. Кроме того что пробой полос Болинджера вместе с закрытием имеет место на графике нужно еще смотреть , как они расположены икуда направлены.
Расстояние отклонения верхней и нижней линии BB от средней линии пропорционально зависит от поведения цены. Чем выше волатильность, тем сильнее отклонение и шире коридор. Чем волатильность ниже, тем отклонение меньше и уже коридор. Боллинджер предлагает использовать свои полосы для более точной идентификации классических фигур теханализа.
По тренду лучше всего входить в районе средней линии, чаще всего это конец коррекционного движения. На границах Боллинджера или же когда цена выходит далеко за пределы линии, в этих точках лучше всего фиксировать позиции, но никак не торговать в обратную сторону против тренда. Сегодня история рубля довольно сложно представить себе финансовые рынки без технического анализа. К тому же, если речь идет об индикаторах, способных принести реальную прибыль. Одним из таких помощников является популярный технический индикатор, который можно называть классическим, — Bollidger Bands.
на графике каждого таймфрейма линии рисуются по разному. Правильно выбранный период индикатора помогает превратить среднюю линию индикатора в динамический уровень поддержки/сопротивления при направленном движении цены.
Обычно, полосы Болинджера рекомендуется использовать лишь как ориентиры движения цены для расстановки тейк-профитов, их редко используют как сигнал для входа в позицию. В любом случае, перед использованием полос Болинджера, мы рекомендуем оценивать фазу рынка с помощью других индикаторов.

Торговым сигналом считается, когда цена выходит из торгового коридора— либо поднимаясь выше верхней линии, либо пробивая нижнюю линию. Если график цены колеблется между линиями — индикатор не даёт торговых сигналов. На ценовом графике этот способ выглядит как уменьшение расстояния между нижней и верхней лентой индикатора – это является подтверждением снижения общей рыночной волатильности. Главное в этом подходе то, что когда цена настолько сильна, чтобы добраться до верхней ленты, и эта сила может быть подтверждена силой индикатора, то это сигнал начала восходящего тренда. Конечно, то же самое можно сказать и про обратный сигнал.
Скачать «боллинджер О Лентах Боллинджера» О Книге И Авторе

И, конечно же, главное условие торговли – это выгода, а не желание. Конечно нельзя вот только на основании того что цена коснулась верхней линии сразу входить в сделку на продажу. Так можно столько лосей наловить что ни один ММ не поможет. Для того и есть расширение полос , lisk курс что бы смотреть – продолжится ли движение дальше илл надо как раз после этого касания входить в обратную сторону. Много раз наблюдал как цена касалась верхней линии и потом еще как минимум 4-5 свечей продолжали таким же образом касаться верхней линии и цена продолжала рост.
Если провести горизонтальные границы через экстремумы, то обычно можно увидеть, что это https://investforum.ru/forum/torgovie-sistemi/torgvaya-strategiya-osnovannaya-na-indikatore-bolindjer-bans-t352-10.html обыкновенная консолидация. Полосы Боллинджера – один из самых известных индикаторов.

Цены, которые находятся вблизи верхней полосы — это максимумы, вблизи нижней болинджер — минимумы. Скользящая средняя при этом отражает среднесрочный тренд.
Особенно хорошо работают с полосами Боллинджера японские свечи. Так, например, «доджи», соударяющиеся с сужающимися полосами, дают эффективный сигнал на краткосрочный разворот цены. Самые сильные движения рынка обычно начинаются от плоского основания (так называемой «полки»). Диапазон Боллинджера помогает определить момент перехода от спокойного к активному рынку.
Если с приближением цены к границе ВВ она начинает расти, скорее всего движение продолжится. Иногда выход за линию Bollinger означает “ложный пробой“, т. когда цены только попробовали новый уровень и сразу же вернулись назад. В данном случае у вас также появляется возможность для работы против тренда, но внимательно оцените – а правда ли “пробой” является “ложным”. Однако необходимо учитывать, что сделки против тренда – это игра профессионалов.

Что Нужно Знать О Полосах Боллинджера

Потратив на это около семи лет, в начале 90-х годов Боллинджер представил свою систему инвестиционному и трейдерскому сообществу. Довольно быстро его индикатор обрел популярность у участников рынка, был принят на вооружения многими трейдерами и используется по сей день.
Если верить отзывам, данная стратегия довольно неплохо себя показывает на валютном рынке trender Форекс. Недостатком стратегии является то, что она формирует сигналы на разворот рынка.

Цена Акций Google На Бирже Сейчас

Когда на рынке нет ярко выраженного тренда (это является ключевым условием для данного сигнала), пробитие крайних линий BB будет свидетельствовать о том, что цена сильно перекуплена или перепродана. В болинджер таких случаях, следует ожидать разворота цены и возврат её обратно в коридор. Минимальная цель – это средняя линия BB, максимальная – противоположная линия BB или противоположная граница диапазона.

При использовании полос Боллинджера не ориентируйтесь на высокую точность отскока от линий. К примеру, если цена закрылась на 2 тика ниже средней линии Боллинджера — это еще не закрепление ниже линии. Рассматривайте линии субъективно, как динамические уровни поддержки или сопротивления. Изобретение индикатора Полосы или Ленты Боллинджера принадлежит американскому аналитику Джону Боллинджеру, который в 1984 году задался целью создать свою собственную систему для анализа и проведения расчетов инвестиций.
Происходят колебания в рамках границ индикатора Bollinger bands. Это обычно наблюдается в спокойное время, когда нет явного тренда, а есть диапазон, в котором цена ходит туда-сюда.
В настоящее время Джон Боллинджер является собственником финансовой компании Bollinger Capital Management inc, которая использует в работе разработанные им методы. Если говорить о настройках, то стратегия торговли бинарными опционами по полосам Боллинджера требует подбора всех функций персонально для своей манеры ведения торговли. Две изгибистые полосы, продвигаются от МА (скользящей средней) в отставании придерживаясь установленного расстояния.
Стратегия для бинарных опционов полосы Боллинджера считается незаменимой для торговых процессов на рынке с сильными ценовыми колебаниями, иными словами, где наблюдается увеличенная волатильность. Но, также это один из важных компонентов торговли бинарными опционами. Боллинджер набирался опыта, но значительных успехов ему добиться не удавалось. Тогда Джон начал работать над созданием собственной революционной стратегии, которая впоследствии послужила основой для создания авторских индикаторов. В 1976 году Боллинджер переехал в Голливуд и устроился оператором на финансовый телевизионный канал FNN.

  • Тем не менее, в точках 2 и 3 также были подходы к средней линии.
  • Как правило, когда есть тренд вверх, график цены находится между средней и верхней линией Боллинджера.
  • Причем хорошим подтверждающим сигналом будет, если цена в этот момент построит не зигзагообразную, а горизонтальную коррекцию.
  • Тогда можно покупать в тот момент, когда цена будет откатывать и подходить к нижней линии.

В торговых системах многих трейдеров можно найти специально подобранный набор индикаторов. Немало из них созданы преуспевающими экономистами, которые, благодаря своим разработкам, создали свои finmaxfx хедж-фонды и стали миллионерами. Один из самых известных — полосы или линии Боллинджера. Привлекательность полос Боллинджера для трейдеров заключается в двух очень важных характеристиках.

Торговля По Боллинджеру: Основные Приемы

Когда цены поднимаются из очень узкого диапазона Боллинджера, это дает сигнал к покупке. Когда цены падают из очень узкого диапазона Боллинджера, это дает сигнал к продаже. Если цены возвращаются обратно в диапазон, – нужно закрывать позицию. Расхождение ВВ наблюдается при усилении действующего тренда или начале нового. Чем дольше курс торгуется в узких границах ценового канала (флет), тем сильнее и стремительнее будет выход из него.
Торговая Стратегия По Болинджеру Три Дороги Мастера

Что Нужно Знать О Полосах Боллинджера

Дальше начинается рост, он переходит через цену, что была в средней линии и начинается сильнейший подъем. Дождитесь, пока цена немножко отскочит к средней линии и продавайте. Определить сильный тренд не трудно — он будет вопить о себе по всему графику.

Если цена приблизилась к нижней линии, то актив, вероятно, недооценен и котировки скоро могут вырасти. Если trender цена приближается к верхней линии, то актив считается переоцененным и вероятно его скорое падение.

Кстати, линии индикатораэто ни что иное, как скользящие средние, обо всех тонкостях работы с которыми вы можете почитать здесь. Те цены, которые находятся ближе к центральной линии Боллинджера считаются нормальнымии болинджер никакого торгового сигнала не дают. Сразу хочу подчеркнуть, что Боллинджер бандс — это не самостоятельная торговая стратегия, а вспомогательный индикатор, который может служить частью полноценной торговой стратегии.

Цена Акций Google На Бирже Сейчас

Субъективность оценок и эмоционально-экспрессивный фактор в речи характеризуются сложностью не только в плане бытового интерпретирования адресатом, но и в плане лингвистического анализа. При исследовании речевого жанра комплимента данный вопрос является одним из наиболее важных – он и стал для автора статьи центральным. В качестве материала в данном случае использованы сюжеты, фиксирующие комплимент в разговорной городской среде, а также в коммуникативном пространстве телевизионных ток-шоу. Вершины M, внешне похожи на противоположность W-оснований, но психология их формирования абсолютно другая. Здесь мы имеем сочетание полосы Боллинжера, большого объема, эйфории от роста цены и снижение самоконтроля тех, кто в тренде.
Боллинджеры определяют естественные экстремумы в развивающейся тенденции. Если Боллинджер стремится вверх, цена совершает отскок до тех болинджер пор, пока некая достаточно мощная сила не остановит ход цены. Зона застоя образуется ниже верхнего или выше нижнего Боллинджера.
При этом каждое касание верхней или нижней линии — идеальное время для сделки. Чем больше волатильность — тем полосы Боллинджера шире. И напротив, когда цена ползет вверх или вниз, как квелая черепаха (низкая волатильность) — сужаются и полосы.
Так или иначе, расширение происходит всегда, нужно лишь подождать, если торговля во флэте не ведётся. Первый заключается в том, что цена пробивает одну из линий волн Боллинджера, затем возвращается обратно, и так происходит несколько раз. При этом важно отметить, что происходят не ложные пробои линии, а настоящие, то есть с закрытием свечей с другой стороны. При таком сценарии довольно высока вероятность последующего разворота. Если отдаётся предпочтение краткосрочной торговле или вообще скальпингу, то в рынок можно заходить в тот момент, когда цена в очередной раз покидает пределы Bollinger bands.

Необходим очень большой практический опыт для выявления окончательного воздействия этих полос на цену. Но, просидев много десятков, а то и сотен часов, наблюдая за этим индикатором, Вы не пожалеете приложенных усилий.

Особенности Настроек Полос Боллинджера

Иными словами, ленты Боллинджера – это линии поддержки и сопротивления, которые чаще всего располагаются на уровнях, удаленных от цены. Именно им Джон посвятил свою уникальную книгу, ставшую бестселлером. Далее находим то место, где касание нижней ленты Болинждера с верхним индикатором или касание верхней ленты с нижним индикатором. Про эту стратегию по Болинджеру автор пишет, что с её помощью можно предсказать рождение трендов.
На рисунке выше как раз обозначены такие возможности. Обратите внимание, что такие контртрендовые возможности появляются нечасто, а характеризует их как правило сильный вылет за границы индикатора. Если цены выходят за пределы полосы, следует ожидать продолжения текущей тенденции. Наиболее часто для вычисления полос Боллинджера используют цены закрытия. Могут также использоваться другие разновидности, такие как типичные и взвешенные цены.

Стретегия На Основе Индикатора Боллинджера Для Бинарных Опционов

Использование технического анализа и надежных торговых систем — один из способов свести к минимуму воздействие эмоций в процессе торговли. Другое дело, https://investforum.ru/forum/torgovie-sistemi/torgvaya-strategiya-osnovannaya-na-indikatore-bolindjer-bans-t352-10.html что техническому анализу, как и любой другой науке, нужно долго и упорно учиться. Чем больше опыта и знаний вы накопили, тем выше ваши шансы на успех.

Состояние застоя может продолжаться до тех пор, пока Боллинджер не развернется и не начнет, раскрываясь, отходить от ценового бара, что будет свидетельствовать о том, что сопротивление преодолено. Цена может выстреливать в сторону текущей тенденции и придерживаться кромки Боллинджера.
Более того — полосы Боллинджера вообще считаются одним из самых эффективных индикаторов для бинарной разновидности нелегальное порно торгов. Видим первое касание нижней линии, отскок, второе падение, которое не доходит до нижней линии.

  • Эти стратегии широко задействуются в практической коммуникации людей в самых различных областях человеческой жизни.
  • Данная тратегия применяется при боковом тренде (флейте), и совершенно не приемлемо ее применение при ярко выраженном восходящем или нисходящем тренде.
  • Торговля по стратегии боллинджер начинается с установки на график определенной валютной пары индикатора боллинджер банс с 20 периодной скользящей средней.
  • Тем не менее, по нашему мнению, ложь является самым последним, завершающим этапом многоступенчатого механизма переформатирования действительности в сознании и речи человека.

Несмотря на то, что работа над индикатором закончилась в 1991-м, книга «Боллинджер о лентах Боллинджера» была издана только через десять лет — в 2001 году. В ней что ждет россию автор подробно описал механизм работы своего индикатора и рационального анализа в целом. Позже «Bollinger on Bollinger bands» была переведена на 12 языков.
Секреты Индикатора Полосы Боллинджера

Что Нужно Знать О Полосах Боллинджера

Применив данный индикатор можно узнать точное время приобретения опциона и его направление. Книга Джона Боллинджера состоит из шести основных частей.

  • В таком случае можно работать от нижней до верхней полосы Боллинджера, не обращая внимания на среднюю линию.
  • Но это стоит делать лишь в том случае, если коридор не очень узкий и есть потенциал для движения цены на противоположную сторону.
  • Когда все полосы Боллинджера направлены горизонтально, рынок находится в балансе (коридоре), происходит накопление позиции.
  • Последняя часть – это волна, которая пробивает среднюю линию индикатора снизу-вверх (цена закрепляется выше средней линии ВВ).

Считается, что удачных ставок по полосам Болинджера, как правило, больше, чем неудачных. Даже на истории иногда цена ведет себя очень своенравно. Так что целиком полагаться на данную стратегию не стоит.
Вход осуществляется только после закрытия свечи (бара) выше нижней линии BB. Ещё одной интересной интерпретацией показаний для торговля по боллинджеру является сочетание Bollinger с ещё одним техническим индикатором — RSI.

Цена Акций Google На Бирже Сейчас

Он также подчеркивает, что вычисление стандартного отклонения использу­ет целый ряд отклонений от средней цены, делая вычисление очень чувствитель­ным к краткосрочным ценовым изменениям. Полосы Болинджера быстро расширяются и взаимодействуют с волатильностью рынка, становясь чувствительными к недав­ним рыночным движениям. ПЕРВЫЙ – ПРЕДУПРЕЖДАЮЩИЙ, это когда тренд прокалывает среднюю МА и, этот прокол должен непременно подтвердиться следующим свечным формированием той же направленности, а еще лучше ДВУМЯ свечами. Когда экстремум тенденции касается верхней МА ББ, надо смотреть, насколько сильно выходит свеча за границу крайней болинджер МА, то есть верхней или нижней в соответствии с направленностью общей тенденции. После этого, появляется окно, где мы можем изменить свойства выставляемого индикатора.
Фактически, W-образные фигуры впервые выявил Артур Меррил, еще одна светлая голова. Боллинджер же использовал его работы для развития идей своего индикатора. Как видим, свечи бодро пересекают 20th century fox нижние линии, однако, тренд и не думает меняться — он точно также идет вниз. Точно также работает и другой пример — пересечение верхней линии может означать скорое падение.

Мы можем выбрать период усреднения, метод, сдвиг, отклонение, а также визуальные настройки. Хотите куда более совершенную доработку данного метода. Я назвал данный метод вторичным импульсом, на затухании рыночного рывка.
Основным правилом при построении линий Bollinger является следующее утверждение — около 5% цен должно находиться за пределами этих линий, а 95% внутри. При этом периодически цена должна касаться границ канала, а при резких движениях допустим кратковременный выход графика за границы. если цены выходят за пределы полосы, следует ожидать продолжения текущей тенденции.

Выход тренда за пределы определенной полосы свидетельствует о продолжении его движения в том же направлении. движение цены показывает, что уровень будет пробит, то по Боллинджеру будет однозначный слив. Вообщем я хочу сказать, то что любые индикаторы лучше совместить вместе и построить для себя единую стратегию, по которой и торговать, но сигналы в люьом случае нужно фильтровать, а не тупо заключать по ним сделки.

Индикатор рассчитывается на основе стандартного отклонения от простой скользящей средней. Параметрами для расчета служит тип стандартного отклонения болинджер (обычно двойное) и период скользящей средней (зависит от предпочтений трейдера). Стоимость пересекла границы нижней линии Боллинджера.

Стретегия На Основе Индикатора Боллинджера Для Бинарных Опционов

Здесь индикатор не дает направление, но показывает момент, когда нужно быть внимательным и искать точку входа. Как правило, если после сжатия цена пробивает одну из крайних trender линий, то в этом направлении и будет развиваться движение. Однако такой сигнал может сильно запаздывать, поэтому желательно использовать дополнительные сигналы для входа.
Сужение и расширение диапазона.Высокие и низкие цены (пробитие границ диапазона).W- и M-образные фигуры.Наклон линий Боллинджера и расположение цены относительно их.Отскок цены от средней линии BB и её пересечение. Является болинджер автором бестселлера, опубликованного на 11 языках мира. В книге детально описывается методика применения его авторского индикатора. На графике такой ситуации будет соответствовать сжатие линий Боллинджера перед движением.
Как видно из рисунка, во всех 3-х случаях цена касалась верхней белой линии Боллинджера, после чего все равно закрывалась внутри канала. В качестве профита используем опять же SMA на дневном интервале. Правила торговли по данной стратегии форекс лучше всего рассмотреть на примерах.

Полосы Боллинжера — идеальный индикатор волатильности, что циклично сужается или расширяется, демонстрируя волнообразную структуру цены. В основе вычислений, по которым рисуются эти полосы, лежит так называемое стандартное https://investforum.ru/forum/torgovie-sistemi/torgvaya-strategiya-osnovannaya-na-indikatore-bolindjer-bans-t352-10.html отклонение (STD или standard deviation). Оно вычисляется по специальной формуле, которая трейдеру, в сущности, не важна, ведь все вычисления делаются автоматически. Так что формулу я не привожу, кому надо — тот найдет.
При таком раскладе можно начинать открытие краткосрочного ПУТ. Коридор евро доллар форум моментально уменьшился, и резко начал появляться нисходящий тренд.
Если свечи углубляются то на каждой доливка по мартину стоп лоссы не ставим. Если свечи продолжают так же отрисовывать и давя все дальше, продолжаем доливаться.
Индикатор Полосы Боллинджера Или Как Приручить Волатильность

Что Нужно Знать О Полосах Боллинджера

После тренда, цена зачастую ударяется о противоположную границу болинджера (после нисходящего, о верхнюю, после восходящего о нижнюю) и доходит до второй границы, продолжая тренд. При пробое полос Болинджера и наличии тренда, можно ожидать продолжения тенденции. Мы подробно говорили об этом в ролике о линиях регрессии.

Цена Акций Google На Бирже Сейчас

Если же вы раньше не сталкивались ни со скользящими средними, ни с BB, рекомендую вам самим испробовать варианты его применения, изложенные в этой статье – они как минимум заслуживают рассмотрения. Очень интересное поле для экспериментов – применение индикатора Боллинджер Бэндс на осцилляторах. Как правило BB используют в трендовых системах, где вход производится в сторону тренда после некоторого отката. Помимо опоры на среднюю линию BB, для подтверждения окончания отката логично использовать также осциллятор.
«Я часто сталкивался с проблемой, заключающейся в том, что люди воспринимают ленты Боллинджера в наипростейшем возможном виде. Они автоматически думают, что касание верхней ленты означает продажу, а касание нижней ленты – это покупка. Некоторые касания верхних и нижних лент – сигналы продажи и покупки соответственно. Цена может (нередко так и делает) двигаться вверх по верхней ленте или идти вниз по нижней ленте и когда это происходит, вы часто получаете самые прибыльные сделки».

Подобное поведение рыночной толпы больше характерно для фондового рынка, но и на Форекс они встречаются довольно часто. Кроме того валютные треугольный арбитраж пары более динамичны и на хороших новостях может возникнуть V-образное основание, когда цена разворачивается без периода консолидации.
А если меняет среднесрочное направление то это очень заметно вообще на таймфрейме Дневка. В большинстве своем данная торговая стратегия работает на более старших таймфреймах, а следовательно не подходит для скальперов, а скорее для среднесрочников. Правда некоторые трейдеры умудряются торговать по Боллинджеру на М15 и даже на М5, но эффективность такой торговли теряется.

  • Например, продолжительный боковик на чаосовм периоде с небольшим расширением линий может быть коррекционным движением для четырёхчасового графика, где линии были сильно раздвинуты и пошло сужение.
  • И чем дольше это происходит, тем динамичнее должен быть возврат.
  • Это очень часто используют в опционной торговле, но основа всё та же – по мере формирования баров за пределами полос Боллинджера растёт вероятность разворота.
  • Также следует отметить следующий статистический факт – цена покидает границы полос не так часто и если присмотреться, то для периодов старше М15 можно отметить, что редко когда она находится вне границ больше, чем 4 свечи.

В некоторой степени это может напоминать простой канал, но, в отличие от классического с прямыми линиями, этот подвижен и границы постоянно меняются. Чтобы эффективно работать с индикатором Bollinger Bands, изучите классику технического анализа. Книги таких авторов, как Мартин Принг, Джон Маги, Джей Шабачер, Роберт Эдвардс — это отличная теоретическая база, на которой вы сможете выстроить фундамент для использования лент Боллинджера. Полосы Боллинджера — это линии, прочерченные сквозь и вокруг структуры цены на графике. И конечно, гордость дома — собственная бондарная мастерская.

Особенности Настроек Полос Боллинджера

Дом Bollinger одним из первых отправил партию шампанского в Великобританию. Уже тогда шампанское отличалось низким содержанием сахара в отличие от большинства других марок, для которых https://investforum.ru/forum/torgovie-sistemi/torgvaya-strategiya-osnovannaya-na-indikatore-bolindjer-bans-t352-10.html сладость была непременным атрибутом. Bollinger стало любимым шампанским Эдварда VII и Генриха IV. Я не имел права пробовать алкоголь, мой отец запрещал мне это до совершеннолетия.
Это своеобразные линии поддержки и сопротивления, которые большую часть времени находятся на удаленных от цены уровнях. Джон Боллинджер родился в городе Монпелье, во Франции. Джон с детства интересовался кинематографом и фотографией, поэтому он поступает в школу визуальных искусств в Нью-Йорке, где получает профессию оператора по свету.

Соотношение между этими двумя минимумами одно время были темой широких дискуссий среди технических аналитиков. beaxy Первый минимум должен быть выше второго, или минимумы должны быть равны, или второй должен быть выше ?
Кстати, профессия оператора ему давалась очень легко, поэтому он ожидаемо перебирается в Западный Голливуд в 1976 году. Но смысл его жизни и интересы повернули в другую сторону с момента, когда его мать попросила посмотреть ее инвестиционный портфель. После прохождения курсов по аналитике и получению необходимых знаний, он устраивается работать на телеканал болинджер торговым аналитиком. Его карьера на телеканале длилась недолго, в 1991 году права на телеканал выкупили CNBC, хотя один раз в неделю там выходят аналитические новости от Джона Боллинджера. Именно в период с 1984 по 1991 он разрабатывает свою собственную систему рационального и действенного анализа, названную впоследствии «Полосами Боллинджера».

Если вы имеете негативный или положительный опыт работы с Форекс-брокером, поделитесь им в разделе форекс-брокеров, посвященном вопросам качества брокерских услуг. Вы можете оставить отзыв о вашем брокере, рассказав о преимуществах прямая котировка или недостатках торговли через него. Совокупность отзывов трейдеров о брокерах представляет собой своеобразный рейтинг Форекс-брокеров. В этом рейтинге вы можете видеть лидеров и аутсайдеров рынка услуг трейдинга на Forex.

Для данных сделок прибыль закрывается по SMA (средняя линия Боллинджера). Полосы Боллинджера являются статистически опре­деляемыми полосами вокруг краткосрочной скользящей средней.
Прогнозы рынка Forex, независимые мнения экспертов валютного рынка – всё это вы найдете в Форекс-форуме обсуждения трейдинга. Приветствуется наличие опыта работы на Форекс, однако не запрещены вход и право участия в дискуссиях всем желающим, в том числе трейдерам-новичкам. Обмен мнениями по движениям валют, демонстрация собственной торговли, ведение трейдерских дневников, разработка форекс-стратегий, взаимопомощь – главная цель общения в Форекс-форуме, посвященном трейдингу.

Торговля По Боллинджеру: Основные Приемы

Чаще всего используются полосы Болинджера с отклонением «2». В методе мы указываем цены, к которым применяется индикатор. Это цены закрытия, открытия, максимума, минимума или их различные связки. Можете себе и кинуть и посмотреть как цена хорошо отбивается.
Реферат На Статью Д Болинджер

Она объясняет и подробно описывает важный вклад в технический анализ, который Джон совершил в то время как мы работали вместе». В уникальном издании «Боллинджер о лентах Боллинджера» профессиональный трейдер Джон Боллинджер рассказывает историю работы над инновационным инструментом торговли, которым пользуются финансовые специалисты по всему миру. Кроме всего прочего, ученые не могут доказать, что для языка необходим развитый интеллект. Зоологам удавалось обучить обезьян шимпанзе общаться на языке жестов, и те оказались способны понимать и даже употреблять простейшие синтаксические структуры.

Что Нужно Знать О Полосах Боллинджера

С тем же успехом можно рассчитывать на победу старинной морской флотилии в битве с современными истребителями только потому, что в свое время она не знала поражений в войнах, затеянных адвокатами данной тактики. Даже в том немногом, что уже было сделано в отношении морфемного анализа до настоящего времени, лингвисты успели обозначить свое пристрастие к оппозиции тождество-различие2.

Цена Акций Google На Бирже Сейчас

Касательно остальных настроек подробнее я расскажу в видео в конце этой статьи. Но если в 2-х словах, то как обычно все индивидуально, параметры нужно подбирать конкретно под вашу стратегию или стиль торговли. Концепт «забвения» в стратегии информационной войны // Информационные войны.
различаются только по значению (и написанию), да и то едва ли сильнее, чем отдельные малоупотребительные значения некоторых глаголов». Тождество на этом уровне, можно представить как раздражение одного нерва двумя стимулами, предъявленными раздельно – в этом случае тождество опирается на единство раздражаемого нерва. Однако, аттрибутируя данную тождественность стимулам, мы занимаемся экстраполяцией. Я бы принял допущение о том, что сходство и тождество различаются количественно, при этом сходство можно редуцировать к тождеству и какому-то прибавленному к нему отличительному признаку. Но я не уверен в том, что мы достаточно вооружены для того, чтобы обнаружить требуемое количество морфемных тождеств и оправдать подобную экстраполяцию, в связи с чем едва ли стоит концентрироваться на их поиске.
Кроме того подробно рассматривается только первый индикатор MFI, работу с которым я и порекомендую. Лот должен давать до 2% потенциального убытка (расстояние до стоплосса). Существует мнение, что цена не циклична и не предсказуема, но при этом и болинджер то и другое возможно для волатильности. Таким образом, изученные графики показывают, что низкая волатильность порождает высокую, а высокая – низкую. Когда принято решение удлинить среднюю, значение стандартного отклонения также увеличивается.
Данная необходимость обусловлена тем, что амплитуда колебания цены каждого периода в частности, имеет свойство https://investforum.ru/forum/torgovie-sistemi/torgvaya-strategiya-osnovannaya-na-indikatore-bolindjer-bans-t352-10.html периодически изменяться. т е на любом из этих интервалов должны присутствовать все 4 графика этого индикатора.

Настройки Индикатора

Временно освобожденный, наш мозг использует это время для переработки воспоминаний – без стресса. Ученые утверждают, что сон является лучшим рецептом от негативных эмоций и омраченного ума. По их мнению, в определенных ситуациях, прежде чем принять важное решение, лучше поспать. Сон отрегулирует взбудораженные чувства, успокоит эмоции и поможет сделать правильный выбор.

Но новые войны требуют нового оружия, а разные виды работы требуют для своего выполнения разные инструменты. Я попытаюсь показать, что для описания болинджер английских морфем требуется модифицировать принцип тождества-различия, фактически заменив его на более простое сходство/несходство.
Это наблюдение полезно при определении целей дальнейшего движения. ) — инструмент технического анализа финансовых рынков, отражающий текущие отклонения цены акции, товара или валюты. Бинарные открытие рынка форекс опционы – это молодое направление в торговле на финансовом рынке. Наш портал познакомит вас с теорией и практикой, чтобы вы смогли использовать действующие методы по назначению.
Если при 20 оно равно 2, то при 50 уже 2,1, а при 10 – 1,9. Когда цена закрывается за пределами диапазона, можно считать это сигналом продолжения. На базе этого сигнала можно построить успешную систему прорыва волатильности. Подходящие данные для работы можно получить из моментума, объемов и других индикаторов.
Мартине утверждает «У морфематического анализа имеется только одно оправдание – он помогает нам понять некоторые особенности лингвистического мира»43. Используя его, следует останавливаться до того, как будет создаваться проблем больше, чем решаться при его помощи. удивит кого угодно, но только не этимолога; тем не менее, связь между их значениями становится очевидной, если на нее указать, и по существующим правилам они содержат одну и ту же морфему. Но случаи подобного сродства низкоспецифичных форм вовсе не являются нерелевантными для целей описания английского языка– описания, которое следует четко отделять от формулирования.
Разумеется, они никогда бы не изобрели язык и не могли общаться с другими шимпанзе посредством синтаксиса, однако их уровень интеллекта оказался достаточным для того, чтобы понимать язык, если они обучены этому. Таким образом, можно сделать вывод, что своей trender способностью к языковому общению мы обязаны отнюдь не нашему высокоразвитому интеллекту. Уровень интеллекта невозможно измерить без помощи языка. Так что гипотеза о появлении языка вследствие развития человеческого разума необоснованна и недоказуема.

Особенности Настроек Полос Боллинджера

  • В этом случае возможно применение любых стратегий для такого рода торговли – от границы до границы.
  • Очень часто серединная линия выступает в качестве поддержки цене, примерно также как это бывает в случае простой скользящей средней или же прочих вариантов динамической поддержки.
  • Это говорит о том, что движение имеет силу и вероятнее всего оно продолжится.
  • Сближение линий индикатора полосы Боллинджера свидетельствует о том, что на рынке снижается активность и размах колебаний уменьшается.

Wikipedia® является зарегистрированным товарным знаком некоммерческой организации Wikimedia Foundation, Inc. deutschebank играл в футбол в Центральной средней школе в Маскоги, штат Оклахома . Он был участником группы B Boys, в которую входили Курт, Роберт Беррис и Макс Бойдстон . Все они вместе играли в школьный футбол и продолжили играть за « Оклахома Сунерс» .

утверждая, что он обладает некоторым «грамматическим значением», суть которого он не поясняет. Поскольку пункт является вынужденной уступкой, то возможность не учитывать его при установлении конкретной морфемы, только укрепит излагаемые здесь позиции. Естественно предположить, что оружие, хорошо зарекомендовавшее себя в одном сражении, будет избрано вновь, если тот, кто его использовал, снова отправится на войну.

Забвение рассматривается как спонтанный мнемонический механизм и как технология инструментального воздействия на память. Молчание как конструкт, берущий на себя роль сцепления между вербальным и невербальным, соотносится по принципу антитезы с полифонией (полилогом) М.М. Текст доступен по лицензии Creative Commons Attribution-ShareAlike ; могут применяться дополнительные условия. Используя этот сайт, вы соглашаетесь с Условиями использования и Политикой конфиденциальности .
Болинджер, Дуайт

Мир финансов целиком захватил Джона — он с интересом следил за работой профессиональных экспертов и как губка впитывал знания из области технического болинджер и фундаментального анализа. Параллельно Боллинджер прошел обучение на курсах по биржевому анализу, чтобы восполнить пробелы в образовании.
Предложенный способ использования полос ВВ – огромное поле для экспериментов. Как известно, рынок имеет свойство переходить из фазы тренда в фазу застоя, причем постоянно. И когда мы видим, что на рынке уже достаточно долгое время затишье — стоит ждать бури.

Что Нужно Знать О Полосах Боллинджера

Долгое время индикатор Bollinger Bands был безымянным. Автор определился с названием в последний момент — прямо во время презентации разработки на телеканале FNN. Рациональный анализ — это совокупность технического и фундаментального анализа в относительной среде. Боллинджер считает, что грамотное использование этой комбинации — залог инвестиционного успеха.
Оптимизм более «растянут» по времени и первые признаки ослабления движения обычно пропускаются. Чаще всего наблюдаются классические «голова-плечи», но могут быть и аналоги V-фигур, когда рынок резко начинает снижаться, прежде чем на это отреагируют линии Боллинжера. Они формируются и заканчиваются быстрее, так как для большинства участников рынка это период неопределенности и текущих потерь. Естественно возникает желание как можно быстрее развернуть цену в рост и прежде чем будет достигнут нужный объем покупателями, будет сделано несколько неудачных попыток, что и выражается в W-образной фигуре на графике. Следующим подтверждающим фактором будут сильные уровни поддержки/сопротивления, такие как Pivot Points и особенно Фибоначчи.
Полосы Боллинджера одинаково хорошо работают на любых таймфреймах, но, как правило, их применяют для внутридневной торговли. В нижеследующем выражении «n» обозначает число единичных отрезков времени, составляющих период расчета скользящего среднего (напр. 20 дней). Основным правилом при построении линий Bollinger является следующее утверждение – около 5% цен должно находиться за пределами этих линий, а 95% внутри. Короткие периоды сна (например, дневной сон) в основном состоят из „медленных снов“. похвала, комплимент, тактика, положительная оценка, одобрение, коммуникативная функция.

Цена Акций Google На Бирже Сейчас

Именно с его детища можно начать новичкам, что предпочитают именно с индикаторов осваивать непростое трейдерское искусство. Болинджер отметил, что Holler Box не связан с AppPresser, однако он планирует использовать его как инструмент продаж на всех своих сайтах. Уникальный набор возможностей плагина – то, что недоставало рынку WordPress в сфере продаж/конверсий.
Две другие линии вычисляются с использованием стандартного отклонения. В общем, это сверхуспешный трейдер, владелец ряда компаний, аналитик и ученый. Он также возглавлял несколько отраслевых финансовых организаций, таких как Международная федерация технического анализа . Поразительно — будучи сильным математиком, Джон умудрился описать работу полос Боллинджера так, что их поймет даже 10-классник. Джон Боллинджер — один из ярчайших представителей трейдерского семейства.

Настройки Индикатора

Прошлые результаты не гарантируют конкретных результатов в будущем. Проведение торговых операций на финансовых рынках с маржинальными финансовыми инструментами имеет болинджер высокий уровень риска, поэтому подходит не всем инвесторам. Вы несёте полную ответственность за принятые торговые решения и результат, полученный в ходе работы.
Они позволят более точно определить момент окончания «блуждания по полосам». В качестве главной и очень полезной особенности стоит отметить возможность оценивать колебания цены в данный момент времени и на гораздо большем промежутке. Волны Боллинджера, наложенные на разные тайм-фреймы могут дать понимание картины в целом.

Особенности Настроек Полос Боллинджера

По сути, это был первый в мире онлайн-проект анализа финансовых рынков. Во время работы над авторским информационно-аналитическим керрилизм еженедельником трейдер лично отвечал по горячей линии на вопросы подписчиков.
Они достигали этого, разливая вино в бутылки после окончания начальной ферментации. Спустя столетие английский ученый и врач Кристофер Меррет (это задокументировано) обеспечил добавление в готовое вино сахара, чтобы создать вторую ферментацию. Это произошло за шесть лет до того как Дом Периньон ступил на землю аббатства в Hautvillers. Французские короли традиционно проходили обряд помазания в Реймсе, и шампанское служило в качестве части коронационных торжеств. Шампенуа завидовали репутации вин, сделанных их бургундскими соседями на юге, и стремились производить вина равной известности.

Комплимент – это тип речевого высказывания, целью которого является стремление сказать собеседнику нечто приятное о нём как личности и через это расположить его к себе. Все материалы на сайте носят исключительно информационный характер и не beaxy являются указанием к действию. Представленные данные – это только предположения, основанные на нашем опыте. Публикуемые результаты торговли добавляются исключительно с целью демонстрации эффективности и не являются заявлением доходности.
Как эксперт на испанском языке, он был избран президентом американской Ассоциации Учителей испанского и португальского языка в 1960. Он https://investforum.ru/forum/torgovie-sistemi/torgvaya-strategiya-osnovannaya-na-indikatore-bolindjer-bans-t352-10.html был известен поддержкой и поддержкой, которую он дал младшим ученым и для его практического подхода к анализу естественного языка.

Торговля По Боллинджеру: Основные Приемы

Тенденция к более сухому шампанскому началась, когда Perrier-Jouët решил не подслащивать свой винтаж 1846 года, прежде чем экспортировать его в кредитование физических лиц Лондон. Обозначение Brut Champagne было создано для англичан в 1876 году. Метод Шампенуаз не использовался при создании шампанского до 19 века.

  • Данные методы помогут существенно снизить количество ложных срабатываний.
  • Индикатор лучше всего использовать в связке с другими методами анализа – это могут быть иные технические индикаторы, классические паттерны тех анализа (треугольники, голова и плечи и т.д.) или же свечной анализ.
  • Но стоит понимать, что чем выше период индикатора, тем больше запаздывающий фактор и тем менее чувствительный индикатор к колебаниям цены.
  • К тому же, к показаниям индикатора BB нельзя относиться прямолинейно, по типу отскока «пункт в пункт», иначе получите большое количество ложных сигналов.
  • Выход из данного баланса практически всегда будет сопровождаться импульсом (если нет, то, скорее всего, выход не будет истинным).

Его работа затронула широкий диапазон предметов, включая семантику, интонацию, phonesthesia, и политику языка. Информация в статьях выражает лишь мнение автора (коллектива авторов) по тому или иному вопросу и не может рассматриваться как прямое руководство к действию или как официальная позиция/рекомендация АО «Открытие Брокер». АО «Открытие Брокер» не несет ответственности за использование информации, содержащейся в публикациях, а также за возможные убытки от любых сделок с активами, совершенных на основании данных, содержащихся в публикациях. Изучите несколько инструментов и разработайте систему, которая будет работать на вас. Не нужно метаться между несколькими стратегиями — так вы не сможете учиться на своих ошибках.
«Вне зависимости от того, что происходит, инвесторы, использующие рациональный анализ, имеют преимущество, поскольку они понимают и акции, и компанию». В 1976 году Боллинджер переехал из Нью-Йорка в Голливуд. И сразу же нашел работу по душе и профессии — оператором на телеканале Financial Network News.
Полосы Боллинджера

Что Нужно Знать О Полосах Боллинджера

Если это делать примерно так, как я сейчас сказала, обязательно будет получаться хорошее качество технического сигнала идущего от полос Боллинджера. Надо, чтобы скользящие сопротивления и поддержки ББ, хорошо соответствовали текущей амплитуде ценового канала в котором движется тенденция настраиваемого графического периода.
Это абсолютно восхитительный напиток, имеющий нежнейший лососевый цвет. Его особенностью является полное не соответствие вашим ожиданиям, кроме, пожалуй, ожидания его высочайшего качества. Шампанский дом Ayala считается пионером в drier-стиле (сухой стиль) виноделия, принципам которого они придерживаются с 1911 болинджер года. Это помогает развивать ароматы шампанского Bollinger до наибольшего изящества и способствует микрооксигенации, позволяя вину сопротивляться преждевременному старению. Как гарантия высшего качества, винификация шампанского Bollinger происходит в дубовых бочках, что редкость для современной Шампани.
Я встречал очень знающих [вино] русских – это хорошая новость для нас. К сожалению, в последние три года из-за девальвации объемы продаваемого шампанского в Россию невелики – шампанского вообще и Bollinger в частности. Но я верю, что аппетит к шампанскому в России по-прежнему велик. Во-первых, я поддерживаю любые действия, которые направлены на популяризацию шампанского.
Если диапазон сужается, на рынке падает волатильность. Чем дольше диапазон находился в узком коридоре, тем сильнее и дальше выстрелит цена после выхода. RSI пробивает значение 70 сверху вниз (индикатор выходит из зоны перепроданности). RSI пробивает значение 30 снизу-вверх (индикатор выходит из зоны перепроданности). Таким образом, Джон Боллинджер является одним из величайших трейдеров, когда-либо торговавших на финансовых рынках.

Цена Акций Google На Бирже Сейчас

Повторюсь многим вопросом, вероятностный итог соотношения 50 на 50, каким образом решает Ваше предложение входить в рынок при обратном заходе свечи в канал. Вы предлагаете входить в рынок на компенсации импульса, Вы в таком случае все равно получите равное количество прибыльных и убыточных пунктов, минус комиссия брокера (спред, своп, проскальзывания, реквоты). ПРИ https://investforum.ru/forum/torgovie-sistemi/torgvaya-strategiya-osnovannaya-na-indikatore-bolindjer-bans-t352-10.html ЭТОМ ВСЕМ, главным условием в работе с любым комплектом индикации, является то, что надо торговать сразу на всех графиках, открытых одновременно. Только это было до того, как я провела некоторую коррекцию вводных параметров для компонентов своей торговой системы. Эт само собой что если пользоваться одними полосами Боллинджера то в + быть всегда просто не возможно.
Все зависит от способа использованияBollinger Bandsв применяемых видах торговых систем. Нижняя линия полос Болинджера — это средняя линия, смещенная вниз на то же число стандартных отклонений. Верхняя линия полос Болинджера — это та же средняя линия, смещенная вверх на определенное число стандартных отклонений . Полосы Джона Боллинджера это индикатор, который относится к числу канальных. Задача трейдера – постараться словить импульс, когда цена «выстреливает» из узкого диапазона.

Нетрудно догадаться, в чью честь был назван в итоге напиток. Помимо того, что вот уже несколько лет это шампанское — один из лидеров в своем сегменте, так оно еще и поставляется в королевский дворец Великобритании. Сама королева называет шампанское Болинджер напитком истинных аристократов. Не забывайте про риск-менеджмент и о возможных потенциальных потерях. Как показывает практика, без грамотного управления средствами ни один индикатор не может гарантировать получение прибыли.

Это достаточно сложно, потому что никогда не знаешь заранее истинный пробой это или ложный. Другими словами, болинджер это уровень флэта, или, как ее еще можно назвать – мера разброса случайных величин от среднего значения.
Период с середины шестидесятых до середины семидесятых — бурное время зарождения высокотехнологичного сектора, резкого взлета и такого же неожиданного падения нефтяных котировок. В силу неопытности Боллинджер не смог заработать на «нефтяном эмбарго», зато именно в этот период он окончательно осознал неограниченные возможности финансовых рынков. Такая стратегия вызвана не тщеславием, а скорее необходимостью, ведь великое вино требует большего времени для того, чтобы проявить свои лучшие качества. Эти лозы менее производительны, но качество вина с них просто превосходное. Уже тогда шампанское отличалось низким содержанием сахара, в отличии от других марок.
Если нет, тогда нужно на уровне СЛ сделки поставить ордер в противоположную сторону с идентичными ТП и СЛ как у прежней сделки, но лот в 2 (или выше) раза больше. Шорт открывается и закрывается лонг сразу же, когда цена пробивает верхнюю линию trenderа снизу вверх.

  • Индикатор помогает оценить, как расположены цены относительно нормального торгового диапазона.
  • Скользящая средняя лучше всего отображает динамику поведения цены, если её строить по ценам закрытия , поэтому данный параметр также не стоит менять.
  • Сдвиг по временному фактору желательно оставить по умолчанию, но в редких случаях его можно сдвинуть на единицу вперед.

Особенности Настроек Полос Боллинджера

На инструментах с низкой волатильностью такие настройки сделают индикатор бесполезным. В таком случае выше вероятность прибыльной сделки и можно использовать короткий стоп за поддержкой консолидации. Для выхода с прибылью можно использовать точку, в которой цена пересечет среднюю линию в обратном направлении или другие целевые ориентиры. Когда инструмент находится в стабильном направленном тренде, Полосы Боллинджера помогают идентифицировать точку, в которой наиболее безопасно входить после отката.
резкие изменения цен обычно возникают после сужения полос, вследствие снижения волатильности.
И уже в 1920 году Bollinger стал одной из самых продаваемых марок не только во Франции, но и во многих других странах мира. В привычном же звучании бренд становится известным с 1829 года. Тогда потомок основателя Chateau de Cuis и его зять — Жак Жозеф Пласид Болянжэ, решили начать совместный бизнес по производству шампанского.
Был авторитетным испанистом, причем не только теоретиком, но и разработчиком методики преподавания, автором „Интенсивного курса испанского языка“. Ибо что нижняя что верхняя полоса не гарантирует как вы пишите отскок. Конечно можно использовать разные технические парамметры, но для этого достаточно все прогнать через тестор стратегий. Я использую „канал в канале“ то есть один ББ с большими параметрами а второй гораздо меньше. Торговые стратегии Форекс, полезные советы для создающих свою торговую систему.

Некоторые из наших импортеров на нашем крупнейшем рынке – Великобритании – не поддержали нашу идею выпустить немиллезимное розовое шампанское. Дэниел Крейг – большой поклонник Bollinger, он знает наши винтажи и покупает шампанское у нас.

Стретегия На Основе Индикатора Боллинджера Для Бинарных Опционов

Используете ли дополнительные технические инструменты? Что означает „Учитывать следует при входе в сделку на бай уровень в 20, на сел в 80“? Спрашиваю потому что у меня не всегда получается выходить в „+“ при использовании этой стратегии. разве эти стратегии помогают, ведь это все происходит случайным образом и в разном порядке. или это все мало важно в большой игре гигантских компаний на фоне которых мы лиш рефералы.
За счет такой схемы получается тщательно наблюдать за ходом процессов ферментирования и выпускать шампанское высокого качества. Объемы продаж увеличились вдвое, а вкус шампанского, доработанный Лили, раскрывается в бокалах аристократов по сей день. Бизнес пришелся очень кстати, ведь популярность необычного напитка шампанское только начала набирать популярность. Совместный бизнес подразумевал изготовление шампанского из качественного сырья с виноградников под названием Montague de Reims, на тот момент находившихся в семейных владениях.
Поэтому рекомендуется использовать как минимум в десять баров, при этом очень многое зависит от того, какой торговый инструмент торгуется – волатильный или не очень. Для активных пар лучше использовать полосы Боллинджера с более крупным периодом, будет фильтроваться множество лишних и совсем незначимых колебаний.

От значения, указанного в этом поле во многом будет зависеть внешний вид и область применения полос Боллинджера. Это означает, что линия, являющаяся основой всего индикатора, будет вычисляться с использованием ценовых отметок pos криптовалюты последних двадцати баров. Как и в случае с обычной скользящей средней, сильное уменьшение этого параметра приведёт к тому, что канал, образованный линиями, будет постоянно перемещаться, что только собьёт с толку.
За ужином всем подали шампанское, попробовал его и Жером, хотя в его строгой католической семье детям пробовать спиртное до совершеннолетия запрещалось (родители о том проступке не узнали). По мнению Жерома Филипона, гендиректора шампанского бразильский реал дома Bollinger, это скорее аванс, чем награда, ведь Шампани предстоит сделать еще очень много, чтобы стать больше, чем просто регионом энотуризма. Цена была внутри канала, после чего пробила голубую линию Боллинджера вверх.

Ленты Боллинджера: практическое руководство

Сегодня довольно сложно представить себе финансовые рынки без технического анализа. К тому же, если речь идет об индикаторах, способных принести реальную прибыль. Одним из таких помощников является популярный технический индикатор, который можно называть классическим, — Bollidger Bands. Именно линии Боллинджера позволяют четко определять волатильность того или иного инструмента.

Индикатор Bollinger Bands («Линии Боллинджера») придуман техническим аналитиком Джоном Боллинджером (John Bollinger). Впервые информация о Полосах Боллинджера была опубликована в 1987 году в книге Перри Кауфмана (Parry Kaufman) «Новые методы и системы игры на сырьевом рынке» (The New Commodity Trading Systems and Methods). Поразительно, с момента как мир узнал про данный индикатор прошло более 30 лет, но полосы Боллинджера до сих пор пользуется неслыханной популярностью. Согласно официальным данным, индикатор Bollinger bands входит в стандартную комплектацию популярных торговых терминалов.

Теперь более детально рассмотрим полосы Боллинджера.

Индикатор состоит из 3-х линий, задача которых измерять текущую волатильность рынка.

Если говорить математическим языком, то Волны Боллинджера имеет следующую формулу:

Центральная линия (Middle Line, ML) = Moving average (SMA (CLOSE, N)),
Верхняя полоса (Upper Band) = ML + (D * Standard Deviation),
Нижняя полоса (Lower Band) = ML — (D * Standard Deviation),
где:
Moving average — скользящая средняя (может быть простой, экспоненциальной, линейно-взвешенной или другого типа);
D — коэффициент отклонения (задаётся в настройках);
Standard Deviation (StdDev) — это стандартное отклонение, которое рассчитывается по формуле:

SQRT (SUM ((CLOSE — SMA (CLOSE, N))^2, N)/N),

SUM — сумма за N периодов;
N — период расчёта;
SQRT — квадратный корень;
CLOSE — цена закрытия.

Расстояние отклонения верхней и нижней линии BB от средней линии пропорционально зависит от поведения цены. Чем выше волатильность, тем сильнее отклонение и шире коридор. Чем волатильность ниже, тем отклонение меньше и уже коридор.

В программе МТ4 по умолчанию период скользящей средней равняется 20, а коэффициент отклонения равен 2.

Вы можете самостоятельно поиграться с настройками, но помните, что существенное изменение параметров сильно скажется на чувствительности индикатора. К примеру, чем больше период скользящей средней, тем больше истории учитывает индикатор и тем менее чувствительным к изменениям цены он становится. Коэффициент отклонения стоит выбирать в диапазоне от 1 до 5, но не более, иначе пропадёт весь смысл использования полос Боллинджера (цена попросту не будет до них доходить или наоборот, пробивать слишком часто). Сдвиг по временному фактору желательно оставить по умолчанию, но в редких случаях его можно сдвинуть на единицу вперед. Скользящая средняя лучше всего отображает динамику поведения цены, если её строить по ценам закрытия (Close), поэтому данный параметр также не стоит менять.

Индикатор Полосы Боллинджера хорошо работает на всех таймфреймах, но не забывайте — «чем выше временной период, тем надёжнее показатели индикатора».

Интерпретация показаний индикатора

Существует огромное количество интерпретаций сигналов индикатора BB, мы расскажем лишь о тех, которые, по нашему мнению, являются наиболее интересными.

Когда все полосы Боллинджера направлены горизонтально, рынок находится в балансе (коридоре), происходит накопление позиции. В таком случае можно работать от нижней до верхней полосы Боллинджера, не обращая внимания на среднюю линию. Но это стоит делать лишь в том случае, если коридор не очень узкий и есть потенциал для движения цены на противоположную сторону. Также важно работать в сторону тренда, предшествующий данному коридору. К примеру, если до баланса цена росла, то после формирования коридора желательно работать только от нижней полосы Боллинджера и наоборот.

Выход из данного баланса практически всегда будет сопровождаться импульсом (если нет, то, скорее всего, выход не будет истинным). При импульсе полосы Боллинджера расходятся и рынок переходит в фазу тренда. При здоровом восходящем тренде цена будет всегда находится выше средней линии Боллинджера. Для здорового нисходящего тренда, наоборот, цена будет находиться ниже средней линии.

По тренду лучше всего входить в районе средней линии, чаще всего это конец коррекционного движения. На границах Боллинджера или же когда цена выходит далеко за пределы линии, в этих точках лучше всего фиксировать позиции, но никак не торговать в обратную сторону против тренда. Как только цена закрепляется (1-3 бара) ниже средней линии при восходящем тренде (выше при нисходящем тренде), это является первым признаком того, что тренд завершается и в скором времени у нас будет новый коридор (баланс).

Совет! При использовании полос Боллинджера не ориентируйтесь на высокую точность отскока от линий. К примеру, если цена закрылась на 2 тика ниже средней линии Боллинджера — это еще не закрепление ниже линии. Подождите еще 1-2 бара (свечи) для уточнения. Рассматривайте линии субъективно, как динамические уровни поддержки или сопротивления.

Ещё одной интересной интерпретацией показаний для торговля по боллинджеру является сочетание Bollinger с ещё одним техническим индикатором — RSI. Стратегию на основе данных индикаторов называют Bollinger-RSI.

RSI («Relative Strength Index» — индекс относительной силы) — технический индикатор, который показывает амплитуду и скорость («моментум»), с которой изменилась цена за определенный промежуток времени.

Если BB больше относят к трендовым индикаторам, то RSI является индикатором осцилляторного типа со своими зонами перекупленности и перепроданности. Как правило, осцилляторные индикаторы не работают в трендах, но хорошо отрабатываются в коридорах, в то время как трендовые, наоборот, в коридорах работают плохо, но демонстрируют хорошие сигналы в однонаправленных движениях.

Вернёмся к стратегии BB+RSI. Её суть заключается в следующем:

Для сигнала на покупку необходимо 3 фактора:

  1. RSI пробивает значение 30 снизу-вверх (индикатор выходит из зоны перепроданности).
  2. Цена выходит за пределы коридора BB вниз и затем пробивает нижнюю линию BB снизу-вверх (возвращается в коридор).
  3. Вход осуществляется только после закрытия свечи (бара) выше нижней линии BB.

Для сигнала на продажу необходимо 3 фактора:

  1. RSI пробивает значение 70 сверху вниз (индикатор выходит из зоны перепроданности).
  2. Цена выходит за пределы коридора BB наверх и затем пробивает верхнюю линию BB сверху-вниз (возвращается в коридор).
  3. Вход осуществляется только после закрытия свечи (бара) ниже верхней линии BB.

Если верить отзывам, данная стратегия довольно неплохо себя показывает на валютном рынке Форекс. Недостатком стратегии является то, что она формирует сигналы на разворот рынка. В балансах, когда рынок движется в коридоре, сигналы будут достаточно качественными. А вот в трендовых движениях сигналы будут формироваться на потенциальные коррекции, которые могут быть очень короткими, после чего рынок продолжает своё движение. Поэтому не следует ориентироваться только на показания индикаторов. Также важно еще понимать, в какой фазе сейчас находится рынок.

Методы использования индикатора Bollinger Bands

Теперь выделим основные методы использования индикатора BB:

  • Сужение и расширение диапазона.
  • Высокие и низкие цены (пробитие границ диапазона).
  • W- и M-образные фигуры.
  • Наклон линий Боллинджера и расположение цены относительно их.
  • Отскок цены от средней линии BB и её пересечение.

Сужение и расширение диапазона

Если диапазон сужается, на рынке падает волатильность. Если диапазон расширяется – волатильность растет. Чем дольше диапазон находился в узком коридоре, тем сильнее и дальше выстрелит цена после выхода.

Лучше всего данный сигнал отрабатывается на более низких таймфреймах (м15 и ниже, м5 – оптимально). Задача трейдера – постараться словить импульс, когда цена «выстреливает» из узкого диапазона. Это достаточно сложно, потому что никогда не знаешь заранее истинный пробой это или ложный.

Чтобы фильтровать такие ложные срабатывания, используйте горизонтальные уровни поддержки/сопротивления. В таком случае оценивайте ситуацию следующим образом: если последний экстремум узкого диапазона пробивается, при этом линии BB расширяются, значит пробой истинный. Если же цена не закрылась выше/ниже уровня поддержки/сопротивления, значит пробой ложный и позицию открывать не стоит или же закрыть уже имеющуюся. Но стоит понимать, что данная пробойная методика работает только при наличии трендового движения.

Высокие и низкие цены (пробитие границ широкого диапазона)

Когда на рынке нет ярко выраженного тренда (это является ключевым условием для данного сигнала), пробитие крайних линий BB будет свидетельствовать о том, что цена сильно перекуплена или перепродана. В таких случаях, следует ожидать разворота цены и возврат её обратно в коридор. Минимальная цель – это средняя линия BB, максимальная – противоположная линия BB или противоположная граница диапазона.

Если после возврата в коридор цена не пробила среднюю линию Боллинджера и не дошла до противоположной границы, то это означает, что, возможно, начинается тренд. В таком случае, сигналы по «высоким/низким ценам» учитывать больше не стоит. То есть отрабатывать сигнал повторно можно в том случае, если цена достигла противоположной линии BB. Иначе не входим. Как отмечают трейдеры, лучше всего «высокие/низкие цены» работают в широких консолидациях на старших таймфреймах – оптимально Daily.

W- и M-образные фигуры

Данные паттерны являются разворотными формациями. W-образная фигура представляет собой разворот движения снизу-вверх. M-образная фигура, наоборот – сверху вниз.

Как определить данные формации?

W-образная фигура состоит из нескольких частей. Первая часть является волной нисходящего движения, которое должно завершиться отскоком от нижней линии Боллинджера. Следующая часть – это откат к средней линии BB (цена может немного не дойти или, наоборот, ложно пробить) и отскок от неё, при котором цена не должна повторно дойти до нижней границы индикатора. Последняя часть – это волна, которая пробивает среднюю линию индикатора снизу-вверх (цена закрепляется выше средней линии ВВ).

M-образная фигура является копией W-образной с точностью до наоборот. Сначала идёт волна роста, которая завершается отскоком от верхней границы BB. Затем цена откатывает к средней линии (или около того), после чего происходит отскок, который не доходит до верхней линии (не обновляет экстремум). В конечном итоге следует пробой средней линии BB сверху-вниз.

Наклон линий Боллинджера и расположение цены относительно линий BB

Данный метод позволяет понять, в какой стадии находится рынок. Если линии BB расположены вверх, и цена находится выше средней – мы в восходящем тренде. Если же линии BB расположены вниз и цена под средней линией – тренд нисходящий. Во всех остальных случаях мы будем иметь либо узкий флэт, либо широковолатильный коридор.

Также важно обращать внимание на угол наклона линий BB. Чем больше наклон, тем сильнее трендовое движение. Чем наклон линий меньше, – тем движение слабее. Это хорошо видно в импульсных движениях и на откатах. При импульсном движении линии наклонены достаточно резко, в то время как на коррекциях наклон менее отчётлив.

Отскок цены от средней линии BB и её пересечение

Правильно выбранный период индикатора помогает превратить среднюю линию индикатора в динамический уровень поддержки/сопротивления при направленном движении цены. Пробой и закрепление за данной линией будет обозначать остановку или разворот тренда.

Учтите! Не следует ожидать отработку средней линии Боллинджера пункт в пункт. Данный подход «съест» ваш депозит. Подождите 1-3 бара закрепления за или под линией, чтобы отфильтровать ложные «проколы» средней линии.

Заключение

Технический индикатор Bollinger Bands привлекателен тем, что его можно использовать как в трендовых движениях, так и в горизонтальных коридорах. Помимо этого, индикатор реагирует на повышение/снижение волатильности, что немало важно при принятии торговых решений.

Однако не стоит использовать один и тот же период индикатора на всех таймфреймах и инструментах. Как показывает практика, для каждого инструмента и таймфрейма есть свой оптимальный период, который будет наиболее чаще взаимодействовать с ценой. Но стоит понимать, что чем выше период индикатора, тем больше запаздывающий фактор и тем менее чувствительный индикатор к колебаниям цены. К тому же, к показаниям индикатора BB нельзя относиться прямолинейно, по типу отскока «пункт в пункт», иначе получите большое количество ложных сигналов. Индикатор лучше всего использовать в связке с другими методами анализа – это могут быть иные технические индикаторы, классические паттерны тех анализа (треугольники, голова и плечи и т.д.) или же свечной анализ. Данные методы помогут существенно снизить количество ложных срабатываний. Как вариант, можно пойти от обратного – индикатор BB может стать самостоятельным фильтром для уже готовой торговой системы.

Совет! Не забывайте про риск-менеджмент и о возможных потенциальных потерях. Как показывает практика, без грамотного управления средствами ни один индикатор не может гарантировать получение прибыли.

Бинарная иллюзия

Старейшая в Рунете Школа биржевого трейдинга и инвестирования vCollege при информационной и спонсорской поддержке прайм-брокера нового поколения EXANTE подготовили для вас специальную серию публикаций известного российского журналиста Сергея Голубицкого, посвящённую самым разным каверзным вопросам биржевых и финансовых реалий, на которые откровенно не может ответить ни один финансовый аналитик коммерческой компании. Лет 10 назад всякая попытка завести разговор о фондовых рынках в непрофессиональной аудитории непременно разбивалась о стену скепсиса: «Форекс? Знаем-знаем! Спасибо, не надо!» Обратите внимание на два обстоятельства: во-первых, подмена понятий (валютная биржа Forex — лишь один из многочисленных аспектов того, чем является на самом деле фондовый рынок), во-вторых, негативная оценка биржи в целом. Оба этих обстоятельства — результат агрессивной рекламной компании, с…

Японский культ на фондовом рынке

Продолжаем серию публикаций в рамках специальной кампании за финансовую грамотность при поддержке прайм-брокера нового поколения EXANTE. Человек, впервые познакомившийся с реалиями биржевого анализа, непременно удивится непонятному засилью экзотических техник японского происхождения. Тут тебе и de facto стандарт визуального представления котировок (Japanese Candlesticks, японские свечи), и целый выводок альтернативных типов графики (Kagi, Renko, Three Line Break), и королева индикаторных систем Ishimoku Kinko Hayo. Надеюсь со временем поведать читателям о тонкостях практического применения всего перечисленного японского наследия, однако же начать разговор хотел бы с принципиального осмысления самого феномена увлечённости западным биржевым сообществом техниками анализа, пришедшими из страны восходящего солнца. В качестве иллюстрации привлечём японские альтернативные типы графического воспроизведения котировок — Kagi, Renko, Three Line Break. Во-первых, они практически…

Оценка качества жизни. Часть II

Продолжаем серию публикаций в рамках специальной кампании за финансовую грамотность при поддержке прайм-брокера нового поколения EXANTE. В предыдущей статье мы остановились на том, что ИРЧП (Индекс развития человеческого потенциала), который официально используется ООН для определения качества жизни в государстве, отражает объективную реальность на достойном уровне, хотя и не лишён очевидных недостатков, связанных с условностью учитываемых критериев. Напомню читателям, что ИРЧП, помимо материального благосостояния (которое оценивается по уровню Валового национального дохода (ВНД) с учётом Паритета покупательной способности в долларовом эквиваленте), принимает во внимание уровень грамотности и продолжительность жизни. Сегодня мы рассмотрим две самые известные альтернативы оценки качества жизни, которые пытаются преодолеть недостатки ИРЧП полярно противоположными способами: либо расширяя критерии качества жизни, либо радикально пересматривая самое понятие.…

Оценка качества жизни. Часть I

Мы продолжаем серию публикаций в рамках специальной кампании за финансовую грамотность при поддержке прайм-брокера нового поколения EXANTE. Сегодня мне бы хотелось ещё раз вернуться к теме экономических и цивилизационных достижений государства и привнести в неё толику позитива. Читатель уже знает, что ни Валовой внутренний продукт (ВВП), ни учёт паритета покупательной способности (ППС), ни, тем более, пересчёт этих показателей на душу населения не дают сколько-нибудь адекватного представления о влиянии сухих цифр производства товаров и услуг на жизнь рядовых граждан страны. Проблемы с объективной оценкой такого влияния возникают по трём причинам. Во-первых, исключение инфляционного фактора (при расчёте «реального» ВВП) искажает объективную картину из-за потенциально ложной динамики (мы можем увидеть рост там, где на самом деле была стагнация).…

Секретный финт Джона Боллинджера. Часть II

В первой части нашего эссе, посвящённого Ленте Боллинджера, мы разобрались с этим индикатором волатильности рынка на уровне теории: узнали о нормальном распределении и правиле «трёх сигм», которые, собственно, «Лента» и пытается визуализировать. Первым делом мы обратили внимание читателей на визуально низкую информативность этого популярнейшего индикатора: ценовой график большую часть времени пребывает в границах хаотично изменяющегося канала волатильности, и лишь изредка выскакивает за его пределы (т.е. за границу нормального статистического распределения случайных величин, коими является цена акций). Можно, конечно, долго и обстоятельно всматриваться в график и, в конце концов, уловить какие-то закономерности поведения цены относительно её расположения в канале волатильности, однако гораздо продуктивнее будет сразу обратиться к «классической интерпретации» сигналов Ленты…

Секретный финт Джона Боллинджера. Часть I

Финт (от итал. finta «притворство») — термин в спорте, используемый для обозначения ложного выпада, в разговоре употребляется в значении «хитрая уловка». Об индикаторе под названием Лента Боллинджера (Bollinger Bands) знают абсолютно все, кто когда-либо подходил к биржевому трейдингу чуть ближе, чем предлагает праздное любопытство. Происходит так потому, что с середины 90-х годов, когда трейдинг усилиями телевизионного канала CNBC превратился из туманной мистерии в общенародное помешательство, каждую говорящая голова в кадре непременно вещала на фоне либо осциллятора RSI, либо Ленты Боллинджера. С осцилляторами мы разберемся как-нибудь в другой раз, а вот с «Лентой», полагаю, нужно что-то делать незамедлительно, потому как её интенсивно используют все начинающие трейдеры-самоучки и делают это, по большей мере,…

Что такое отрицательные процентные ставки и что с ними делать. Часть II

Неделю назад мы начали разговор об одном из ключевых макроэкономических понятий – отрицательных процентных ставках. Мы определили, где и кем они устанавливаются. Сегодня мы должны разобрать, как и для чего. Напомним, что мы публикуем данную серию статей в рамках нашей специальной кампании за финансовую грамотность при поддержке прайм-брокера нового поколения EXANTE. Итак, говоря об отрицательных процентных ставках, что конкретно мы имеем в виду? Данный контекст — наиболее важный для адекватного понимания темы. В самом деле, существует множество различных процентных ставок: ставка по федеральным фондам (знаменитая американская Fedfunds Rate), по которым коммерческие банки одалживают друг другу деньги на один день (вернее на ночь); ставка дисконтирования, по которой Федеральный резерв предоставляет кредиты своим…

Что такое отрицательные процентные ставки и что с ними делать. Часть I

Начнём сегодня приводить к знаменателю здравого смысла одну актуальную макроэкономическую тему, которая прямо на глазах обрастает мифами в глазах непосвящённой общественности. Данную серию статей, напомним, мы публикуем как специальную кампанию за финансовую грамотность при поддержке прайм-брокера нового поколения EXANTE. Тема, вынесенная в заголовок нашей реплики, родилась не вчера, не год и даже не десять лет назад. Однако только сегодня она начала проникать в сферу массового информационного потребления, где, как водится, стала обрастать ложными интерпретациями. Если вовремя не вмешаться, то скоро мы получим ещё один социальный миф, исправить который будет существенно сложнее, чем предотвратить его формирование. Есть у меня и субъективная причина для вмешательства в процесс общественной мифологизации данной темы: мои…

На душу населения: О вреде показателя Per Сapita

В рамках информационного сопровождения Инвестиционного курса vCollege Exante продолжаем покушаться на основы основ «народной» экономической теории. В предыдущем эссе мы высказались за сохранение «чистоты» понятия Валового внутреннего продукта (ВВП), который утрачивает связь с реальностью всякий раз, как его пытаются «улучшить» с помощью различных интерполяций вроде паритета покупательной способности (ППС). Попытки использования для ВВП системы искусственных координат типа привнесения в макропоказатель «реальности» (за счёт отказа от учёта инфляции) или стоимости «универсальной корзины товаров и услуг» в том или ином государстве не только не создают надёжный базис для сравнения, но и обессмысливают само исходное понятие (ВВП). Хочу, однако, предостеречь читателей от ошибочных выводов, которые кто-то может извлечь из нашей эмоциональной критики ВВП (ППС) и…

Утопия «реальных» ВВП и ППС

В рамках информационного сопровождения Инвестиционного курса vCollege Exante продолжаем финансовый ликбез и не побоимся покуситься сегодня на основы основ: феномен валового внутреннего продукта (ВВП) и паритета покупательной способности (ППС). Единое гиперинформационное пространство — штука замечательная, однако же чреватая множеством явных и скрытых опасностей. Одни феномены более или менее изучены, например, «пузырь фильтров», который формируется в интернете и искажает пользовательскую картину реальности. Другие явления, вроде коллективных усилий скрытых групп, направленных на релятивизацию самой объективной реальности, хорошо запротоколированы и дожидаются достойного анализа. Существуют, однако, феномены, которые вообще не артикулированы (или крайне недостаточно) и, соответственно, пока даже не воспринимаются как проблема. Один из таких феноменов, который условно можно назвать пассивные профессиональные утечки, я и предлагаю рассмотреть в первом приближении на…

Ленты Боллинджера практическое руководство

Доброго времени суток, дамы и господа форекс трейдеры! Мы продолжаем углубленное изучение индикаторов, ставших классическими. Тех индикаторов, которые принесли миллионы биржевым игрокам, и по сей день используются тысячами трейдеров по всему миру. Сегодня мы поговорим о таком индикаторе, как Bollinger Bands (далее BB), или диапазон стандартного отклонения Боллинджера (также известный, как Полосы или Ленты Боллинджера). Разберемся что он показывает, стратегии применения в трейдинге и… еще кое-что интересное)

Введение

Этот индикатор впервые был описан Перри Кауфманом (Perry Kaufman) в 1987 году в своей книге “Новые методы и системы игры на сырьевом рынке” (The New Commodity Trading Systems and Methods). Позднее, индикатор получил широкое распространение, благодаря американскому техническому аналитику из Калифорнии и автору этого замечательного индикатора Джону Боллинджеру (John Bollinger).

Джон Боллинджер родился в городе Монпелье, во Франции. Позже его семья решает переехать в Нью-Йорк. Джон с детства интересовался кинематографом и фотографией, поэтому он поступает в школу визуальных искусств в Нью-Йорке, где получает профессию оператора по свету. Кстати, профессия оператора ему давалась очень легко, поэтому он ожидаемо перебирается в Западный Голливуд в 1976 году. Но смысл его жизни и интересы повернули в другую сторону с момента, когда его мать попросила посмотреть ее инвестиционный портфель. О профессии оператора он забыл окончательно, хотя все- таки она помогла ему устроиться на телеканал «Файненшл Ньюс» тем же оператором, где он смог воочию наблюдать за работой финансовых аналитиков и впитывать важную информацию. После прохождения курсов по аналитике и получению необходимых знаний, он устраивается работать на телеканал торговым аналитиком. Его карьера на телеканале длилась недолго, в 1991 году права на телеканал выкупили CNBC, хотя один раз в неделю там выходят аналитические новости от Джона Боллинджера. Именно в период с 1984 по 1991 он разрабатывает свою собственную систему рационального и действенного анализа, названную впоследствии «Полосами Боллинджера».

Этот инструмент анализа не утратил своей актуальности и сейчас. Его книга «Боллинджер о Лентах Боллинджера» представляет собой детальное руководство по использованию этого инструмента как индивидуально, так и в связке с другими индикаторами. А в 1996 году он признается лучшим разработчиком программного обеспечения для финансового анализа.

Описание индикатора

Графически Bollinger Bands представляет собой две линии, ограничивающие динамику цены сверху и снизу соответственно. Это своеобразные линии поддержки и сопротивления, которые большую часть времени находятся на удаленных от цены уровнях.

Полосы Боллинджера схожи с конвертами скользящих средних. Различие между ними состоит в том, что границы конвертов расположены выше и ниже кривой скользящего среднего на фиксированном, выраженном в процентах расстоянии, тогда как границы полос Боллинджера строятся на расстояниях, равных определенному числу стандартных отклонений. Поскольку величина стандартного отклонения зависит от волатильности, полосы сами регулируют свою ширину: она увеличивается, когда рынок неустойчив, и уменьшается в более стабильные периоды.

Основным правилом при построении линий Bollinger является следующее утверждение — около 5% цен должно находиться за пределами этих линий, а 95% внутри.
Полосы Боллинджера формируются из трех линий. Средняя линия — это обычное скользящее среднее. Верхняя линия — это та же средняя линия, смещенная вверх на определенное число стандартных отклонений (например, на два). Нижняя линия — это средняя линия, смещенная вниз на то же число стандартных отклонений.

Уникальность диапазонов Боллинджера состоит в том, что их ширина изменяется в ответ на изменение неустойчивости рынка. Полоса Боллинджера строится, как полоса вокруг средней, но ширина полосы пропорциональна среднеквадратичному отклонению от скользящей средней за анализируемый период. Когда на рынке присутствует большая волатильность, например во время выпуска новостей, полоса расширяется, когда на рынке затишье – сужается.

Как и для всех других индикаторов, я рекомендую анализировать ВВ совместно с другими индикаторами. Смысл индикатора ВВ – определять резкие отклонения от среднего курса действующей тенденции валютной пары. Если ВВ подобрана правильно, то ее скользящая средняя (центральная линия) является хорошим уровнем поддержки/сопротивления, а границы канала ВВ могут служить целями при открытии позиций. Обычно полосы ВВ наносятся на ценовой график, но также их можно нанести и на любой индикатор, рисующийся в отдельном окне, например на осциллятор.

Боллинджеры определяют естественные экстремумы в развивающейся тенденции. Если Боллинджер стремится вверх, цена совершает отскок до тех пор, пока некая достаточно мощная сила не остановит ход цены. Зона застоя образуется ниже верхнего или выше нижнего Боллинджера. Состояние застоя может продолжаться до тех пор, пока Боллинджер не развернется и не начнет, раскрываясь, отходить от ценового бара, что будет свидетельствовать о том, что сопротивление преодолено. Цена может выстреливать в сторону текущей тенденции и придерживаться кромки Боллинджера. Однако не стоит упускать из вида то, что окончательное ценовое движение зависит от всех уровней поддержки/сопротивления, а не только от тех, с которыми ассоциируется ВВ.

Не пытайтесь найти идеальные условия для открытия/закрытия позиций. Научитесь работать в несовершенных условиях, когда получаете ложные сигналы.

Расчет индикатора ВВ

Полосы Боллинджера формируются из трех линий. Средняя линия — это обычное скользящее среднее. В нижеследующем выражении «n» обозначает число единичных отрезков времени, составляющих период расчета скользящего среднего (напр. 20 дней).

Бесплатное открытие счета + 3000$ в подарок!

Подарки для новых трейдеров до 5 000$!

Верхняя линия — это та же средняя линия, смещенная вверх на определенное число стандартных отклонений (например, на два). В следующей формуле «D» обозначает число стандартных отклонений.

Нижняя линия — это средняя линия, смещенная вниз на то же число стандартных отклонений (т.е. на «D»).

Дж. Боллинджер рекомендует использовать 20-периодное простое скользящее среднее в качестве средней линии и 2 стандартных отклонения для расчета границ полосы. Он также обнаружил, что скользящие средние длиной менее 10 периодов малоэффективны. Остановимся на настройках индикатора подробнее.

Настройки индикатора

Период
Для Bollinger Bands рекомендуется устанавливать период от 13 до 24, наиболее распространенный – 20, а отклонение на уровне от 2 до 5, рекомендуемое значение – 2 или 3. Также можно использовать числа Фибоначчи, круглые числа 50, 100, 150, 200, количество дней в торговом и календарном году – 240, 365. При этом стоит понимать, что установление больших периодов снижает чувствительность индикатора, что неприемлемо на рынках с низкой волатильностью. Основное время цена находится в канале, но при резком движении пересечение полос Боллинджера является нормой. Однако если цена слишком часто пересекает верхнюю или нижнюю полосу, то стоит увеличить период, а если цена редко доходит до внешних полос, то стоит уменьшить период.
Цена
Наиболее часто для вычисления полос Боллинджера используют цены закрытия. Могут также использоваться другие разновидности, такие как типичные и взвешенные цены.
Таймфрейм
Полосы Боллинджера одинаково хорошо работают на любых таймфреймах, но, как правило, их применяют для внутридневной торговли.

Стоит помнить, что для различных валютных пар и разных таймфреймов настройки индикатора стоит подбирать отдельно.

Способы применения

Сам разработчик отмечает следующие особенности полос Боллинджера:

  • Резкие изменения цен обычно происходят после сужения полосы, соответствующего снижению волатильности.
  • Если цены выходят за пределы полосы, следует ожидать продолжения текущей тенденции.
  • Если за пиками и впадинами за пределами полосы следуют пики и впадины внутри полосы, возможен разворот тенденции.
  • Движение цен, начавшееся от одной из границ полосы, обычно достигает противоположной границы. Последнее наблюдение полезно для прогнозирования ценовых ориентиров.

Итак, какие же варианты использования индикатора BB я могу порекомендовать?

Выход цен за границы индикатора

Как правило, выход за границу BB означает начало или продолжение тренда. Таким образом можно судить о направлении рынка – пока цены касаются и пробивают верхнюю границу, тренд восходящий. Пока цены пробивают нижнюю границу – нисходящий.

Иногда выход за линию Bollinger означает «ложный пробой«, т. е. когда цены только попробовали новый уровень и сразу же вернулись назад. В данном случае у вас также появляется возможность для работы против тренда, но внимательно оцените — а правда ли «пробой» является «ложным». Однако необходимо учитывать, что сделки против тренда — это игра профессионалов. И если вы себя таковым еще не чувствуете, то лучше воздержитесь.

На рисунке выше как раз обозначены такие возможности. Обратите внимание, что такие контртрендовые возможности появляются нечасто, а характеризует их как правило сильный вылет за границы индикатора. Такие ситуации как правило очень хорошо видны.

Отскок цены от средней линии BB и ее пересечение

Как я уже говорил, правильный подбор периода индикатора превращает среднюю линию BB в динамический уровень поддержки/сопротивления, который отлично работает на подтвердившемся тренде. Пересечение средней линии индикатора часто означает смену тренда. На рисунке выше в точке 1 произошло пересечение тренда, в точке 2 смена тренда подтвердилась (цены коснулись верхней границы индикатора). В точке 3 цены снова касались верхней границы, пока в точке 4 не произошло касание со средней линией. При подтверждении точки свечными формациями, другими индикаторами или графическим анализом (уровни, трендовые) это дает нам надежную точку входа в сторону нового тренда.

Обратите внимание, что после смены тренда в точке 1 рисунка выше, цена еще много раз возвращалась к средней линии BB и отскакивала от нее. Тем не менее, в точках 2 и 3 также были подходы к средней линии. При этом она была пробита, но смены тренда не произошло, это были ложные пробои. Именно поэтому и рекомендуется при принятии торговых решений ни в коем случае не полагаться на один индикатор, а фильтровать все поступающие сигналы при помощи осцилляторов, свечей, графического анализа. В точке 4 снова состоялся пробой средней линии, который привел к еще одному интересному явлению (точка 5), о котором мы поговорим чуть ниже.

Наклон линий Боллинджера и расположение цены относительно линий BB

Тут все просто. По наклону Боллинджера, как и по нахождению цены относительно средней линии, можно судить о текущем направлении тренда – тренд вверх при наклоне BB вверх, тренд вниз при наклоне BB вниз. Нахождение цены под средней линией свидетельствует о тренде вниз, при ценах над средней линией можно говорить о восходящем тренде.

Сужение и расширение диапазона линий Боллинджера

Как известно, рынок имеет свойство переходить из фазы тренда в фазу застоя, причем постоянно. И когда мы видим, что на рынке уже достаточно долгое время затишье — стоит ждать бури. Диапазон Боллинджера становится шире, когда неустойчивость рынка растет, и уже, когда она падает. Узкий диапазон Боллинджера указывает на сонный, спокойный рынок.

Самые сильные движения рынка обычно начинаются от плоского основания (так называемой «полки»). Диапазон Боллинджера помогает определить момент перехода от спокойного к активному рынку. Когда цены поднимаются из очень узкого диапазона Боллинджера, это дает сигнал к покупке. Когда цены падают из очень узкого диапазона Боллинджера, это дает сигнал к продаже. Если цены возвращаются обратно в диапазон, — нужно закрывать позицию. Расхождение ВВ наблюдается при усилении действующего тренда или начале нового. Чем дольше курс торгуется в узких границах ценового канала (флет), тем сильнее и стремительнее будет выход из него. В ответ на пробуждение цены, полосы ВВ раскрываются. Если с приближением цены к границе ВВ она начинает расти, скорее всего движение продолжится.

Наблюдая наметанным глазом за полосами в режиме реального времени, можно поймать начало нового тренда. Особенно хорошо полосы Боллинджера работают при втором тестировании ценой важных уровней максимумов или минимумов. Когда рынок в конце концов совершает прорыв, расширяющиеся ценовые бары достигают границ полос Боллинджера, затем полосы сужаются вокруг сужающихся ценовых баров в боковом диапазоне, а после происходит прорыв или отскок от уровня.

Продолжение и разворот тенденции

Мощные покупки и продажи могут вывести цену за пределы полос Боллинджера. Опыт показывает, что в большинстве случаев за линию Боллинджера выходят не более четырех свечей подряд, после чего происходит коррекция или разворот. Однако торговать против этих движений очень рискованно, так как рынок может предпринять короткие серии очень волатильных колебаний прежде, чем наступит разворот, и выбить ваши стопы. Но, вообще, подобное поведение цены наблюдается довольно редко, обычно во время Лондонской сессии, на новостях.

Как уже говорилось ранее, индикатор напрямую зависит от волатильности на рынке. Если границы канала расходятся, то это свидетельствует о продолжении сложившейся тенденции, а если внешние полосы Боллинджера сужаются, то это может свидетельствовать о затухании тренда и возможном развороте. Прорыв центральной полосы ВВ усиливает направленный импульс. Если при приближении цены к границе ВВ угол наклона границы уменьшается, то, скорее всего, цена прорвет границу, а затем совершит разворот. Очень часто это означает конец текущей тенденции. Внимательно следите, не отскочит ли цена медленно назад, и не раскроется ли при этом Боллинджер. Если да, то это и будет сигналом к предстоящему прорыву границы ВВ и продолжению движения.

Распознание моделей с Полосами Боллинджера

Для примера возьмем модель «двойное основание«, которая состоит из снижения к минимуму, сопровождаемому восстановлением и последующим снижением в район предыдущего минимума, после чего происходит разворот, который сопровождается ростом или как минимум завершением предыдущего тренда. Соотношение между этими двумя минимумами одно время были темой широких дискуссий среди технических аналитиков. Первый минимум должен быть выше второго, или минимумы должны быть равны, или второй должен быть выше ? и так далее… Я считаю, что процесс идентификации этих моделей становится гораздо проще и сами модели становятся более очевидными, если вы будете рассматривать минимумы относительно Полос Боллинджера и игнорировать вопросы абсолютных ценовых значений.

Если первый минимум находится ниже нижней полосы, а второй минимум на или выше нижней полосы, то мы имеем потенциально интересную установку — дивергенцию, где второй минимум находится относительно выше первого, независимо от их абсолютных ценовых уровней. Добавьте сюда подтверждение и соответствующую дисциплину, — и вы получите ценный инструмент для торговли.

Применение полос Боллинджера с другими индикаторами

Как правило BB используют в трендовых системах, где вход производится в сторону тренда после некоторого отката. Помимо опоры на среднюю линию BB, для подтверждения окончания отката логично использовать также осциллятор.

Неплохо подходят для этой задачи Stochastic oscillator или WPR

Очень интересное поле для экспериментов – применение индикатора Боллинджер Бэндс на осцилляторах.

При этом такая связка как правило сильно расширяет возможности стандартных осцилляторов – в частности она добавляет динамические уровни перекупленности/перепроданности, которые легко адаптируются к изменяющимся условиям рынка. В частности, вы можете строить свой анализ на ВВ, примененному к ценовому графику и к графику осциллятора RSI.

Многие сигналы сначала приходят от связки RSI-BB, и только позже подтверждаются связкой BB-цена. Предложенный способ использования полос ВВ – огромное поле для экспериментов.

Достоинства и недостатки полос ВВ

Привлекательность полос Боллинджера для трейдеров заключается в двух очень важных характеристиках. Во-первых, полосы Боллинджера (BB) демонстрируют основные оси трендов/боковых диапазонов, подобно тому как это делают цена или средние скользящие. Во-вторых, при своем движении они то сужаются, то расширяются. И взаимодействие упомянутых свойств полос Боллинджера определяет уникальные модели, по мере того как ценовые бары, развивая свое движение, проходят сквозь те или иные границы. Особенно хорошо работают с полосами Боллинджера японские свечи. Так, например, «доджи», соударяющиеся с сужающимися полосами, дают эффективный сигнал на краткосрочный разворот цены.

Полосы Боллинджера (BB) реагируют на движение цены своими изгибами и поворотами. Эти волнообразные движения предугадывают, как далеко может распространиться тенденция, прежде чем силы распределения вернут ее к центральной оси. Между направлением цены/полосы и сужением цены/полосы развивается сложный комплекс взаимодействий. Необходим очень большой практический опыт для выявления окончательного воздействия этих полос на цену. Но, просидев много десятков, а то и сотен часов, наблюдая за этим индикатором, Вы не пожалеете приложенных усилий. Полосы Боллинджера указывают на скрытый характер ценовых колебаний значительно лучше, чем это делают многие другие инструменты, и сразу дают знать, приоткрыта или заперта та самая заветная дверь, за которой таятся прибыли.

Недостаток у индикатора такой же, как и у стандартной скользящей средней – запаздывание. И чем выше период BB, тем оно существенней. Тем не менее, многие трейдеры в своей торговле используют BB, научившись нивелировать его слабые стороны и максимально эффективно использовать сильные.

Кстати говоря, если Вы решили использовать ВВ в Вашей торговле на форекс, такой осциллятор, как CCI можно смело выкинуть с графика. Он основан на тех же принципах, что и диапазоны, и измеряет отклонения от МА. Диапазоны лучше потому, что они оставляют вас зрительно ближе к ценам.

Заключение

Если вы в своей торговле используете скользящие средние, то вам просто необходимо рассмотреть вариант своей торговой системы с использованием такого многофункционального индикатора, как Боллинджер. Если же вы раньше не сталкивались ни со скользящими средними, ни с BB, рекомендую вам самим испробовать варианты его применения, изложенные в этой статье – они как минимум заслуживают рассмотрения.

Ленты Боллинджера. Практическое руководство

Статья посвящена одному из самых известных и уважаемых индикаторов в мире трейдинга — Лентам Боллинджера (далее — ЛБ). Про этот индикатор не писал только ленивый, но 99% авторов упускают из описания саму суть индикатора и принципы его работы. Описываются всем известные стадии Расширения и Сжатия, добавляют какой-нибудь стохастический осциллятор и все.

Изюминка ЛБ раскрывается только после того, как трейдер узнает формулу «изнутри». Вот это и попробуем сделать, благо этот вопрос в печатном виде нигде не описан доступным и понятным языком.

В своей книге «Боллинджер о лентах Боллинджера» автор описывает формулу индикатора, принцип его работы и 3 способа применения. И, пожалуй, это единственное правильное объяснение работы данного индикатора. Я лишь немного дополню его книгу наглядными примерами, так как на некоторых моментах в книге сделано слишком мало акцента.

Сразу хочу отметить, что материал не предназначен для новичков. Он для тех, кто уже работал с Лентами Боллинджера и хочет вывести свое понимание на принципиально новый уровень. Короче говоря, статья для практиков

Оффтопик, который никто не читает

Книгу про ЛБ я читал дважды. В 2022 и в конце 2022. На повторное прочтение книги меня сподвиг один пост в нашем чате Telegram (Viktor Nomad, отдельное спасибо), в котором была ссылка на видео по ЛБ.

Автор лекции — Борис Строкатов — эксперт по нелинейному трейдингу, работающий с ЛБ и наработками Билла Вильямса (фракталы, аллигатор). 3 часа подробнейшего объяснения принципов работы индикатора, не имеющее аналогов на русскоязычных просторах интернета. Я попробую изложить данное видео в текстовом виде.

Объяснение формулы, примеры, виды

Немного математики и статистики. Большинство индикаторов являются линейными, то есть отображающие прямую зависимость от цены. Растет тренд — растет скользящая средняя, растут осцилляторы и так далее.

Что значит «линейная зависимость» — взяли цену, сложили ее с чем либо, поделили/умножили на что либо и получили результат. То есть в расчетах идет именно линейная, то есть прямая зависимость показаний индикатора от текущей цены. Линии Боллинджера работают немного по другому.

Нормальное распределение Гаусса

В статистике и трейдинге часто применяют понятие «Нормальное распределение Гаусса». Приведу пример стандартного отображения этого распределения:

Нормальное распределение Гаусса

Что она означает. Возьмем, к примеру, средний рост человека, скажем 170 см. Это будет являться неким «средним» значением роста. Также помним, что есть те, у которых рост ниже 170 и выше 170, а также есть карлики ( 200 см). В середине графика Гаусса будет располагаться «среднее» значение, ближе к 0 — минимальное, ближе к правому краю — максимальное значение роста.

А теперь отложим по вертикали процент отклонения от «среднего» роста, то есть вероятность появления значений той или иной меры. Появление минимального значения (карлик) будет иметь минимальный процент (карликов же очень мало). Аналогично и у правого края — гигантов очень мало. И чем они выше, тем меньше процент их появления. Тех значений, что ближе к «среднему», будет значительно больше.

Так вот, на графике Гаусса получится так, что основная масса точек, соответствующих среднему росту человека (90%), попадет в центральную часть «колокола». Всё, что левее и правее вертикальных линий — те самые аномальные 10% длин роста, которые являются «исключением» из правила.

Гаусс выявил, что абсолютно все случайные величины подчиняются такому закону распределения. Цена по своей структуре тоже является случайной величиной, а значит, к ней можно применить данный подход — выявить диапазоны значений, которые с огромной вероятностью будут минимальным и максимальным значением в данной выборке.

За основу (среднее значение) была взята простая скользящая средняя по закрытиям (SMA close) как наиболее простая в расчетах и зависящая от последних значений цены. Дальше начинаем вычислять отклонения, используя формулу среднеквадратического отклонения. В результате расчетов было выявлено, что если от средней цены отнять/прибавить 2 значения стандартного отклонения, то вероятность появления такого значения в следующий момент времени (или такой рост, в нашем случае) равна 0,1 или 90%.

На пальцах для тех, кто не знает эту формулу

Возьмем, к примеру, тысячу китайцев. Измерим их рост, посчитаем среднее значение роста китайцев, посчитаем по формуле среднеквадратичное отклонение. Допустим, у нас среднее значение роста получилось 160 см, а 1 отклонение равно 15 см. Теперь прибавим/отнимем от среднего роста 2 таких отклонения и получим с вероятностью в 90% минимальный и максимальный рост всех китайцев. И на выходе получится, что минимальный рост китайца будет 130 см, максимальный 190 см. Нам не нужно будет считать все миллиарды, достаточно такой выборки, чтобы судить в глобальном масштабе.

Это очень важно! То есть, по сути своей, 2 стандартных отклонения позволяют с 90% вероятностью предположить, какое будет максимальное либо минимальное значение в любой выборке. Если же значение будет выходить «за пределы» вычисленного значения, значит что? Правильно, мы имеем те самые 10% аномальных значений, которые не являются «нормальными» и вероятность появления которых крайне мала. То есть вероятность появления китайца с ростом 105 см или же 220 см ничтожна мала.

Аналогично и с ценой. Нам не нужно высчитывать все значения цен. Достаточно взять определенный отрезок времени, скажем 20 дней на дневном ТФ, произвести указанные выше действия и в итоге в любой конкретный момент времени мы с вероятностью 90% можем узнать уровень ожидания минимального и максимального значения цены. Именно этот принцип применил Боллинджер в своем индикаторе.

Параметры индикатора и их суть

В стандартном индикаторе ЛБ есть 2 параметра (третий — «смещение» — не учитывается, это уже полеты фантазии).

1. Первый — длина периода или размера выборки для расчета среднего значения скользящей средней (SMA).
2. Второй — количество отклонений.

Параметры линий Боллинджера

Разберем оба параметра подробней.

Опытным путем Боллинджер подобрал, что значение 20 является оптимальным значением для графика цены. Что значит оптимальное — это значит, что при таком параметре SMA и 2 стандартных отклонениях 90% всех ценовых движений находятся «внутри» ЛБ.

Не потому, что в месяце 20 рабочих дней или, скажем в сутках 24 часа или еще какая привязка к времени. Нет, параметр такой только потому, что 90% ценовых данных будет внутри лент. Это не значит, что параметр 18 или 22 неверные, нет. И эти параметры будут рабочими, только математическое ожидание будет слегка смещенным в ту или иную сторону.

А если взять не 2, а, скажем 3 отклонения? Или 1?

Казалось бы, бери 1 отклонение и у тебя будет 67-70% вероятность. Да, это так. Только в данном случае ЛБ будут бессмысленны, так как график будет прорывать ленты сверху и снизу и работать по ним будет сложно, если вообще возможно. Да и сам факт 60% почти как подбрасывание монетки:

1 отклонение от средней Боллинджера

Хорошо, тогда возьмем 3 отклонения? Тогда ведь мы получим, казалось бы, такие экстремальные значения, которых цена ну точно не достигнет, ведь вероятность достигает уже порядка 100% (99,99%)?

3 отклонения от средней Боллинджера

В данном случае 99,99% движения цены находятся внутри лент, что бессмысленно для нас ввиду невозможности проведения дальнейшего анализа. Максимум, как можно использовать такое отклонение — как динамические линии поддержки/сопротивления и то вряд ли. Гораздо логичней использовать допустимый диапазон и вероятность, что и дают нам 2 отклонения — 90%.

2 отклонения от средней Боллинджера

Отрисовка лент Боллинджера. Расширение и Сжатие

Перейдем к самой интересной части — визуализации лент Боллинджера. Визуализация имеет 2 стадии — Расширение и Сжатие. Рассмотрим их подробно.

Расширение Боллинджера

Как уже говорилось, для расчета среднего значения цены применяется SMA с параметром 20. Так как скользящая простая, то и формула простая — взяли значение 20-ти последних цен закрытия и поделили на количество (здесь как раз линейная формула).

Получили значение, вычислили отклонение, добавили/отняли его от среднего и отобразили точками сверху и снизу цены на графике (после расчета отклонения это уже нелинейная формула). Допустим, у нас примерно такое боковое движение на текущие 20 баров на ТФ 1 час:

20 крайних баров

Теперь представим, что прошло 1-2 интервала времени (скажем, 2 часа), цена резко выросла. Что происходит с расчетами? В первую очередь идет пересчет SMA, последнее слева значение исключается и берется новое. Так как цена поднялась, то и средняя приподнялась.

А раз так, значит (самое главное!) и среднеквадратичное отклонение тоже увеличилось. И увеличилось в ОБЕ стороны. На графике будет выглядеть вот так:

Рис. 1.2. Первое резкое движение

Следующий час пришел. График еще круче вырос, что произойдет? Верно, SMA станет выше. А раз среднее больше/выше, то и среднеквадратичное отклонение от него больше. Примерно так:

Рис. 1.3. Второе резкое движение

И так до бесконечности. Пока идет резкий рост, значения отклонений увеличиваются, что выглядит на графике как расширение Лент Боллинджера.

Затем Боллинджер начал наблюдать, а что же происходит, когда рост заканчивается? Как себя ведут ленты?

Допустим, цена упала. Что происходит? Средняя немного опустилась, но: значение потенциального максимума до сих пор больше предыдущего (потому что в расчетах SMA появились «крупные» значения от недавнего роста). А вот значение потенциального минимума стало меньше или равно предыдущему (уменьшилось количество и значение «флетовых» ценовых данных, что были в начале расчетов).

О чем это говорит? А это дает нам первый сигнал из четырех, небольшое замедление ценового движения. Назовем его точкой 1.

Рис. 1.4. Точка 1

Следующее движение, допустим спустя 2-4 часа на часовом ТФ. Средняя может начать выравниваться или продолжать расти. Нижняя лента начинает поворачивать вверх. Верхняя может либо продолжать движение круто вверх, либо смотреть вверх под мЕньшим углом, чем раньше.

Рис. 1.5. Точка 2

Мы получаем вторую точку — затухание первоначального движения.

Проходит еще какое то ценовое движение… Опять рассчитываем параметры. Что получается, нижняя лента уже «тянется» вверх, а верхняя либо становится горизонтальной, либо меньше предыдущего значения. Мы получаем 3 точку.

Рис. 1.6. Точка 3

Как только верхняя линия начинает «подтягиваться» к средней, мы получаем 4 окончательную точку — завершение ценового движения. Расширение возможно завершено.

Рис. 1.7. Точка 4

Если же вдруг новые ценовые данные в этот момент времени (между 3 и 4 точкой, либо сразу после 3-ей) приносят новые более высокие цены, что произойдет?

Средняя пойдет вверх. Нижняя линия будет либо продолжать «подтягиваться» к средней, либо развернется обратно, а вот верхняя линия Боллинджера устремится опять вверх. Точка 3 аннулируется и ожидаем новой точки 3.

Рис. 1.8. Новые ценовые данные

Если же ценовые данные будут не «взрывными», то что произойдет? Вспоминаем формулу расчета SMA и отклонения. Среднее будет примерно одинаковое, отклонения будут небольшими и, как следствие, линии Боллинджера подтянутся друг к другу и в итоге пойдут практически параллельно к средней. Встречайте, мы в стадии начала Сжатия.

Рис. 1.9. Завершение

Сжатие

Разобравшись с Расширением, переходим к не менее интересному моменту в ЛБ — Сжатию.
Сжатие характеризуется почти параллельными линиями отклонения и средней. В этот период цена ходит от верхней линии к нижней, от нижней к средней и обратно, в общем, гуляет по коридору.

Если использовать только один таймфрейм (период), то в Сжатии торговать нежелательно из-за, возможно, непредсказуемых движений цены (Рис. 1.1. и Рис. 1.2.). Проще дождаться «раскрытия» лент и торговать в направлении движения. Но есть один способ использования Сжатия, но о нем поговорим позже.

В Сжатии что примечательно? Фильтрация ложных резких движений цены. Если мы видим, как цена выбивается из коридора лент и даже, может быть, закрывается выше линий, это не сигнал к началу открытия сделок. Ключ — в поведении ЛБ. Настоящее, качественное движение, произойдет тогда и только тогда когда ОБЕ ленты Боллинджера развернутся, «раскроются» в разные стороны. Опять вспоминаем природу такого поведения лент, чтобы была понятна логика. Небольшой пример:

Рис. 1.10. Ложные пробои

К примеру, у нас есть бар, после которого идет кучка внутренних баров. Мы решаем установить ордер на пробой выше максимума (1). На рисунке выше под буквой А обозначены все попытки пробоев, в том числе с закрытием выше верхней линии Боллинджера. Обратите внимание на нижнюю линию (буква В). Она НЕ расширяется после закрытия пробойных баров. Это говорит о том, что пробой ложный и недействительный.

Теперь посмотрим на продолжение…

Рис. 1.11. Действительный пробой

Видите, что происходит? Пробой — закрытие выше верхней линии — при одновременном расширении обеих линий Боллинджера. Это — реальный пробой. Дальше начинается стандартное развитие движения с формированием точек 1-2-3-4.

Импульс и расширение волн

До текущего раздела я употреблял выражение «движение цены» в ту или иную сторону, преднамеренно избегая слова «Импульс». Пришло время поговорить об этом явлении.

Если в голове уже отложилось, что такое «раскрытие» лент, почему они раздвигаются друг от друга и как именно происходит формирование Расширения, то многие уже поняли, что в тот момент, когда происходит выход из Сжатия, у нас рождается новый Импульс движения. Не нарождается новый тренд, не происходит каких-то глобальных изменений в цене, а появляется новый Импульс. Чем же так хороши ЛБ при оценке Импульса?

Все просто и лаконично:

  1. Происходит расширение лент в обе стороны.
  2. Цена закрывается выше/ниже верхней/нижней ленты Боллинджера.
    Итог — начало нового Импульса. Очень важно запомнить, что пока не отреагируют обе линии отклонения, Импульса нет. Движения нет.

Идем дальше. Импульс народился, показав нам точку входа — чуть выше максимума/ниже минимума крайнего бара, в зависимости от направления импульса. Теперь наша задача — удержать этот Импульс и не пропустить момент его окончания. А что является сигналами к повышенному вниманию? Правильно — точки 1-2-3-4 на лентах Боллинджера. Появилась точка 1 — внимание, Импульс, возможно, начинает затухать. Появление точки 2 говорит о еще большем внимании за поведением цены.

Если мы получили точки 1 и 2 на графике, пристальное внимание уделяется теперь верхней линии Боллинджера. Если, несмотря на то, что нижняя лента начала подтягиваться, верхняя линия продолжает уверенно расти под прежним углом — все хорошо, пошел тренд. Теперь ожидаем точки 3 и 4 для утверждения в том, что наш первоначальный Импульс завершен.

Безусловно, на трендовых рынках очень часто будет наблюдаться ситуация, когда один Импульс будет идти за другим. Но ВСЕ эти импульсы будут развиваться по одному и тому же сценарию.

Таким образом, Расширение Боллинджера отлично показывает момент начала Импульса, его развитие и момент окончания, что само по себе для пытливого ума уже является достаточной информацией для анализа и действий.

Блуждание по ленте

Следующий немаловажный элемент в ЛБ — это «Блуждание по ленте».
В хорошем тренде, а особенно, в момент сильного Импульса, происходит взрывное безоткатное движение цены, при котором цена закрывается выше/ниже ленты Боллинджера. Если вы уже понимаете принцип построения линий отклонения, то вряд ли ответ на вопрос «надо ли продавать при касании лент» будет у вас положительным.

Само по себе касание ничего ровным счетом не означает. Оно означает лишь то, что наша Лента, отображающая с 90%-ой вероятностью ближайший максимум, верна. До тех пор, пока мы не увидим изменения в поведении Импульса (точки 1-2-3-4), нет никакого смысла продавать на растущем рынке и покупать на падающем. Это просто бессмысленно. Приведу буквально текущий пример по одному активу:

Рис. 2.1. Продаем!

Нужны дополнительные комментарии? Где формирование точки 4, подтверждающей окончание импульса? Только в самом правом крае, на текущий момент, мы видим плоскую верхнюю линию, то есть точку 3. Но точки 4 нет, значит окончательно Импульс еще не завершен. И на протяжении всего движения что SMA, что верхняя линия Боллинджера не давали нам права продавать, независимо от того, какие зоны и линии сопротивления стоят на нашем пути.

Длительность Импульса

Хороший вопрос — а как долго будет идти Импульс? На что рассчитывать, входя в сделку? Ответ прост — не знаю. И никто точно не знает. Важно знать лишь то, что природа развития Импульса всегда идет по одному и тому же сценарию. Всегда будут точки 1-2-3-4. И если уже на следующих 1-2 барах после входа противоположная входу лента начинает разворачиваться, это сигнал для пристального внимания или закрытия сделки.

Пока мы не перешли дальше, вернитесь к своим старым сделкам и посмотрите на них с точки зрения поведения лент Боллинджера. Уверен, многие сделки покажутся вам глупыми и бессмысленными. Там купили в скоплении, посчитав ложный пробой за настоящий, там рано закрылись, посчитав что цена уже «слишком далеко» ушла. Попробуйте отключить субъективный взгляд и посмотреть со стороны и двинемся дальше.

Фигуры потенциального разворота (бычий, медвежий).

Раз уж у нас имеется инструмент, который показывает вероятностные ценовые экстремумы, то будет оплошностью не применять его в поисках разворотных точек входа. Рассмотрим же их.

Медвежий разворот

Допустим, у нас имеется некий бычий тренд, который идет уже ого-го как долго. Импульс идет за импульсом, практически не переходя в Сжатие, Ленты пульсируют… Каждый новый максимум закрывается выше ленты, откаты по тренду слегка касаются SMA и прут вверх дальше. Когда же произойдет коррекция, что может быть сигналом закрытия позиции или же разворота?

Рис. 2.2. Растущий импульс

И снова нам помогут ЛБ и понимание формулы их построения.

Каждый новый максимум в движении вызывает прорыв ленты. И так будет идти до тех пор, пока не начнут появляться точки 1-2-3-4. В случае когда произошел новый максимум, затем откат к средней и образовался новый пик, который либо чуть-чуть касается верхней ленты, либо вообще не касается — вот тогда появляется потенциальная зона разворота. Не раньше и не позже.

Формируется так называемая фигура «М» по А. Мерриллу (ищи их в книге Боллинджера). Может быть от 2 до 3 таких пиков, прежде чем произойдет разворот, но главное, что нужно помнить — пики должны быть внутри лент, то есть должно идти затухание Импульса.

Рис. 2.3. Затухание Импульса. Фигура M

Бычий разворот

Бычий разворот развивается по аналогичному сценарию. Точно так же идет блуждание по ленте, формирование 1-2-3-4, пик вне лент, затем пик внутри ленты, пусть даже с относительно более низким минимумом, чем предыдущий и, в итоге, формирование фигуры «W» по А. Мерриллу. Отличие от медвежьего разворота в том, что пиков, как правило, 1-2, не более. Разворот вверх всегда более импульсивен, чем вниз.

Рис. 2.4. Затухание Импульса. Фигура W

Как небольшое наблюдение — довольно часто крайний пик, который коснется Ленты, имеет форму пинбара либо разворотного бара. После него откат и новый пик внутри Лент.

Определение точки входа, стоп-лосса и выхода

Попробуем немного собрать воедино полученные знания и применить их к определению точки входа, выхода и стоп-лосса.

Точка входа: как уже описывалось, это вход в сделку за экстремумом пробивного бара при условии «раскрытия» лент из Сжатия.

Стоп-лосс: возможно несколько вариантов:

  • Стоп за минимум пробивного бара. Плюсы — узкий стоп, увеличенный объем сделки. Минусы — вероятность выбивания стопа при откате.
  • Стоп за среднюю линию. Плюсы — более широкий диапазон для движения цены при откате. Минус — уменьшенный объем сделки, необходимость более импульсивного движения для достижения оптимального соотношения риск/прибыль.
  • Стоп за нижнюю линию. Плюсы и минусы аналогично предыдущему пункту, но в увеличенном размере.

Точка выхода: возможно несколько вариантов:

  • Фиксированная, к примеру, 1:2 в зависимости от стопа. Плюс — заранее жестко заданное соотношение риск/прибыль. Минус — возможность как упустить большой импульс, выйдя из сделки раньше времени, или так и не дотянуть до точки профита и развернуться.
  • Выход при формировании разворотной формации либо при появлении сигналов 1-2-3-4, на выбор. Плюс — возможность взять большой импульс. Минус — в случае резкого разворота ценового движения — выход по стопу либо потеря бОльшей части бумажной прибыли.
  • Плавающий стоп. Уровень профита не выставляется, стоп-лосс подтягивается по цене скользящей и/или за откатными пиками движения. Плюс — возможность взять большой импульс. Минус — возможное недополучение части прибыли.

В целом, каждый выбирает наиболее удобный метод сопровождения сделки. Этот момент опустим, он не особенно относится к теме.

Работа с несколькими Лентами Боллинджера и нюансы анализа по нескольким таймфреймам

Следующий раздел посвящен анализу движения цены по нескольким таймфреймам. Кто-то зовет это 3 экранами Элдера, кто-то просто старшей тенденцией, не суть важно.

Смысл заключается в том, что на текущем периоде ЛБ показывают нам текущий импульс, никоим образом не беря в расчет движение старшего периода.

Для примера разберем 2 ТФ — 1 час и 4 часа. На обоих ТФ у нас будут ЛБ со стандартными параметрами:

1 час
4 часа

На часовом ТФ видим окончание Импульса и начало сжатия. Вместе с тем, на 4 часах видим нисходящее движение, горизонтальную нижнюю Ленту, но точки 4 еще нет. Это говорит о возможном (но не обязательном) окончании нисходящего движения на ТФ 4 часа.

Смысл, конечно, прост — входить в направлении старшего движения. Если мы видим хороший импульс на 4 часах, это означает, что на 1 часе у нас идет полноценный тренд. Прогнозировать точки начала отката по 4 часовому импульсу можно на 1 часовом ТФ по точкам 1-2-3-4 с часовой ЛБ. Ожидаем Сжатия и раскрытия лент по направлению движения старшего ТФ.

В целях упрощения работы можно сделать еще немного проще:

Открываем ТФ 1 час, наносим стандартные ЛБ. Это будет рабочий график. Теперь в отдельном окне открываем график с ТФ 4 часа и ЛБ. Уменьшаем масштаб часового ТФ так, чтобы его движение напоминало движение на 4 часовом ТФ.

Добавляем еще один индикатор линий Боллинджера, увеличивая первый параметр — период скользящей средней. В итоге получится, что новые ЛБ будут иметь первый параметр примерно равный рабочему, умноженному на 4. То есть параметры индикатора будут (80,2).

Мульти ТФ

Теперь на одном графике ТФ 1 час мы видим как текущее движение цены (черные ленты), так и движение более старшего ТФ 4 часа (красные ленты). Отсюда вытекает несколько интересных моментов: На часовом у нас Сужение, на 4 часовом, как говорилось ранее, есть уже точки 1-2-3, но нет 4. Налицо затухание Импульса.

Также отметил на графике пример текущего ложного пробоя. Если на момент закрытия бара на 1 часовом ТФ ленты раскроются — есть вероятный Импульс. Если нижняя лента так и не среагирует — это ложный пробой.

Решил показать, что же произошло спустя сутки. Как наглядный живой пример.

Ложные пробои. Продолжение

Дважды были ложные пробои, отлично отфильтрованные Лентами и 1 реальный пробой против движения старшего ТФ.

  1. Вход в направлении старшего движения более вероятен, чем разворот.
  2. В случае, если раскрытие лент на ТФ 1 час с Импульсом вниз происходит у нижней Ленты Боллинджера старшего периода, и старший тренд вверх — это отличный фильтр не брать данный импульс.
  3. Ленты с ТФ 4 часа могут выступать в качестве потенциальной поддержки/сопротивления для оценки возможного потенциала Импульса.

Применение дополнительных индикативных фильтров

Самое главное в индикаторах — не вдаваться в крайность и не использовать корреляционые индикаторы. Если взять 3 стохастических индикатора, они покажут в тренде одно и то же, и результат будет отрицательным.

Для примера возьмем второй индикатор Боллинджера, известный как %B или Bollinnger BandWidth. Это не что иное, как нормализованные ленты Боллинджера с границами от 0 до 1.

Я покажу свой пример использования данного индикатора. Возможно, вы найдете ему и другое применение.

Нормализованные ленты

Допустим, мы вошли в сделку (например, покупка на примере). В данном случае выход осциллятора %B за пределы 1-цы и формирование пика на осцилляторе может быть отличным сигналом для подтягивания стоп-лосса под ближайший минимум или закрытие сделки («Внимание» на примере).

Довольно часто такой выход достоверно сигнализирует об окончании как текущего импульса, так и хорошего ценового движения. Также допустимо использовать дивергенции на осцилляторе для дополнительных подтверждений.

Можно использовать всё великое разнообразие индикаторов, если вы понимаете суть их работы. Здесь уже дело вкуса и личного опыта.

Работа в стадии Сжатия

Опишем способ того, как можно работать при условии наличия на рабочем ТФ Сжатия. В данном случае предполагаем наличие, скажем на дневном ТФ сжатия, которые идёт уже 5-7 баров. Линии Боллинджера идут параллельно, выступая в роли своеобразного коридора.

В таком случае необходимо отметить данные границы, перейти на ТФ на 2-3 порядка ниже, то есть 15-30 минут и мы увидим красивые движения от одной линии старшего Боллинджера к другой. Ожидаем моменты Сжатий и входим при раскрытии лент. Наилучшие входы образуются там, где Расширению предшествует хотя бы небольшое локальное Сжатие.

Сжатие на 4 часах
Разбор на 15 минутах

Дополнительно можно провести зону поддержки и не входить вниз при Импульсе вниз. Вот и еще один фильтр. Также не стоит входить, если Импульс образовался в результате гепа (ценового разрыва).

Второй фильтр. Если бар практически полностью будет вне ленты, да еще и разворотный — третий фильтр. Каждый может найти для себя кучку фильтров, отрабатывая только наиболее вероятные моменты.

Нормализация индикаторов

Приведу буквально один пример относительно нормализации индикаторов.
RSI — очень популярный индикатор. Но опять же использует мифические зоны перекупленности и перепроданности (70/30, 80/20 и т.д.). Зоны ничем не обоснованы абсолютно. Но если взять линию RSI в качестве Средней линии Ленты Боллинджера, просчитать отклонения, то получим великолепный инструмент, позволяющий очень точно определять затухание Импульса, иногда даже быстрее, чем основные Ленты. В процессе роста Импульса, RSI будет также касаться Лент, как и обычные цены в обычных ЛБ. Изюминка нормализации в том, что т.н. «перекупленность» можно увидеть по формированию M и W на осцилляторе относительно примененных Лент.

В качестве примера я написал и опубликовал на TradingView такой индикатор, можете посмотреть.

Нормализованный RSI

Рекомендуемая литература

Читайте книгу самого Джона Боллинджера «Боллинджер о лентах Боллинджера». А это открытые семинары Бориса Строкатова, что он проводил в школе Альпари (3 части):

Заключение

Безусловно, все в одной статье не опишешь. Куча нюансов осталось в стороне, но те, кому стало интересно, смогут пройти и дальше, самостоятельно разбирая принципы работы индикатора и расширяя его понимание.

Инструмент чрезвычайно мощный и глубокий. За кажущейся простотой скрывается сильный математический аппарат и уникальный метод анализа рынков. Не удивительно, что у ЛБ так много поклонников в современном трейдинге, со мной включительно

Боллинджер о лентах боллинджера

Боллинджер о лентах Боллинджера, Джон Боллинджер

В 1970-е годы новичок рынка Джон Боллинджер никак не мог найти систему инвестиционного анализа, подходящую его уверенности в том, что все рыночные события существуют только во взаимосвязи друг с другом, и что никаких абсолютов не существует. Поэтому он создал свою собственную. Этот подход – рациональный анализ – привел к появлению лент Боллинджера и обеспечил самому Боллинджеру место в истории инвестиционного анализа. И вот теперь в книге «Боллинджер о лентах Боллинджера» Джон Боллинджер рассказывает о рыночных условиях, приведших его к первоначальному открытию, и предлагает читателям увидеть изнутри историю разработки и отладки лент Боллинджера. Затем он продолжает представлять структуру относительных решений, построенную на основе рационального анализа и лент Боллинджера – необычайно мощной комбинации технического и фундаментального анализа, дающей ответ на вопрос о том, являются ли цены слишком высокими или слишком низкими для фактически любой ценной бумаги или рыночной среды.

Поняв, как включать методы Боллинджера в свои собственные инвестиционные стратегии, инвесторы значительно повысят свою способность игнорировать зачастую дорогостоящие эмоции и смогут принимать рациональные решения, опирающиеся как на факты, так и на базовую рыночную среду.

Скачать книгу [6,42 Mb] (cкачиваний: 2022) | Читать

Технический анализ товарных и финансовых рынков, Эрлих Анна
Настоящее пособие является первым в России прикладным изданием, которое содержит описание теории и практики технического анализа товарных и.

Полосы Боллинджера и их применение на рынке Форекс
Полосы Боллинджера применяются на рынке точно так же, как и на рынке акций или фьючерсов. Это индикатор, который предупреждает трейдера о.

Not So Squeezy
Набор индикаторов для торговой стратегии [attachment=225:Not So Squeezy (руководство на английском)].

Индикатор i-BB-Width — Индикатор ширины полос боллинджера
Индикатор ширины полос боллинджера. Одна из методик его применения описана в журнале FOREX Magazine №123 за июнь 2006 года на странице 47.

Индикатор New Bollinger Band
Джон Боллинджер — автор технического индикатора по имени Группы Bollinger. Этот индикатор подготовлен и показывает диапазон и скорость.

Журнал «Биржевой лидер» Nr.35
— Джон Боллинджер. Неудача — повод для изысканий и творчества — Forex Trend предлагает Вам выбор: синица или журавль? — «Cancelled by.

Джон Боллинджер — О лентах Боллинджера, книга выдающегося аналитика финансового рынка

Джон Боллинджер является образцом того, какую карьеру можно построить, зная и понимая законы финансового рынка, которые двигают цены. Начав карьеру с должности обычного клерка в одной из торгующих компаний в Чикаго, сегодня Джон Боллинджер – президент компании, занимающейся профессиональным управлением активами инвесторов и крупнейших мировых корпораций. Основа его успеха – технический анализ, а точнее успешное совершенствование его методов.

Кто такой Джон Боллинджер? Краткая биография выдающегося финансиста и трейдера

Родился Джон Боллинджер во Франции в городке под названием Монпелье, откуда позже вместе с семьей переехал в New York. С самого детства Джон интересуется фотографией и кинематографом, и в итоге он поступает в Нью-Йоркскую школу по визуальным искусствам, где он осваивает профессию оператора-осветителя. Так как данная профессия стала его призванием, то, как он и ожидал, в 1976 году ему удалось перебраться в Голливуд.

Но интересы Джона и смысл всей жизни резко повернулись в другом направлении, когда мать попросила его посмотреть ее портфель по инвестициям. После этого Джон Боллинджер окончательно забыл о своей профессии, хотя она все-таки помогла устроиться ему, опять же оператором, на телевизионный канал «Файненшл Ньюс», где у него появилась возможность воочию наблюдать за тем, как работают финансовые аналитики.

Позже Джон оканчивает курсы по аналитике и после получения необходимых знаний устраивается на работу торговым аналитиком на телеканале. Но здесь его карьера продолжается недолго, т.к. право на телевизионный канал выкупает CNBC, но при этом аналитические новости финансового рынка от Боллинджера продолжают выходить 1 раз в неделю.

Именно в этот период (середина 80-x — начало 90-x гг.) Джон Боллинджер разработал свою личную систему действенного и рационального анализа, которая впоследствии получила название «Полосы Боллинджера » или еще выражаются «Ленты Боллинджера ».

Это техническая накладка, существенно дополнившая существовавший тогда мировой технический анализ. Несмотря на существование до этого изобретения всевозможных накладок и индикаторов, позволявших безошибочно выявлять моменты недооценок и переоценок, «Полосы Боллинджера» все же заняли лидирующее место среди технических накладок.

В середине 90-х Боллинджера признают лучшим разработчиком программ для проведения финансового анализа.

Сегодня Джон Боллинджер является основателем и президентом компании «BoUinger Capital Management», занимающейся управлением инвестициями. более того, предоставляющей услуги, которые основываются на техническом анализе, по управлению капиталами всевозможным трастам, корпорациям, частным лицам, также пенсионным фондам и т.п. На протяжении 8 лет Джон Боллинджер являлся главным аналитиком по рынку в «Financial Nevvs Network». Еженедельно он выступает с анализом рынка и комментариями на телеканале «CNBC», а также издает будучи популярный «Capital Growth Letter».

Его выступления в качестве эксперта публикуются в различных известных периодических изданиях. Помимо прочего, Джон Боллинджер является автором книги по теханализу «О лентах Боллинджера». которую можно скачать ниже, в pdf формате, либо читать прямо онлайне.

Что надо знать о лентах Боллинджера?

Что же собой представляют ленты Боллинджера?

Линии или же ленты Боллинджера являются нелинейным инструментом, способным определять динамические рыночные минимумы и максимумы на определенном временном отрезке. Они могут измерить способность цены к изменению, тем самым давая аналитикам ценнейшую информацию, касающуюся ценового движения на протяжении текущего отрезка времени.

Полосы Боллинджера (с английского — Bollinger Bands) – это полезная техническая накладка (индикатор), которая показывает относительную цену инструментов, опираясь на неустойчивость либо волатильность. т.е. на скорость изменения и диапазоны цен.

Данный индикатор, состоящий из 3-полос (линий) накладывают непосредственно на графики. В центре находится простая МА (скользящая средняя ), нижняя полоса, это будет простая МА в значении «минус» 2 стандартного отклонения, а верхняя представляет собой простую скользящую, в значении «плюс» 2 стандартного отклонения.

Обратите свое внимание на график сверху, где полупрозрачными кругами красного цвета обозначены зоны заниженных / завышенных цен. Невооруженным глазом видно, что как только происходит выход цены из коридора, она тут же возвращается обратно.

Сам автор изобретения объясняет, что в случае выхода цены за пределы самой нижней границы (полосы) коридора означает недооценку инструмента, и наоборот, если цена выходит за пределы верхней границы означает переоценку. По теории эффективности происходит быстрое реагирование рынка, и цена возвращается в зону, где она относительно справедлива.

Данный индикатор оказывает помощь в оценке того, как цена расположена относительно нормального диапазона торговли. Другими словами ленты Боллинджера создают некие рамки, в пределах которых цены считаются нормальными.

Хотя ленты Боллинджера и выстраиваются в виде границ вокруг средней скользящей, но их ширина не является статичной. Ширина границ является пропорциональной среднеквадратическому отклонению этой скользящей средней во время анализируемого периода.

В Российском рейтинге, выбрали лучших Форекс брокеров 2022 года:

Alpari — брокер, работающий на рынке Форекс с 1998 года САЙТ БРОКЕРА | ОТЗЫВЫ InstaForex — проверенная компания, с множеством наград САЙТ БРОКЕРА | ОТЗЫВЫ FreshForex — компания, платящая с 2004 года САЙТ БРОКЕРА | ОТЗЫВЫ

А также, брокеров бинарных опционов:

Binomo — брокер опционов, с депозитом от $10 САЙТ БРОКЕРА | МОЯ СТРАТЕГИЯ 24Option — лидер рынка опционов, с оптимальными условиями САЙТ БРОКЕРА | ОТЗЫВЫ FinMax — проверенный брокер, бинарных опционов САЙТ БРОКЕРА | ОТЗЫВЫ

Торговые сигналы выдаются индикатором только тогда, когда цена пересекает границы торгового коридора, т.е. или пробивает нижнюю линию или пересекает верхнюю. Если колебания ценового графика происходят в рамках границ коридора, то торговых сигналов индикатор не подает.

Полосы Боллинджера, это достаточно полезная техническая накладка, позволяющая без каких-либо затруднений, даже не имея опыта, выявлять периоды, когда стоимость финансовых инструментов либо выше, либо ниже их справедливой цены.

Книга Джона Боллинджера, ставшая рыночным бестселлером — «О лентах Боллинджера»

Как мы говорили выше, гуру финансового рынка Джон Боллинджер является автором книги о своем изобретении – «О Лентах Боллинджера». Этот бестселлер является руководством по использованию накладки, как индивидуально, так и совместно с иными индикаторами.

Книга — О лентах Боллинджера описывает, истории создания автором собственного торгового инструмента, который обеспечил ему в истории инвестиционного анализа особое место. Эта книга содержит самое полное руководство по тому, как на практике используют ленты Боллинджера. В ней описаны методы сочетания сигналов накладки с показателями некоторых индикаторов, ну и с методами графического анализа.

Если Вы будете читать эту книгу, то узнаете, как автор представляет структуру исчерпывающих решений, построенной на лентах Боллинджера и основе рационального анализа – высокоэффективной комбинации по фундаментальному и техническому анализу, дающей ответы на то, является ли сама цена слишком заниженной или слишком завышенной в практически любой рыночной среде и фактически для любого финансового инструмента.

Долгое время профессионалы в области трейдинга, рассматривают полосы Боллинджера как самый надежный и представительный инструмент, способный оценить ожидаемое поведение цены. И наконец, вышла книга «О лентах Боллинджера», которую, как мы говорили выше можно либо читать в формате pdf либо скачать с Интернета, где автор лично объясняет, как именно применять на практике данную исключительную технику, чтобы эффективно сравнивать движение индикаторов и цен. Здесь Вы узнаете об основных принципах, а также о том, как правильно встраивать ленты Боллинджера в практически любую стратегию торговли .

Помимо этого, книга содержит очень множество нужных советов о том, как определить Ваши предпочтения по рискам. Джон Боллинджер рекомендует использовать сигналы своего изобретения, основываясь именно на Ваше отношение к рискам. По мнению автора, ключ к эффективному проведению анализа – максимально возможное устранение любых эмоций и подход к совершаемым сделкам исключительно на основе фундаментальных и технических их характеристик. Только такой подход позволит постичь Вам описываемые в книге методы автора.

СМОТРИТЕ ТАКЖЕ:
Альтернатива знаменитым лентам Боллинджера

Полосы боллинджера Как использовать = Bollindger Bands технический анализ рынка

Похожие статьи из этого раздела:

Что нужно знать о Полосах Боллинджера

Доброго времени суток, дамы и господа форекс трейдеры! Мы продолжаем углубленное изучение индикаторов. ставших классическими. Тех индикаторов, которые принесли миллионы биржевым игрокам, и по сей день используются тысячами трейдеров по всему миру. Сегодня мы поговорим о таком индикаторе, как Bollinger Bands (далее BB), или диапазон стандартного отклонения Боллинджера (также известный, как Полосы или Ленты Боллинджера). Разберемся что он показывает, стратегии применения в трейдинге и… еще кое-что интересное)

Этот индикатор впервые был описан Перри Кауфманом (Perry Kaufman) в 1987 году в своей книге “Новые методы и системы игры на сырьевом рынке” (The New Commodity Trading Systems and Methods). Позднее, индикатор получил широкое распространение, благодаря американскому техническому аналитику из Калифорнии и автору этого замечательного индикатора Джону Боллинджеру (John Bollinger).

Джон Боллинджер родился в городе Монпелье, во Франции. Позже его семья решает переехать в Нью-Йорк. Джон с детства интересовался кинематографом и фотографией, поэтому он поступает в школу визуальных искусств в Нью-Йорке, где получает профессию оператора по свету. Кстати, профессия оператора ему давалась очень легко, поэтому он ожидаемо перебирается в Западный Голливуд в 1976 году. Но смысл его жизни и интересы повернули в другую сторону с момента, когда его мать попросила посмотреть ее инвестиционный портфель. О профессии оператора он забыл окончательно, хотя все- таки она помогла ему устроиться на телеканал «Файненшл Ньюс» тем же оператором, где он смог воочию наблюдать за работой финансовых аналитиков и впитывать важную информацию. После прохождения курсов по аналитике и получению необходимых знаний, он устраивается работать на телеканал торговым аналитиком. Его карьера на телеканале длилась недолго, в 1991 году права на телеканал выкупили CNBC, хотя один раз в неделю там выходят аналитические новости от Джона Боллинджера. Именно в период с 1984 по 1991 он разрабатывает свою собственную систему рационального и действенного анализа, названную впоследствии «Полосами Боллинджера».

Этот инструмент анализа не утратил своей актуальности и сейчас. Его книга «Боллинджер о Лентах Боллинджера» представляет собой детальное руководство по использованию этого инструмента как индивидуально, так и в связке с другими индикаторами. А в 1996 году он признается лучшим разработчиком программного обеспечения для финансового анализа.

Описание индикатора

Графически Bollinger Bands представляет собой две линии, ограничивающие динамику цены сверху и снизу соответственно. Это своеобразные линии поддержки и сопротивления. которые большую часть времени находятся на удаленных от цены уровнях.

Полосы Боллинджера схожи с конвертами скользящих средних. Различие между ними состоит в том, что границы конвертов расположены выше и ниже кривой скользящего среднего на фиксированном, выраженном в процентах расстоянии, тогда как границы полос Боллинджера строятся на расстояниях, равных определенному числу стандартных отклонений. Поскольку величина стандартного отклонения зависит от волатильности. полосы сами регулируют свою ширину: она увеличивается, когда рынок неустойчив, и уменьшается в более стабильные периоды.

Основным правилом при построении линий Bollinger является следующее утверждение — около 5% цен должно находиться за пределами этих линий, а 95% внутри.
Полосы Боллинджера формируются из трех линий. Средняя линия — это обычное скользящее среднее. Верхняя линия — это та же средняя линия, смещенная вверх на определенное число стандартных отклонений (например, на два). Нижняя линия — это средняя линия, смещенная вниз на то же число стандартных отклонений.

Уникальность диапазонов Боллинджера состоит в том, что их ширина изменяется в ответ на изменение неустойчивости рынка. Полоса Боллинджера строится, как полоса вокруг средней, но ширина полосы пропорциональна среднеквадратичному отклонению от скользящей средней за анализируемый период. Когда на рынке присутствует большая волатильность, например во время выпуска новостей, полоса расширяется, когда на рынке затишье – сужается.

Как и для всех других индикаторов, я рекомендую анализировать ВВ совместно с другими индикаторами. Смысл индикатора ВВ – определять резкие отклонения от среднего курса действующей тенденции валютной пары. Если ВВ подобрана правильно, то ее скользящая средняя (центральная линия) является хорошим уровнем поддержки/сопротивления, а границы канала ВВ могут служить целями при открытии позиций. Обычно полосы ВВ наносятся на ценовой график, но также их можно нанести и на любой индикатор, рисующийся в отдельном окне, например на осциллятор.

Боллинджеры определяют естественные экстремумы в развивающейся тенденции. Если Боллинджер стремится вверх, цена совершает отскок до тех пор, пока некая достаточно мощная сила не остановит ход цены. Зона застоя образуется ниже верхнего или выше нижнего Боллинджера. Состояние застоя может продолжаться до тех пор, пока Боллинджер не развернется и не начнет, раскрываясь, отходить от ценового бара, что будет свидетельствовать о том, что сопротивление преодолено. Цена может выстреливать в сторону текущей тенденции и придерживаться кромки Боллинджера. Однако не стоит упускать из вида то, что окончательное ценовое движение зависит от всех уровней поддержки/сопротивления, а не только от тех, с которыми ассоциируется ВВ.

Не пытайтесь найти идеальные условия для открытия/закрытия позиций. Научитесь работать в несовершенных условиях, когда получаете ложные сигналы.

Расчет индикатора ВВ

Полосы Боллинджера формируются из трех линий. Средняя линия — это обычное скользящее среднее. В нижеследующем выражении «n» обозначает число единичных отрезков времени, составляющих период расчета скользящего среднего (напр. 20 дней).

Верхняя линия — это та же средняя линия, смещенная вверх на определенное число стандартных отклонений (например, на два). В следующей формуле «D» обозначает число стандартных отклонений.

Нижняя линия — это средняя линия, смещенная вниз на то же число стандартных отклонений (т.е. на «D»).

Дж. Боллинджер рекомендует использовать 20-периодное простое скользящее среднее в качестве средней линии и 2 стандартных отклонения для расчета границ полосы. Он также обнаружил, что скользящие средние длиной менее 10 периодов малоэффективны. Остановимся на настройках индикатора подробнее.

Настройки индикатора

Период
Для Bollinger Bands рекомендуется устанавливать период от 13 до 24, наиболее распространенный – 20, а отклонение на уровне от 2 до 5, рекомендуемое значение – 2 или 3. Также можно использовать числа Фибоначчи. круглые числа 50, 100, 150, 200, количество дней в торговом и календарном году – 240, 365. При этом стоит понимать, что установление больших периодов снижает чувствительность индикатора, что неприемлемо на рынках с низкой волатильностью. Основное время цена находится в канале, но при резком движении пересечение полос Боллинджера является нормой. Однако если цена слишком часто пересекает верхнюю или нижнюю полосу, то стоит увеличить период, а если цена редко доходит до внешних полос, то стоит уменьшить период.
Цена
Наиболее часто для вычисления полос Боллинджера используют цены закрытия. Могут также использоваться другие разновидности, такие как типичные и взвешенные цены.
Таймфрейм
Полосы Боллинджера одинаково хорошо работают на любых таймфреймах, но, как правило, их применяют для внутридневной торговли.

Стоит помнить, что для различных валютных пар и разных таймфреймов настройки индикатора стоит подбирать отдельно.

Способы применения

Сам разработчик отмечает следующие особенности полос Боллинджера:

  • Резкие изменения цен обычно происходят после сужения полосы, соответствующего снижению волатильности.
  • Если цены выходят за пределы полосы, следует ожидать продолжения текущей тенденции.
  • Если за пиками и впадинами за пределами полосы следуют пики и впадины внутри полосы, возможен разворот тенденции.
  • Движение цен, начавшееся от одной из границ полосы, обычно достигает противоположной границы. Последнее наблюдение полезно для прогнозирования ценовых ориентиров.

Итак, какие же варианты использования индикатора BB я могу порекомендовать?

Выход цен за границы индикатора

Как правило, выход за границу BB означает начало или продолжение тренда. Таким образом можно судить о направлении рынка – пока цены касаются и пробивают верхнюю границу, тренд восходящий. Пока цены пробивают нижнюю границу – нисходящий.

Иногда выход за линию Bollinger означает «ложный пробой «, т. е. когда цены только попробовали новый уровень и сразу же вернулись назад. В данном случае у вас также появляется возможность для работы против тренда, но внимательно оцените — а правда ли «пробой» является «ложным». Однако необходимо учитывать, что сделки против тренда — это игра профессионалов. И если вы себя таковым еще не чувствуете, то лучше воздержитесь.

На рисунке выше как раз обозначены такие возможности. Обратите внимание, что такие контртрендовые возможности появляются нечасто, а характеризует их как правило сильный вылет за границы индикатора. Такие ситуации как правило очень хорошо видны.

Отскок цены от средней линииBBи ее пересечение

Полосы Боллинджера

Как я уже говорил, правильный подбор периода индикатора превращает среднюю линию BB в динамический уровень поддержки/сопротивления, который отлично работает на подтвердившемся тренде. Пересечение средней линии индикатора часто означает смену тренда. На рисунке выше в точке 1 произошло пересечение тренда, в точке 2 смена тренда подтвердилась (цены коснулись верхней границы индикатора). В точке 3 цены снова касались верхней границы, пока в точке 4 не произошло касание со средней линией. При подтверждении точки свечными формациями, другими индикаторами или графическим анализом (уровни, трендовые ) это дает нам надежную точку входа в сторону нового тренда.

Обратите внимание, что после смены тренда в точке 1 рисунка выше, цена еще много раз возвращалась к средней линии BB и отскакивала от нее. Тем не менее, в точках 2 и 3 также были подходы к средней линии. При этом она была пробита, но смены тренда не произошло, это были ложные пробои. Именно поэтому и рекомендуется при принятии торговых решений ни в коем случае не полагаться на один индикатор, а фильтровать все поступающие сигналы при помощи осцилляторов, свечей, графического анализа. В точке 4 снова состоялся пробой средней линии, который привел к еще одному интересному явлению (точка 5), о котором мы поговорим чуть ниже.

Наклон линий Боллинджера и расположение цены относительно линийBB

Тут все просто. По наклону Боллинджера, как и по нахождению цены относительно средней линии, можно судить о текущем направлении тренда – тренд вверх при наклоне BB вверх, тренд вниз при наклоне BB вниз. Нахождение цены под средней линией свидетельствует о тренде вниз, при ценах над средней линией можно говорить о восходящем тренде.

Сужение и расширение диапазона линий Боллинджера

Как известно, рынок имеет свойство переходить из фазы тренда в фазу застоя, причем постоянно. И когда мы видим, что на рынке уже достаточно долгое время затишье — стоит ждать бури. Диапазон Боллинджера становится шире, когда неустойчивость рынка растет, и уже, когда она падает. Узкий диапазон Боллинджера указывает на сонный, спокойный рынок.

Самые сильные движения рынка обычно начинаются от плоского основания (так называемой «полки»). Диапазон Боллинджера помогает определить момент перехода от спокойного к активному рынку. Когда цены поднимаются из очень узкого диапазона Боллинджера, это дает сигнал к покупке. Когда цены падают из очень узкого диапазона Боллинджера, это дает сигнал к продаже. Если цены возвращаются обратно в диапазон, — нужно закрывать позицию. Расхождение ВВ наблюдается при усилении действующего тренда или начале нового. Чем дольше курс торгуется в узких границах ценового канала (флет), тем сильнее и стремительнее будет выход из него. В ответ на пробуждение цены, полосы ВВ раскрываются. Если с приближением цены к границе ВВ она начинает расти, скорее всего движение продолжится.

Наблюдая наметанным глазом за полосами в режиме реального времени, можно поймать начало нового тренда. Особенно хорошо полосы Боллинджера работают при втором тестировании ценой важных уровней максимумов или минимумов. Когда рынок в конце концов совершает прорыв, расширяющиеся ценовые бары достигают границ полос Боллинджера, затем полосы сужаются вокруг сужающихся ценовых баров в боковом диапазоне, а после происходит прорыв или отскок от уровня.

Продолжение и разворот тенденции

Мощные покупки и продажи могут вывести цену за пределы полос Боллинджера. Опыт показывает, что в большинстве случаев за линию Боллинджера выходят не более четырех свечей подряд, после чего происходит коррекция или разворот. Однако торговать против этих движений очень рискованно, так как рынок может предпринять короткие серии очень волатильных колебаний прежде, чем наступит разворот, и выбить ваши стопы. Но, вообще, подобное поведение цены наблюдается довольно редко, обычно во время Лондонской сессии. на новостях.

Как уже говорилось ранее, индикатор напрямую зависит от волатильности на рынке. Если границы канала расходятся, то это свидетельствует о продолжении сложившейся тенденции, а если внешние полосы Боллинджера сужаются, то это может свидетельствовать о затухании тренда и возможном развороте. Прорыв центральной полосы ВВ усиливает направленный импульс. Если при приближении цены к границе ВВ угол наклона границы уменьшается, то, скорее всего, цена прорвет границу, а затем совершит разворот. Очень часто это означает конец текущей тенденции. Внимательно следите, не отскочит ли цена медленно назад, и не раскроется ли при этом Боллинджер. Если да, то это и будет сигналом к предстоящему прорыву границы ВВ и продолжению движения.

Распознание моделей с Полосами Боллинджера

Для примера возьмем модель «двойное основание «, которая состоит из снижения к минимуму, сопровождаемому восстановлением и последующим снижением в район предыдущего минимума, после чего происходит разворот, который сопровождается ростом или как минимум завершением предыдущего тренда. Соотношение между этими двумя минимумами одно время были темой широких дискуссий среди технических аналитиков. Первый минимум должен быть выше второго, или минимумы должны быть равны, или второй должен быть выше. и так далее… Я считаю, что процесс идентификации этих моделей становится гораздо проще и сами модели становятся более очевидными, если вы будете рассматривать минимумы относительно Полос Боллинджера и игнорировать вопросы абсолютных ценовых значений.

ПОЛОСЫ БОЛЛИНДЖЕРА — ЛУЧШИЙ ИНДИКАТОР для БО /УНИКАЛЬНАЯ СТРАТЕГИЯ БИНАРНЫХ ОПЦИОНОВ / ЗАРАБОТОК БО

Если первый минимум находится ниже нижней полосы, а второй минимум на или выше нижней полосы, то мы имеем потенциально интересную установку — дивергенцию. где второй минимум находится относительно выше первого, независимо от их абсолютных ценовых уровней. Добавьте сюда подтверждение и соответствующую дисциплину, — и вы получите ценный инструмент для торговли.

Применение полос Боллинджера с другими индикаторами

Как правило BB используют в трендовых системах, где вход производится в сторону тренда после некоторого отката. Помимо опоры на среднюю линию BB, для подтверждения окончания отката логично использовать также осциллятор.

Неплохо подходят для этой задачи Stochastic oscillator или WPR

Очень интересное поле для экспериментов – применение индикатора Боллинджер Бэндс на осцилляторах.

При этом такая связка как правило сильно расширяет возможности стандартных осцилляторов – в частности она добавляет динамические уровни перекупленности/перепроданности, которые легко адаптируются к изменяющимся условиям рынка. В частности, вы можете строить свой анализ на ВВ, примененному к ценовому графику и к графику осциллятора RSI .

Многие сигналы сначала приходят от связки RSI-BB, и только позже подтверждаются связкой BB-цена. Предложенный способ использования полос ВВ – огромное поле для экспериментов.

Достоинства и недостатки полос ВВ

Привлекательность полос Боллинджера для трейдеров заключается в двух очень важных характеристиках. Во-первых, полосы Боллинджера (BB) демонстрируют основные оси трендов/боковых диапазонов, подобно тому как это делают цена или средние скользящие. Во-вторых, при своем движении они то сужаются, то расширяются. И взаимодействие упомянутых свойств полос Боллинджера определяет уникальные модели, по мере того как ценовые бары, развивая свое движение, проходят сквозь те или иные границы. Особенно хорошо работают с полосами Боллинджера японские свечи. Так, например, «доджи », соударяющиеся с сужающимися полосами, дают эффективный сигнал на краткосрочный разворот цены.

Полосы Боллинджера (BB) реагируют на движение цены своими изгибами и поворотами. Эти волнообразные движения предугадывают, как далеко может распространиться тенденция, прежде чем силы распределения вернут ее к центральной оси. Между направлением цены/полосы и сужением цены/полосы развивается сложный комплекс взаимодействий. Необходим очень большой практический опыт для выявления окончательного воздействия этих полос на цену. Но, просидев много десятков, а то и сотен часов, наблюдая за этим индикатором, Вы не пожалеете приложенных усилий. Полосы Боллинджера указывают на скрытый характер ценовых колебаний значительно лучше, чем это делают многие другие инструменты, и сразу дают знать, приоткрыта или заперта та самая заветная дверь, за которой таятся прибыли.

Недостаток у индикатора такой же, как и у стандартной скользящей средней – запаздывание. И чем выше период BB, тем оно существенней. Тем не менее, многие трейдеры в своей торговле используют BB, научившись нивелировать его слабые стороны и максимально эффективно использовать сильные.

Кстати говоря, если Вы решили использовать ВВ в Вашей торговле на форекс, такой осциллятор, как CCI можно смело выкинуть с графика. Он основан на тех же принципах, что и диапазоны, и измеряет отклонения от МА. Диапазоны лучше потому, что они оставляют вас зрительно ближе к ценам.

Заключение

Если вы в своей торговле используете скользящие средние, то вам просто необходимо рассмотреть вариант своей торговой системы с использованием такого многофункционального индикатора, как Боллинджер. Если же вы раньше не сталкивались ни со скользящими средними, ни с BB, рекомендую вам самим испробовать варианты его применения, изложенные в этой статье – они как минимум заслуживают рассмотрения.

С уважением, Дмитрий аkа Silentspec
TradeLikeaPro.ru

Автор текста не совсем точно пересказывает книгу самого Боллинджера. Как может быть стандартное отклонение равняться 5, если при 2 стандартных отклонениях в диапозон попадает уже 95% цен, а при 3 — 99%. О каких 5 идет речь. Сам Боллинджер пишет, что оптимально значение 2, при периоде 50 — стандартное отклонение он рекомендует в районе 2,1.

Ни и пересечение линии это просто пересечение, это никакой не сигнал, об этом много раз говорит сам Боллниджер.

Это легко, для установки стопа неплохо подходит ББ с отклонением больше 3. Отклонение стоит подгонять исходя из того, для чего используется ББ.

Погуглите, что такое стандартное отклонение. В 1 стандартное отклонение входит 68,3% значений, в 2 сигмы — 95,5% значений, а в 3 сигмы — 99,7%.

Какой смысл ставить отклонение больше 3 сигм? Если вы успешно торгуете со стандартным отклонением больше 3 сигм — это замечательно, но к Лентам Боллинджера это почти не имеет никакого отношения. Прочтите его книгу, она есть в сети. А если уже читали, что пересмотрите ее пожалуйста. Даже при периоде 50 он советует ставить стандартное отклонение около 2,1.

У меня на графике находятся BB и MACD. пользуюсь только ими (после многих проб ) BB использую для определения тренда,состояния перепроданности/перекупленности, о чем не было сказано в ролике. Не согласна с утверждением, что чем дольше идет торговля в узком диапазоне, тем сильнее будет выход из него6 узкий диапазон ночью сменяется более широким диапазоном утром. и т.д.
Писал человек, который не пользуется ВВ

Боллинджер чтобы рассказать о своем индикаторе целую книгу накатал, а вы хотите, чтобы автор в одной статье изложил все. Задача статьи — познакомить читателя с этим индикатором, обратить на него внимание.

Ну тогда и надо просто было написать, вот он есть такой. Зачем в заблуждение вводить отклонением 5?
А в итоге что бы им реально пользоваться то
1. для входа используется простое расхождение полос
2. для выхода сигнал 1-2 и 3-4
И дело тут не в размере статьи, а как бы сказать чтобы не обидеть … не в понимании природы не линейности рынка и соответственно применения данного индикатора. Данный индикатор показывает не неустойчивость рынка, а информационную насыщенность. ПБ хорошее дополнение, но не более. Без понимания таких вещей как Линия Баланса, ангуляция и спящий рынок он скорее вреден чем полезен. Для понимания прилагаю скрин с торговым планом
PS. Очень надеюсь что автор не примет всё близко к сердцу ?

Roman Nord, Похоже мы торгуем с одинаковыми стратегиями. Заметил вы используете волновой анализ Вильямса, мне было бы интересно пообщаться с вами. Прошу напишите на мейл, Вот мой @mail: [email protected]
Очень хочется поделиться с опытом и знанием!

Торговал бинарами на 24option. У этого брокера, похоже, пламенная любовь к Б. Каждый его аналитик настойчиво предлагает работу по Б применяя удвоение ставки при проигрыше — мол, больше пяти-шести шагов редко когда понадобится.
Однако я своими глазами видел, как и семь, и восемь, и даже десять свечей подряд пробивали Б. не разворачиваясь. При этом никаких новостей в это время экономический календарь не показывал. На вопросы о том, можно ли как-то предугадать такие ситуации, брокер отвечал — нет, никак нельзя. Ну и в конце концов, естественно, депозит был слит.

После сужения полос очень часто бывает сильный импульс направленный в одну из сторон тогда действует правило трех свечей, на 4 ой покупаем опцион, опять же в зависимости от направления, в этом нам помогает соотношение полос (верхней и нижней) это поможет сократить использование мартингейла в данной стратегии

Есть один трейдер торгующий по Боллинджеру, там в стратегии три штуки с разными настройками, плюс что-то ещё. Торгует весьма успешно, даже удивляет… Любую систему надо настраивать с фундамента (знать как работают индикаторы), Боллинджер — это мувинги — а мувинги это основа… Дерзайте. pavlus777 спасибо за труды, так держать!

Все отлично, как всегда и, как всегда видео 720p. Господа, когда же вы уже порадуете нас видеорядом в 1080p. Думается мне я не один жду этого. Вроде и в метрах не на много-то больше, вес, выходит…

Здравствуйте не хочу показаться самым умным но вы от каждого индикатора или стратегии каждый раз ждете какого то чюда все индикаторы это производное от цены они делают расчеты которые им заданны и выдают определенное значение главная ваша голова потход поймите это наконец и вам станет легче и проще!

Полное руководство по криптовалютному трейдингу для начинающих

Сегодня мы подготовили для вас всеобъемлющее руководство, посвящённое трейдингу на криптовалютном рынке. Здесь вы узнаете, кто такой криптотрейдер, где и как можно торговать криптовалютами, а также ознакомитесь с наиболее распространёнными терминами в сфере торговли криптовалютами.

Глава 1. Основы трейдинга

Что такое трейдинг?

Трейдинг переводится как «торговля», а торговля – это фундаментальное экономическое понятие, охватывающее покупку и продажу активов. Речь может идти как о случае, когда покупатель платит продавцу компенсацию, так и об обмене двух сторон товарами или услугами.

В контексте финансовых рынков активы, которыми торгуют, называют финансовыми инструментами. Это могут быть акции, облигации, валюты, опционы, фьючерсы, маржинальные продукты, криптовалюты и многое другое. Если эти термины для вас новы, не беспокойтесь – мы объясним их далее в статье.

Под трейдингом обычно понимают краткосрочную торговлю, когда трейдеры активно открывают и закрывают позиции в течение относительно коротких промежутков времени. Но на самом деле трейдингом могут называть большое разнообразие стратегий, таких как дей-трейдинг, свинг-трейдинг, тренд-трейдинг и т. д. Но не беспокойтесь. Ниже мы рассмотрим их подробнее.

Что такое инвестирование?

Инвестирование – это вложение ресурсов (таких как капитал) в ожидании получить прибыль. Это может быть финансирование бизнеса или, например, покупка земли с целью перепродать позже по более высокой цене. На финансовых рынках речь обычно идёт об инвестициях в финансовые инструменты в надежде позже продать их дороже.

Ожидание дохода (окупаемость или ROI) играет в инвестировании ключевую роль. В противоположность трейдингу, в инвестировании обычно используется долгосрочный подход к приумножению богатства. Цель инвестора – накопить состояние за продолжительный период (годы или даже десятилетия). Этого можно достичь многими способами, но инвесторы обычно используют фундаментальные факторы, чтобы найти потенциально благоприятные инвестиционные возможности.

Ввиду их долгосрочного подхода инвесторы обычно не обращают внимания на краткосрочные колебания цен. Поэтому они, как правило, остаются сравнительно пассивными, не слишком беспокоясь о краткосрочных убытках.

Трейдинг и инвестирование – в чём разница?

И трейдеры, и инвесторы хотят получить доход на финансовых рынках. Однако их методы для достижения этой цели существенно различаются.

Как уже упоминалось, инвесторы обычно стремятся получить доход за продолжительное время – годы или даже десятилетия. Поскольку временной горизонт у инвесторов больше, то больше и искомый доход с каждой инвестиции.

Трейдеры, с другой стороны, пытаются воспользоваться волатильностью рынка. Они чаще открывают и закрывают позиции и могут в каждой сделке искать меньший доход (так как часто делают много ставок).

Что лучше? Что вам больше подходит? Решать вам. Для начала можете узнать больше о рынках, а затем – проверить на деле. Со временем вы сможете определить, что лучше подходит вашим финансовым целям, личности и торговому профилю.

Что такое фундаментальный анализ (FA)?

Фундаментальный анализ – это метод оценки стоимости финансового актива. Фундаментальный аналитик изучает экономические и финансовые факторы, чтобы определить, справедлива ли стоимость актива. Сюда могут входить макроэкономические обстоятельства, такие как состояние экономики вообще, условия в отрасли и связанный с активом бизнес (если такой есть). И они часто отслеживаются с помощью опережающих и запаздывающих макроэкономических индикаторов.

Линии Боллинджера. Лучший индикатор по заработку 2019 года.

По результатам фундаментального анализа пытаются определить, недооценён актив или переоценён. Выводы могут использоваться для принятия инвестиционных решений.

В случае криптовалют фундаментальный анализ может также включать новое направление науки о данных, занимающееся данными публичных блокчейнов, которые называют ончейн-метриками. В числе таких метрик могут быть сетевая вычислительная мощность, крупнейшие держатели, количество адресов, анализ транзакций и многое другое. С помощью обилия доступных данных о публичных блокчейнах аналитики могут создавать сложные технические индикаторы, измеряющие определённые аспекты общего здоровья сети.

Хотя фундаментальный анализ широко используется на фондовом и валютном рынке, для криптовалют в их нынешнем состоянии он подходит меньше. Так как это всё ещё новый класс активов, не существует стандартизированного, исчерпывающего метода для определения рыночной стоимости. Кроме того, рынок в значительной степени движим спекуляцией и информационным полем. Как следствие, фундаментальные факторы обычно оказывают на цены криптовалют ничтожно малое влияние. Но когда рынок станет более зрелым, могут выработаться более точные методы оценки стоимости криптоактивов.

Что такое технический анализ (TA)?

Технический анализ использует другой подход. Основная его идея в том, что историческое поведение цен может указывать на то, что будет с рынком в будущем.

Технические аналитики не стремятся определить справедливую стоимость актива. Вместо этого они изучают историческую торговую активность и пытаются на её основе определить благоприятные возможности. Сюда может входить анализ поведения цен, объёмов и графических паттернов, использование технических индикаторов и других инструментов. Цель такого анализа – оценить силу или слабость того или иного рынка.

Однако технический анализ – это не только инструмент для прогнозирования вероятностей будущего поведения цен. Он также может служить полезным методом для управления рисками. Поскольку технический анализ предоставляет модель для анализа рыночной структуры, он делает управление сделками более определённым и измеримым. В данном контексте измерение рисков – первый шаг к управлению ими. Поэтому некоторые технические аналитики могут не быть трейдерами в строгом смысле. Они могут использовать технический анализ исключительно как метод управления рисками.

Технический анализ можно применять к любому финансовому рынку, и он широко используется криптовалютными трейдерами. Но работает ли технический анализ? Как уже упоминалось, цены криптовалют в значительной степени движимы спекуляцией. Поэтому такие рынки идеально подходят техническим аналитикам, так как они могут добиться успеха, лишь принимая во внимание технические факторы.

Фундаментальный и технический анализ – что лучше?

Всё зависит от вашей торговой стратегии. Почему бы не использовать и то, и другое? Большинство методов рыночного анализа лучше всего работают в сочетании с другими методами или индикаторами. Так больше вероятность найти более надёжные инвестиционные возможности. Сочетание различных торговых стратегий также помогает исключить из процесса принятия решений предубеждённость.

Данную концепцию иногда называют конфлюэнцией. Конфлюэнтные трейдеры объединяют несколько стратегий в одну, которая использует преимущества каждой из них. Суть в том, что благоприятные торговые возможности, представляемые совмещёнными стратегиями, могут быть сильнее, чем те, которые представляет какая-либо одна стратегия в отдельности.

Что движет финансовыми рынками?

Цена актива зависит от баланса спроса и предложения. Другими словами, её определяют покупатели и продавцы. Там, где предложение удовлетворяет спрос, существует рынок. Что ещё может влиять на стоимость финансового актива?

Как уже говорилось, это могут быть фундаментальные факторы, такие как состояние экономики, а также технические, такие как рыночная капитализация криптовалюты. Кроме того, стоит учитывать и другие факторы, такие как рыночные настроения или последние новости.

Однако это не более чем факторы, заслуживающие внимания. На самом деле цена актива в тот или иной момент зависит от баланса спроса и предложения.

Что такое рыночный тренд?

Рыночный тренд – это общее направление, в котором движется цена актива. В техническом анализе рыночные тренды обычно определяют с помощью поведения цен, линий тренда или даже ключевых скользящих средних.

Есть два основных типа рыночных трендов: бычий и медвежий рынок. Бычий рынок – это устойчивый восходящий тренд, когда цена растёт. Медвежий рынок – это устойчивый нисходящий тренд, когда цена падает. Также можно определить консолидирующиеся, или «боковые», рынки, когда чёткого тренда нет.

Биткойн был на бычьем рынке на протяжении всего своего существования. Источник: binance

Стоит отметить, что рыночный тренд не означает, что цена всегда движется в направлении тренда. Долгосрочный бычий рынок может содержать меньшие медвежьи тренды, и наоборот. Такова природа рыночных трендов. Всё зависит от перспективы и выбранных временных масштабов. Долгосрочные рыночные тренды всегда имеют большее значение, чем краткосрочные.

Особенность рыночных трендов в том, что с абсолютной точностью их можно определить лишь задним числом. Возможно, вы слышали о ретроспективном искажении – склонности людей убеждать себя, что они точно предсказали событие до того, как оно случилось. Как можно себе представить, ретроспективное искажение может существенно влиять на процесс определения рыночных трендов и принятие торговых решений.

Что такое рыночный цикл?

Возможно, вы слышали фразу «рынок движется циклически». Цикл – это периодически повторяющийся паттерн или тренд. Как правило, долгосрочные рыночные циклы надёжнее, чем краткосрочные. Тем не менее рыночные циклы можно найти как на почасовом графике, так и рассматривая данные за несколько десятилетий.

Рынки имеют циклическую природу. Циклы могут вести к тому, что иногда из-за разных рыночных условий больше дохода будут приносить одни активы, а иногда другие.

Стоит отметить, что практически невозможно определить в каждый конкретный момент, на какой стадии рыночного цикла мы находимся. С высокой точностью такой анализ можно провести только после завершения определённой части цикла. Рыночные циклы также редко имеют конкретную начальную и конечную точку. Анализ финансовых рынков с точки зрения текущего момента – это очень предвзятый подход.

Глава 2. Финансовые рынки и торговые инструменты

Что такое финансовый инструмент?

Если по-простому, то финансовый инструмент – это актив, которым можно торговать. Примерами могут быть наличные, драгоценные металлы (такие как золото и серебро), документы, подтверждающие право собственности на что-либо (например, бизнес или ресурсы), право поставки или получения наличных и многое другое. Финансовые инструменты бывают сложными, но основная идея в том, что, чем бы они ни были и что бы они ни представляли, ими можно торговать.

Существуют разные способы классификации финансовых инструментов. Согласно одной классификации, инструменты могут быть наличными или деривативными. Деривативы – это инструменты, производные от других (например, от криптовалют). Также финансовые инструменты могут быть основаны на долге или долевом владении.

Но куда относятся криптовалюты? Их можно рассматривать по-разному и отнести более чем к одной категории. По самой простой классификации это цифровые активы. Однако криптовалюты могут потенциально лечь в основу совершенно новой финансово-экономической системы.

В этом смысле криптовалюты образуют совершенно новую категорию цифровых активов. Кроме того, по мере развития экосистемы может появиться много новых категорий, которые ранее не были возможны. Ранние примеры этого уже можно наблюдать в секторе децентрализованных финансов.

Что такое спотовый рынок?

На спотовом рынке финансовые инструменты торгуются для «немедленной поставки». В данном контексте поставка означает обмен финансового инструмента на наличные. Может показаться, что в таком различии нет необходимости, но на некоторых рынках поставка происходит не сразу. Например, на фьючерсных рынках активы поставляются позже (когда истекает срок фьючерсного контракта).

Попросту говоря, спотовый рынок можно представить как рынок, где сделки происходят «на месте» (отсюда и название: spot – «место»). Поскольку расчёты по таким сделкам происходят сразу, текущую рыночную цену актива часто называют спотовой.

Что это означает в контексте криптовалютных рынков? На криптовалютных спотовых рынках можно обменивать одни монеты на другие. Если вы хотите обменять одну криптовалюту на другую, то просто идёте на соответствующий спотовый рынок, и когда ваша заявка будет исполнена, обмен происходит мгновенно. Это один из самых простых способов торговать криптовалютами.

Что такое маржинальная торговля?

Маржинальная торговля – это торговля с использованием заёмных средств. В сущности, маржинальная торговля умножает результат – как выигрыш, так и проигрыш. Маржинальный счёт даёт трейдерам больше доступа к капиталу и частично устраняет контрагентский риск. Как? Трейдеры могут торговать такой же позицией, но держать на бирже меньше капитала.

Когда речь идёт о маржинальной торговле, часто можно услышать термины маржа и леверидж. Маржа – это сумма вашего собственного капитала, который вы отдаёте под залог. А леверидж, или кредитное плечо, – это то, насколько вы умножаете свой капитал. Леверидж 2x означает, что вы открываете позицию, которая в два раза больше вашей маржи. Леверидж 4x – в четыре раза больше, и т. д.

Однако стоит остерегаться ликвидации. Чем больше леверидж вы используете, тем ближе цена ликвидации к вашему входу. Если ваша позиция будет принудительно ликвидирована, то вы рискуете потерять всю маржу. Поэтому, прежде чем приступать к маржинальной торговле, следует знать обо всех рисках.

Маржинальная торговля широко используется на фондовых, товарных и валютных рынках, а также на рынках Биткойна и криптовалют. В более традиционных условиях заёмные средства предоставляет инвестиционный брокер. В случае криптовалюты средства обычно ссужает биржа за комиссию. Однако иногда заёмные средства могут поступать напрямую от других трейдеров на платформе. При этом процентная ставка (комиссия) обычно изменчива, так как её определяет открытый рынок.

Что такое деривативный рынок?

Деривативы – это финансовые активы, чья стоимость основана на чём-то другом – базовом активе или корзине активов. Базовыми активами могут быть, например, акции, облигации, товарные ресурсы, рыночные индексыили криптовалюты.

Деривативный продукт – это, по сути, контракт между несколькими сторонами. Его цена основана на базовом активе. Что бы это ни был за актив, суть в том, что стоимость дериватива производная от него. Примеры деривативных продуктов: фьючерсы, опционы и свопы.

По некоторым оценкам, деривативный рынок один из крупнейших вообще. Почему? Потому что деривативы могут существовать практически для любого финансового продукта – даже для самих деривативов. Да, возможны деривативы деривативов. И затем могут быть созданы деривативы этих деривативов и т. д. Напоминает карточный домик, который в любой момент может посыпаться? Возможно, это недалеко от истины. Некоторые считают, что деривативный рынок сыграл ключевую роль в финансовом кризисе 2008 г.

Что такое фьючерсные контракты?

Фьючерсный контракт – это деривативный продукт, позволяющий трейдерам спекулировать на будущей цене активов. Стороны контракта договариваются провести расчёт в дату экспирации, то есть когда истечёт его срок. Как и в случае других деривативов, базовым активом фьючерса может быть что угодно: криптовалюты, товарные ресурсы, акции, облигации и т. д.

Дата экспирации – это последний день торговой активности по этому контракту. В конце этого дня контракт истекает с последней торговой ценой. Расчёт по контракту определяется заранее. Это может быть денежный расчёт или физическая поставка.

В случае физической поставки происходит прямой обмен базового актива. Например, поставляются баррели нефти. При денежных расчётах передаётся не сам базовый актив, а его стоимость (например, в виде наличных или криптовалюты).

Что такое бессрочные фьючерсы?

Фьючерсные продукты – отличный способ для трейдеров, чтобы спекулировать на цене актива. Но что, если они хотят сохранить позицию даже после даты экспирации?

Для этого есть бессрочные фьючерсы. Их главное отличие от обычных – в отсутствии даты экспирации. Так трейдеры могут спекулировать на цене базового актива, не беспокоясь об истечении срока.

Однако тут есть одна проблема. Что, если цена бессрочного фьючерса будет сильно расходиться с ценой базового актива? Поскольку даты экспирации нет, на рынке бессрочных фьючерсов может быть существенное, постоянное расхождение со спотовым рынком.

Поэтому бессрочные фьючерсные контракты имеют ставку финансирования, которую трейдеры платят друг другу. Представим, что бессрочные фьючерсы торгуются выше спотового рынка. Тогда ставка финансирования будет положительной, то есть длинные позиции (покупатели) платят комиссию коротким (продавцам). Это побуждает покупателей продавать, из-за чего цена контракта падает, приближаясь к спотовой. И наоборот, если бессрочные фьючерсы торгуются ниже спотового рынка, то ставка финансирования будет отрицательной. В этом случае короткие позиции платят длинным, чтобы поднять цену контракта.

Бессрочные фьючерсы очень популярны среди криптовалютных трейдеров.

Что такое опционы?

Опцион – это деривативный продукт, дающий трейдерам право, но не обязательство, купить или продать актив в будущем по определённой цене. Главное отличие опционов от фьючерсов в том, что трейдеры не обязаны проводить расчёты по опционам.

Когда трейдеры покупают опционы, они спекулируют на том, в какую сторону изменится цена.

Есть два типа опционов: колл-опционы и пут-опционы. Колл-опцион – это ставка на рост цены, а пут-опцион – на падение.

Как и другие деривативы, опционы могут быть основаны на различных финансовых активах: рыночных индексах, товарных ресурсах, акциях, криптовалютах и т. д.

Опционы делают возможными сложные торговые стратегии и методы управления рисками, такие как хеджирование. В контексте криптовалют опционы могут быть наиболее полезны майнерам, которые хотят застраховать свои большие криптовалютные резервы. Так они будут лучше защищены от событий, которые могут отрицательно сказаться на их средствах.

Что такое валютный рынок (Форекс)?

На валютном рынке (Форекс) трейдеры могут обменивать одну валюту на другую. В сущности, валютный рынок определяет обменные курсы валют.

Часто валюты считают активами «тихой гавани». Даже в случае обеспеченных фиатными валютами стейблкойнов само название указывает на то, что актив должен быть защищён от волатильности. Но хотя в какой-то степени это так, валюты также могут подвергаться значительным рыночным колебаниям. Почему? Потому что стоимость валют также определяется спросом и предложением. Кроме того, на неё может влиять инфляция, а также другие рыночные силы, связанные с глобальной торговлей и инвестициями, и геополитические факторы.

Как работает валютный рынок? Инвестиционные банки, центральные банки, коммерческие компании, инвестиционные фирмы, хедж-фонды и розничные трейдеры торгуют валютными парами. Валютный рынок также позволяет конвертировать валюту в международных торговых расчётах.

Валютные трейдеры обычно используют стратегии дей-трейдинга, такие как скальпинг с левериджем, чтобы умножить свой доход. Мы подробнее расскажем об этом чуть позже.

Валютный рынок – одна из главных составляющих современной глобальной экономики. По сути, это крупнейший и самый ликвидный финансовый рынок в мире.

Что такое токены с левериджем?

Токены с левериджем – это торговые активы, позволяющие спекулировать на цене криптовалюты с кредитным плечом, но без обычных требований для позиций с левериджем. Это означает, что не нужно беспокоиться о марже, залоге, финансировании и ликвидации.

Токены с левериджем – это инновационный финансовый продукт, появившийся благодаря блокчейну. Впервые такие токены были представлены на деривативной бирже FTX, но затем появились альтернативные реализации. Тем не менее их основная идея одна и та же: токенизировать открытые позиции с левериджем. Что это значит?

Токены с левериджем представляют открытые бессрочные фьючерсные позиции в токенизированном виде. Помните, мы говорили, что можно создавать деривативы деривативов? Токены с левериджем – наглядный пример, так как их стоимость основана на фьючерсных позициях, которые также являются деривативами.

Токены с левериджем – отличный способ простой ставки на криптовалюту с кредитным плечом.

Глава 3. Торговые и инвестиционные стратегии

Что такое торговая стратегия?

Торговая стратегия – это план, которого вы придерживаетесь, заключая сделки. Не существует единого верного подхода к трейдингу, поэтому выбор стратегии в значительной степени зависит от личности и предпочтений трейдера.

Независимо от выбранного подхода, наличие плана важно, так как он определяет чёткие цели и не даёт вам отклониться от курса из-за эмоций. Как правило, нужно определить, чем и как вы будете торговать, а также точки входа и выхода.

В этой главе мы рассмотрим несколько примеров популярных торговых стратегий.

Что такое управление портфелем?

Управление портфелем заключается в подборе инвестиций и распоряжении ими. Портфель – это совокупность активов, куда может входить что угодно от игрушек Beanie Babies до недвижимости. Если вы торгуете только криптовалютами, то, скорее всего, ваш портфель будет сочетать Биткойн и другие цифровые монеты и токены.

Первый шаг – подумать о своих ожиданиях касаемо портфеля. Ищете ли вы корзину инвестиций, которая будет относительно защищена от волатильности, или что-то более рискованное, что может принести более высокий доход в краткосрочной перспективе?

Очень полезно продумать, как вы хотите управлять вашим портфелем. Некоторые предпочитают пассивную стратегию, когда инвестиции, после того как они были подобраны, не трогают. Другие выбирают активный подход, постоянно покупая и продавая активы, чтобы получить прибыль.

Что такое управление рисками?

Управление рисками – важная составляющая успеха в трейдинге. Оно начинается с определения рисков, с которыми вы можете встретиться:

  • Рыночный риск: потенциальные потери, если актив упадёт в стоимости.
  • Риск ликвидности: потенциальные потери из-за неликвидных рынков, когда сложно найти покупателей для ваших активов.
  • Операционный риск: потенциальные потери из-за операционных сбоев, таких как человеческие ошибки, неполадки оборудования и программ или намеренное нечестное поведение.
  • Системный риск: потенциальные потери из-за банкротства игроков в индустрии, с которой вы имеете дело, что влияет на все бизнесы в секторе. Так было в 2008 г., когда крах Lehman Brothers запустил цепную реакцию в мировой финансовой системе.

Как можно видеть, определение рисков начинается с активов в вашем портфеле, но, чтобы быть эффективным, следует учитывать как внутренние, так и внешние факторы. Далее надо оценить эти риски. Как часто вы можете с ними встречаться? Насколько они серьёзны?

Взвесив риски и оценив их возможное влияние на ваш портфель, можно их проранжировать и разработать соответствующие стратегии и реакции. Системный риск, к примеру, можно смягчить с помощью диверсификации, а рыночный – используя стоп-лоссы.

Что такое дей-трейдинг?

Дей-трейдинг – это такая стратегия, когда позиции открываются и закрываются в один и тот же день. Термин происходит из традиционных рынков, которые открыты в определённые часы. В другое время дей-трейдеры не держат открытых позиций.

Как вы, наверное, знаете, у криптовалютных рынков нет часов работы. Торговать можно круглосуточно и без выходных. Поэтому в контексте криптовалют дей-трейдингом называют такой стиль торговли, когда трейдер закрывает позиции меньше чем через 24 часа после открытия.

В дей-трейдинге часто полагаются на технический анализ, чтобы определить, какими активами торговать. Поскольку прибыль в такой короткий период может быть минимальной, возможно, вы предпочтёте торговать широким спектром активов, чтобы попытаться заработать как можно больше. Но некоторые из года в год торгуют лишь какой-то одной парой.

Очевидно, что это очень активная торговая стратегия. Она может быть очень прибыльной, но также влечёт существенные риски. Следовательно, дей-трейдинг в целом больше подходит опытным трейдерам.

Что такое свинг-трейдинг?

В свинг-трейдинге также пытаются заработать на рыночных трендах, но временной горизонт здесь больше – обычно позиции держат от нескольких дней до нескольких месяцев.

Часто цель – найти актив, который кажется недооценённым и имеет шанс вырасти в цене. Такой актив покупают и затем продают, когда цена вырастет, чтобы получить прибыль. Или же можно найти переоценённые активы, которые могут упасть в цене. Тогда их можно продать по высокой цене, надеясь выкупить обратно по более низкой.

Как и в случае дей-трейдинга, многие свинг-трейдеры используют технический анализ. Но так как данная стратегия нацелена на более продолжительное время, фундаментальный анализ также может быть ценным инструментом.

Свинг-трейдинг лучше подходит новичкам, прежде всего потому, что здесь нет такого стресса, как в скоростном дей-трейдинге. Тогда как для последнего характерно быстрое принятие решений и много времени у экрана, в свинг-трейдинге можно не торопиться.

Что такое позиционная торговля?

Позиционная торговля, или тренд-трейдинг, – это долгосрочная стратегия. Трейдеры покупают активы, чтобы держать их продолжительное время (обычно несколько месяцев). Цель – заработать, продав эти активы в будущем по более высокой цене.

От свинг-трейдинга позиционную торговлю отличают причины заключения сделок. Позиционных трейдеров интересуют долгосрочные тренды – они пытаются заработать на общем направлении рынка. Свинг-трейдеры, с другой стороны, обычно стремятся спрогнозировать колебания рынка, которые не обязательно согласуются с долгосрочным трендом.

Позиционные трейдеры часто предпочитают фундаментальный анализ, потому что их временные предпочтения позволяют им выжидать те или иные фундаментальные события. Но это не значит, что они не используют технический анализ. Хотя позиционные трейдеры рассчитывают на продолжение тренда, технические индикаторы могут предупредить их о возможном развороте курса.

Как и свинг-трейдинг, позиционная торговля – идеальная стратегия для новичков. Опять же, больший временной горизонт позволяет хорошо взвесить свои решения.

Что такое скальпинг?

Среди всех обсуждаемых здесь стратегий у скальпинга наименьший временной горизонт. Скальперы пытаются воспользоваться мелкими колебаниями цен, часто открывая и закрывая позиции в считаные минуты (или даже секунды). В большинстве случаев они полагаются на технический анализ, чтобы спрогнозировать изменение цен, и используют разницу между ценой спроса и предложения и другие неэффективности, чтобы заработать. Из-за коротких временных промежутков скальпинговые сделки часто приносят лишь небольшую прибыль – обычно меньше 1%. Но скальпинг ставит на количество, так что небольшие выигрыши постепенно суммируются.

Скальпинг ни в коем случае не для начинающих. Для успеха нужно глубокое понимание рынков, платформ, на которых вы торгуете, и технического анализа. Однако для тех, кто знает своё дело, определение верных закономерностей и использование краткосрочных колебаний может быть очень прибыльным.

Что такое распределение активов и диверсификация?

Понятия «распределение активов» и «диверсификация» часто используются как взаимозаменяемые. Вам знакомы их принципы, если вы слышали поговорку «не клади все яйца в одну корзину». Когда кладёшь все яйца в одну корзину, это создаёт центральную точку отказа, – и это применимо и к вашему богатству. Инвестируя все свои сбережения в один актив, вы подвергаетесь такому же риску. Если это акции какой-то компании и эта компания обанкротится, вы мигом лишитесь всех денег.

Это касается не только отдельных активов, но и их классов. В случае финансового кризиса стоит ожидать, что стоимость потеряют все акции, которые вы держите, потому что они тесно взаимосвязаны, то есть часто следуют одному тренду.

Хорошая диверсификация – это не просто наполнить портфель сотнями разных цифровых валют. Представьте, что правительства всех стран запретят криптовалюты или квантовые компьютеры взломают используемую в них криптографию с открытым ключом. Такие события сильно повлияют на все цифровые активы. Как и акции, они составляют единый класс активов.

В идеале стоит распределить своё богатство между несколькими классами. Тогда если какой-то один будет показывать плохие результаты, то это не скажется цепной реакцией на остальном портфеле. Лауреат Нобелевской премии Гарри Марковиц описал эту идею в своей современной портфельной теории. В сущности, эта теория обосновывает снижение волатильности и рисков инвестиций в портфеле с помощью сочетания не связанных друг с другом активов.

Что такое теория Доу?

Теория Доу – это финансовая модель, построенная на идеях Чарльза Доу. Доу основал Wall Street Journal и участвовал в создании первых американских фондовых индексов, известных как транспортный и промышленный индексы Доу – Джонса.

Теория Доу была формулирована не им, но основывается на рыночных принципах, изложенных в его сочинениях. Вот её ключевые тезисы:

  • Цена учитывает всё: Доу был сторонником гипотезы эффективного рынка, предполагающей, что рынки отражают всю доступную информацию о цене своих активов.
  • Рыночные тренды: Доу часто приписывают саму идею рыночных трендов, какими мы их знаем сегодня, с различением первичных, вторичных и третичных трендов.
  • Фазы первичного тренда: в первичных трендах Доу определял три фазы – накопление, всеобще участие и излишества и распределение.
  • Корреляция индексов: Доу считал, что тренд одного индекса не может быть подтверждён, если он не наблюдается в другом индексе.
  • Важность объёма: тренд также должен быть подтверждён высоким торговым объёмом.
  • Тренды действительны до разворота: если тренд подтверждён, то он продолжается, пока не произойдёт явный разворот.

Стоит помнить, что это не точная наука, а лишь теория, которая может оказаться неверной. Тем не менее эта теория имеет огромное влияние, и многие трейдеры и инвесторы считают её неотъемлемой частью своей методологии.

Что такое волновая теория Эллиотта?

Волновая теория Эллиотта – это принцип, согласно которому поведение рынка отражает психологию его участников. Хотя она используется во многих стратегиях технического анализа, это не индикатор и не торговый метод как таковой. Скорее это подход к анализу рыночной структуры.

Волновой паттерн Эллиотта обычно представляет собой последовательность из восьми волн, каждая из которых либо движущая, либо коррекционная. Есть пять движущих волн, следующих общему тренду, и три коррекционные, направленные в противоположную сторону.

Данный паттерн также имеет фрактальное свойство, что означает, что в каждой отдельной волне можно увидеть ещё один волновой паттерн Эллиотта. Или же можно увеличить масштаб и обнаружить, что паттерн, который вы исследовали, – это также волна большего волнового цикла.

Волновая теория Эллиотта получала смешанные отзывы. Некоторые утверждают, что эта методология слишком субъективна, так как трейдеры могут находить волны по-разному, не нарушая правил. Как и теорию Доу, волновую теорию Эллиотта не стоит рассматривать как точную науку. Тем не менее многие трейдеры добились большого успеха, сочетая её с другими инструментами технического анализа.

Что такое метод Уайкоффа?

Метод Уайкоффа – это обширная торговая и инвестиционная стратегия, разработанная Ричардом Уайкоффом в 1930-х. Его работу считают краеугольным камнем современных методов технического анализа для различных финансовых рынков.

Уайкофф предложил три фундаментальных закона: закон спроса и предложения, закон причины и следствияи закон усилий и результата. Он также сформулировал теорию универсального оператора, которая во многом пересекается с фазами первичных трендов Чарльза Доу. Его работа в этой области особенно ценна для криптовалютных трейдеров.

Если говорить о практическом применении, то собственно метод Уайкоффа представляет собой подход к трейдингу из пяти шагов:

  • Определить тренд: Какой он сейчас и каким он будет дальше?
  • Идентифицировать сильные активы: Движутся ли они вместе с рынком или в противоположном направлении?
  • Найти активы с достаточным основанием: Достаточно ли причин, чтобы открыть позицию? Оправдывает ли потенциальное вознаграждение риски?
  • Оценить вероятность движения: Указывают ли такие индикаторы, как тесты покупки и продажи Уайкоффа, на возможное движение? Что говорят цена и объём? Готов ли актив к движению?
  • Рассчитать время входа: Как выглядят активы относительно рынка вообще? Когда лучшее время, чтобы открыть позицию?

Метод Уайкоффа был представлен почти сто лет назад, но и сегодня остаётся очень актуальным. Исследования Уайкоффа были обширными, поэтому вышеизложенное следует рассматривать как очень сжатый обзор. Рекомендуется ближе познакомиться с его трудами, так как они дают незаменимые знания по техническому анализу.

Что значит «купить и держать»?

Как следует из названия, стратегия «купить и держать» заключается в покупке и удерживании актива. Это долгосрочная пассивная игра, когда инвесторы приобретают актив и затем не трогают его независимо от рыночных условий. Хороший пример этого в криптопространстве – ходлинг, когда инвесторы предпочитают долгие годы держать криптовалюту, вместо того чтобы активно торговать.

Такой подход удобен для тех, кто предпочитает пассивное инвестирование, так как не нужно беспокоиться о краткосрочных колебаниях или налоге на прирост капитала. С другой стороны, от инвестора требуется терпение, и предполагается, что актив в итоге не станет совершенно бесполезным.

Что такое индексное инвестирование?

Индексное инвестирование можно рассматривать как разновидность стратегии «купить и держать». Как следует из названия, инвесторы стремятся заработать на движениях активов, входящих в определённый индекс. Для этого можно либо покупать активы самостоятельно, либо инвестировать в индексный фонд.

Опять же, это пассивная стратегия. Её преимущества – диверсификация активов и отсутствие стресса активной торговли.

Что такое бумажная торговля?

С бумажной торговлей может применяться любая стратегия – но здесь трейдер лишь делает вид, что покупает и продаёт активы. Это полезно как новичкам, так и опытным трейдерам, чтобы протестировать свои навыки, не рискуя деньгами.

Например, вы думаете, что обнаружили хорошую стратегию для предугадывания спадов биткойна, и хотите на этом заработать. Но прежде чем рисковать всеми своими средствами, можно сначала попробовать бумажную торговлю. Для этого можно просто записать цену на момент «открытия» и «закрытия» вашей короткой позиции. Можно также использовать какой-нибудь симулятор популярных торговых интерфейсов.

Главное преимущество бумажной торговли в том, что она позволяет проверить свои стратегии, не теряя деньги, если что-то пойдёт не так. Вы можете узнать возможные результаты своих шагов с нулевым риском. Конечно, следует отдавать себе отчёт, что бумажная торговля даёт ограниченное понимание реальных условий. Сложно воспроизвести реальные эмоции, которые вы испытываете, когда на кону ваши деньги. Бумажная торговля без симулятора реальных условий также может дать ложное представление о сопутствующих издержках и комиссиях, если вы не учтёте, какими они бывают на той или иной платформе.

Глава 4. Основы технического анализа

Что такое длинная позиция (покупка)?

Длинная позиция подразумевает покупку актива в расчёте на рост его стоимости. Длинные позиции часто используются в контексте деривативных продуктов и валютного рынка, но они применимы практически к любому классу активов или типу рынка. Покупка актива на спотовом рынке в надежде на рост его цены – это тоже длинная позиция.

Длинные позиции по финансовым продуктам – это самый распространённый способ инвестирования, особенно среди начинающих. Долгосрочные торговые стратегии, такие как «купить и держать», основаны на предположении, что стоимость базового актива вырастет. В этом смысле «купить и держать» – это всего лишь длинная позиция, удерживаемая продолжительное время.

Однако длинная позиция не обязательно означает, что трейдер надеется заработать на росте цены. Возьмём, к примеру, токены с левериджем. BTCDOWN обратно коррелирует с ценой Биткойна. Когда цена Биткойна растёт, цена BTCDOWN падает, и наоборот. В этом смысле длинная позиция по BTCDOWN означает ожидание спада цены биткойна.

Что такое короткая позиция (продажа)?

Короткая позиция означает продажу актива с намерением выкупить его позже по более низкой цене. Короткие продажи (шортинг) тесно связаны с маржинальной торговлей, так как они могут проводиться с заёмными активами. Однако они также распространены на деривативных рынках, и при этом может использоваться простая спотовая позиция. Как же короткие продажи работают?

Кадр из фильма «Игра на понижение» (ориг. название «The Big Short»)

Если говорить о коротких продажах на спотовых рынках, то тут всё просто. Допустим, у вас уже есть биткойны и вы ожидаете, что цена упадёт. Вы продаете BTC за доллары, чтобы позже выкупить по более низкой цене. В этом случае вы фактически занимаете короткую позицию по биткойну, так как продаёте по высокой цене, чтобы купить по более низкой.

Но теперь рассмотрим короткие продажи заёмных активов. Вы берёте взаймы актив, который, по вашему мнению, должен подешеветь, – например, акции или криптовалюту. И вы сразу же его продаёте. Если всё идёт по плану и цена актива падает, то вы выкупаете то же количество, какое брали взаймы. Вы возвращаете взятый взаймы актив (вместе с процентами) и зарабатываете на разнице между ценой, по какой вы изначально продали, и той, по какой вы выкупили актив.

Рассмотрим пример короткой продажи заёмных биткойнов. Вы берёте взаймы 1 BTC, оставив требуемый залог, и сразу же продаёте по $10 000. Допустим, цена падает до $8000. Вы покупаете 1 BTC и возвращаете его вместе с процентами. Поскольку вы продали биткойн по $10 000 и выкупили по $8000, ваша прибыль $2000 (минус проценты и комиссии).

Что такое стакан ордеров?

Стакан ордеров – это совокупность текущих открытых заявок по активу, отсортированных по цене. Когда вы размещаете заявку, которая не исполняется мгновенно, она добавляется в стакан заявок. Она остаётся там, пока не будет исполнена другой заявкой или отменена.

На разных платформах стаканы заявок могут выглядеть по-разному, но в основном они содержат одну и ту же информацию, в частности число заявок с той или иной ценой.

Если говорить о криптовалютных биржах и онлайн-трейдинге, то заявки в стакане сопоставляются автоматической системой. Эта система обеспечивает заключение сделок, так что её можно считать мозгом биржи. Вместе со стаканом ордеров эта система составляет ядро электронной биржи.

Что такое глубина стакана ордеров?

Глубиной стакана ордеров (или глубиной рынка) называют визуализацию текущих открытых заявок в стакане. Как правило, её представляют в виде графика, где с одной стороны размещаются заявки на покупку, а с другой – на продажу.

Глубина стакана ордеров валютной пары BTCUSDT на криптобирже Binance

В более широком смысле глубиной стакана ордеров также могут называть объём ликвидности, который способен поглотить стакан заявок. Чем «глубже» рынок, тем больше ликвидность стакана заявок. В этом смысле более ликвидный рынок способен поглотить заявки больших размеров без существенного влияния на цену. Но если рынок неликвиден, то крупные заявки могут существенно сказаться на цене.

Что такое рыночный ордер?

Рыночный ордер – это заявка на покупку или продажу по лучшей доступной на данный момент рыночной цене. В сущности, это самый быстрый способ войти на рынок или выйти из него.

Выставляя рыночную заявку, вы фактически говорите: «Я хочу исполнить эту заявку сейчас по лучшей возможной цене».

Ваш рыночный ордер будет исполнять заявки из стакана, пока не будет исполнен полностью. Поэтому крупные трейдеры (киты) могут существенно влиять на цену, используя рыночные ордеры. Крупный ордер на рынке фактически может выкачать ликвидность из стакана ордеров. Как? Чтобы ответить, рассмотрим такое понятие, как скольжение.

Что такое проскальзывание в трейдинге?

В связи с рыночными заявками стоит понимать, что такое проскальзывание. Когда мы говорим, что рыночная заявка исполняется по лучшей доступной цене, это означает, что она исполняет сопоставимые ордеры из стакана.

Но что, если нет достаточной ликвидности с желаемой ценой, чтобы исполнить рыночную заявку? Между ценой, по которой вы ожидаете исполнить вашу заявку, и той, по которой она фактически исполнится, может быть большая разница. И эта разница называется проскальзыванием.

Допустим, вы хотите открыть длинную позицию по какому-нибудь альткойну на 10 BTC. Однако у этого альткойна относительно небольшая рыночная капитализация, и он торгуется на рынке с низкой ликвидностью. Если вы используете рыночную заявку, она будет исполнять ордеры из стакана на общую сумму 10 BTC. На ликвидном рынке можно исполнить заявку на 10 BTC, не повлияв существенно на цену. Но в нашем случае недостаточная ликвидность означает, что в стакане может быть недостаточно заявок на продажу в текущем ценовом диапазоне.

Поэтому на момент полного исполнения заявки на 10 BTC вы можете обнаружить, что вы заплатили более высокую среднюю цену, чем ожидалось. Другими словами, из-за нехватки заявок на продажу ваша рыночная заявка поднялась в стакане вверх и совпала с заявками с более высокой ценой.

Учитывайте проскальзывание, торгуя альткойнами, так как у некоторых торговых пар может быть недостаточно ликвидности для исполнения ваших рыночных ордеров.

Что такое лимитные ордеры?

Лимитный ордер – это заявка на покупку или продажу актива по заданной или лучшей цене. Такая цена называется лимитной ценой. Лимитные ордеры на покупку исполняются по лимитной или более низкой, а на продажу – по лимитной или более высокой цене.

Выставляя лимитный ордер, вы фактически говорите: «Я хочу исполнить эту заявку по заданной или лучшей цене, но не по худшей».

Лимитные ордеры дают больше контроля над входом на рынок и выходом из него. Они гарантируют, что ваша заявка не будет исполнена по цене хуже желаемой. Однако здесь есть и недостаток. Рынок может так и не достичь вашей цены, и ваш ордер останется неисполненным. Часто это означает утраченную возможность сделки.

У каждого трейдера свои критерии, когда использовать лимитный или рыночный ордер. Некоторые трейдеры используют только какой-то один тип ордеров, а другие используют оба – в зависимости от обстоятельств. Важно понять, как они работают, чтобы сделать свой выбор.

Что такое Стоп-лосс?

Теперь, когда мы знаем, что такое рыночные и лимитные ордеры, самое время поговорить о стоп-лоссах. Стоп-лосс – это лимитный или рыночный ордер, который срабатывает только при достижении активом определённой цены. Такая цена называется стоп-ценой.

Главная цель стоп-лосса – ограничить потери. В каждой сделке должна быть точка недействительности в виде предварительно заданной цены. Это уровень, при котором вы признаёте несостоятельность вашей изначальной идеи, что означает, что вы должны выйти из рынка, чтобы избежать дальнейших потерь. Таким образом, точка недействительности и есть та цена, которая указывается в Стоп-лоссе.

Как же работает Стоп-лосс? Как уже упоминалось, Стоп-лосс может быть как лимитным, так и рыночным ордером. Эти варианты так и называют: лимитный стоп-лосс (или стоп-лимит) и рыночный стоп-лосс. Главное, что надо понять, – это что стоп-лосс срабатывает только при достижении определённой цены (стоп-цены). Когда достигается стоп-цена, срабатывает либо рыночный, либо лимитный ордер.

Но стоит иметь в виду следующее. Мы знаем, что лимитные ордеры исполняются только по лимитной или лучшей цене, но не по худшей. Если вы используете лимитный Стоп-лосс и рынок резко обвалится, он может быстро уйти от вашей лимитной цены и ваш ордер останется неисполненным. Другими словами, стоп-цена активирует Стоп-лосс, но из-за резкого падения цены лимитный ордер останется неисполненным. Поэтому рыночные стоп-лоссы считаются более безопасными, чем лимитные. Они гарантируют, что вы выйдете из рынка при достижении вашей точки недействительности даже в чрезвычайных рыночных условиях.

Кто такие мейкеры и тейкеры?

Вы становитесь мейкером, когда выставляете ордер, который не исполняется сразу, а добавляется в стакан. Поскольку ваш ордер увеличивает ликвидность стакана, вы «создатель» (maker) ликвидности.

Лимитные ордеры обычно мейкерские, но не во всех случаях. Допустим, вы выставляете лимитную заявку на покупку по цене, которая значительно выше текущей рыночной. Поскольку ваш ордер может исполниться по лимитной или лучшей цене, он исполнится по рыночной цене (так как она ниже лимитной).

Вы становитесь тейкером, когда выставляете ордер, которая исполняется сразу. Ваш ордер не добавляется в стакан, а сразу же исполняется существующей заявкой из стакана. Вы забираете ликвидность из стакана, поэтому вы тейкер (take – забирать). Рыночные ордеры всегда тейкерские, так как они исполняются по лучшей доступной рыночной цене.

Некоторые биржи используют многоуровневую модель комиссий, чтобы мотивировать трейдеров предоставлять ликвидность. В конце концов, в их интересах привлечь трейдеров с большим объёмом, – ликвидность притягивает ликвидность. В таких системах мейкеры платят меньшие комиссии, чем тейкеры, поскольку они увеличивают ликвидность биржи. В некоторых случаях мейкерам могут даже полностью или частично возвращать комиссию.

Что такое спред бида и аска?

Спред бида и аска – это разность между самой высокой заявкой на покупку (бид) и самой низкой заявкой на продажу (аск) на том или ином рынке. В сущности, это разница между самой низкой ценой, какую готовы принять продавцы, и самой высокой, какую готовы заплатить покупатели.

Спред бида и аска позволяет измерить ликвидность рынка. Чем меньше спред, тем ликвиднее рынок. Спред бида и аска также можно рассматривать как показатель спроса и предложения определённого актива. В этом смысле аск представляет предложение, а бид – спрос.

Когда вы выставляете рыночный ордер на покупку, он исполняется по самой низкой доступной цене аска. И наоборот, рыночный ордер на продажу исполняется по самой высокой доступной цене бида.

Что такое свечной график?

Свечной график – это визуальное представление цены актива за определённый период. Такой график состоит из свечей – столбцов, представляющих одинаковый промежуток времени. Например, график может состоять из свечей, каждая из которых представляет один час, день и т. д.

Дневной график Биткойна. Каждая свеча представляет собой один торговый день. Источник: binance

Свеча отражает четыре показателя: открытие, максимум, минимум и закрытие. Открытие и закрытие – эта первая и последняя цена, зафиксированная в данный промежуток времени, а максимум и минимум – соответственно самая высокая и самая низкая.

Свечные графики – один из важнейших инструментов для анализа финансовых данных. Свечи появились ещё в XVII веке в Японии, но они были усовершенствованы в начале XX века такими первопроходцами трейдинга, как Чарльз Доу.

Свечные графики представляют один из самых распространённых подходов технического анализа рынка биткойна.

Что такое свечной паттерн?

Технический анализ исходит из предположения, что предыдущее поведение цены может указывать на её будущее движение. Чем могут быть полезны в этом контексте свечи? Суть в том, чтобы находить на свечных графиках закономерности (паттерны) и на их основе формировать торговые идеи.

Свечные графики помогают трейдерам анализировать рыночную структуру и определять, находимся ли мы в бычьих или в медвежьих условиях. На таких графиках также можно определять уровни поддержки и сопротивления и потенциальные точки разворота. С этими областями графика обычно связана повышенная торговая активность.

Свечные паттерны также отличный способ управления рисками, так как на них могут быть представлены явные и точные торговые расклады. Как? Свечные паттерны могут определять чёткие цели цены и точки недействительности. Это позволяет трейдерам определять очень точные и контролируемые торговые условия. Поэтому свечные паттерны активно используются валютными и криптовалютными трейдерами.

В числе самых популярных свечных паттернов флаги, треугольники, клинья, молоты, звёзды, доджи и др.

Что такое линия тренда?

Линии тренда широко используются трейдерами и техническими аналитиками. Это линии, соединяющие определённые точки на графике. Как правило, при этом используются графики цен, но не всегда. Некоторые трейдеры также могут рисовать линии тренда для технических индикаторов и осцилляторов.

Основная идея линий тренда в том, чтобы визуализировать определённые аспекты поведения цены. Это позволяет трейдерам определить общий тренд и рыночную структуру.

Некоторые трейдеры могут использовать линии тренда только для того, чтобы лучше понять рыночную структуру. Другие могут использовать их для формулировки рабочих торговых идей, основанных на взаимодействии линий тренда с ценой.

Линии тренда можно применять к графикам, изображающим практически любой временной промежуток. Но, как и в случае других инструментов рыночного анализа, долгосрочные линии тренда обычно надёжнее, чем краткосрочные.

Идикатор Полосы Боллинджера Bollinger Bands

Ещё один аспект, заслуживающий внимания, – это сила линии тренда. Согласно общепринятому определению, линия тренда считается подтверждённой, если цена касается её хотя бы два-три раза. Как правило, чем больше раз цена её коснулась (протестировала), тем линия тренда надёжнее.

Что такое поддержка и сопротивление?

Поддержка и сопротивление относятся к основным концепциям трейдинга и технического анализа.

Уровень поддержки (красный) тестируется и пробивается, переходя в сопротивление. Источник: binance

Поддержка – это уровень, от которого цена «отталкивается». Другими словами, уровень поддержки – это зона существенного спроса, где покупатели вступают в игру и толкают цену вверх.

Сопротивление – это уровень, где цена наталкивается на «потолок». Уровень сопротивления – это зона существенного предложения, где продавцы вступают в игру и толкают цену вниз.

Таким образом, поддержка и сопротивление – это уровни соответственно повышенного спроса и предложения. Однако при рассмотрении поддержки и сопротивления могут играть роль многие другие факторы.

На потенциальные уровни поддержки и сопротивления также могут указывать технические индикаторы, такие как линии тренда, скользящие средние, полосы Боллинджера, облака Ишимоку и уровни коррекции Фибоначчи. Используются даже аспекты человеческой психологии. Поэтому трейдеры и инвесторы могут по-разному использовать поддержку и сопротивление в своей торговой стратегии.

Глава 5. Технические индикаторы

Что такое технический индикатор?

Технические индикаторы отображают показатели, связанные с финансовыми инструментами. Они могут быть основаны на цене, объёме, ончейн-данных, открытых позициях, социальных показателях или даже других индикаторах.

Как мы уже говорили, методы технического анализа основаны на предположении, что историческое поведение цены может указывать на её будущее движение. Следовательно, трейдеры, полагающиеся на технический анализ, могут использовать различные технические индикаторы, чтобы определить на графике потенциальные точки входа и выхода.

Технические индикаторы можно по-разному классифицировать. Например, они могут указывать на будущий тренд (опережающие), подтверждать уже существующий паттерн (запаздывающие) или прояснять события в реальном времени (совпадающие индикаторы).

Также индикаторы можно различать в зависимости от того, как они представляют информацию. В этом смысле бывают оверлейные индикаторы, которые накладывают данные поверх цены, и осцилляторы, которые колеблются между минимальным и максимальным значением.

Выделяют также типы индикаторов в зависимости от того, какой аспект рынка они стремятся измерить, например импульсные индикаторы, отображающие рыночный импульс.

Какой технический индикатор лучше? На этот вопрос нет простого ответа. Трейдеры могут использовать много разных индикаторов, и выбор в значительной степени зависит от их личной торговой стратегии. Но чтобы быть в состоянии сделать этот выбор, нужно сначала узнать об индикаторах больше, – и этому как раз и посвящена данная глава.

Опережающие и запаздывающие индикаторы

Как уже упоминалось, разные индикаторы имеют свои особенные свойства и определённое предназначение. Опережающие индикаторы указывают на будущие события, а запаздывающие подтверждают то, что уже случилось. Когда же их стоит использовать?

Опережающие индикаторы обычно полезны для кратко- и среднесрочного анализа. Они используются, когда аналитики предвидят тот или иной тренд и ищут статистические инструменты, чтобы обосновать свою гипотезу. Опережающие индикаторы могут быть особенно полезны при прогнозировании экономических рецессий.

Опережающие индикаторы также полезны в трейдинге и техническом анализе. Однако ни один индикатор не может точно предсказать будущее, поэтому к таким прогнозам всегда следует относиться критически.

Запаздывающие индикаторы используются для подтверждения событий и трендов, которые уже состоялись или разворачиваются сейчас. Хотя это может показаться лишним, иногда это очень полезно. Запаздывающие индикаторы могут раскрыть какие-то незамеченные аспекты рынка. Следовательно, запаздывающие индикаторы обычно применяются в долгосрочном анализе графиков.

Что такое импульсный индикатор?

Импульсные индикаторы измеряют и отображают рыночный импульс. Что такое рыночный импульс? Если по-простому, то это показатель скорости изменения цен. Импульсные индикаторы измеряют темпы роста или падения цен. Следовательно, они обычно используются в краткосрочном анализе трейдерами, которые хотят заработать на скачках волатильности.

Цель импульсного трейдера – входить на рынок, когда импульс высок, и выходить, когда он падает. Как правило, когда волатильность низкая, цена остаётся в узком диапазоне. Когда напряжение нарастает, цена часто совершает сильный импульсный рывок за пределы этого диапазона. И такие периоды благоприятны для импульсных трейдеров.

После того как движение завершилось и трейдеры вышли из своих позиций, они переходят к другому активу с высоким импульсом и пытаются повторить тот же план. Таким образом, импульсные индикаторы активно используются дей-трейдерами, скальперами и краткосрочными трейдерами, ищущими возможности быстрых сделок.

Что такое торговый объём?

Торговый объём можно рассматривать как базовый индикатор. Он показывает число единиц актива, торгуемых в определённый период, то есть какое количество актива перешло из руки в руки в заданный промежуток времени.

Некоторые считают торговый объём важнейшим техническим индикатором. В трейдинге часто говорят: объём опережает цену. То есть большой торговый объём может служить опережающим индикатором значительного движения цены (независимо от направления).

С помощью объёма трейдеры могут измерить силу базового тренда. Если высокая волатильность сопровождается большим торговым объёмом, то это можно считать подтверждением движения. Это логично, поскольку высокая торговая активность должна соответствовать значительному объёму, потому что при данном уровне цены активно много трейдеров и инвесторов. Однако если волатильность не сопровождается большим объёмом, то базовый тренд можно считать слабым.

Уровни цен с исторически высоким объёмом могут также предоставлять трейдерам хорошие потенциальные точки входа или выхода. Поскольку история часто повторяется, на этих уровнях более вероятна повышенная торговая активность. В идеале для подтверждения силы скачок объёма также должен сочетаться с уровнями поддержки и сопротивления.

Что такое индекс относительной силы?

Индекс относительной силы (RSI) – это индикатор, иллюстрирующий перекупленность или перепроданность актива. Это импульсный осциллятор, показывающий темп изменения цены. Этот индикатор меняется от 0 до 100, и данные обычно изображают на линейной графике.

Индикатор Индекс относительной силы (RSI) применительно к графику Биткойна. Источник: binance

В чём суть измерения рыночного импульса? Если импульс растёт одновременно с ростом цены, то восходящий тренд можно считать сильным. И наоборот, если при восходящем тренде импульс снижается, то тренд можно считать слабым. В данном случае может приближаться разворот.

Рассмотрим пример традиционной интерпретации RSI. Когда значение RSI меньше 30, актив считается перепроданным. И напротив, когда индекс больше 70, он считается перекупленным.

Однако к RSI стоит относиться с толикой скептицизма. Индекс может достигать крайних уровней в случае необычайных рыночных условий – при этом рыночный тренд может какое-то время продолжаться.

RSI – один из простейших для понимания технических индикаторов, что делает его одним из лучших для начинающих трейдеров.

Примеры входов в рынок по Bollinger Bands(Полосы Боллинджера)

Что такое скользящее среднее (MA)?

Скользящие средние сглаживают поведение цены, благодаря чему проще увидеть рыночные тренды. Поскольку они основаны на предыдущих данных о цене, они не имеют предсказательных свойств. Следовательно, скользящие средние считаются запаздывающими индикаторами.

Скользящие средние бывают разных видов. Два самых распространённых – это простое (SMA) и экспоненциальное скользящее среднее (EMA). Чем они отличаются?

При расчёте простого скользящего среднего берутся данные о цене за предыдущие n единиц времени и вычисляется среднее значение. Например, 10-дневное SMA считает среднюю цену за последние 10 дней, после чего результат изображается на графике.

200-недельное скользящее среднее на графике Биткойна. Источник: binance

Экспоненциальное скользящее среднее несколько сложнее. Оно использует другую формулу, где большее значение имеют самые недавние данные о цене. Как следствие, EMA быстрее реагирует на последние события в поведении цены, тогда как SMA требуется на это больше времени.

Как уже упоминалось, скользящие средние – это запаздывающие индикаторы. Чем дольше период, который они охватывают, тем больше запаздывание. Так, 200-дневное скользящее среднее будет медленнее реагировать на изменения в поведении цены, чем 100-дневное.

Что такое схождение/расхождение скользящих средних (MACD)?

Схождение-расхождение скользящих средних (MACD) – это осциллятор, использующий два скользящих средних, чтобы показать импульс рынка. Поскольку он отслеживает уже состоявшееся поведение цены, это запаздывающий индикатор.

MACD состоит из двух линий: линии MACD и сигнальной линии. Как они вычисляются? Для линии MACD из EMA за 12 единиц времени вычитается EMA за 26 единиц времени. А сигнальная линия – это EMA линии MACD за 9 единиц времени. Часто также используют гистограмму, показывающую расстояние между линией MACD и сигнальной линией.

Тестирование стратегии «Полосы Боллинджера»

Индикатор MACD применительно к Биткойну. Источник: binance

Трейдеры могут следить за взаимоотношением линии MACD и сигнальной линии. Их пересечение – это обычно примечательное событие. Если линия MACD пересекает сигнальную линию вверх, то это можно интерпретировать как бычий сигнал. И наоборот, если линия MACD пересекает сигнальную линию вниз, это можно интерпретировать как медвежий сигнал.

MACD – один из самых популярных технических индикаторов для измерения рыночного импульса.

Что такое коррекция Фибоначчи?

Коррекция Фибоначчи – это популярный индикатор, основанный на последовательности чисел, известной как ряд Фибоначчи. Эти числа нашёл в XIII веке итальянский математик Леонардо Фибоначчи.

На числах Фибоначчи основано много технических индикаторов, и коррекция Фибоначчи – один из самых популярных. Здесь используются коэффициенты, полученные из чисел Фибоначчи и выраженные в процентах. Эти проценты изображаются на графике, и с их помощью трейдеры могут определить потенциальные уровни поддержки и сопротивления.

Вот коэффициенты Фибоначчи:

  • 0%;
  • 23,6%;
  • 38,2%;
  • 61,8%;
  • 78,6%;
  • 100%.

Хотя 50% формально не коэффициент Фибоначчи, многие трейдеры также рассматривают и это значение. Кроме того, могут использоваться коэффициенты Фибоначчи, выходящие за пределы диапазона 0%-100%: чаще всего 161,8%, 261,8% и 423,6%.

Уровни Фибоначчи на графике Биткойна. Источник: binance

Как же трейдеры используют уровни коррекции Фибоначчи? Коэффициенты изображаются на графике, чтобы найти интересные зоны. Как правило, трейдеры выбирают на графике цены две существенные точки и присваивают им значения коррекции Фибоначчи 0 и 100. С помощью коэффициентов между этими значениями можно найти потенциальные точки входа и выхода, что также поможет выставить стоп-лоссы.

Коррекция Фибоначчи – это гибкий инструмент, который можно использовать в разных торговых стратегиях.

Что такое стохастический RSI?

Стохастический RSI, или StochRSI, – это модификация индекса относительной силы (RSI). Как и в случае RSI, основная цель StochRSI – определить перепроданность или перекупленность актива. Но, в отличие от RSI, StochRSI вычисляется не из данных о цене, а из значений RSI. В большинстве случаев значения StochRSI меняются от 0 до 1 (или от 0 до 100).

StochRSI наиболее полезен, когда находится вблизи верхнего или нижнего конца диапазона. Однако из-за большей скорости и чувствительности он может выдавать много ложных сигналов, которые сложно истолковать.

Традиционная интерпретация StochRSI напоминает RSI. Когда он больше 0,8, актив считается перекупленным, а ниже 0,2 – перепроданным. Но стоит отметить, что это не следует рассматривать как прямые сигналы для входа или выхода. Хотя эта информация определённо проливает свет на ситуацию, могут быть также другие аспекты. Поэтому большинство инструментов технического анализа лучше всего использовать в сочетании с другими аналитическими методами.

Что такое полосы Боллинджера?

Названные в честь Джона Боллинджера, полосы Боллинджера измеряют рыночную волатильность и часто используются для определения перекупленности или перепроданности. Этот индикатор состоит из трёх линий, образующих две полосы, причём средняя линия – это SMA. Эти линии накладываются на график цены. Идея заключается в том, что когда волатильность растёт или снижается, расстояние между линиями меняется и полосы расширяются или сужаются.

Полосы Боллинджера на графике Биткойна. Источник: binance

Рассмотрим общую интерпретацию полос Боллинджера. Чем ближе цена к верхней линии, тем ближе актив к перекупленности. Чем ближе она к нижней линии, тем ближе актив к перепроданности.

Стоит отметить, что обычно цена находится внутри полос, но иногда она может выйти выше или ниже. Является ли это непосредственным сигналом для покупки или продажи? Нет. Это лишь означает, что рынок отклоняется от средней линии (SMA) и достигает крайних условий.

Трейдеры также могут использовать полосы Боллинджера, чтобы прогнозировать «сжатие» рынка. Здесь имеется в виду период низкой волатильности, когда линии сильно приближаются друг к другу, «зажимая» цену в очень узком диапазоне. Когда «давление» в этом узком диапазоне станет достаточно большим, рынок «выстрелит» из него, что приведёт к периоду повышенной волатильности. Поскольку рынок может пойти как вверх, так и вниз, стратегия «сжатия» считается нейтральной (ни бычьей, ни медвежьей). Поэтому её стоит сочетать с другими торговыми инструментами, такими как поддержка и сопротивление.

Что такое средневзвешенная по объёму цена?

Как уже упоминалось, многие трейдеры считают торговый объём важнейшим индикатором. Но есть и другие индикаторы, основанные на объёме.

Средневзвешенная по объёму цена (VWAP) сочетает объём с поведением цены. В практическом смысле это отношение средней цены актива за определённый период к объёму. Это более полезный показатель, чем просто средняя цена, так как он учитывает, при каком уровне цены был самый большой торговый объём.

Как трейдеры используют VWAP? Как правило, VWAP используется как показатель текущих перспектив рынка. В этом смысле, когда рынок выше линии VWAP, его можно считать бычьим, а ниже – медвежьим. Заметили, как это напоминает интерпретацию скользящих средних? VWAP действительно можно сравнить со скользящими средними, по крайней мере в плане применения. Как мы увидели, главное различие в том, что VWAP также учитывает торговый объём.

Кроме того, VWAP также может использоваться для определения зон повышенной ликвидности. Многие трейдеры рассматривают прорыв цены выше или ниже линии VWAP как торговый сигнал. Однако обычно они также включают в свою стратегию другие показатели, чтобы снизить риски.

Что такое параболическая система SAR?

Параболическая система SAR используется, чтобы определить направление тренда и потенциальные развороты. SAR означает Stop and Reverse – «остановка и разворот». Это точка, в которой следует закрыть длинную позицию и открыть короткую или наоборот.

Параболическая система SAR выглядит на графике как ряд точек выше или ниже цены. Как правило, если точки ниже цены, это указывает на восходящий тренд, а если выше – на нисходящий. Разворот происходит, когда точки переходят на другую сторону относительно цены.

Параболическая система SAR на графике Биткойна. Источник: binance

Помимо того, что параболическая система SAR позволяет увидеть направление рыночного тренда и определить точки разворота, некоторые трейдеры также используют её для выставления скользящих стоп-лоссов. Этот особый тип заявок движется с рынком и позволяет инвесторам защитить свою прибыль во время сильного восходящего тренда.

Параболическая система SAR лучше всего работает во время сильных рыночных трендов. В периоды консолидации она может выдавать много ложных сигналов о потенциальном развороте.

Что такое облако Ишимоку?

Облако Ишимоку – это технический индикатор, который сочетает на одном графике сразу много показателей. Среди обсуждавшихся нами индикаторов облако Ишимоку определённо один из самых сложных. На первый взгляд, понять его формулы и механизмы трудно. Но на практике использовать облако Ишимоку не так сложно, как кажется, и многие трейдеры применяют его, так как оно может предоставлять очень ясные и чёткие торговые сигналы.

Как уже упоминалось, облако Ишимоку – это не просто индикатор, а целый набор индикаторов. Оно позволяет понять рыночный импульс, уровни поддержки и сопротивления и направление тренда. Это достигается с помощью вычисления пяти средних значений и изображения их на графике. Из этих средних значений также образуется «облако», позволяющее прогнозировать потенциальные области поддержки и сопротивления.

Несмотря на важную роль средних значений, ключевая часть индикатора – это собственно облако. Как правило, если цена выше облака, можно считать, что на рынке наблюдается восходящий тренд, а если ниже – нисходящий.

Облако Ишимоку на графике Биткойна выступает в роли поддержки, а затем сопротивления. Источник: binance

Облако Ишимоку также может усиливать другие торговые сигналы. Этим индикатором сложно овладеть, но если понять, как он работает, то можно получить превосходные результаты.

Глава 6. Советы по криптовалютному трейдингу

Как начать торговать криптовалютой?

Если вы решили начать торговать, то вот что следует принять к сведению.

Во-первых, конечно, вам нужен капитал. Если у вас нет сбережений и вы начнёте торговать, используя деньги, которые не можете позволить себе потерять, то это может очень плохо сказаться на вашей жизни. Трейдинг – это не просто: подавляющее большинство новичков теряют деньги. Вы должны быть готовы к тому, что деньги, которые вы отложили для трейдинга, могут быстро исчезнуть и вы не сможете их вернуть. Поэтому рекомендуется начинать с меньших сумм, чтобы прощупать почву.

Также следует подумать о своей общей торговой стратегии. Если говорить о заработке на финансовых рынках, то тут возможно много разных подходов. Для достижения ваших финансовых целей можно выбрать среди множества стратегий, в зависимости от того, сколько времени и усилий вы готовы этому посвятить.

Наконец, стоит подчеркнуть ещё одно. Многие трейдеры добиваются наилучших результатов, когда трейдинг не их основной источник дохода. Так проще справиться с эмоциями, чем когда от этого зависит ваше выживание. Исключение эмоций – главная черта успешных трейдеров, и этого намного сложнее добиться, когда на кону ваши средства к существованию. Поэтому, особенно если вы только начинаете, стоит рассматривать трейдинг и инвестирование как всего лишь подработку. И, опять же, начинайте с небольших сумм, чтобы научиться и попрактиковаться. Также стоит поинтересоваться вариантами пассивного дохода на криптовалюте.

Как торговать криптовалютой на бирже?

Итак, вы решили приобщиться к миру криптовалютного трейдинга. Что нужно делать?

Прежде всего, нужно конвертировать вашу фиатную валюту в криптовалюту. Это можно сделать с помощью дебетовой или кредитной карты либо банковского счёта как непосредственно на бирже, так и на стороннем обменнике (после чего вам понадобится перевести криптовалюту со своего кошелька на биржу). Сделав это, вы присоединитесь к совершенно новой финансовой системе.

Когда у вас есть криптовалюта, перед вами открывается множество вариантов. Можно сразу начать торговать монетами на спотовой бирже. Если у вас уже есть опыт с трейдингом, можете рассмотреть маржинальную торговлю и криптовалютные фьючерсы. Есть также возможности пассивного дохода, такие как стейкинг, предоставление своих активов в кредит через биржу или присоединение к майнинг-пулу.

Всё это доступно на централизованных биржах, где ваша финансовая активность происходит во внутренней системе биржи. Но благодаря технологии блокчейна существует также другой вариант – децентрализованные биржи. На таких площадках средства находятся в вашем собственном криптовалютном кошельке, так что вы полностью их контролируете. Также можно подключить свой аппаратный кошелёк и торговать с него напрямую.

В криптовалютном пространстве преобладают централизованные биржи. Но многие трейдеры и блокчейн-энтузиасты считают, что в будущем значительная часть криптовалютного торгового объёма будет приходиться на децентрализованные биржи.

Что такое торговый журнал, и нужен ли он мне?

Торговый журнал документирует вашу торговую активность. Нужен ли он вам? Возможно! Можно использовать обычную таблицу в Excel или же подписаться на какой-нибудь специальный сервис.

Особенно когда речь идёт о более активной торговле, некоторые трейдеры считают ведение торгового журнала неотъемлемым для устойчивого успеха. В конце концов, если вы не документируете свою торговую активность, как вы определите свои сильные и слабые стороны? Без торгового журнала у вас не будет ясного представления о своей результативности.

Учтите, что в ваших торговых решениях важную роль могут играть предубеждения, и торговый журнал поможет их смягчить. Как? С данными не поспоришь! Торговая эффективность сводится к числам, и если вы что-то делаете плохо, то это отразится в ваших показателях. Тщательно ведя торговый журнал, можно также наблюдать, какие стратегии дают наилучшие результаты.

Как подсчитать размер позиции?

Один из ключевых аспектов трейдинга – управление рисками. Некоторые трейдеры вообще утверждают, что это самое важное. Поэтому при выборе размера позиций стоит пользоваться стандартными формулами. Вот как происходит расчёт.

Вначале надо решить, какой частью своего счёта вы готовы рисковать в отдельных сделках. Допустим, это 1%. Значит ли это, что нужно открывать позиции на 1% от своего счёта? Нет, это значит, что при срабатывании стоп-лосса вы не потеряете больше 1% от своего счёта.

Клубный день «Ленты Боллинджера» (часть 2)

Может показаться, что это слишком мало, но надо убедиться, что несколько неизбежных плохих сделок не разорят ваш счёт. Итак, когда это решено, нужно определиться, где выставлять стоп-лосс. В каждой отдельной сделке это будет зависеть от особенностей торговой идеи. Допустим, вы решили выставить стоп-лосс в 5% от точки входа. Это значит, что когда стоп-лосс сработает и вы выйдете в 5% от точки входа, вы должны потерять 1% от вашего счёта.

Допустим, размер вашего счёта $1000. В каждой сделке вы рискуете 1%. Ваш стоп-лосс в 5% от точки входа. Каким должен быть размер позиции?

Если вы хотите потерять лишь $10, то есть 1% от вашего счёта, то размер позиции должен быть $200.

На первый взгляд, этот процесс может показаться слишком долгим, но это важно для надлежащего управления рисками.

Какими программами для онлайн-трейдинга стоит пользоваться?

Анализ графиков – ключевая составляющая торгового инструментария любого технического аналитика. Но что для этого лучше всего использовать? Можно зарегистрироваться на TradingView и следить за рынками на этой платформе. Или же графики с TradingView могут быть интегрированы в веб-интерфейс или мобильные приложения бирж, так что можно анализировать их непосредственно там.

Есть также много других программ для графиков, каждая со своими преимуществами. Но обычно они имеют ежемесячную абонентскую плату. Примеры программ, фокусирующихся на криптовалютном трейдинге: Coinigy, TradingLite, ExoCharts и TensorCharts.

Стоит ли присоединяться к платным группам и пабликам о трейдинге?

Скорее всего, нет. Доступно огромное количество отличной бесплатной информации о трейдинге, так почему не пользоваться ею? К тому же торговать самостоятельно – полезная практика, потому что вы можете учиться на собственных ошибках и находить то, что лучше всего подходит вам и вашему торговому стилю.

Присоединение к платной группе может быть ценным образовательным инструментом, но остерегайтесь мошенников и фейковой рекламы. Ведь достаточно легко подделать торговые результаты, чтобы привлечь подписчиков на платный сервис.

Также стоит задуматься о том, зачем вообще успешному трейдеру создавать платную группу. Конечно, дополнительный доход никогда не помешает, но зачем устанавливать за это высокую плату, если ты так хорошо преуспеваешь?

Но всё же некоторые успешные трейдеры действительно ведут качественные платные группы с дополнительными сервисами, такими как специальные рыночные данные. Только нужно быть очень осторожным с тем, кому вы отдаёте свои деньги, так как большинство платных групп по трейдингу существуют для того, чтобы наживаться на новичках.

Что такое памп и дамп?

Памп и дамп (pump and dump) – это схема, где цена актива «накачивается» (pump) с помощью ложной информации. Когда цена достигает значительного уровня, организаторы схемы «сбрасывают» (dump) купленные задёшево активы по намного более высокой цене.

Схемы пампа и дампа очень распространены в криптовалютной сфере, особенно во время бычьих рынков. В такие периоды на рынок приходит много неопытных инвесторов, на которых легко нажиться. Такого рода мошенничество характерно для криптовалют с малой рыночной капитализацией, так как их цены обычно проще «накачать» из-за низкой ликвидности их рынков.

Памп и дамп часто организовывают частные группы, обещающие присоединившимся лёгкий доход (как правило, за комиссию). Однако на участниках обычно просто наживается небольшая группа организаторов, заранее занявших свои позиции.

На традиционных рынках соучастники подобных схем наказываются огромными штрафами.

Стоит ли подписываться на криптовалютные эйрдропы?

Возможно, но будьте очень осторожны! Эйрдропы – это новаторский способ широкого распространения криптовалют. Эйрдроп может быть отличным способом удостовериться, что криптовалюта не сосредоточена в руках небольшой группы держателей. Широкий круг держателей чрезвычайно важен для здоровой децентрализованной сети.

Однако халявы не бывает, разве что вам очень сильно повезёт! Обычно организаторы эйрдропов либо откровенно пытаются на вас нажиться, либо хотят что-то взамен.

Что они могут просить? Один из «активов», которые чаще всего просят в обмен на эйрдроп, – это ваша личная информация. Стоят ли ваши персональные данные какой-то чрезвычайно спекулятивной криптовалюты на $10-50? Решать вам, но есть лучшие способы получить дополнительный доход, не рискуя своей конфиденциальностью и личными данными. Так что когда думаете, подписываться ли на криптовалютный эйрдроп, лишняя осторожность не помешает.

Ленты Боллинджера: практическое руководство

Аккумуляционный индекс размаха (AIS) представляет из себя куммуляту значений Индекса размаха (см. «Swing Index»). Пошаговые инструкции по расчету этого индекса даны в книге Wilder. «New Concepts In Technical Trading Systems» (Новые концепции в технических торговых системах).

Для расчета AIS необходимо иметь данные по ценам открытия.

См. «Plotting an Indicator», «Indicator Parameters» для информации по отображению графика и параметрам AIS.

Прорыв индицируется, если значение индекса превышает свой предыдущий значимый максимум.

Нижний прорыв — когда значение индекса падает ниже своего предыдущего донышка.

Вы можете подтвердить наличие прорыва линии тенденции сравнением такого прорыва на графике индикатора и на графике цены. Ложный прорыв — когда на ценовом графике имеется пенетрация линии тенденции, но в тоже время на графике индикатора нет прорыва линии тенденции.

Аккумуляция/Дистрибуция (Accumulation/Distribution)

Смысл линии аккумуляции/дистрибуции детально освещается в дискуссии по осциллятору Чайкина. Здесь мы приводим только формулу индикатора:

Где «I» значение индикатора аккумуляции/дистрибуции предыдущего дня.

Интерпретация этого индекса аналогична интерпретации индекса Баланс объема (On Balance Volume)? , где индекс отражает поток объема «в акции» или из «акций». В дискуссии по осцилятору объясняются принципы лежащие в основе линии Аккумуляции/Дистрибуции.

Пожалуйста не путайте индикатор Аккумуляции/Дистрибуции с индикатором Аккумуляции/Дистрибуции цены Уильямса.

Приведенная выше формула показывает как рассчитывается пользовательский индикатор Аккумуляции/Дистрибуции.

Вилка Эндрю (Andrews’ Pitchfork)

Вилка Эндрю (Andrews’ Pitchfork) состоит из трех параллельных линий. Эти линии проводятся из трех точек, которые Вы сами определяете.

Первая линия, которая начинается из левой крайней точки (которую Вы сами выбираете) дальше проходит между двумя другими точками расположенными в крайнем правом положении. Эта линия — ручка Вилки Эндрю.

Вторая и третья линии начинаются из крайних правых точек и проводятся параллельно первой. Эти линии — зубцы Вилки Эндрю.

Интерпретация этого комплекса аналитических линий основывается на принципах поддержки/сопротивления обычных линий тренда.

Усредненный истинный диапазон (Average True Range)

Усредненный истинный диапазон (Average True Range) — простая среднюю истинных диапазонов за последние N периодов (где N определяется пользователем).

В своей книге (New Concepts In Technical Trading Systems) Уилдер приводит торговую систему, которая использует Усредненный истинный диапазон. В ней он также дает детали рассчета Усредненного истинного диапазона и правила торговой системы.

Усредненный истинный диапазон может интерпретироваться по принципам интерпретации других индикаторов волатильности. Для дополнительной информации посмотрите раздел по интерпретации Стандартного отклонения.

Полосы Боллинжера (Bollinger Bands)

Полосы Болинджера являются разновидностью огибающих линий (см. «Envelope») разработанных Джоном Боллинджером. В отличии от огибающих линий, где используется фиксированный процент отклонения верхней и нижней линии от скользящей средней, полосы Боллинджера расчитываются на основе стандартного отклонения от скользящей средней.

Когда Вы вызываете индикатор «Bollinger Bands», МетаСток предлагает ввести величины временного периода и сдвига стандартного отклонения (от полос до скользящей средней). Мр. Боллинджер рекомендует по умолчанию: величину периода — 20, метод рассчета скользящей средней — «простой», сдвиг — 2. Он отмечает, что периоды меньше 10 не показывают хорошей работы.

Полосы Боллинджера можно использовать как для ЦБ, так и для индикаторов. Приведенные выше рекомендации относятся к использованию индикатора с ценами закрытия ЦБ.

В связи с тем, что расстояние между полосами обуславливается стандартным отклонением цен ЦБ, полосы расширяются, когда волатильность цен увеличивается, и сужаются, когда их волатильность уменьшается.

Объемные подсвечники (Candlevolume)

Объемные подсвечники (Candlevolume) это уникальный гибрид графических методик Equivolume и подсвечники (Candlestick). В этой методике сохраняются характерные черты японских подсвечников (черная и белая окраска, верхняя и нижняя тень) и от Equivolume добавляется зависимость ширины тела подсвечника от объема. Это дает уникальную возможность изучения моделей подсвечников в комбинации с их объемом.

Осциллятор Чайкина (Chaikin Oscillator)

Осциллятор Чайкина рассчитывается как разница экспоненциальных скользящих средних Индекса аккумуляции/дистрибуции с периодами усреднения 3 и 10 соответственно. Формула расчета следующая:

mov( ad(), 3, E) — mov( ad(), 10, E)

Приводимая ниже статья по интерпретации аккумуляции/дистрибуции объема, автором которой является Mr. Marc Chaikin, приводится с его согласия.

Технический анализ как рыночных средних (индексов), так и отдельных ЦБ должен включать в себя исследование объемов. Это помогает специалистам получить истинную картину внутренней динамики рынка. Анализ объемов помогает в распознавании внутренних сильных и слабых моментов, которые скрываются под покрывалом движения цен. Очень часто, дивергенция изменений объема и цены является предвестником важного разворота и смены направления движения рынка. Несмотря на то, что объем всегда рассматривался аналитиками как важная составляющая технического анализа, его использование было малоэфективным, до тех пор пока Joe Granville и Larry Williams (1960) не стали рассматривать объем не изолированно, а в сочетании с ценой как более созидательный путь.

В течении многих лет считалось, что обычно объем и цена растут и падают вместе. Если такая зависимость изменялась, поведение цены рассматривалось как возможная смена тренда. В концепции OBV (Granville), которая рассматривает общий объем в дни роста цены как аккумуляцию (накопление), а в дни падения цены как дистрибуцию (распродажа) есть рациональное зерно. Однако здесь есть определенное упрощение. Довод в пользу OBV заключается в том, что очень часто встречаются значимые гребни и донышки (как при краткосрочных так и при среднесрочных тенденциях) когда OBV подтверждает ценовые экстремумы. В тоже время, появление расхождения между линией OBV и ценовым экстремумом является ценным техническим сигналом и обычно сигнализирует о начале разворота цен.

Larry Williams усовершенствовал концепцию OBV. Для того, чтобы определить, какое из состояний, а именно, аккумуляция или дистрибуция, имеет место на рынке в целом (или для отдельной акции), Granville сравнивал цену закрытия с ценой закрытия предыдущего дня. Williams же сравнивает цену закрытия с ценой открытия. Он предложил рассчитывать кумулятивную линию путем суммирования (в процентах) к общему объему, если цена закрытия была выше цены открытия, и вычитания из общего объема (в процентах), если цена закрытия меньше цены открытия. Такой принцип существенно улучшил результаты по сравнению с классическим подходом к дивергенции объемов.

Затем Williams сделал следующий шаг, разработав и применив при анализе индустриального индекса Доу Джонса осциллятор (сигнальную линию) кривой аккумуляции/дистрибуции при помощи которого можно получать сглаженные сигналы наилучшей покупки и продажи. Однако, в начале 1970 года в ежедневных газетах перестали публиковаться цены открытия, и применение формулы Williams стало затруднительно, т.к. требовало ежедневных звонков брокеру. Чтобы заполнить данный пробел, я разработал осциллятор Чайкина, заменив цену открытия средней ценой за день и использовав подход Уилльямса «one step further» в приложении осцилятора к акциям и товарам. Осциллятор Чайкина отличный инструмент для генерации сигналов покупки/продажи, если его действие сравнивается с динамикой цены. Я считаю это наиболее важным усовершенствованием в работе проделанной ранее.

Имеются три предпосылки стоящие за моим осциллятором. Во-первых, если цены закрытия акций или рыночных средних выше средней цены за день (расчитанной как [high+low]/2), тогда в этот день имелась аккумуляция. Чем ближе находится значение цены закрытия к максимальному значению за день, тем большее аккумуляция. Напротив, если цены закрытия ниже среднедневной цены, в этот день имелась дистрибуция. Чем ближе находятся значения цены закрытия к минимальному значению за день, тем большее дистрибуция.

Во-вторых, значительный рост цен сопровождается повышением объема и высокой аккумуляцией объема. Поскольку объем является топливом для двигателей рыночного оживления, далее, падающий объем на оживленном рынке — симптом уменьшения топлива необходимого для движения акций вверх.

Напротив, падение цен сопровождается снижением объема, однако оканчивается паникоподобным сбросом акций частью институциональных инвесторов. Таким образом, мы наблюдаем сброс акций (фиксацию прибыли) на растущем объеме, затем самые низкие донышки на редуцированном объеме с некоторой аккумуляцией прежде чем образуется стабильное донышко.

В-третьих, используя осциллятор Чаклина Вы можете отслеживать поток объема «в рынок» и «из рынка». Сравнение этого потока с поведением цены может помочь в идентификации гребней и донышек как в краткосрочном так и среднесрочном плане.

Так как нет технических индикаторов работающих все время, я советую использовать мой индикатор вместе с другими индикаторами, чтобы уменьшить проблемы. Мне нравиться применять огибающие ценовые линии (Envelop) 21-дневной скользящей средней и осциллятор перекупленности/перепроданности (overbought/oversold oscillator) вместе с осциллятором Чайкина, которые лучше всего работают для выявления кратко- и среднесрочных технических сигналов.

1. Наиболее важный сигнал генерируемый осцилятором Чайкина появляется, когда цены достигают новых гребней или новых донышек (особенно в зоне перекупренности или перепроданности), а осциллятор не может достигнуть своих предыдущих экстремумов, а затем меняет направление движения.

Сигналы подаваемые осциллятором в направлении движения среднесрочного тренда более надежны, по сравнению с сигналами против тренда.

Подтверждение гребней и донышек при помощи данного индикатора не означает что цена будут дальше двигаться в этом направлении.

2. Второй путь в использовании осцилятора Чайкина это отслеживание направления движения осциллятора как сигнала покупки или продажи, но только в направлении тренда. Например, если Вы видите, что цена акции выше ее 90-дневной скользящей средней, т.е. имеет место восходящий тренд, тогда разворот осцилятора вверх, когда он находится в отрицательной зоне может служить сигналом покупки. (Но только если цена акции была выше 90-дневной скользящей средней).

Поворот вниз при нахождении осциллятора в положительной зоне может возникнуть сигнал продажи, если при этом цена акции ниже ее 90-дневной скользящей средней.

Вы можете попробовать модифицировать осциллятор Чайкина, изменив диапазоны усреднения «3» и «10» скользящих средних. Формулу см. выше.

Канальный индекс товаров (Commodity Channel Index)

При расчете Канального индекса товаров (CCI) определяются следующие величины:

1. Разница между средней ценой (mean price) товара за торговой день и средней арифметической этой цены за определенный период.

2. Среднее отклонение данной цены за определенный период.

3. Расчитывается отношение между величинами описанными в пунктах 1 и 2.

4. Данное частное умножается на коэффициент. Полученное значение и является CCI.

Коэффициент подбирается таким образом, чтобы при «обычный» диапазон колебаний CCI находился в пределах ±100.

Подробное описание данного индикатора выходит за рамки данного руководства. Полную информацию по калькуляции и интерпретации CCI Вы можете найти в статье написанной Donald Lambert и опубликованной в октябре 1980 в журнале «Commodities (сейчас Futures) Magazine».

В более ранней версии МетаСтока данный индикатор назывался «CCI (EQUIS)». В последующих версиях он называется «CCI (Standard)» и его расчет производится по более современному методу автора. Интерпретация обоих методов идентична.

Несмотря на то, что первоначально данный индикатор был разработан для товарных рынков, он неплохо работает и на рынках акций и паевых фондов.

Имеется два способа оценивания CCI:

1. Наличие дивергенции.

Это достаточно популярный метод анализа CCI. При котором обращают внимание на наличие дивергенции: т.е. когда цена ЦБ достигла нового ценового гребня, а в тоже время у индикатора не хватило «силы» выйти на новые пиковые значения. За такой классической дивергенцией обычно следует корректировка цены ЦБ.

2. Зоны перекупленности/перепроданности

CCI обычно колеблется в пределах ±100.Выход значения индикатора из этого диапазона рассматривается как состояние перекупленности или перепроданности.

Селекционный индекс товаров (Commodity Selection Index)

Селекционный индекс товара (CSI) расчитывается с использованием компонента ADXR (компонент индикатора Дирекционный момент). Для исчерпывающей информации по расчету и интерпретации данного индикатора отсылаем Вас к книге «New Concepts in Technical Trading Systems».

Высокое величина CSI говорит о том, что данный товар характеризуется устойчивыми трендом и волатильностью. Характеристика тренда определяется фактором Дирекционного момента (ADXR), а волатильности фактором Среднего истинного диапазона (Average True Range).

По Уилдеру, следует торговать товарами с высокими значениями CSI (относительно значений других товаров). Из-за того, что данные товары имеют высокую волатильность, они имеют более высокий потенциал «для зарабатывания большего количества денег в более короткий период». Высокие значения CSI в приложении к характеристике тренда, делают его удобным для торговли ЦБ. Данный индикатор разработан для краткосрочных торговых операций, при его помощи можно управлять рисками связанными с высоко волатильными рынками.

Корреляция (Correlation)

Целью корреляционного анализа является измерение связи между двумя переменными. Эта величина называется коэффициентом корреляции.

Коэффициент корреляции находится в диапазоне ±1.0. При коэффициенте корреляции «+1.0» имеет место положительная функциональная зависимость (изменение одной переменной полностью зависит от изменения другой и имеет тоже направление), при «-1.0» — функциональная отрицательная зависимость (изменение одной переменной полностью зависит от изменения другой и имеет противоположное направление). Ели коэффициент равен 0, взаимосвязь между переменными отсутствует.

Корреляционный анализ выделяет зависимую и независимую переменные. Цена ЦБ всегда зависимая переменная. Независимой переменной может быть какой либо индикатор или цена другой ЦБ. Корреляционный анализ исследует возникают или нет изменения зависимой переменной при изменении независимой.

Низкий коэффициент корреляции (например, ±0.10) говорит, что связь между двумя переменными слабая или ее нет совсем. Высокий коэффициент корреляции говорит, что зависимая переменная (например цена акции) будет изменяться, если будет изменяться независимая переменная (например, индикатор).

Направление изменения зависимой переменной определяется знаком коэффициента корреляции. Если коэффициент положительный, тогда зависимая переменная движется в том же направлении, что и независимая. Если же он отрицательный, то зависимая переменная движется в противоположном направлении.

Практическое значение коэффициента корреляции заключается в возможности оценивать при его помощи «прогностические способности» независимых переменных. Так коэффициент корреляции показывает как хорошо (чем он выше тем лучше), изменения независимой переменной (например индикатора) предсказывают изменения зависимой переменной (например цены акции).

Индикатор корреляции может быть использован двумя способами:

1. Корреляция между ценой ЦБ и значением индикатора.

В данном случае Вы можете измерить силу связи между поведением индикатора и цены ЦБ. Высокий положительный коэффициент корреляции предполагает, что изменения индикатора обычно предсказывают изменения цены ЦБ. Высокий отрицательный коэффициент (например, -0.70) говорит о том, при изменении значения индикатора, цена ЦБ обычно движется в другом направлении. Помните, что низкий (например, 0.10) коэффициент корреляции говорит о том, что взаимосвязь между значением индикатора и ценой ЦБ несущественна.

2. Корреляция между двумя разными ЦБ.

Другое приложение коэффициента корреляции заключается в измерении силы связи между двумя ЦБ. Довольно часто, цена одной ЦБ опережает или предсказывает движение цены другой ЦБ. Это особенно заметно на рынке товаров. Например, известна устойчивая отрицательная корреляция между ценой золота и курсом доллара. Другими словами, повышению курса доллара обычно предшествует падение цены золота.

Линии циклов (Cycle Lines)

Циклы присущи многим явлениям природы: сезонная миграция птиц, приливы и отливы, движение планет и т.д. Вы также можете использовать анализ циклов, чтобы предсказать изменения на финансовых рынках, правда не всегда с такой точностью как природные явления.

Мы знаем, что цены представляют из себя консенсус человеческих ожиданий. Эти ожидания всегда изменяются, передвигая при этом уровни предложения/потребности , и заставляя цены колебаться между уровнями перекупленности/перепроданности. Флюктуации цен это естественный процесс изменения ожиданий, что предполагает наличие циклических моделей.

Наглядный пример циклической модели Вы можете увидеть на графике синусоиды. Несмотря на то, что движение цен ЦБ вряд ли удасться прогнозировать при помощи данной тригонометрической функции, даже быстрого взгляда на графики многих ЦБ достаточно, чтобы увидеть очевидность некоторых типов циклических моделей.

Метастоковский инструмент «Cycle Line» предлагает Вам разместить на графике группу вертикальных линий отстоящих друг от друга на одинаковом растоянии. Поскольку это растояние можно подбирать самому, Вы можете можете выявить визуально явные циклы присутствующие на графике. Если Вы сдвинете правую границу Графика, то линии циклов будут спроецированны в будующее. Это поможет Вам предположить, где в дальнейшем могут располагаться следующие ценовые пики и впадины.

Индекс спроса (Demand Index)

Индекс спроса (Demand Index) разработан Джеймсом Сиббетом. При калькуляции данного индекса используются цены и объем. Считается, что данный индекс является опережающим. Расчет Индекса спроса достаточно сложен и не приводится в данном руководстве.

В Метастоке используется вариант расчета незначительно отличающийся от оригинального авторского варианта. Это сделано для того, чтобы отображать данный индекс на «нормальной» шкале Y. В авторской интерпретации индекс рисуется на шкале Y в следующих координатах: +0 — в верхней части, 1 — в середине, и -0 — в нижней части шкалы. Метасток использует шкалу от +100 до -100. В остальном расчет индекса точно соответствует авторскому варианту.

  1. Дивергенция между значением Индекса и трендом цены поддерживает предположение о «слабости» данной цены.
  2. При оживлении рынка, новым ценовым гребням обычно предшествуют максимальные пики Индекса спроса (В данном случае Индекс работает как опережающий индикатор).
  3. Ситуация, когда цена достигает новой высоты, но при этом значение Индекса ниже предыдущего своего пика обычно сопутствует «значимым» верхним разворотам (Здесь Индекс работает как совпадающий индикатор).
  4. Пенетрация Индексом нулевого уровня свидетельствует о смене тренда (В данном случае Индекс выступает как запаздывающий индикатор).
  5. Если значение Индекса на некоторое время задерживается около нулевого уровня, это свидетельствует о «неубедительности» движения цены, которое не будет продолжаться долгое время.
  6. Широкая долгосрочная дивергенция между ценами и значениями Индекса предполагает большие «гребни» или «донышки».
Детрендовый ценовой осциллятор (Detrended Price Oscillator)

Детрендовый ценовой осцилятор (DPO) — представляет из себя индикатор, который пытается элиминировать ценовые тренды. Этот осциллятор помогает Вам упростить идентификацию циклов и уровней перекупленности/перепроданности.

Калькуляция осцилятора довольно проста. Вы просто центрируете МА с периодом Х при помощи ее сдвига назад на Х/2 + 1 периодов. Затем из значений этой центрированной МА вычитаются значения цены закрытия. Результатом является осциллятор пересекающий сверху или снизу нулевую линию.

Поскольку DPO сдвинута назад на «x/2 + 1» период, то последние «x/2 + 1» периоды не имеют значений.

Метасток предлагает Вам ввести число периодов. Вводимое значение должно приблизительно соответствовать длинне цикла, который вы хотите выделить. Циклы длиннее чем определенное Вами значение не будут показываться. По умолчанию установлено значение 20.

Долгосрочные циклы состоят из серии коротких циклов. Анализ этих краткосрочных компонентов долгосрочных циклов может быть полезен для определения точек больших разворотов в более длинном цикле.DPO полезен в распозновании циклических компонентов лежащих в основе поведения цены.

Также совместное использование инструмента построения циклических линий и DPO поможет определить длинну циклов.

Дирекционный момент (Directional Movement)

Система «Directional Movement System» (Система направлений) была разработана Уэллесом Уайльдером и подробно описана в его книге «New Concepts in Technical Trading Systems». МетаСток расчитывает и строит графики всех пяти индикаторов входящих в систему Дирекционного момента (т.е., CSI, +DI, DI, ADX и ADXR).

Кроме того МетаСток расчитывает родственный индикатор Селективный товарный индекс.

В книге Уайльдера приводится подробная пошаговая инструкция (с примерами) по расчету и интерпретации каждого из приведенных выше индикаторов.

Основу торговой системы «Directional Movement» составляют линии положительного и отрицательного индикаторов направлений (+DI и -DI) сглаженные при помощи экспоненциальной МА(14). Эти линии выводятся в одном внутреннем окне и каждая из них может располагаться сверху или снизу относительно друг друга. (см.т «Copying and Moving Indicators»). В качестве модификации можно использовать линию построенную на основе разницы этих двух индикаторов расчитанной по следующей пользовательской формуле:

Правила для трейдеров залючаются в следующем: покупать, когда +DI выше -DI (или [pdi(14) — mdi(14)] > 0) и продавать, когда +DI ниже -DI (или [pdi(14) — mdi(14)]

скользящая средняя

Вебинар «Самый лучший индикатор»

Я к Вам сегодня с приглашением. И хочу пригласить Вас на вебинар, который состоится 6 августа. Темой для нашей встречи будет компьютерный анализ и его технические индикаторы. Да-да, как бы это странно не звучало от меня, но говорить мы будем именно об индикаторах.

Я расскажу об особенностях компьютерного анализа и торговли с использованием индикаторов. А также более подробно остановлюсь на самом, на мой взгляд, лучшем индикаторе — скользящих средних.

Индикатор полосы Боллинджера (Bollinger bands). Описание, настройка и использование полос Боллинджера

Я хотел бы рассказать вам об одном интересном техническом индикаторе, который непременно заслуживает нашего внимания. Этот индикатора называется полосы Боллинджера (Bollinger bands), иногда также можно встретить название ленты Боллинджера.

Свое название индикатор получил в честь своего создателя Джона Боллинджера — трейдера с мировым именем, который является президентом компании (BoUinger Capital Management), предоставляющей услуги по управлению капиталом. Его как эксперта приглашают в различные средства массовой информации. У него также есть свой собственный сайт (www.bollingerbands.com), на котором вы сможете почитать более подробно как о самом авторе, так и о его индикаторе полосы Боллинджера.

Давайте закончим с «лирическим отступлением» и вернемся к разбору нашему интересного индикатора.

MACD. Торговля с использованием индикатора MACD

Здравствуйте, дорогие читатели!

Как вы уже поняли из названия, статья будет посвящена одному из самых популярных технических индикаторов — индикатору MACD. На основе этого индикатора строится большинство механических (индикаторных) торговых систем. Чем же обусловлена такая его популярность у трейдеров? Дочитайте статью до конца и обязательно найдете ответ.

В этой статье я также отвечу на ряд вопросов, возникающих у начинающих трейдеров, которые впервые столкнулись с данным индикатором, а именно:

  • Как работает индикатор MACD?
  • Как правильно его настроить?
  • Как установить индикатор MACD на график?
  • Какие сигналы показывает МАCD, и как их интерпретировать?
  • Как правильно торговать с помощью индикатора?

И многие другие. Но обо всем по порядку.

Скользящие средние. Часть 2 — Практическое применение в торговле

Здравствуйте, дорогие коллеги-трейдеры!

Как я и обещал в прошлой статье, сегодня мы продолжим изучать скользящие средние и поговорим о том, как правильно торговать с использованием скользящих средних.

Если Вы не имеете понятия о том, что это за индикатор и каковы принципы его построения и работы, то в обязательном порядке рекомендую прочитать статью, в которой я подробно разобрал все теоретические моменты.

Итак, рассмотрим основные методы торговли с использованием скользящей средней

Скользящие средние. Часть 1 — теория

Здравствуйте, дорогие друзья!

В этой статье, как видно из ее названия, мы с Вами рассмотрим принцип работы одного из наиболее распространенных индикаторов технического анализа — скользящей средней (moving average или MA), на жаргоне трейдеров ее еще называют просто «мувинг» или «машка».

Скользящая средняя — это способ, позволяющий сглаживать ценовые колебания во времени. Иными словами, скользящая средняя рассчитывает среднюю цену цены за определенный интервал времени. Скользящая средняя — это трендовый индикатор в чистом виде. С его помощью можно отследить начало нового тренда и завершение текущего, по углу наклона можно судить о силе тренда.

Скользящая средняя хоть и является примитивным индикатором, но я считаю его базовым индикатором технического анализа, он является основой для многих торговых стратегий и различных индикаторов, поэтому знать «устройство» и принцип работы этого индикатора обязан каждый трейдер.

Описание принципа работы полос боллинджера. Полосы боллинджера. Установка и настройка Bolindger Bands

Описание принципа работы полос боллинджера. Полосы боллинджера. Установка и настройка Bolindger Bands

Линии Боллинджера — это индикатор на основе всем известных скользящих средних. Впервые его представил на суд общественности Джон Боллинджер (англ. John Bollinger), который и присвоил индикатору свое имя. Описание индикатора наравне с практическими способами его применения автор представил в книге, которая должна быть хорошо знакома всем изучающим технический анализ. Речь идет о литературном труде под названием «Боллинджер о полосах Боллинджера». Оригинальное название этого труда на английском «Bollinger on Bollinger bands» (Боллинджер бандс).

Индикатор на сегодня имеет широкое распространение на Форекс, линии Боллинджера, к примеру, используются даже для бинарных опционов. На основе использования этого индикатора работают даже некоторые советники, поэтому следует уделить пристальное внимание изучению данного технического инструмента, который способен сильно помочь в прогнозировании дальнейшего движения цен.

Как строится индикатор

В принципе, основная масса всех индикаторов, что является общеизвестным фактором, строится на основе скользящих средних. Линии Боллинджера или полосы Боллинджера, есть два распространенных варианта названия у этого индикатора среди русскоязычных пользователей, не стали исключением и тоже содержит в основе своей применение простой moving average.

Внешне линии Боллинджера выглядят как три полосы, и средняя из них — это, как раз, та самая скользящая средняя, которая взята с периодом 20. Ее применение позволяет трейдеру с первого же взгляда определить краткосрочный и среднесрочный тренд. То есть, если видно, что линия этой скользящей направлена вверх и цены движутся над ней, то нет никаких сомнений в том, что на рынке сейчас наблюдается восходящий тренд. То же самое справедливо и для обратного порядка — если центральная полоса линий Боллинджера смотрит вниз, а цены движутся под ней, то можно быть уверенным в присутствии нисходящего тренда.

Однако помимо средней полосы у линий Боллинджера есть еще две, которые находятся на равноудаленном расстоянии от середины индикатора, формируя верхнюю и нижнюю границу своеобразного ценового коридора. Дело в том, что каждая из этих линий указывает, соответственно, на значения средней максимальной и средней минимальной цены.

При этом можно видеть, что расстояние крайних линий Боллинджера от центральной постоянно изменяется. Эта ширина лент зависит от волатильности рынка и измеряется «стандартным отклонением». Расстояние от центральной линии Боллинджера до верхней границы — это взятое значение скользящей средней, к которому приплюсовывают два стандартных отклонения. Также рассчитывается ширина нижней ленты — от средней линии до нижней. В этом случае берут значение скользящей средней и отнимают от него два стандартных отклонения.

При этом легко заметить при взгляде на график, что цена иногда выходит за крайние границы линий Боллинджера. Это говорит трейдеру, что она довольно сильно отклонилась от своих каких-то средних значений. В свою очередь, такое развитие событий может быть «случайным» вылетом, а может указывать и на зарождение новой сильной тенденции, поэтому в такие моменты следует быть особенно бдительными.

Полосы Боллинджера настройка скользящей средней

Как уже говорилось, в основе индикатора линии Боллинджера лежит скользящая средняя с периодом 20. Многие трейдеры задаются вопросом о том, почему же автор выбрал именно эти настройки и нельзя ли их изменить, чтобы сделать технический инструмент более эффективным.

Сам Боллинджер говорил, что он вывел такое значение для своей скользящей средней опытным путем, так как более меньший период делал центральную ось индикатора слишком чувствительной и она реагировала на малейший рыночный шум. Больший период напротив — вызывает постоянные запаздывания, не позволяя трейдеру действовать с максимальной эффективностью. Вследствие этого период 20 был определен как наиболее оптимальный и как показывает опыт всех, кто применяет на практике линии Боллинджера — это действительно так.

Соответственно, используя полосы Боллинджера, настройка их не должна быть предметом головной боли, так как за много лет постоянного тестирования этого, несомненно, очень полезного индикатора, никто не смог предложить более удачный выбор параметров для их построения.

Специфика применения линий Боллинджера

Презентуя свой индикатор Джон Боллинджер делал особый акцент на том, чтобы трейдер учился мыслить самостоятельно, пробовал понять рынок, а не действовал слепо по шаблонным схемам. Отчасти такой подход автор индикатора объяснял тем, что у разных трейдеров различные цели. К примеру, для кого-то потеря 200$ может оказаться чрезвычайно болезненной, а кому-то и 2000$ может показаться незначительной суммой. То есть, у каждого трейдера будет свое представление об уровне риска, о величине возможной прибыли и так далее.

В связи с этим Джон Б. просил не использовать линии Боллинджера как некий инструмент, который регулярно генерирует качественные сигналы. То есть трейдер, усевшийся перед монитором и добавивший индикатор на график цены, не должен сразу же выискивать готовые сигналы для открытия позиций, которые позволят ему сию секунду войти в рынок. Автор говорит о важности постоянного просмотра большого количества графиков, чтобы найти наиболее идеальную возможность для входа в рынок, которую линии Боллинджера просто подтвердят.

То есть не нужно пытаться вскочить в первое же попавшееся движение, которое вроде бы подтверждено индикатором. Вследствие этого линии Боллинджера не тот инструмент, который можно посоветовать новичкам и желательно применять его в сочетании с другими индикаторами, которые позволят более полно видеть картину происходящего, чтобы не совершать опрометчивых действий.

Применение полос Боллинджера на практике

Главной целью создания нового индикатора, по словам Джона Боллинджера, было желание улучшить идентификацию графических моделей. То есть, на графике цены часто встречаются характерные модели технического анализа, такие как — «голова — плечи», «двойное дно» и так далее, и линии Боллинджера должны помочь трейдеру выявлять действительно качественные образования, отсекая от использования фигуры со слабой вероятностью исполнения.

На представленном выше скриншоте хорошо различима фигура «двойное дно». По словам автора, данная модель должна рассматриваться как формирующая сигнал к торговле только в том случае, когда нижние пики формируются в пределах линий Боллинджера и не выходят за крайние границы индикатора. Если же отдельные свечи закрываются за пределами, то лучше эту модель не брать в работу и поискать более качественный образец, где вероятность успешного входа в рынок будет значительно выше.

Расширенное восприятие линий Боллинджера

Для того чтобы повысить эффективность торговли Джон Боллинджер советует при определении точек входа изучать различные временные промежутки, добиваясь наиболее удачного стечения обстоятельств перед заключением сделки. Поэтому автор индикатора не ограничивал его применение каким-то определенным таймфреймом, как это часто делают для своих инструментов другие аналитики.

Однако Боллинджер все же дает некоторые конкретные рекомендации в отношении анализа временных промежутков. Начинать отслеживание текущей тенденции автор советует с дневного графика (D1), осуществляя затем поиск ее подтверждения на 4-х часовых графиках, на часовых и так далее.

То есть, определив, к примеру, что на дневном графике формируется фигура «двойное дно», можно перейти на значительно меньший таймфрейм, чтобы попытаться найти там подтверждение разворотной тенденции. Это позволит войти в рынок значительно раньше, установив при этом более близкий стоп-лосс. Соответственно, трейдер изменяет соотношение риска к прибыли, делая его более безопасным для себя с одной стороны и увеличивая потенциал прибыли — с другой.

Голова и плечи

Очень большое внимание при использовании линий Боллинджера автор уделяет идентификации фигуры «Голова — плечи». Это одна из сильнейших разворотных моделей технического анализа и по мнению самого Джона Боллинджера — ее применение самый простой и безопасный способ быстро разбогатеть на Форекс.

Классическое построение фигуры «Голова — плечи» известно каждому трейдеру, так как это основа технического анализа и действительно, несущая огромный потенциал для получения прибыли модель. Автор рассматриваемого индикатора определил условия, при которых «Голова — плечи» практически всегда отрабатывает себя и позволяет извлечь хороший доход от торговой операции.

На приведенном выше скриншоте хорошо видно, какими характерными параметрами по мнению автора должна обладать фигура «Голова — плечи». Прежде всего, левое плечо и голова должны выходить своими максимумами за пределы линий Боллинджера. Но, при этом, правое плечо своим максимумом не должно коснуться верхней границы индикатора. Такое формирование, что подтверждают и простые наблюдения, является наиболее качественным и в 99% открытие ордера обернется хорошей прибылью.

Еще один пример качественной отработки фигуры «Голова — плечи» в сочетании с линиями Боллинджера представлен ниже, и при желании подобных примеров на ценовых графиках можно найти очень много.

Блуждание по линиям индикатора

Изучая полосы Боллинджера, можно часто встретить ситуацию, когда цена долгое время держится в одной из линий, не пересекая среднюю ось. Это указывает на силу восходящего движения, когда наблюдается чрезвычайно мощный импульс. К примеру, на представленном скриншоте хорошо видно, как при сильном восходящем тренде, котировки весьма длительный срок продержались в верхней ленте.

При этом, можно видеть, что в конце движения цены пересекли ось и вышли за пределы нижней линии Боллинджера. Многие начинающие трейдеры ошибочно полагают, что это сигнал к развороту. На самом же деле такое развитие событий вовсе не указывает на смену действующей тенденции, а может обозначать лишь глубокую коррекцию, после которой up-тренд (в данном примере) продолжит свое развитие и котировки достигнут новых максимумов.

Торговля в боковом движении

Учитывая природу индикатора с использованием 20-периодной скользящей средней, несложно понять, как трейдер может зарабатывать при хорошем тренде. То есть, как только он видит, что центральная ось линий Боллинджера направлена, к примеру, вверх и цены находятся над ней, то можно покупать по тренду. Соответственно, и наоборот, расположение цен под 20-периодной скользящей, которая будет опускаться вниз, просигнализирует трейдеру о нисходящей тенденции, когда можно спокойно зарабатывать продавая по тренду.

Однако линии Боллинджера будут полезны не только при торговле по тренду, но и в боковом движении, где классические трендовые индикаторы будут бессильны помочь трейдеру заработать и лишь будут отвлекать формированием ложных сигналов.

Дело в том, что при наблюдаемом боковом движении, полосы Боллинджера позволяют торговать на отскок от нижней границы индикатора и на отбой от верхней границы, так как в большинстве случаев при боковых хождениях цены котировки оказываются зажаты своеобразный коридор, где они совершают волнообразные движения, двигаясь от одной линии Боллинджера к другой.

После знакомства с этим индикатором, следует разобраться в его практическом применении, а потенциал для этого у него, как не трудно заметить, довольно высок. У нас на сайте есть описание различных торговых систем, которые используют полосы Боллинджера, стратегия Гамбит, к примеру, которая хорошо работает на дневных графиках и обладает большим потенциалом для получения весьма солидных прибылей.

В целом, при торговле на Форекс линии Боллинджера должны стать верным другом каждого трейдера, так как они дают массу всесторонней информации о положении котировок, исключая необходимость применения некоторых других индикаторов.

Построение ценовых каналов и расчет ближайших уровней поддержки и сопротивления — один из столпов технического анализа. Торговые сигналы при пробое канала, в качестве подтверждения тренда или его разворота, представляют собой наиболее чёткое и безальтернативное руководство к принятию решений об открытии позиций. Но, на практике выясняется, что один и тот же график цен даёт возможность построить сразу несколько диапазонов, их количество и направление зависит от выбранной исходной точки и временного масштаба.

Найти решение, которое позволит упростить данную неопределённость, удалось Перри Кауфману, который ещё в 1987 году предложил использовать стандартные отклонения (СО) для определения текущих силовых уровней котировок.

Но реальное развитие и теоретическую базу индикатор получил несколько позже – в 90-х годах бывший оператор-осветитель, а позднее – финансовый аналитик Джон Боллинджер разработал целую систему анализа рынка, основанную на принципах расчёта, предложенных Кауфманом. Система получила название «Полосы Боллинджера», она представляет собой законченную рациональную стратегию определения доминирующих тенденций торгов.

Детальное изложение правил стратегии можно найти в книге «Боллинджер о Лентах Боллинджера», в этом же обзоре будут рассмотрены основные правила работы с индикатором bollinger bands и практика использования его показаний совместно с другими популярными инструментами технического анализа.

Для того чтобы выстроить успешную систему на основе индикатора Боллинджер Бандс, нужно не только научиться читать его торговые сигналы, но и понимать общий принцип расчета значений, который лежит в основе работы этого инструмента. Эти знания позволят более грамотно выбирать точки входа, опираясь как на взаимное положение графика и линий индикатора, так и на понимание процесса формирования отклонений.

Если не вдаваться в детали, то стандартное отклонение (СО) проще всего описать как разброс конкретных значений относительно средней величины этих же значений. Что это значит? Предположим, есть период, включающий 10 свечей:

Действительно, стандартное отклонение оказалось невелико и составляет 22 пункта.

Если взять заведомо более широкий диапазон цен в том же периоде (10), то величина СО значительно изменится:

Что также легко проверить:

С учётом новых исходных данных, СО увеличилось более чем в 3 раза и составило 73 пункта.

Эти простые расчеты дают возможность измерить ширину диапазона цен и силу импульса. При расчете в периоде не составит труда определить направление тренда и выявить флэт.

Принцип поиска отклонения цены

Представленное в чистом виде стандартное отклонение цены слишком малоинформативно для трейдера. Оно присутствует даже на спокойном рынке, а конкретные числовые значения зависят от общей волатильности торгуемой пары. Чтобы превратить расчётные значения из параметра в торговый сигнал, Боллинджер предложил модифицировать представление результатов таким образом, чтобы величина СО участвовала в формировании канала.

В качестве основы (середины) канала выступает скользящая средняя, Боллинджер рекомендовал устанавливать её период не менее 25 . Верхняя граница диапазона формируется посредством сдвига центральной MA на величину СО вверх, а нижняя – вниз. Поскольку речь идёт о формировании канала и сильнейшим торговым сигналом считается его пробитие, то для фильтрации ошибочных данных необходимо модифицировать сформированный диапазон таким образом, чтобы количество ложных сигналов было минимальным.

Однако, если для поиска пробоя использовать рассчитанные значения отклонений в чистом виде, слишком большое число сигналов окажутся ложными:

И правило о времени нахождения цены внутри канала не соблюдается. Чтобы стандартное (оно же среднеквадратическое) отклонение начало приносить пользу, придётся обратиться к инструментам статистики и ввести дополнения в алгоритм расчета.

Так как уровни закрытия свечей в выбранном интервале не являются какой-либо математической последовательностью (с некоторыми допущениями, можно считать случайными и нормально-распределёнными), значит, их можно отфильтровать, воспользовавшись правилом трёх сигм. Правило описывает вероятность нахождения стандартного отклонения в диапазоне и выглядит следующим образом:

Использование сигмы позволяет расширить диапазон отклонений, выбрав из них только самые большие.

Первый расчет и график был приведен для σ = 1, а значит, только 68,3% свечей оказались внутри диапазона: величина СО остальных свечей превышает среднее значение этой величины. Если строить линии Боллинджера опираясь только на величины отклонений, которые в 2 раза больше средних (σ = 2), то внутрь канала попадёт значительно большее количество баров, а пробой канала станет явлением редким, но относительно безошибочным:

Извлечение торговых сигналов

Смысл построения диапазона сводится к поиску такого состояния рынка, при котором импульс движения цены достаточно силён, чтобы цены закрытия некоторых свечей оказались за пределами канала. Стандартное отклонение таких свечей более чем в 2 раза отличается от среднего, и в нормальном распределении лежит правее и левее уровня 2 и -2 сигма.

Пробой диапазона происходит, когда свечи с максимальным значением СО последовательно формируются у его границ. Поскольку верхняя и нижняя кривые индикатора представляют собой модифицированную скользящую среднюю, рано или поздно наступает момент, когда MA не успевает за резким ценовым импульсом и свеча закрывается за пределами канала.

Пробой – не единственный торговый сигнал, который может предоставить трейдеру индикатор bollinger bands. Оценивая расстояние между верхней и нижней линией можно определять наличие тренда и флэта, а также искать подтверждение фигур технического анализа.

Расчет показаний индикатора

Как уже упоминалось ранее, в индикаторе bolindger используются методы из раздела статистического анализа, а конкретно – расчет среднеквадратических отклонений. Если математика – не ваш конёк, то формула:

Но она может оказаться сложной для восприятия, даже если пояснить значение членов уравнения. Для правильного понимания механизма расчета проще воспользоваться инфографикой с указанием последовательности действий.

Установка и настройка Bolindger Bands

Индикатор Полосы Болинджера давно отнесён к классическим, и доступен во многих торговых терминалах и веб-платформах. В качестве основных параметров индикатора Боллинджера выступают период скользящей средней, отклонение, сдвиг и тип цен для расчета. Каждый тип настроек способен значительно повлиять на внешний вид канала, а значит и на количественно-качественное соотношение торговых сигналов.

Значение параметров индикатора в торговле

Ширина диапазона в большей степени зависит от периода MA и величины отклонения. Чтобы правило о соотношении цен внутри и снаружи канала соблюдалось, потребуется выполнить подстройку значений.

На большинстве валютных пар при периоде MA=25, значение отклонения равно 2, но при периоде 50 лучше использовать 2.1. Увеличивая отклонение, помните о том, что при сигма=2 внутри диапазона окажется примерно 95,5% вех баров, а при сигма=3 только 99,7%. Это говорит о том, что бесконечно увеличивать отклонение бессмысленно: чем больше сигма, тем меньше свечей пробьют кривые Боллинджера. При подборе этого параметра необходимо принимать во внимание волатильность конкретного торгового инструмента: при высокой подвижности котировок и на рынках, склонных к образованию гэпа, необходимо увеличить отклонение для её компенсации.

Расположение линий диапазона и связь с настройками

Изменение величины периода позволяет манипулировать количеством баров, участвующих в расчете среднеквадратического отклонения. Не рекомендуется устанавливать слишком короткие периоды: в этом случае недостаточное количество свечей будет участвовать в определении величины отклонения и индикатор потеряет информативность.

Влияние величины отклонения на количество баров, оказавшихся за пределами канала, уже упоминалось в этом обзоре. Например, при выборе сигма=3 , можно наблюдать изменение количества торговых сигналов:

Но третий параметр – сдвиг, способен радикально изменить ситуацию. При сдвиге = 0 границы канала формируются вместе с последним баром:

Но если сместить канал на 5 баров вперёд:

Количество пересечений графика и кривых увеличилось. В некоторых случаях сигналы стали более читаемыми, но добавились и ложные пробои. Использовать сдвиг стоит очень осторожно и обязательно проверять на истории конкретной пары адекватность получаемых сигналов.

Установка в MetaTrader

Чтобы добавить индикатор в торговый терминал MetaTrader откройте меню «Индикаторы» -> «Трендовые» -> «Bollindger Bands»

Окно настроек индикатора позволяет установить свои значения параметров:

Доступна также настройка стиля отображения кривых: можно изменить цвет, тип и толщину линий. Выпадающий список «Применить к» позволяет выбрать тип цен для расчета (открытия закрытия, медианные и т.д.), а также позволяет указать в качестве источника показания другого индикатора.

Установка в TradingView

Популярная веб-платформа TradingView также позволяет использовать индикатор Боллинджера для анализа рынка. Чтобы его установить на график откройте

Как на самом деле устроены Ленты Боллинджера?

«Индикаторы» и в окне поиска введите «Полосы Болиинджера».

А затем щёлкните по названию.

Чтобы получить доступ к настройкам Боллинджера кликните по любой кривой индикатора на чарте. В открывшемся окне можно изменить параметры:

  • Длина – изменяет период скользящей средней;
  • Данные – тип цен, используемых для расчета;
  • Стнд. Отклон. – величину сигма для определения отклонения;
  • Смещение – позволяет сдвигать кривые вперёд, относительно графика цен.

На вкладке «Стиль» можно изменять цвета и тип линий, а также цвет заполнения канала.

Теперь, ознакомившись со всеми нюансами, вы знаете, как настроить боллинджер под конкретную валютную пару. Далее будут разобраны различные торговые сигналы, которые могут быть получены с помощью этого индикатора.

Торговые сигналы

Bollindger Bands (BB) индикатор достаточно своеобразный, его показания хоть и подвергаются серьёзной фильтрации на стадии расчёта, в ряде случаев оказываются ложными или неоднозначными. Также, налицо явное запаздывание, поэтому начинающие трейдеры нередко пребывают в недоумении, наблюдая за тем, как индикатор пропускает начало сильных движений и формирует пробой только ближе к концу импульса. Но это не всегда является следствием ошибки работы индикатора, иногда речь идёт о неверном восприятии торговых сигналов. Здесь стоит пояснить, как пользоваться боллинджером и научиться отличать хорошие точки входа от плохих.

Про неверное восприятие выше было сказано не зря. Каждый трейдер знает, что пробой канала, например, вверх указывает на наличие восходящего тренда. Примерно вот так:

Пробитие состоялось, и направление графика изменилось. Но что покажет в данной ситуации индикатор Боллинджера?

Канал пробит вниз – срочно открываем короткие позиции, нисходящее движение усилилось! Да, это ложный сигнал, но даже из него реально извлечь пользу. Если присмотреться к истории торгов, то можно увидеть, что цена всегда ненадолго разворачивается, пробив диапазон. Это не значит, что нужно входить против тренда после каждого прокола, но на парах с большой волатильностью имеет смысл попробовать скальпинг с небольшими целями.

Эта интересная особенность работы индикатора, когда только 2-3 свечи формируются за границей диапазона, делает незаменимым боллинджер при торговле опционами. Если у трейдера есть все основания полагать, что в течение временного интервала, равного 3-м барам, цена скорее всего развернётся, то самое время купить опцион с временем истечения в указанном интервале.

Пробой диапазона

Вернёмся к пробою. Как уже говорилось выше, только свечи с самым большим отклонением смогут преодолеть границы диапазона. В свою очередь, рост величины стандартного отклонения (СО), свидетельствует о нарастающей силе импульса и о том, что цена «разгоняется» в направлении тренда. По размеру тел свечей, которые закрылись за пределами линий можно судить о силе ценового движения:

В любом случае, для проверки показаний индикатора лучше задействовать дополнительные инструменты – подойдут осцилляторы стохастик или RSI.

Средняя линия: отскок и пробой

Средняя линия в середине канала представляет собой скользящую среднюю, а значит все торговые сигналы, связанные с положением графика относительно MA, пересечением и отскоком от средней линии актуальны. Наличие границ канала добавляет новую исходную точку для анализа – они выступают в качестве локальных уровней поддержки или сопротивления, отскок от которых может привести к возврату цены к уровню скользящей средней, её пересечению и вероятного достижения противоположной границы.

В общем случае, расположение графика цены ниже середины канала указывает на нисходящий тренд и возможное формирование новых минимумов. Этот сигнал Боллинджера говорит о необходимости открытия короткой позиции, что подтверждается направленной в сторону снижения нижней границей канала и средней линией.

Пересечение графиком средней линии снизу вверх говорит о прекращении снижения и начале консолидации или нового восходящего тренда. Дальнейшее развитие ситуации, может привести к отскоку графика от уровня MA, что будет свидетельствовать о продолжении ранее начатой тенденции.

Расширение и сужение канала

Выявить начало консолидации или флэта можно по сужению канала. Сближение верхней и нижней границ говорит о том, что величины стандартных отклонений для периода близки, цены закрытия свечей имеют незначительный разброс. На узком канале может быть актуальна стратегия Боллинджера для бинарных опционов, срабатывающая на отбой цены от границы. Её суть сводится к открытию в противоположную сторону – при касании графиком верхней границы устанавливают опцион put (цена будет снижаться), при касании нижней – call (на повышение котировок). Предложенная торговая система проста, но работает относительно безошибочно только на выраженных боковых каналах.

Подтверждение стандартных моделей

Полосы Боллинджера могут предоставить трейдеру дополнительные торговые сигналы, если смотреть на них через призму поиска стандартных моделей (фигур) технического анализа. Поскольку внешние границы индикатора представляют собой динамические силовые уровни, отскок от них, особенно на узком диапазоне, говорит о начале разворота. В примере ниже, с помощью волн Боллинджера подтверждается разворотная фигура «двойная вершина» .

Здесь график дважды сформировал вершины на примерно равных уровнях котировок, но силы импульса не хватило для пробоя границы индикатора, тренд начал разворот.

Принципы использования с другими индикаторами

Для того чтобы исключить вероятность входа в рынок при неожиданном развороте тренда необходимо получать подтверждения от других инструментов технического анализа, которые не являются трендовыми по сути и способны предсказывать разворот. Более других на эту роль подходят осцилляторы.

Полосы Боллинджера и Стохастик

Чтобы снизить количество убыточных сделок, разумнее использовать быстрый стохастик с небольшим периодом %K. При этом важно обращать внимание на положение сигнальных линий – зоны перекупленности и перепроданности помогут выделить качественные сигналы, а пересечение и направление кривых – тенденцию к развороту.

Один из вариантов настройки стохастика %K = 8, %D = 4, торговый инструмент BTC/USD.

Стохастик помогает выбрать только верные сигналы:

  • Если график преодолел границу линий Болинджера, а стохастик указывает на продолжение тенденции (в примере – линии направлены вверх = восходящий тренд), и зона перекупленности еще не достигнута – сигнал верный и можно входить в рынок.
  • При новом пробое после консолидации необходимо обратить внимание на положение кривых стохастика: при их нахождении внутри зон 80-100 для пробоя верхней границы диапазона и 0-20 – нижней, входить в рынок не рекомендуется, так ка слишком велика вероятность разворота.

Полосы Боллинджера на RSI

Интересной особенностью полос Боллинджера является возможность обрабатывать любые входные данные – от цен с чарта в различных вариантах усреднения, до показаний других индикаторов. В торговых системах опытных трейдеров нередко можно встретить такой симбиоз: Bollindger Bands обрабатывает показания осциллятора момента RSI, формируя динамические зоны перекупленности и перепроданности, что значительно облегчает процесс принятия решений.

Чтобы добавить индикатор Боллинджера в окно RSI откройте «Навигатор» – «Индикаторы» и перетащите его в окно данных.

Теперь процесс анализа рынка упрощается: пересечение на графике должно быть подтверждено в пробоем линией RSI кривых Боллинджера.

Точная подстройка периода осциллятора и отклонения наложенного индикатора открывает огромный простор для экспериментов с различными валютными парами.

Основы стратегий с использованием Bollindger Bands

Для выстраивания успешной стратегии торговли по боллинджер бандс нужно придерживаться некоторых специфичных для этого инструмента правил.

Правило №1: Выполнение одновременной оценки влияния всех трёх типов торговых сигналов от индикатора, включая пробой, пересечение средней линии и ширины канала позволяет значительно снизить количество ложных входов. Но, чтобы оперировать изначально верными данными, нужно учитывать индивидуальные особенности валютных пар. Не забывайте, что каждый торгуемый актив имеет свою специфику распределения отклонений и свою волатильность, привязанную, в том числе и к времени активных торговых сессий. Для успешной торговли линии боллинджера придётся подстраивать под каждую пару и под каждый таймфрейм.

Правило №2: Использование дополнительных индикаторов для подтверждения точек входа позволит сэкономить немало времени и внушительную часть депозита. В этом обзоре уже были упомянуты стохастик и стратегия на основе боллинджера и RSI, но это далеко не единственные варианты. Выработка собственной торговой системы на основе этих и других инструментов потребует значительного количества времени и продолжительной тестовой эксплуатации.

Бинарные опционы и полосы Боллинджера

Некоторым аспектам использования боллинджера на бинарных опционах ранее уже было уделено внимание в этом обзоре, теперь пришло время рассмотреть конкретную стратегию торговли бинарными опционами, основанную на поиске пробоев канала.

В качестве примера выберем заход в обратную сторону от направления пробития на узком торговом диапазоне. Всё, что требуется в данной ситуации, сводится к последовательному выполнению трёх простых шагов:

  1. Необходимо найти валютную пару, которая в данный момент торгуется в узком диапазоне. Обязательно проверьте по календарю, не ожидается ли в ближайшее время выход важных новостей, которые могут серьёзно повлиять на курс;
  2. Данная валютная пара должна сформировать пересечение графика с линией канала Боллинджера. Необходимо дождаться закрытия свечи за пределом канала. Более рискованный вариант подразумевает открытие опциона только по факту пересечения, когда цена закрытия бара снова лежит внутри канала;
  3. В зависимости от таймфрейма, отсчитайте в минутах 3 свечи. Если открыт таймфрейм М5 – 3 свечи = 15 минут. При пробитии верхней границы открывайте опцион put, нижней – call. Время экспирации – 3 бара.

Успешно торговать с помощью индикатора боллинджер можно в олимп трейд или в любом другом ДЦ, специализирующемся на бинарных опционах.

Достоинства и недостатки

Особенностью стратегии Боллинджера является необходимость учитывать сразу все торговые сигналы, которые существуют в системе одновременно. Пробой канала хороший сигнал, но его ценность резко снижается на узком диапазоне или положении графика с противоположной стороны от центральной линии. Чтобы научиться принимать верные решения, анализируя всю совокупность данных (включая подтверждения от других индикаторов), придётся всерьёз заняться моделированием торговой системы на истории торгов конкретной валютной пары.

Если отталкиваться от пробоя канала, как самого мощного сигнала к входу, то торговля и выставление стоп-приказов по боллинджеру фактически гарантирует превалирование успешных сделок над неудачными. Однако пробои случаются не так часто, и чтобы не пропустить важное торговое событие разумно использовать bollinger bands alert – советник, задача которого проинформировать трейдера о состоявшемся пересечении кривых и графика котировок.

За исключением относительно небольшой частоты сигналов и некоторой сложности их оценки для новичка, индикатор Bollindger Bands не обладает другими серьёзными недостатками. При правильной настройке он может быть полезен и при долгосрочной торговле на дневном графике и при пипсовке на 5-ти минутном таймфрейме. Кроме того, он открывает ряд возможностей тем, кто использует боллинджер на бинарных опционах, поставляя уникальные торговые сигналы, которые невозможно получить, используя другие инструменты технического анализа.

Автоматизация интересной торговой стратегии, позволяющей скальпировать, основываясь на традиционных индикаторах любой торговой платформы, мы будем автоматизировать и тестировать в 72 номере журнала сайт. Полные авторские правила стратегии вы можете найти на , здесь же мы кратко расскажем вам о правилах и результатах.

Авторские правила торговой стратегии

Итак, для работы нам понадобятся следующие индикаторы:

Полосы Боллинджера с периодом 50 и отклонением 2 (цвет желтый);
Полосы Боллинджера с периодом 50 и отклонением 3 (цвет голубой);
Полосы Боллинджера с периодом 50 и отклонением 4 (цвет красный);
Индикатор RSI (8) с уровнями 30 и 70;
Стохастик (14, 3, 3) с уровнями 20 и 80;
МА (50) – центральная красная линия.

Т.к. стратегия у нас скальпинговая, то используемые таймфреймы естественно будут самыми низкими: М1 и М5.

Сигнал на покупку возникает , когда цена пробивает вниз желтый канал и проходит, по меньшей мере, половину расстояния к нижней голубой полосе Боллинджера. Цена предположительно откатывается к красной линии МА (50), где мы фиксируем прибыль. Дополнительным сигналом становится достижение индикатором RSI уровня 30 и ниже, при этом показатель Стохастика меньше 20.

Сигнал на продажу образуется при обратных условиях: цена пробивает вверх желтый канал и проходит, по меньшей мере, половину расстояния к верхней голубой полосе Боллинджера. Прибыль фиксируем при достижении скользящей средней. Дополнительным сигналом становится достижение индикатором RSI уровня 70 и выше, при этом показатель Стохастика больше 80.

Процесс закрытия сделки по стратегии остается за трейдером, он может использовать собственные наработки в данном вопросе.

Автоматизация торговой стратегии

В процессе автоматизации торговой стратегии программисты журнала сайт несколько расширили принципы открытия и закрытия позиций. В том числе в эксперте вы можете найти параметр enter (вход в рынок) , который имеет пять значений:

0 – сделка открывается между желтой и голубой линией BB;
1 – между голубой и красной;
2 – вход при касании желтой линии;
3 – вход при касании голубой линии;
4 – вход при касании красной линии.

И действительно, инструменты на форекс так сильно различаются по характеру хождения котировок, что подобное дополнение будет очень полезно в работе.

Кроме того, мы полностью определили правила выхода из сделки, предложив 6 вариантов (параметр close_type ):

0 – закрытие по средней линии;
1 – закрытие сделки между желтой и голубой линиями обратной стороны каналов;
2 – закрытие сделки между голубой и красной линиями;
3 – закрытие при касании желтой линии;
4 – закрытие при касании голубой линии;
5 – закрытие при касании красной линии.

Теперь появилась возможность не терять прибыль у более волатильных инструментов.

Оставшиеся параметры эксперта

bolinger_per – период линий индикаторов Боллинджера: от 10 до 200 и более.
bolinger_deviation_yellow – параметр отклонения для желтых линий Боллинджера, остальные рассчитываются автоматически. Значение от 1 до 4.

RSIFilter — включение и отключение фильтра по RSI: 0 – выключен, 1 – включен.
rsi_period – период индикатора RSI.
rsi_ur – верхний уровень RSI, нижний рассчитывается автоматически: от 95 до 55.

StohasticFilter — включение и отключение фильтра по Стохастику: 0 – выключен, 1 – включен.
stohastic_period – период стохастика.
stohastic_ur – верхний уровень стохастика, нижний рассчитывается автоматически: от 95 до 55.

InpTakeProfit – тейкпрофит, 0 – не используется.
InpStopLoss – стоплосс, 0 – не используется.

Тестирование торговой стратегии

Тем не менее, оптимизация параметров советника оказалась довольно удачной. Для 5-тиминутного таймфрейма результаты дала и пара EURUSD и USDJPY, что удивительно, учитывая различный характер данных инструментов.

В период с 31 августа по 26 февраля была получена прибыль 1573.60$ от депозита в 300$. При этом максимальная просадка составила 20.41%, а средняя прибыльная сделка (91.17$) превышает среднюю убыточную (-70.56$). Бек-тесты тоже дали отличный результат.

В период с 7 сентября по 26 февраля была получена прибыль 1801.49$ от депозита в 300$. При этом максимальная просадка составила 13.28%%, а средняя прибыльная сделка (61.46$) превышает среднюю убыточную (-41.10$). Бек-тесты тоже дали отличный результат.

  1. Исправлены небольшие ошибки в алгоритме стратегии
  2. Добавлено ограничение работы по времени.
  3. Добавлены два параметра buy и sell для раздельной оптимизации сделок на покупку и продажу: 1-вкл, 0-выкл.

Мы предлагаем вам познакомиться с тестированием советника на демо и реальном счете для валютной пары доллар\иена. Эксперт был размещен на демо-счет сразу после публикации журнала сайт с целью проверки его поведения в условиях реальных торгов.

В этой статье мы рассмотрим что за стратегия торговли по линиям Боллинджера для бинарных опционов и Форекс. Так же здесь вы найдете подсказки по ее применению и настройки.

Для стабильного заработка на бинарных опционах нужно научиться проводить правильный анализ графиков. На основании такой полученной информации прогнозируется дальнейшее движение котировок стоимости различных активов. Процесс обучения трейдеров связан с практической отработкой, а начинающие пользователи всегда рискуют очень быстро потерять собственные средства.

Важно правильно использовать стратегии на основе Линий Боллинджера при трейдинге, чтобы большинство сделок закрывать с прибылью. Все нюансы можно на практике отработать с использованием демо-счета.

Клубный день «Ленты Боллинджера» (часть 3)

  • При восходящем тренде необходимо делать покупку КОЛЛ опционов со сроком в зависимости от используемого временного периода на открытом графике. Наиболее подходящим моментом, когда стоимость валютной пары продвигается вверх в верхнем канале, после чего осуществился к средней полосе.
  • Во время нисходящей тенденции доход от торговли бинарными опционами нужно получать, приобретая бинарный ПУТ контракт. Выбирается время завершения сделки в соответствии с таймфреймом графика. Идеальным для открытия ордера будет момент после отката к средней линии котировок, но стоимость при этом должна продвигаться в нижнем канале.
  • Если боковой тренд преобладает на финансовой международной бирже, то стоимость двигается от верхней к нижней Линии Боллинджера. Значит торговлю на бинарных опционах КОЛЛ или ПУТ ведут по следующим правилам: когда к верхней линии верхнего канала подошла котировка валютной пары, значит необходимо открывать сделку на прогноз падения стоимости (ПУТ опцион). Если стоимость актива упала на нижнем канале к нижней границе, то логично будет купить бинарные опционы на дальнейший рост цены (КОЛЛ бинарный опцион).

Оба индикатора кроме направления тренда четко показывают уровень разброса котировок стоимости — волатильность. Если Bollinger Bands постепенно сужаются, а у тренда строго боковое направление, то данный момент наиболее важный, когда следует проявить терпение, чтобы затем уверенно зафиксировать прибыль.

Необходимо запомнить, что чем сильнее будут сужаться Линии Боллинджера, тем сильнее и резче осуществится рывок стоимости в конкретном направлении. При таком скачке следует приобретать бинарные контракты. Работать лучше всего с таймфреймами Н1 и Н4, так как скачки стоимости получатся более уверенными и продолжительными, а время экспирации бинарных контрактов соответственно 30 мин — 1 час.

Графические параметры и функции индикаторов

Одна из наиболее лучших стратегий торговли на бинарных опционах основана именно на индикаторе Линии Боллинджера. Данная стратегия демонстрирует очень сильные сигналы для открытия КОЛЛ и ПУТ контрактов.

В отличие от многих иных, с ее помощью можно вести торговлю не только классическими, но и OneTouch или Range контрактами.

Для работы необходимо на живой график нанести индикатор Боллинджер. В торговле будем использовать стандартные настройки данного индикатора.

Торговые правила вытекают из возможностей самого индикатора — приближение стоимости к крайним линиям полос сигнализирует про то, что уже достаточно движения и нужно ждать разворота рынка. Это выглядит примерно следующий образом.

Данный подход очень простой, он имеет как свои преимущества, так и недостатки. В частности, к плюсам можно отнести универсализм (подойдет для любых таймфреймов и активов), точность (высокий процент доходных сделок). К минусам относится краткосрочность.

Как использовать индикатор Волны Боллинджера | Искренний Трейдер

Важно знать, что приближение стоимости к полосам не предоставляет однозначный сигнал про мощное изменение тренда. Зачастую это будет локальная коррекционная подвижка.

Из-за этого сделки открываются, за редким исключением на 1 — 3 свечи вперед. При большинстве случаем открывать больше, чем на одну свечу вперед, бессмысленно. Если стратегия часто используется в бинарных опционах, то в форексе — только для скальпирования.

Торговые сигналы

Для демонстрации торговых сигналов возьмем таймфрейм 1 ч. В виде основы — бинарные опционы, но для форекса ситуация похожая.

Сигнал на повышение

Приобретать контракт на повышение необходимо, когда одновременно соблюдаются следующие условия:

  • Нижнюю полосу пересекла свеча сверху вниз.
  • Ниже нижней Линии Боллинджера закрылась свеча.

Это отличный сигнал и хорошая возможность на покупку.

Сигнал на понижение

Наблюдается обратная ситуация, когда проявляется сигнал открытия на понижение сделки:

  • Была открыта текущая свеча в пределах Линий Боллинджера.
  • Верхнюю полосу свеча пересекла снизу-вверх.
  • Выше верхней Линии Боллинджера закрылась свеча.

Важные условия

Рассмотренные выше ситуации являются классическими. Довольно часто они дают очень точные сигналы, но не стопроцентно.

Для улучшения показателей этой системы пользователями могут поменять стандартное отклонение (при настройке индикатора базовый параметр) с «2» на «3». В итоге Линии Боллинджера становятся более широкими, а стоимость подходит к ним.

Это позволит уменьшить значение статической вероятности получения ложного сигнала. В данном вопросе следует использовать практику, чтобы определиться, для каких именно базовых активов какое отклонение считается оптимальным.

Еще очень популярным является модификация этой системы, когда пользователь не дожидается выхода стоимости за границы диапазона. Для бинарных опционов данная стратегия классическая. В ней покупка опциона делается непосредственно при приближении стоимости к полосам.

Данный метод особенно актуальный при флетовых ситуациях на рынке и малых таймфреймах.

На скриншоте показан пример данной модификации системы по линиях Боллинджера. Там видно, что во время спокойного рынка, который тренду не подвержен, подобная модификация хорошо подходит. Из 12 сигналов с убытком закрылись 2, а 10 принесли прибыль.

Как использовать стратегию на бинарных опционах. Инструкция для новичков

Для бинарных опционов создано большое количество стратегий с использованием Линий Боллинджера. Существует много подобных методик, которые разработаны для Форекс, но подходящих для рынка бинарных опционов.

Новичкам лучше начать с наиболее понятной и простой стратегии, где не используется много индикаторов, чтобы не было путаницы. Опыт многих трейдеров говорит, что именно наиболее простая стратегия будет самой действенной, она позволяет «почувствовать» рынок. Этим во многом определяется успех трейдера на бинарных опционах. Очень «красноречив» свечной график, необходимо научиться его правильно читать.

Торговать успешно можно, применяя только Линии Боллинджера и вышеописанные приемы. Иногда их достаточно для совершения удачных ставок, но можно применять индикаторы, которые выступят в виде подстраховки трейдера, сомневающегося в собственных решениях. Подойдет лучше всего и осциллятор стоимости. На скриншоте ниже представлен вид базового графика.

Еще Bollinger Bands отлично сочетаются с RSI индикатором (индексом относительной силы. Вместе с ним образуется мощный финансовый инструмент, который очень точно определяет направление стоимости.

Поступают сигналы очень редко, но довольно точные. Как и Полосы Боллинджера, RSI можно отыскать у большинства брокеров в базовом списке. Еще он присутствует во всех торговых терминалах.

В настройках для работы нужно выставить уровень 30 и 70. Можно использовать 20 и 80, но станет меньше сигналов.

Для входа на рынок сигналом будет пересечение стоимости нижнего (30) или верхнего (70) уровня на RSI, одновременное пересечение на Боллинджере соответствующей линии.

При применении данных индикаторов нежелательно выбирать время опциона более 4-х свечей, а показатель таймфрейма менее М15. В ином случаях убытки не исключены.

Для его использования оптимальными временными промежутками будут интервалы в 15 и 5 мин. Некоторые трейдеры торгуют на 1-минутном интервале, но это быстрее исключение из правил.

Интересным моментом стала возможность переключаться временно на более длинные таймфреймы. Например, если торговать на 5-минутке, можно переключиться на получасовой график, чтобы посмотреть полную картину — тренд, его наличие, время «жизни», устойчивость и т.д. Затем можно вернуться назад для открытия выгодной сделки.

Здравствуйте. Данная стратегия основана на 2 основных постулатах любого трейдера: Trend is your friend и цена обязательно движется в одну сторону не линейно — а с коррекциями. Что означает, что в данной стратегии будем искать точки входа только в той ситуации, когда есть четкий сформированный тренд и когда есть небольшая коррекция — для входа в продолжение данного тренда.

Стратегия и указанные настройки адаптированы для пары EURUSD M30 и могут быть подобраны для любых других торговых инструментов — нужно просто провести оптимизацию торговли.

Особенности индикатора Bollinger Bands

Сам индикатор полос Боллинджера — простой в своей логике. Первоначально он использует скользящую среднюю (Moving Average) для того, чтобы определить, куда идет цена/тренд.
После чего, в зависимости от того, насколько далеко ушла цена от скользящей средней — рисуются дополнительные линии — полосы Боллиндежра — low band и high band.

Особенность данного индикатора заключается в том, что полосы Боллинджера рисуются не параллельно основной скользящей средней — а они рисуются в зависимости от отклонения цены. Т.е. чем больше цена отклонилась от скользящей средней — тем сильнее импульс/тренд — тем шире становится канал. Таким образом индикатор Боллинджера автоматически подстраивается под текущую волатильность на рынке. Если волатильность низкая — полосы Боллинджера — практически горизонтальны и стараются сузиться в тонкий канал. Если же был импульс — канал практически мгновенно расширяется.

Почему именно Bollinger Bands?

В Bollinger Bands есть один очень полезный параметр — это размер отклонения линий. Например, чем меньше отклонение — тем уже будет канал Боллинджеров. Это будет похоже на обычную широкую трубу с минимальными искривлениями. Если же поставить размер отклонения 3, 4 и больше — то получится набор всплесков и затуханий. Своеобразная пружина… При большом отклонении, указанном в Боллинджере — цена вряд ли достанет верхней или нижней линии, т.е.